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延边朝鲜族自治州(和龙市、敦化市、珲春市、延吉市、安图县、图们市、龙井市、汪清县)

江门市(开平市、蓬江区、台山市、江海区、鹤山市、新会区、恩平市)

盐城市(东台市、建湖县、盐都区、阜宁县、射阳县、亭湖区、响水县、滨海县、大丰区)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)  阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

荆州市(公安县、洪湖市、松滋市、石首市、监利市、荆州区、江陵县、沙市区)

揭阳市(揭东区、揭西县、榕城区、惠来县、普宁市)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

重庆市(江津区、渝北区、城口县、合川区、沙坪坝区、黔江区、涪陵区、奉节县、荣昌区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、梁平区、大足区、北碚区、璧山区、垫江县、巫山县、大渡口区、永川区、长寿区、丰都县、石柱土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、武隆区、万州区、开州区、南岸区、綦江区、南川区、渝中区、云阳县、忠县、潼南区、巴南区、九龙坡区、江北区、秀山土家族苗族自治县)  洛阳市(洛宁县、宜阳县、西工区、孟津区、嵩县、老城区、新安县、洛龙区、汝阳县、偃师区、涧西区、瀍河回族区、栾川县、伊川县)

廊坊市(霸州市、广阳区、大城县、安次区、三河市、大厂回族自治县、固安县、文安县、香河县、永清县)

佛山市(高明区、三水区、禅城区、顺德区、南海区)

聊城市(莘县、东阿县、东昌府区、高唐县、临清市、阳谷县、茌平区、冠县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

承德市(双桥区、宽城满族自治县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、双滦区、承德县、平泉市、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、隆化县)

兰州市(安宁区、城关区、榆中县、皋兰县、红古区、永登县、七里河区、西固区)

丹东市(元宝区、东港市、振兴区、振安区、凤城市、宽甸满族自治县)

周口市(川汇区、商水县、西华县、郸城县、沈丘县、鹿邑县、淮阳区、项城市、太康县、扶沟县)

西宁市(湟中区、城北区、湟源县、城中区、大通回族土族自治县、城东区、城西区)

福州市(永泰县、福清市、台江区、闽清县、平潭县、马尾区、闽侯县、长乐区、连江县、仓山区、鼓楼区、罗源县、晋安区)

自贡市(贡井区、荣县、大安区、沿滩区、自流井区、富顺县)

榆林市(米脂县、府谷县、佳县、神木市、定边县、靖边县、吴堡县、横山区、清涧县、绥德县、子洲县、榆阳区)

南充市(嘉陵区、南部县、仪陇县、营山县、阆中市、顺庆区、西充县、蓬安县、高坪区)

天水市(武山县、麦积区、甘谷县、张家川回族自治县、秦安县、清水县、秦州区)

莆田市(荔城区、秀屿区、仙游县、涵江区、城厢区)

南京市(江宁区、溧水区、栖霞区、浦口区、玄武区、高淳区、雨花台区、六合区、建邺区、秦淮区、鼓楼区)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、韶山市、湘潭县、湘乡市)

抚顺市(新抚区、新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、东洲区、望花区、抚顺县)

喀什地区(疏附县、英吉沙县、岳普湖县、疏勒县、莎车县、麦盖提县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、喀什市、泽普县、伽师县)

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阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、霍城县、巩留县、霍尔果斯市、奎屯市、特克斯县、伊宁市、新源县、尼勒克县)

邵阳市(大祥区、新邵县、邵东市、北塔区、双清区、绥宁县、城步苗族自治县、武冈市、洞口县、隆回县、新宁县、邵阳县)

阳泉市(盂县、城区、平定县、矿区、郊区)  临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏县、和政县、康乐县、临夏市、东乡族自治县、永靖县)

三明市(三元区、清流县、建宁县、泰宁县、尤溪县、明溪县、将乐县、沙县区、大田县、宁化县、永安市)

黑河市(逊克县、北安市、孙吴县、嫩江市、五大连池市、爱辉区)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)长沙市(望城区、天心区、雨花区、岳麓区、宁乡市、浏阳市、长沙县、芙蓉区、开福区)

金华市(永康市、浦江县、义乌市、东阳市、金东区、婺城区、兰溪市、武义县、磐安县)  济源市

临沂市(沂南县、兰陵县、莒南县、平邑县、郯城县、蒙阴县、费县、罗庄区、沂水县、兰山区、临沭县、河东区)

四平市(梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁西区、铁东区)

固原市(彭阳县、原州区、隆德县、泾源县、西吉县)南昌市(进贤县、东湖区、青云谱区、安义县、西湖区、新建区、青山湖区、南昌县、红谷滩区)

白银市(平川区、白银区、会宁县、景泰县、靖远县)

贵港市(桂平市、港南区、覃塘区、港北区、平南县)

葫芦岛市(南票区、连山区、建昌县、绥中县、兴城市、龙港区)

天津市(蓟州区、津南区、武清区、滨海新区、河东区、东丽区、河北区、北辰区、宝坻区、静海区、河西区、宁河区、西青区、红桥区、和平区、南开区)

乌鲁木齐市(米东区、头屯河区、新市区、沙依巴克区、天山区、乌鲁木齐县、水磨沟区、达坂城区)

台州市(椒江区、路桥区、温岭市、黄岩区、玉环市、三门县、临海市、仙居县、天台县)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

武汉市(洪山区、江夏区、汉阳区、蔡甸区、武昌区、汉南区、江汉区、硚口区、东西湖区、黄陂区、新洲区、江岸区、青山区)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、瓮安县、龙里县、独山县、长顺县、罗甸县、惠水县、平塘县、荔波县、都匀市、三都水族自治县、贵定县)

孝感市(大悟县、汉川市、云梦县、孝昌县、安陆市、应城市、孝南区)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

绥化市(青冈县、庆安县、安达市、海伦市、明水县、北林区、兰西县、绥棱县、望奎县、肇东市)

百色市(乐业县、田阳区、右江区、德保县、那坡县、田东县、西林县、凌云县、平果市、靖西市、隆林各族自治县、田林县)

玉溪市(澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、易门县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、江川区、通海县、红塔区)

营口市(大石桥市、站前区、西市区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区)

唐山市(乐亭县、滦州市、迁安市、开平区、丰南区、古冶区、路北区、迁西县、曹妃甸区、丰润区、滦南县、遵化市、路南区、玉田县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。