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淮安市(淮阴区、金湖县、淮安区、洪泽区、清江浦区、盱眙县、涟水县)

营口市(老边区、盖州市、西市区、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市)

无锡市(宜兴市、新吴区、梁溪区、滨湖区、江阴市、惠山区、锡山区)

宿州市(泗县、萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县)  昭通市(大关县、彝良县、永善县、镇雄县、巧家县、昭阳区、威信县、鲁甸县、绥江县、水富市、盐津县)

襄阳市(枣阳市、襄城区、南漳县、樊城区、老河口市、襄州区、保康县、宜城市、谷城县)

怀化市(中方县、辰溪县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、溆浦县、会同县、沅陵县、洪江市、新晃侗族自治县)

太原市(阳曲县、万柏林区、迎泽区、小店区、杏花岭区、古交市、尖草坪区、清徐县、娄烦县、晋源区)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)  朔州市(应县、朔城区、怀仁市、右玉县、山阴县、平鲁区)

自贡市(沿滩区、大安区、贡井区、荣县、自流井区、富顺县)

黄山市(徽州区、黟县、休宁县、黄山区、歙县、屯溪区、祁门县)

桂林市(恭城瑶族自治县、象山区、秀峰区、七星区、全州县、临桂区、兴安县、平乐县、永福县、龙胜各族自治县、阳朔县、灵川县、叠彩区、资源县、雁山区、灌阳县、荔浦市)

泰州市(靖江市、高港区、泰兴市、姜堰区、海陵区、兴化市)

伊春市(大箐山县、丰林县、金林区、南岔县、铁力市、伊美区、汤旺县、嘉荫县、乌翠区、友好区)

马鞍山市(博望区、花山区、雨山区、和县、含山县、当涂县)

邢台市(威县、襄都区、南宫市、信都区、宁晋县、清河县、任泽区、南和区、内丘县、临城县、临西县、沙河市、新河县、巨鹿县、平乡县、广宗县、柏乡县、隆尧县)

天津市(武清区、津南区、红桥区、河北区、宁河区、和平区、蓟州区、河西区、北辰区、东丽区、南开区、河东区、宝坻区、滨海新区、静海区、西青区)

澳门特别行政区

佳木斯市(桦川县、富锦市、前进区、向阳区、桦南县、东风区、抚远市、郊区、同江市、汤原县)

保山市(龙陵县、隆阳区、昌宁县、施甸县、腾冲市)

曲靖市(师宗县、沾益区、麒麟区、陆良县、罗平县、马龙区、宣威市、富源县、会泽县)

鸡西市(虎林市、城子河区、恒山区、滴道区、鸡东县、麻山区、鸡冠区、梨树区、密山市)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、治多县、囊谦县、杂多县、称多县)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

黑河市(五大连池市、北安市、爱辉区、孙吴县、嫩江市、逊克县)

赤峰市(克什克腾旗、宁城县、巴林右旗、松山区、巴林左旗、喀喇沁旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、红山区、林西县、翁牛特旗)

南平市(光泽县、建瓯市、建阳区、顺昌县、政和县、武夷山市、邵武市、浦城县、松溪县、延平区)

眉山市(仁寿县、东坡区、洪雅县、彭山区、青神县、丹棱县)

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天水市(秦州区、麦积区、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、清水县、武山县)

忻州市(静乐县、神池县、定襄县、保德县、五台县、偏关县、繁峙县、宁武县、五寨县、忻府区、代县、河曲县、岢岚县、原平市)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、宿城区、泗洪县、沭阳县)

延安市(子长市、延长县、延川县、安塞区、洛川县、宝塔区、甘泉县、吴起县、志丹县、富县、黄龙县、宜川县、黄陵县)  菏泽市(曹县、定陶区、鄄城县、东明县、郓城县、单县、成武县、牡丹区、巨野县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)

武汉市(黄陂区、江汉区、洪山区、江岸区、汉阳区、硚口区、东西湖区、蔡甸区、汉南区、江夏区、新洲区、青山区、武昌区)青岛市(市南区、胶州市、城阳区、即墨区、崂山区、莱西市、李沧区、黄岛区、市北区、平度市)

荆门市(沙洋县、东宝区、钟祥市、京山市、掇刀区)  吴忠市(同心县、利通区、红寺堡区、青铜峡市、盐池县)

开封市(通许县、尉氏县、兰考县、祥符区、杞县、龙亭区、鼓楼区、禹王台区、顺河回族区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

新余市(分宜县、渝水区)河源市(紫金县、源城区、和平县、龙川县、东源县、连平县)

宜春市(上高县、袁州区、宜丰县、万载县、铜鼓县、靖安县、丰城市、高安市、奉新县、樟树市)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、扶余市)

临汾市(翼城县、襄汾县、古县、乡宁县、隰县、尧都区、蒲县、安泽县、大宁县、吉县、洪洞县、侯马市、曲沃县、浮山县、汾西县、永和县、霍州市)

济宁市(梁山县、曲阜市、鱼台县、汶上县、兖州区、邹城市、泗水县、任城区、嘉祥县、微山县、金乡县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、天峻县、格尔木市、德令哈市、乌兰县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

嘉峪关市

金华市(兰溪市、永康市、武义县、东阳市、婺城区、浦江县、金东区、磐安县、义乌市)

清远市(英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连州市、清城区、清新区、连南瑶族自治县)

衡水市(阜城县、饶阳县、深州市、桃城区、武强县、故城县、枣强县、冀州区、安平县、景县、武邑县)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)

牡丹江市(海林市、林口县、西安区、绥芬河市、穆棱市、阳明区、爱民区、宁安市、东宁市、东安区)

白银市(景泰县、靖远县、白银区、会宁县、平川区)

邯郸市(涉县、临漳县、永年区、丛台区、武安市、馆陶县、复兴区、魏县、曲周县、肥乡区、峰峰矿区、成安县、邱县、磁县、广平县、鸡泽县、大名县、邯山区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）