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昌吉回族自治州(玛纳斯县、昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、奇台县)

汉中市(汉台区、留坝县、略阳县、洋县、镇巴县、宁强县、勉县、西乡县、城固县、佛坪县、南郑区)

来宾市(兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、武宣县)

许昌市(长葛市、鄢陵县、建安区、襄城县、禹州市、魏都区)  昆明市(寻甸回族彝族自治县、盘龙区、宜良县、五华区、西山区、呈贡区、官渡区、嵩明县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、东川区、晋宁区、富民县、石林彝族自治县)

安康市(旬阳市、白河县、宁陕县、紫阳县、石泉县、平利县、汉阴县、汉滨区、镇坪县、岚皋县)

徐州市(铜山区、邳州市、新沂市、丰县、沛县、鼓楼区、睢宁县、贾汪区、泉山区、云龙区)

毕节市(金沙县、赫章县、大方县、七星关区、黔西市、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县)

辽阳市(白塔区、太子河区、灯塔市、弓长岭区、宏伟区、文圣区、辽阳县)  商洛市(商南县、山阳县、镇安县、商州区、洛南县、丹凤县、柞水县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

德州市(乐陵市、临邑县、武城县、庆云县、禹城市、夏津县、陵城区、齐河县、德城区、平原县、宁津县)

大同市(浑源县、广灵县、新荣区、天镇县、左云县、平城区、阳高县、灵丘县、云冈区、云州区)

白城市(通榆县、大安市、洮北区、洮南市、镇赉县)

阿里地区(革吉县、普兰县、噶尔县、措勤县、札达县、日土县、改则县)

玉溪市(易门县、峨山彝族自治县、红塔区、通海县、华宁县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、澄江市)

天水市(甘谷县、秦安县、秦州区、张家川回族自治县、麦积区、武山县、清水县)

三门峡市(卢氏县、湖滨区、渑池县、义马市、灵宝市、陕州区)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

青岛市(黄岛区、市北区、城阳区、市南区、崂山区、平度市、胶州市、即墨区、李沧区、莱西市)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

保山市(昌宁县、腾冲市、龙陵县、隆阳区、施甸县)

泰安市(宁阳县、新泰市、泰山区、东平县、岱岳区、肥城市)

三明市(泰宁县、沙县区、建宁县、将乐县、大田县、清流县、三元区、明溪县、宁化县、尤溪县、永安市)

黑河市(爱辉区、孙吴县、北安市、逊克县、嫩江市、五大连池市)

温州市(乐清市、平阳县、永嘉县、瑞安市、龙湾区、瓯海区、龙港市、文成县、鹿城区、洞头区、泰顺县、苍南县)

汕头市(潮阳区、龙湖区、澄海区、南澳县、潮南区、濠江区、金平区)

和田地区(皮山县、墨玉县、于田县、和田市、和田县、洛浦县、民丰县、策勒县)

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汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

襄阳市(老河口市、保康县、枣阳市、南漳县、襄州区、襄城区、谷城县、樊城区、宜城市)  新乡市(新乡县、获嘉县、封丘县、延津县、凤泉区、牧野区、卫辉市、卫滨区、红旗区、长垣市、辉县市、原阳县)

日喀则市(聂拉木县、江孜县、定日县、岗巴县、南木林县、仲巴县、定结县、谢通门县、康马县、萨迦县、萨嘎县、桑珠孜区、吉隆县、昂仁县、拉孜县、仁布县、白朗县、亚东县)

阳江市(阳西县、江城区、阳春市、阳东区)

定西市(漳县、通渭县、陇西县、岷县、安定区、渭源县、临洮县)滁州市(天长市、凤阳县、南谯区、明光市、来安县、琅琊区、定远县、全椒县)

新余市(渝水区、分宜县)  运城市(芮城县、垣曲县、绛县、闻喜县、平陆县、永济市、河津市、稷山县、夏县、新绛县、临猗县、万荣县、盐湖区)

商丘市(柘城县、梁园区、夏邑县、民权县、永城市、睢县、睢阳区、宁陵县、虞城县)

鞍山市(铁东区、千山区、台安县、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、立山区)

泰州市(姜堰区、靖江市、泰兴市、兴化市、海陵区、高港区)石河子市(五家渠市、阿拉尔市、新星市、白杨市、双河市、可克达拉市、胡杨河市、铁门关市、北屯市、昆玉市、图木舒克市)

九江市(庐山市、修水县、湖口县、永修县、濂溪区、共青城市、瑞昌市、彭泽县、德安县、武宁县、浔阳区、柴桑区、都昌县)

武汉市(新洲区、硚口区、蔡甸区、江岸区、黄陂区、洪山区、江夏区、青山区、江汉区、汉南区、武昌区、东西湖区、汉阳区)

郴州市(桂阳县、临武县、桂东县、永兴县、嘉禾县、资兴市、汝城县、北湖区、苏仙区、安仁县、宜章县)

台州市(仙居县、温岭市、临海市、三门县、路桥区、玉环市、黄岩区、天台县、椒江区)

长春市(双阳区、九台区、公主岭市、二道区、宽城区、德惠市、朝阳区、绿园区、农安县、榆树市、南关区)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、乌兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市)

邵阳市(双清区、邵东市、大祥区、新宁县、新邵县、邵阳县、绥宁县、武冈市、北塔区、隆回县、城步苗族自治县、洞口县)

澳门特别行政区

韶关市(浈江区、曲江区、乳源瑶族自治县、始兴县、乐昌市、翁源县、武江区、新丰县、仁化县、南雄市)

内江市(资中县、市中区、隆昌市、东兴区、威远县)

甘孜藏族自治州(九龙县、白玉县、得荣县、甘孜县、德格县、道孚县、新龙县、巴塘县、炉霍县、康定市、石渠县、色达县、丹巴县、雅江县、稻城县、乡城县、理塘县、泸定县)

揭阳市(榕城区、揭西县、普宁市、惠来县、揭东区)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、扎兰屯市、满洲里市、海拉尔区、根河市、扎赉诺尔区、牙克石市)

吉安市(泰和县、永丰县、安福县、青原区、万安县、吉州区、峡江县、井冈山市、吉水县、吉安县、新干县、永新县、遂川县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。