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维修服务24小时客服热线，随时待命：设立24小时客服热线，无论何时何地，客户都能随时联系到我们，享受贴心的咨询服务。
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尊敬的用户，不论您有何种需求，只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线：剩下的事情由我们来做。
1、我们的客户服务代表将会给您提供售后的咨询和解答！
2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！
3、提供优质服务的同时，将会向您详细讲解产品工原理过！
4、服务最后会主动向您讲解产品使用常识，指导您的使用！
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1严格按照修理序修理，保证修理质量。
2严把配件关，杜绝伪劣配件以废旧配件的使用。
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8建立回访准则：定时对我公司修理过的机器使用情况以我公司的观看结果，向用户调查满意度、建立用户满意度调查表。
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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
佳木斯市(桦南县、前进区、同江市、抚远市、向阳区、富锦市、汤原县、东风区、桦川县、郊区)
廊坊市(大城县、广阳区、文安县、霸州市、三河市、香河县、大厂回族自治县、固安县、安次区、永清县)
湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、保靖县、永顺县、龙山县、古丈县、吉首市、泸溪县)
汉中市(洋县、宁强县、汉台区、略阳县、留坝县、城固县、镇巴县、佛坪县、西乡县、南郑区、勉县)
柳州市(融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳江区、鱼峰区、柳城县、城中区、柳北区、柳南区、鹿寨县、融安县)
郴州市(汝城县、资兴市、嘉禾县、桂东县、苏仙区、临武县、桂阳县、安仁县、宜章县、北湖区、永兴县)
广安市(邻水县、前锋区、武胜县、华蓥市、广安区、岳池县)
昆明市(禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、安宁市、盘龙区、呈贡区、宜良县、富民县、晋宁区、嵩明县、西山区、官渡区、五华区、石林彝族自治县、东川区)
平顶山市(鲁山县、宝丰县、叶县、石龙区、湛河区、汝州市、舞钢市、卫东区、郏县、新华区)
商丘市(宁陵县、柘城县、夏邑县、民权县、永城市、睢阳区、虞城县、梁园区、睢县)
中山市
北京市(朝阳区、顺义区、西城区、东城区、海淀区、房山区、石景山区、大兴区、延庆区、昌平区、怀柔区、密云区、门头沟区、丰台区、通州区、平谷区)
双鸭山市(饶河县、尖山区、岭东区、宝清县、宝山区、集贤县、友谊县、四方台区)
益阳市(沅江市、赫山区、南县、桃江县、资阳区、安化县)
合肥市(瑶海区、包河区、肥西县、长丰县、庐阳区、肥东县、蜀山区、巢湖市、庐江县)
石河子市(五家渠市、新星市、图木舒克市、可克达拉市、阿拉尔市、双河市、昆玉市、北屯市、白杨市、铁门关市、胡杨河市)
黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)
朔州市(山阴县、怀仁市、朔城区、平鲁区、右玉县、应县)
宁夏回族自治区
上海市(奉贤区、崇明区、虹口区、松江区、普陀区、杨浦区、黄浦区、宝山区、静安区、嘉定区、金山区、长宁区、徐汇区、闵行区、浦东新区、青浦区)
临汾市(安泽县、古县、永和县、翼城县、吉县、霍州市、汾西县、大宁县、尧都区、侯马市、襄汾县、蒲县、洪洞县、浮山县、曲沃县、隰县、乡宁县)
江门市(开平市、鹤山市、新会区、江海区、蓬江区、台山市、恩平市)
四平市(铁西区、双辽市、铁东区、梨树县、伊通满族自治县)
梧州市(苍梧县、蒙山县、藤县、龙圩区、岑溪市、万秀区、长洲区)
广州市(花都区、番禺区、海珠区、增城区、从化区、荔湾区、越秀区、天河区、南沙区、白云区、黄埔区)
衢州市(开化县、衢江区、江山市、柯城区、龙游县、常山县)
中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)
怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)
天津市(南开区、蓟州区、红桥区、西青区、宁河区、河西区、静海区、和平区、津南区、河东区、滨海新区、北辰区、河北区、武清区、东丽区、宝坻区)
桂林市(荔浦市、雁山区、叠彩区、永福县、龙胜各族自治县、象山区、资源县、兴安县、阳朔县、全州县、平乐县、灵川县、临桂区、七星区、秀峰区、灌阳县、恭城瑶族自治县)
丽江市(古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县)
濮阳市(台前县、范县、华龙区、濮阳县、清丰县、南乐县)
大连市(甘井子区、中山区、普兰店区、旅顺口区、沙河口区、瓦房店市、长海县、庄河市、西岗区、金州区)
盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)
济南市(市中区、历下区、历城区、钢城区、莱芜区、章丘区、商河县、平阴县、槐荫区、长清区、济阳区、天桥区)
临沧市(沧源佤族自治县、镇康县、云县、永德县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县)
贵阳市(观山湖区、息烽县、白云区、云岩区、清镇市、南明区、修文县、乌当区、开阳县、花溪区)
池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)
黄冈市(黄梅县、英山县、罗田县、团风县、浠水县、麻城市、黄州区、蕲春县、武穴市、红安县)
厦门市(思明区、湖里区、翔安区、海沧区、同安区、集美区)
泰州市(海陵区、高港区、兴化市、泰兴市、靖江市、姜堰区)
乐山市(峨眉山市、峨边彝族自治县、沐川县、五通桥区、市中区、金口河区、夹江县、井研县、沙湾区、马边彝族自治县、犍为县)
焦作市(孟州市、山阳区、沁阳市、中站区、解放区、温县、博爱县、修武县、武陟县、马村区)
抚州市(崇仁县、南丰县、资溪县、黎川县、临川区、乐安县、广昌县、南城县、东乡区、宜黄县、金溪县)
七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)
兰州市(红古区、七里河区、榆中县、城关区、安宁区、永登县、皋兰县、西固区)
新余市(分宜县、渝水区)
亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)
咸宁市(赤壁市、崇阳县、通山县、嘉鱼县、通城县、咸安区)
昌都市(类乌齐县、洛隆县、卡若区、察雅县、八宿县、芒康县、边坝县、丁青县、左贡县、贡觉县、江达县)
白银市(景泰县、会宁县、平川区、靖远县、白银区)
长春市(宽城区、南关区、德惠市、朝阳区、公主岭市、二道区、榆树市、绿园区、九台区、农安县、双阳区)
凉山彝族自治州(甘洛县、德昌县、盐源县、西昌市、美姑县、宁南县、金阳县、雷波县、布拖县、会理市、昭觉县、喜德县、越西县、普格县、会东县、冕宁县、木里藏族自治县)
吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)
南宁市(兴宁区、青秀区、西乡塘区、宾阳县、隆安县、横州市、马山县、武鸣区、江南区、上林县、良庆区、邕宁区)
红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、元阳县、弥勒市、开远市、绿春县、个旧市、红河县、石屏县、蒙自市、建水县)
张掖市(临泽县、甘州区、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县)
海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县)
沈阳市(皇姑区、法库县、大东区、于洪区、康平县、新民市、浑南区、沈河区、沈北新区、和平区、苏家屯区、铁西区、辽中区)
三沙市(西沙区、南沙区)
崇左市(凭祥市、大新县、扶绥县、天等县、龙州县、宁明县、江州区)
韶关市(南雄市、仁化县、浈江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、始兴县、曲江区、武江区、新丰县、翁源县)
巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、尉犁县、且末县、和硕县、焉耆回族自治县、博湖县、库尔勒市、若羌县、和静县)
鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)
运城市(万荣县、夏县、稷山县、闻喜县、盐湖区、永济市、新绛县、临猗县、绛县、河津市、垣曲县、平陆县、芮城县)
果洛藏族自治州(玛多县、达日县、甘德县、玛沁县、班玛县、久治县)
信阳市(潢川县、淮滨县、光山县、浉河区、固始县、新县、商城县、息县、平桥区、罗山县)
日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)
阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)
淮南市(潘集区、田家庵区、寿县、谢家集区、凤台县、大通区、八公山区)
盐城市(阜宁县、响水县、东台市、亭湖区、滨海县、射阳县、盐都区、建湖县、大丰区)
来宾市(象州县、忻城县、合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区)
那曲市(色尼区、尼玛县、嘉黎县、巴青县、双湖县、索县、安多县、申扎县、班戈县、聂荣县、比如县)
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泸州市(泸县、合江县、古蔺县、江阳区、叙永县、龙马潭区、纳溪区)
哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)
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鹤岗市(南山区、萝北县、绥滨县、工农区、向阳区、东山区、兴山区、兴安区)
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烟台市(莱州市、招远市、芝罘区、海阳市、蓬莱区、牟平区、栖霞市、福山区、龙口市、莱山区、莱阳市)
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遂宁市(蓬溪县、安居区、船山区、射洪市、大英县)
鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)
林芝市(墨脱县、波密县、工布江达县、察隅县、朗县、米林市、巴宜区)
晋中市(昔阳县、太谷区、平遥县、榆社县、和顺县、寿阳县、左权县、介休市、灵石县、祁县、榆次区)
阿坝藏族羌族自治州(松潘县、红原县、茂县、理县、若尔盖县、金川县、汶川县、小金县、九寨沟县、马尔康市、壤塘县、黑水县、阿坝县)
新疆维吾尔自治区
海南藏族自治州(兴海县、贵南县、贵德县、同德县、共和县)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、茫崖市、乌兰县、天峻县、德令哈市)
泰安市(泰山区、岱岳区、东平县、宁阳县、新泰市、肥城市)
长沙市(宁乡市、岳麓区、芙蓉区、天心区、开福区、浏阳市、雨花区、长沙县、望城区)
石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)
萍乡市(安源区、莲花县、芦溪县、湘东区、上栗县)
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黑河市(逊克县、爱辉区、孙吴县、北安市、五大连池市、嫩江市)
淮安市(金湖县、清江浦区、淮安区、涟水县、淮阴区、洪泽区、盱眙县)
钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)
张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)
河源市(龙川县、连平县、紫金县、东源县、和平县、源城区)
龙岩市(长汀县、武平县、永定区、上杭县、新罗区、连城县、漳平市)
三明市(将乐县、尤溪县、大田县、永安市、清流县、明溪县、沙县区、建宁县、泰宁县、三元区、宁化县)
作者：费翎
4月14日，卡游再次向港交所提交招股说明书，由摩根士丹利、中金公司和摩根大通担任联席保荐人，继续推动上市进程。
与一年前首次递表相比，卡游所处境遇已大不相同。从外部环境来看，随着年轻群体成为消费主力军，为满足情感需求、社交属性和文化认同的悦己消费、兴趣消费概念逐渐被资本市场接受认可。泡泡玛特近一年内股价飙升逾400%，较最低点反弹10倍有余，被誉为年轻人的“塑料茅台”；布鲁可年初上市之际融资认购倍数高达4297倍，市值一度突破390亿港元，2025年预期市盈率保持在25倍左右。
而香港作为全球金融中心之一，拥有成熟的国际投资者基础，估值体系对新经济企业更趋友好，尤其是具备高增长潜力的消费品牌。卡游选择此时赴港上市，既是借势资本加速扩张，也是向投资者展示其“内容驱动消费，消费反哺内容”融合模式的绝佳窗口。
就内部动因而言，公司的行业地位和业绩表现再创新高。据灼识咨询研究显示，按2024年商品交易总额计算，卡游在泛娱乐产品行业、泛娱乐玩具行业及泛娱乐文具行业的市场份额分别为13.3%、21.5%、24.3%，三大赛道皆稳坐龙头；在泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域的市占率达71.1%，而第二名仅为4.7%。
2024年，卡游实现总营收100.57亿元，同比暴涨278%；若剔除金融负债公允价值变动及股权激励开支等非经常性项目，经调整净利润录得44.66亿元，较2023年激增378%。收入规模走高、盈利韧性凸显的背后，是卡游多元化战略的成功。
IP多元化：授权+原创双轨并行构建泛娱乐生态护城河
IP是卡游的业绩基石，其独特的“授权IP规模化变现”和“原创IP生态延伸”双轨模式，兼具短期确定性和长期想象力。
据招股书披露，截至2024年12月31日，卡游共有70个IP矩阵，其中69个为授权IP，包括奥特曼、小马宝莉、蛋仔派对及哈利波特等。2022-2024年，前五大授权IP主题产品收入对公司总营收的贡献保持在85%以上，奥特曼曾是主产品集换式卡牌的支柱IP。
为了保障业务稳定性，卡游与主要IP合作伙伴长期保持良好关系。奥特曼和小马宝莉等核心IP的授权协议已续签4次至2029年，叶罗丽自2019年合作以来续签了2次延续至2033年。报告期内，于2028年或其后到期的授权IP主题产品收入约占总营收八成，1年内到期的IP收入仅约占10%。
与此同时，卡游也在不断寻找极具生命力的新授权IP，有意识地降低对单一IP的依赖风险。2025年春节《哪吒之魔童闹海》爆火，以超156亿元票房跻身全球影史前5名，卡游迅速推出联名的哪吒之魔童闹海斗天包收藏卡，第一批投放的450万包一周内售罄，被央视称为“现象级文化消费事件”。而2023年，公司以奥特曼IP为主题的新产品系列数量占新产品系列总数比例已经降至32.3%，同比减少12.1个百分点。
此外，卡游在原创IP孵化方面的实力储备不容小觑。公司拥有11个专注产品设计及开发的工作室，由471名专业从事原画、平面设计及3D设计等领域的优秀人才组成，还成立了一个由100多名全职雇员组成的支持团队，可通过对消费者的偏好洞察，灵活部署支持工作室，及时推出受市场欢迎的产品。2023年推出的首款卡游三国原创IP产品，累计交易额达2.94亿元，被评选为2024年度数字文化十大IP之一。
卡游凭借授权IP和原创IP“组合拳”构筑起的内容壁垒，为后续的衍生品开发、场景化运营打下坚实基础，有助于形成“内容-产品-用户”的正向循环，从而构建起覆盖全年龄段、多场景的泛娱乐生态体系。
产品多元化：集换式卡牌为核多品类协同纵深布局
所谓集换式卡牌游戏，是指以收集特定主题的实体卡为基础，通过策略构筑组合、与他人互动的游戏形式。据招股书介绍，卡游为卡牌产品设计了不同的稀有类别、角色和背景，并设计英雄对决回合制玩法，盲盒随机销售形式带来了极高的复购率，而对战游戏设计赋予了社交货币属性。
2022-2024年，卡游的集换式卡牌产品销量占总销量比例稳定在90%以上，销售收入从39.30亿元大幅增长至82.00亿元，年复合增长率达27.8%，占总营收比例超80%。而其生产所用的直接材料和IP授权费用合计只分别占收入25.5%、19.7%、24.3%，推动细分业务毛利率由69.9%提升至71.3%，是公司当之无愧的高毛利“现金牛”。
在集换式卡牌领域占据近乎垄断性优势后，卡游以此为流量入口，顺利向IP周边衍生品与场景化消费延伸，借助多品类协同实现用户价值深挖。
一方面，卡游抓住了国内“谷子经济”（源自英文单词Goods，即二次元周边商品）快速崛起的红利期。由动漫、游戏等IP为原型制作的徽章、立牌、贴纸等周边商品单价低、消费频次高，能满足年轻消费者收藏、社交和情感需求。公开数据显示，2024年该市场规模直逼1700亿元，较2023年增长40.6%，预计2029年将超过3000亿元。而报告期内，卡游的其他玩具销量从4290万件涨至1.48亿件，收入则从1.80亿元飙升至10.23亿元，约占当期总营收10.2%。
另一方面，卡游大胆尝试跨界融合，将经典IP元素融入笔具、笔记本等文具产品和人偶等细分玩具品类，进一步覆盖学生群体的学习场景和成年人群体的娱乐场景。2022-2024年，公司共推出31款人偶和128个文具系列，总销量接近3亿件；两项细分业务合计收入分别为2090万元、3.77亿元、8.34亿元，年复合增长率高达241.7%。
从单一产品到多品类爆发，卡游的底气源于强大的柔性供应链和精准的分层运营能力。
招股书显示，截至最后实际可行日期，公司在浙江和广东共有三个在营生产基地、一个准备投产的生产基地和一个在建的生产基地，产品从设计到量产最短只需20-30天，同一IP可复用于卡牌、文具、人偶等多品类，包装生产线既可以生产集换式卡牌也可以生产文具，有效实现边际成本递减。
而在用户运营方面，卡游展现出了超常的敏锐度。近年来小马宝莉IP在社交媒体平台走红，公司基于大数据精准地把握住了受众群体年龄层的迁移，通过联名活动、社媒种草等手段精准触达目标客群。据卡游相关人士透露，2024年热销的小马宝莉收藏卡牌，年轻女性消费群体约占48%，一定程度上验证了其在细分市场的运营能力。
以IP多元化为内容引擎、以产品多元化为增长杠杆，卡游形成了“卡牌吸金+衍生品扩圈”的商业模式。登陆港交所或将是崭新的起点，卡游有望在原创IP孵化、跨界场景融合及全球化布局上持续突破，成为泛娱乐生态中具有标杆意义的“内容+消费”双轮驱动样本。
新闻结尾
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