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陇南市(成县、文县、西和县、两当县、宕昌县、礼县、徽县、武都区、康县)

咸阳市(渭城区、乾县、永寿县、彬州市、泾阳县、三原县、长武县、秦都区、兴平市、礼泉县、淳化县、旬邑县、武功县、杨陵区)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

临沧市(临翔区、沧源佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、镇康县、凤庆县)  黄山市(黄山区、黟县、歙县、休宁县、屯溪区、祁门县、徽州区)

泉州市(金门县、德化县、安溪县、晋江市、石狮市、丰泽区、泉港区、惠安县、鲤城区、洛江区、南安市、永春县)

平凉市(静宁县、泾川县、崇信县、崆峒区、灵台县、华亭市、庄浪县)

普洱市(西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)太原市(娄烦县、小店区、阳曲县、尖草坪区、迎泽区、古交市、清徐县、杏花岭区、晋源区、万柏林区)

保山市(施甸县、腾冲市、昌宁县、龙陵县、隆阳区)  孝感市(孝南区、孝昌县、云梦县、汉川市、应城市、大悟县、安陆市)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

鹤岗市(南山区、萝北县、兴安区、兴山区、东山区、向阳区、工农区、绥滨县)

白城市(洮北区、通榆县、大安市、洮南市、镇赉县)

承德市(宽城满族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、双桥区、隆化县、双滦区、滦平县、承德县、丰宁满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

宜宾市(南溪区、屏山县、珙县、长宁县、兴文县、高县、翠屏区、筠连县、叙州区、江安县)

合肥市(包河区、庐阳区、蜀山区、瑶海区、肥东县、巢湖市、庐江县、长丰县、肥西县)

潍坊市(昌乐县、寿光市、诸城市、潍城区、坊子区、奎文区、青州市、高密市、安丘市、寒亭区、临朐县、昌邑市)

德州市(德城区、武城县、宁津县、陵城区、临邑县、夏津县、禹城市、乐陵市、庆云县、平原县、齐河县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、西秀区)

厦门市(思明区、同安区、湖里区、集美区、海沧区、翔安区)

昭通市(威信县、大关县、盐津县、镇雄县、巧家县、绥江县、永善县、昭阳区、彝良县、水富市、鲁甸县)

六安市(霍山县、金寨县、舒城县、金安区、叶集区、裕安区、霍邱县)

喀什地区(英吉沙县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、喀什市、泽普县、巴楚县、疏附县、疏勒县、伽师县、叶城县、岳普湖县)

绥化市(庆安县、海伦市、安达市、兰西县、望奎县、青冈县、北林区、绥棱县、肇东市、明水县)

沧州市(献县、孟村回族自治县、沧县、运河区、东光县、黄骅市、任丘市、南皮县、河间市、海兴县、新华区、吴桥县、盐山县、泊头市、青县、肃宁县)

枣庄市(台儿庄区、峄城区、滕州市、薛城区、山亭区、市中区)

新乡市(原阳县、封丘县、凤泉区、牧野区、长垣市、红旗区、辉县市、延津县、获嘉县、卫辉市、卫滨区、新乡县)

吉林市(桦甸市、蛟河市、磐石市、昌邑区、船营区、丰满区、永吉县、龙潭区、舒兰市)

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大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、肇州县、红岗区、大同区、肇源县、萨尔图区、让胡路区)

淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)

衢州市(江山市、龙游县、常山县、柯城区、衢江区、开化县)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、湘潭县、韶山市、岳塘区)  锡林郭勒盟(正镶白旗、太仆寺旗、锡林浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、二连浩特市、正蓝旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗)

玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、杂多县、治多县、曲麻莱县、称多县)

丽水市(龙泉市、松阳县、缙云县、青田县、景宁畲族自治县、莲都区、遂昌县、云和县、庆元县)

蚌埠市(固镇县、龙子湖区、蚌山区、淮上区、五河县、禹会区、怀远县)辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)  郴州市(嘉禾县、资兴市、安仁县、临武县、桂东县、苏仙区、永兴县、宜章县、汝城县、北湖区、桂阳县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

晋城市(沁水县、泽州县、城区、陵川县、高平市、阳城县)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)锦州市(凌海市、义县、北镇市、古塔区、太和区、凌河区、黑山县)

包头市(白云鄂博矿区、九原区、石拐区、土默特右旗、固阳县、青山区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区)

重庆市(沙坪坝区、巴南区、江北区、大足区、渝北区、涪陵区、大渡口区、开州区、璧山区、江津区、渝中区、永川区、武隆区、丰都县、綦江区、梁平区、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、潼南区、南川区、忠县、铜梁区、垫江县、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、南岸区、万州区、合川区、长寿区、云阳县、北碚区、奉节县、黔江区、城口县、荣昌区、石柱土家族自治县、巫山县)

葫芦岛市(连山区、龙港区、建昌县、南票区、兴城市、绥中县)

肇庆市(德庆县、怀集县、四会市、广宁县、鼎湖区、端州区、封开县、高要区)

吕梁市(岚县、文水县、石楼县、方山县、交城县、交口县、中阳县、柳林县、临县、离石区、孝义市、兴县、汾阳市)

大同市(灵丘县、阳高县、云冈区、天镇县、左云县、云州区、新荣区、浑源县、广灵县、平城区)

福州市(仓山区、鼓楼区、长乐区、马尾区、永泰县、平潭县、连江县、罗源县、福清市、闽清县、闽侯县、晋安区、台江区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、芒市、盈江县、瑞丽市)

宜昌市(枝江市、点军区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、秭归县、兴山县、伍家岗区、宜都市、夷陵区、猇亭区、当阳市、西陵区、远安县)

兰州市(城关区、红古区、安宁区、七里河区、永登县、西固区、皋兰县、榆中县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、伊金霍洛旗、东胜区、准格尔旗、鄂托克旗、康巴什区、鄂托克前旗、达拉特旗、乌审旗)

廊坊市(广阳区、三河市、文安县、霸州市、大厂回族自治县、安次区、固安县、大城县、香河县、永清县)

镇江市(句容市、润州区、丹阳市、京口区、丹徒区、扬中市)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

通化市(集安市、二道江区、东昌区、梅河口市、辉南县、通化县、柳河县)

崇左市(凭祥市、江州区、大新县、天等县、龙州县、宁明县、扶绥县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。