天上掉下个打工妹-感受心跳加速的快乐瞬间,与你的激情同行!各观看《今日汇总》
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苏州市(吴江区、常熟市、虎丘区、姑苏区、昆山市、吴中区、太仓市、张家港市、相城区)
新乡市(卫滨区、辉县市、凤泉区、原阳县、延津县、封丘县、长垣市、卫辉市、获嘉县、牧野区、新乡县、红旗区)
扬州市(宝应县、广陵区、仪征市、高邮市、邗江区、江都区)
三明市(将乐县、建宁县、沙县区、清流县、尤溪县、永安市、大田县、泰宁县、宁化县、三元区、明溪县)
株洲市(芦淞区、荷塘区、醴陵市、攸县、茶陵县、渌口区、天元区、炎陵县、石峰区)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)
阿勒泰地区(阿勒泰市、福海县、青河县、哈巴河县、吉木乃县、布尔津县、富蕴县)
嘉峪关市
白山市(靖宇县、临江市、抚松县、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县)
毕节市(纳雍县、七星关区、黔西市、赫章县、金沙县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
宝鸡市(岐山县、千阳县、眉县、凤县、陈仓区、扶风县、金台区、渭滨区、麟游县、凤翔区、太白县、陇县)
丹东市(凤城市、振安区、元宝区、宽甸满族自治县、振兴区、东港市)
娄底市(涟源市、娄星区、新化县、冷水江市、双峰县)
阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)
信阳市(淮滨县、商城县、罗山县、浉河区、光山县、潢川县、平桥区、固始县、息县、新县)
中山市
济源市
梧州市(蒙山县、苍梧县、藤县、岑溪市、龙圩区、长洲区、万秀区)
宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、萧县、埇桥区)
龙岩市(新罗区、上杭县、长汀县、漳平市、连城县、武平县、永定区)
柳州市(柳城县、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鹿寨县、融安县、城中区、柳江区、柳北区、柳南区、鱼峰区)
天水市(麦积区、武山县、清水县、甘谷县、秦州区、张家川回族自治县、秦安县)
邢台市(南和区、清河县、巨鹿县、临西县、内丘县、沙河市、广宗县、新河县、南宫市、平乡县、任泽区、柏乡县、信都区、威县、宁晋县、隆尧县、临城县、襄都区)
韶关市(仁化县、翁源县、南雄市、浈江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、武江区、新丰县、始兴县、曲江区)
楚雄彝族自治州(牟定县、姚安县、楚雄市、南华县、双柏县、武定县、元谋县、禄丰市、大姚县、永仁县)
榆林市(绥德县、定边县、府谷县、子洲县、靖边县、横山区、佳县、清涧县、榆阳区、神木市、米脂县、吴堡县)
黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴义市、望谟县、普安县、册亨县、安龙县、贞丰县、兴仁市)
海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、平安区)
乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、达坂城区、天山区、水磨沟区、乌鲁木齐县、头屯河区、新市区)
自贡市(大安区、贡井区、富顺县、沿滩区、荣县、自流井区)
江门市(新会区、恩平市、开平市、鹤山市、江海区、蓬江区、台山市)
西藏自治区
五指山市(万宁市、东方市、定安县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、屯昌县、琼海市、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、临高县)
绍兴市(越城区、上虞区、柯桥区、嵊州市、诸暨市、新昌县)
永州市(新田县、双牌县、东安县、祁阳市、江永县、江华瑶族自治县、道县、宁远县、冷水滩区、蓝山县、零陵区)
岳阳市(云溪区、汨罗市、临湘市、华容县、平江县、岳阳楼区、岳阳县、湘阴县、君山区)
黄山市(黄山区、休宁县、徽州区、歙县、屯溪区、黟县、祁门县)
拉萨市(堆龙德庆区、曲水县、尼木县、达孜区、城关区、墨竹工卡县、林周县、当雄县)
昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市)
达州市(达川区、宣汉县、渠县、万源市、大竹县、开江县、通川区)
厦门市(湖里区、集美区、思明区、翔安区、海沧区、同安区)
阿克苏地区(阿瓦提县、新和县、乌什县、温宿县、阿克苏市、库车市、沙雅县、柯坪县、拜城县)
滨州市(惠民县、邹平市、阳信县、沾化区、无棣县、博兴县、滨城区)
天津市(南开区、宝坻区、西青区、河北区、滨海新区、红桥区、宁河区、河东区、静海区、河西区、武清区、和平区、蓟州区、东丽区、北辰区、津南区)
平凉市(泾川县、灵台县、崆峒区、庄浪县、静宁县、崇信县、华亭市)
临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、永靖县、临夏县、和政县、康乐县、东乡族自治县、临夏市)
晋城市(阳城县、城区、泽州县、陵川县、沁水县、高平市)
廊坊市(永清县、安次区、三河市、香河县、文安县、大厂回族自治县、固安县、霸州市、广阳区、大城县)
百色市(靖西市、田林县、隆林各族自治县、田阳区、田东县、那坡县、乐业县、平果市、凌云县、右江区、西林县、德保县)
宁夏回族自治区
贵港市(覃塘区、平南县、港北区、桂平市、港南区)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、陇川县、芒市、瑞丽市)
许昌市(建安区、襄城县、禹州市、鄢陵县、魏都区、长葛市)
张家口市(怀来县、康保县、桥西区、蔚县、赤城县、阳原县、怀安县、涿鹿县、张北县、万全区、尚义县、桥东区、下花园区、宣化区、崇礼区、沽源县)
儋州市
洛阳市(涧西区、西工区、洛龙区、老城区、宜阳县、洛宁县、伊川县、栾川县、偃师区、新安县、瀍河回族区、孟津区、嵩县、汝阳县)
新余市(分宜县、渝水区)
沧州市(任丘市、东光县、泊头市、肃宁县、黄骅市、吴桥县、新华区、河间市、盐山县、南皮县、沧县、青县、海兴县、献县、孟村回族自治县、运河区)
张掖市(山丹县、民乐县、甘州区、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县)
重庆市(石柱土家族自治县、綦江区、长寿区、城口县、荣昌区、彭水苗族土家族自治县、涪陵区、开州区、大渡口区、巫山县、武隆区、梁平区、丰都县、垫江县、南川区、奉节县、万州区、江北区、忠县、合川区、潼南区、渝中区、巴南区、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、大足区、渝北区、云阳县、巫溪县、黔江区、璧山区、秀山土家族苗族自治县、沙坪坝区、永川区、江津区、南岸区、铜梁区、北碚区)
呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、海拉尔区、扎兰屯市、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、根河市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、牙克石市)
定西市(渭源县、岷县、临洮县、漳县、安定区、陇西县、通渭县)
陇南市(成县、宕昌县、西和县、康县、礼县、文县、武都区、两当县、徽县)
十堰市(郧阳区、竹山县、竹溪县、丹江口市、房县、茅箭区、张湾区、郧西县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
南通市(启东市、海门区、通州区、海安市、如皋市、如东县、崇川区)
泰安市(新泰市、东平县、泰山区、岱岳区、肥城市、宁阳县)
牡丹江市(穆棱市、阳明区、绥芬河市、宁安市、爱民区、林口县、西安区、东安区、海林市、东宁市)
固原市(原州区、西吉县、隆德县、彭阳县、泾源县)
吉林市(丰满区、舒兰市、磐石市、桦甸市、昌邑区、龙潭区、永吉县、船营区、蛟河市)
黑河市(逊克县、嫩江市、北安市、爱辉区、孙吴县、五大连池市)
大同市(广灵县、云冈区、新荣区、浑源县、天镇县、云州区、左云县、灵丘县、阳高县、平城区)
湘潭市(韶山市、湘潭县、湘乡市、雨湖区、岳塘区)
凉山彝族自治州(越西县、普格县、美姑县、盐源县、喜德县、德昌县、昭觉县、金阳县、木里藏族自治县、冕宁县、西昌市、宁南县、会东县、甘洛县、布拖县、雷波县、会理市)
庆阳市(宁县、华池县、正宁县、庆城县、合水县、西峰区、镇原县、环县)
迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)
西宁市(城东区、湟中区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县、城北区、城中区)
甘南藏族自治州(卓尼县、合作市、迭部县、舟曲县、玛曲县、临潭县、碌曲县、夏河县)
渭南市(临渭区、华阴市、华州区、潼关县、蒲城县、大荔县、白水县、合阳县、富平县、韩城市、澄城县)
新疆维吾尔自治区
舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)
锡林郭勒盟(多伦县、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、正蓝旗、正镶白旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗)
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延边朝鲜族自治州(敦化市、延吉市、图们市、和龙市、汪清县、珲春市、龙井市、安图县)
临沧市(云县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)
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临沂市(兰陵县、蒙阴县、沂南县、临沭县、郯城县、莒南县、罗庄区、沂水县、兰山区、费县、平邑县、河东区)
上海市(闵行区、宝山区、静安区、嘉定区、徐汇区、黄浦区、崇明区、虹口区、杨浦区、浦东新区、松江区、普陀区、长宁区、奉贤区、青浦区、金山区)
酒泉市(敦煌市、瓜州县、肃州区、玉门市、肃北蒙古族自治县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)
内江市(隆昌市、资中县、东兴区、威远县、市中区)
台州市(椒江区、路桥区、温岭市、三门县、天台县、黄岩区、仙居县、玉环市、临海市)
南充市(南部县、顺庆区、高坪区、阆中市、嘉陵区、西充县、仪陇县、蓬安县、营山县)
秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、青龙满族自治县、海港区、抚宁区、昌黎县、山海关区)
关于特朗普是否会(尝试)解雇鲍威尔,这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话,我真没太搞懂他的动机。
我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日,TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目,邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾,那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛,可以确定地说,华尔街确实开始关注这个问题了!当时节目的基本观点是,如果特朗普罢免联邦贸易委员会(以及其他类似机构)中民主党委员的尝试得到法律容许,那么理论上,美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。
我们先来说经济层面。很明显,特朗普想让鲍威尔下台,而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五,白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实,特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过,特朗普是否真的会动手(撇开法律问题不谈)还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道,特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他:如果他真的解雇鲍威尔,可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看,他还没有下这个决心。
这里值得指出的一点是,金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子:上周,汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%,原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员,这就是现实。
好吧,我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低,哪位总统不想要这样的经济环境?
但我们设想一下:如果特朗普真的解雇鲍威尔,换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用?
恐怕现在对特朗普(当然对所有参与美国经济的人也是如此)最令人不安的图表之一是:自“解放日”以来,美国股市出现明显的避险抛盘,而长期国债收益率节节攀升。
上面这张图大家可能已经看过很多次了,但关于“10年期收益率”,还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。
记住,美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是,假如其他因素不变,在“解放日”之后,联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。
当然,私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例,它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差,所以自“解放日”以来,随着10年期收益率上涨,房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。
这里的关键点在于:即便美联储现在选择激进降息,也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此,即便采取行动,在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。
就理论而言,美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具,即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场,依靠其几乎无上限的资产负债表,宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。
但问题是,现在市场“集体智慧”给出的信号是:为了兑现美联储在通胀方面的承诺,3%的利率还远远不够,至少要平均达到4.3822%。所以,如果美联储真的这么做,市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺,从而导致美元显著贬值。
这背后的逻辑其实很简单。当前,美联储对持有美元的人做出的“承诺”是:你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象,但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西,其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来,由于美国政策制定者做得相当不错,这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高,但不管怎样,这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中(哪怕是间接地)承认,这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%,那么美元将会显著贬值。
学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道,从历史演变来看,美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去,美元可以兑换黄金;现在,它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。
你可能会说,这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到,美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗?
换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人,真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了,那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向,那我可能会觉得这人有点不靠谱,但也不至于立刻翻脸。不过,如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”,那就说明他根本不尊重你,而你可能也不想再当他朋友了。
2022年,美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑,但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了,要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期,美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底,全球几乎所有央行都犯了同样的错,所以你知道,不会因为这事就“跟美联储分手”。况且,美联储非常重视沟通,甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么,美联储并没有“已读不回”。
但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率,从而让通胀重新抬头,那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息:美联储并不把“准时赴约”当回事。
周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点:即便是在1971年之前,美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的,更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节,那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来,美国政府会兑现它,给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”,但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构,那这一信任基础将遭到根本性破坏。
“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上,美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害,但在短期内,政府的确能“赢”一把:特朗普想让一些人离开美国,他们就真的被送走了。
但要是换成美联储这样的机构,连这种“短期胜利”都很难看到,经济变好根本无从谈起。
新闻结尾
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