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黔南布依族苗族自治州(罗甸县、平塘县、三都水族自治县、荔波县、贵定县、福泉市、独山县、瓮安县、都匀市、惠水县、龙里县、长顺县)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

太原市(古交市、清徐县、晋源区、尖草坪区、小店区、迎泽区、万柏林区、娄烦县、杏花岭区、阳曲县)  迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

温州市(苍南县、永嘉县、瓯海区、文成县、洞头区、平阳县、乐清市、龙湾区、泰顺县、鹿城区、龙港市、瑞安市)

郴州市(资兴市、临武县、桂东县、苏仙区、安仁县、永兴县、桂阳县、嘉禾县、宜章县、北湖区、汝城县)

昆明市(安宁市、西山区、呈贡区、石林彝族自治县、晋宁区、宜良县、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、盘龙区、富民县、嵩明县、东川区、寻甸回族彝族自治县)

合肥市(巢湖市、包河区、肥西县、庐阳区、庐江县、瑶海区、蜀山区、肥东县、长丰县)  赣州市(安远县、上犹县、全南县、信丰县、石城县、大余县、会昌县、宁都县、于都县、章贡区、南康区、龙南市、定南县、崇义县、赣县区、瑞金市、寻乌县、兴国县)

宁夏回族自治区

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)

菏泽市(巨野县、东明县、郓城县、单县、牡丹区、定陶区、成武县、鄄城县、曹县)

衢州市(龙游县、柯城区、常山县、衢江区、开化县、江山市)

泰州市(兴化市、姜堰区、靖江市、高港区、海陵区、泰兴市)

安阳市(内黄县、北关区、林州市、汤阴县、文峰区、龙安区、殷都区、安阳县、滑县)

宜宾市(叙州区、兴文县、屏山县、翠屏区、南溪区、江安县、长宁县、筠连县、珙县、高县)

西藏自治区

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

东营市(东营区、垦利区、广饶县、利津县、河口区)

苏州市(相城区、昆山市、姑苏区、常熟市、张家港市、吴中区、吴江区、太仓市、虎丘区)

娄底市(涟源市、娄星区、双峰县、新化县、冷水江市)

铁岭市(清河区、西丰县、开原市、铁岭县、调兵山市、昌图县、银州区)

固原市(彭阳县、泾源县、西吉县、隆德县、原州区)

烟台市(牟平区、福山区、莱州市、蓬莱区、莱阳市、栖霞市、莱山区、海阳市、龙口市、芝罘区、招远市)

云浮市(郁南县、云安区、云城区、新兴县、罗定市)

柳州市(柳南区、柳北区、融安县、柳城县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鹿寨县、柳江区、鱼峰区、城中区)

漯河市(召陵区、郾城区、源汇区、临颍县、舞阳县)

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梧州市(蒙山县、长洲区、龙圩区、藤县、苍梧县、万秀区、岑溪市)

黑河市(爱辉区、嫩江市、逊克县、北安市、五大连池市、孙吴县)

晋中市(榆次区、寿阳县、介休市、榆社县、和顺县、灵石县、太谷区、平遥县、昔阳县、左权县、祁县)

德阳市(中江县、什邡市、绵竹市、旌阳区、广汉市、罗江区)  阿坝藏族羌族自治州(茂县、阿坝县、九寨沟县、黑水县、理县、若尔盖县、小金县、红原县、壤塘县、马尔康市、金川县、松潘县、汶川县)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

庆阳市(西峰区、合水县、镇原县、华池县、宁县、环县、庆城县、正宁县)

沈阳市(大东区、浑南区、苏家屯区、沈河区、沈北新区、康平县、皇姑区、辽中区、和平区、铁西区、于洪区、法库县、新民市)阳泉市(平定县、郊区、城区、盂县、矿区)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、正蓝旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特右旗、正镶白旗、镶黄旗)  西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城北区、城中区、湟源县、城东区、城西区)

四平市(双辽市、铁西区、铁东区、梨树县、伊通满族自治县)

泸州市(泸县、龙马潭区、古蔺县、纳溪区、合江县、江阳区、叙永县)

攀枝花市(米易县、西区、东区、仁和区、盐边县)金华市(义乌市、永康市、武义县、金东区、东阳市、磐安县、婺城区、兰溪市、浦江县)

白山市(浑江区、临江市、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县)

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呼和浩特市(和林格尔县、赛罕区、武川县、土默特左旗、玉泉区、清水河县、回民区、新城区、托克托县)

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吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

河源市(和平县、龙川县、东源县、连平县、紫金县、源城区)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

林芝市(察隅县、朗县、米林市、墨脱县、工布江达县、巴宜区、波密县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、天峻县、茫崖市、格尔木市、德令哈市)

眉山市(东坡区、青神县、彭山区、仁寿县、洪雅县、丹棱县)

芜湖市(鸠江区、南陵县、弋江区、繁昌区、镜湖区、湾沚区、无为市)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

保山市(隆阳区、施甸县、龙陵县、昌宁县、腾冲市)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。