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安康市(汉阴县、汉滨区、岚皋县、石泉县、平利县、白河县、紫阳县、旬阳市、镇坪县、宁陕县)

白银市(白银区、靖远县、平川区、会宁县、景泰县)

达州市(开江县、通川区、达川区、大竹县、宣汉县、渠县、万源市)

新余市(渝水区、分宜县)  海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、格尔木市、天峻县、都兰县、茫崖市)

甘孜藏族自治州(稻城县、色达县、巴塘县、石渠县、德格县、得荣县、新龙县、白玉县、理塘县、甘孜县、九龙县、雅江县、炉霍县、康定市、丹巴县、道孚县、泸定县、乡城县)

柳州市(融安县、柳城县、柳南区、柳北区、鹿寨县、三江侗族自治县、鱼峰区、柳江区、融水苗族自治县、城中区)

周口市(淮阳区、西华县、太康县、郸城县、鹿邑县、沈丘县、商水县、扶沟县、项城市、川汇区)

南通市(海安市、如东县、崇川区、如皋市、通州区、海门区、启东市)  武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

嘉兴市(秀洲区、海宁市、桐乡市、嘉善县、平湖市、海盐县、南湖区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

江门市(蓬江区、开平市、鹤山市、江海区、新会区、台山市、恩平市)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘潭县、湘乡市、韶山市)

廊坊市(安次区、大城县、文安县、三河市、大厂回族自治县、霸州市、永清县、香河县、固安县、广阳区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、牟定县、大姚县、南华县、永仁县、双柏县、元谋县、姚安县、楚雄市、武定县)

阜新市(细河区、彰武县、阜新蒙古族自治县、太平区、清河门区、海州区、新邱区)

贵港市(港南区、覃塘区、平南县、港北区、桂平市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

绵阳市(北川羌族自治县、安州区、梓潼县、涪城区、三台县、平武县、盐亭县、江油市、游仙区)

兰州市(西固区、皋兰县、安宁区、七里河区、红古区、永登县、榆中县、城关区)

广安市(武胜县、邻水县、前锋区、广安区、华蓥市、岳池县)

三门峡市(湖滨区、渑池县、灵宝市、陕州区、义马市、卢氏县)

临沂市(沂水县、郯城县、河东区、罗庄区、蒙阴县、临沭县、兰山区、费县、兰陵县、平邑县、沂南县、莒南县)

安阳市(内黄县、殷都区、北关区、龙安区、滑县、林州市、汤阴县、安阳县、文峰区)

遂宁市(船山区、蓬溪县、安居区、大英县、射洪市)

苏州市(吴江区、相城区、吴中区、昆山市、虎丘区、常熟市、姑苏区、太仓市、张家港市)

山南市(隆子县、措美县、乃东区、加查县、扎囊县、浪卡子县、错那市、洛扎县、贡嘎县、曲松县、琼结县、桑日县)

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福州市(闽清县、罗源县、闽侯县、台江区、平潭县、马尾区、连江县、仓山区、长乐区、永泰县、晋安区、鼓楼区、福清市)

牡丹江市(爱民区、海林市、穆棱市、阳明区、宁安市、东安区、东宁市、西安区、绥芬河市、林口县)

澳门特别行政区

日喀则市(康马县、聂拉木县、萨迦县、谢通门县、白朗县、南木林县、萨嘎县、江孜县、桑珠孜区、亚东县、定日县、岗巴县、定结县、吉隆县、拉孜县、昂仁县、仁布县、仲巴县)  大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

洛阳市(涧西区、伊川县、瀍河回族区、汝阳县、宜阳县、西工区、老城区、孟津区、嵩县、新安县、洛龙区、偃师区、栾川县、洛宁县)

临夏回族自治州(广河县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏县、永靖县、临夏市、和政县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

攀枝花市(仁和区、西区、米易县、东区、盐边县)  北京市(海淀区、门头沟区、东城区、朝阳区、密云区、通州区、昌平区、石景山区、丰台区、大兴区、西城区、延庆区、平谷区、怀柔区、房山区、顺义区)

商丘市(睢县、梁园区、睢阳区、柘城县、宁陵县、永城市、虞城县、夏邑县、民权县)

黄冈市(浠水县、罗田县、黄州区、团风县、红安县、黄梅县、英山县、麻城市、武穴市、蕲春县)

上饶市(弋阳县、鄱阳县、婺源县、横峰县、广丰区、广信区、万年县、铅山县、德兴市、余干县、玉山县、信州区)温州市(鹿城区、瑞安市、瓯海区、洞头区、苍南县、永嘉县、龙港市、泰顺县、平阳县、乐清市、龙湾区、文成县)

赤峰市(宁城县、林西县、松山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、敖汉旗、克什克腾旗、红山区、巴林右旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、元宝山区)

广元市(青川县、利州区、朝天区、苍溪县、旺苍县、剑阁县、昭化区)

衡水市(桃城区、阜城县、枣强县、深州市、武邑县、冀州区、武强县、景县、饶阳县、安平县、故城县)

漳州市(平和县、云霄县、芗城区、长泰区、龙海区、南靖县、漳浦县、东山县、诏安县、龙文区、华安县)

张家口市(赤城县、崇礼区、沽源县、下花园区、怀安县、尚义县、张北县、桥西区、康保县、万全区、桥东区、怀来县、涿鹿县、蔚县、阳原县、宣化区)

驻马店市(上蔡县、确山县、新蔡县、驿城区、汝南县、西平县、遂平县、平舆县、正阳县、泌阳县)

延边朝鲜族自治州(安图县、图们市、珲春市、龙井市、汪清县、敦化市、和龙市、延吉市)

菏泽市(曹县、成武县、鄄城县、郓城县、单县、东明县、定陶区、巨野县、牡丹区)

阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

武汉市(东西湖区、新洲区、江夏区、蔡甸区、武昌区、汉南区、江岸区、江汉区、汉阳区、洪山区、黄陂区、硚口区、青山区)

南平市(武夷山市、松溪县、建瓯市、政和县、延平区、浦城县、建阳区、光泽县、邵武市、顺昌县)

大同市(新荣区、浑源县、天镇县、云州区、左云县、云冈区、阳高县、广灵县、灵丘县、平城区)

宜宾市(南溪区、叙州区、翠屏区、高县、珙县、江安县、兴文县、筠连县、屏山县、长宁县)

淄博市(沂源县、临淄区、桓台县、博山区、周村区、高青县、淄川区、张店区)

黑河市(逊克县、孙吴县、爱辉区、北安市、嫩江市、五大连池市)

内蒙古自治区

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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