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娄底市(新化县、涟源市、娄星区、双峰县、冷水江市)

荆州市(监利市、江陵县、松滋市、荆州区、洪湖市、沙市区、公安县、石首市)

阳泉市(城区、平定县、郊区、矿区、盂县)

上饶市(婺源县、弋阳县、鄱阳县、铅山县、广信区、万年县、横峰县、德兴市、余干县、信州区、玉山县、广丰区)  昌吉回族自治州(阜康市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、奇台县、昌吉市、吉木萨尔县、呼图壁县)

内江市(资中县、东兴区、威远县、隆昌市、市中区)

临沂市(平邑县、兰陵县、沂水县、郯城县、临沭县、费县、罗庄区、莒南县、蒙阴县、河东区、沂南县、兰山区)

果洛藏族自治州(达日县、玛多县、班玛县、久治县、玛沁县、甘德县)

东营市(利津县、垦利区、广饶县、东营区、河口区)  湖州市(德清县、吴兴区、长兴县、南浔区、安吉县)

扬州市(邗江区、高邮市、宝应县、江都区、仪征市、广陵区)

丽水市(缙云县、遂昌县、龙泉市、云和县、莲都区、松阳县、景宁畲族自治县、庆元县、青田县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

青岛市(崂山区、胶州市、市南区、李沧区、平度市、城阳区、即墨区、莱西市、黄岛区、市北区)

大同市(云州区、阳高县、天镇县、浑源县、灵丘县、新荣区、左云县、广灵县、平城区、云冈区)

昭通市(彝良县、威信县、绥江县、镇雄县、大关县、巧家县、鲁甸县、盐津县、昭阳区、永善县、水富市)

内蒙古自治区

嘉峪关市

乌鲁木齐市(沙依巴克区、达坂城区、头屯河区、天山区、米东区、乌鲁木齐县、新市区、水磨沟区)

莆田市(仙游县、涵江区、秀屿区、城厢区、荔城区)

黄山市(歙县、黟县、黄山区、屯溪区、休宁县、徽州区、祁门县)

遂宁市(安居区、大英县、蓬溪县、射洪市、船山区)

周口市(西华县、郸城县、鹿邑县、川汇区、商水县、淮阳区、项城市、太康县、沈丘县、扶沟县)

金华市(义乌市、东阳市、磐安县、金东区、浦江县、兰溪市、婺城区、永康市、武义县)

本溪市(明山区、溪湖区、南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区)

甘孜藏族自治州(九龙县、炉霍县、得荣县、稻城县、新龙县、乡城县、理塘县、色达县、巴塘县、雅江县、甘孜县、道孚县、康定市、德格县、白玉县、丹巴县、石渠县、泸定县)

新乡市(新乡县、牧野区、辉县市、卫滨区、延津县、封丘县、原阳县、凤泉区、长垣市、卫辉市、红旗区、获嘉县)

上海市(静安区、杨浦区、宝山区、徐汇区、青浦区、黄浦区、长宁区、虹口区、松江区、闵行区、普陀区、金山区、浦东新区、嘉定区、奉贤区、崇明区)

拉萨市(曲水县、城关区、林周县、达孜区、墨竹工卡县、尼木县、堆龙德庆区、当雄县)

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赣州市(章贡区、上犹县、宁都县、定南县、大余县、赣县区、兴国县、会昌县、于都县、全南县、寻乌县、崇义县、石城县、信丰县、龙南市、安远县、南康区、瑞金市)

南通市(海门区、启东市、如皋市、崇川区、海安市、如东县、通州区)

定西市(安定区、岷县、漳县、渭源县、陇西县、通渭县、临洮县)

衡阳市(衡阳县、雁峰区、南岳区、珠晖区、常宁市、衡东县、祁东县、耒阳市、衡南县、蒸湘区、衡山县、石鼓区)  那曲市(聂荣县、双湖县、巴青县、安多县、索县、色尼区、尼玛县、比如县、嘉黎县、申扎县、班戈县)

玉溪市(江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、易门县、澄江市、峨山彝族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县)

泸州市(纳溪区、泸县、合江县、叙永县、龙马潭区、江阳区、古蔺县)

昌都市(江达县、贡觉县、八宿县、丁青县、类乌齐县、洛隆县、察雅县、芒康县、左贡县、卡若区、边坝县)南阳市(新野县、镇平县、内乡县、方城县、卧龙区、宛城区、唐河县、社旗县、桐柏县、邓州市、西峡县、淅川县、南召县)

普洱市(思茅区、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县)  黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、普安县、兴仁市、望谟县、兴义市、贞丰县、册亨县、安龙县)

沧州市(南皮县、孟村回族自治县、肃宁县、海兴县、盐山县、沧县、河间市、新华区、青县、运河区、泊头市、任丘市、吴桥县、献县、东光县、黄骅市)

三沙市(西沙区、南沙区)

重庆市(大渡口区、彭水苗族土家族自治县、巴南区、九龙坡区、潼南区、璧山区、巫山县、城口县、云阳县、梁平区、永川区、沙坪坝区、巫溪县、忠县、南川区、南岸区、丰都县、大足区、石柱土家族自治县、北碚区、江北区、酉阳土家族苗族自治县、綦江区、开州区、江津区、渝北区、铜梁区、长寿区、奉节县、涪陵区、垫江县、荣昌区、黔江区、武隆区、合川区、万州区、渝中区、秀山土家族苗族自治县)阜新市(新邱区、清河门区、阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、太平区、彰武县)

梧州市(龙圩区、岑溪市、苍梧县、万秀区、藤县、长洲区、蒙山县)

宜昌市(兴山县、宜都市、秭归县、猇亭区、远安县、长阳土家族自治县、枝江市、五峰土家族自治县、点军区、西陵区、伍家岗区、夷陵区、当阳市)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

十堰市(张湾区、房县、郧西县、竹溪县、竹山县、丹江口市、郧阳区、茅箭区)

北京市(丰台区、东城区、门头沟区、海淀区、石景山区、顺义区、怀柔区、平谷区、延庆区、通州区、房山区、西城区、大兴区、朝阳区、密云区、昌平区)

儋州市

杭州市(萧山区、淳安县、滨江区、西湖区、富阳区、临安区、上城区、建德市、余杭区、桐庐县、拱墅区、临平区、钱塘区)

永州市(东安县、蓝山县、江华瑶族自治县、祁阳市、江永县、零陵区、双牌县、冷水滩区、新田县、宁远县、道县)

吉安市(泰和县、遂川县、永丰县、万安县、吉州区、青原区、吉安县、峡江县、吉水县、永新县、安福县、新干县、井冈山市)

毕节市(织金县、七星关区、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、金沙县、赫章县、大方县)

丹东市(凤城市、元宝区、振兴区、东港市、振安区、宽甸满族自治县)

石家庄市(辛集市、新乐市、元氏县、藁城区、灵寿县、高邑县、裕华区、鹿泉区、新华区、井陉矿区、赵县、无极县、平山县、长安区、晋州市、正定县、赞皇县、井陉县、栾城区、行唐县、桥西区、深泽县)

黑河市(孙吴县、嫩江市、五大连池市、北安市、爱辉区、逊克县)

攀枝花市(米易县、盐边县、仁和区、西区、东区)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

嘉兴市(海盐县、南湖区、桐乡市、平湖市、秀洲区、嘉善县、海宁市)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。