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南宁市(西乡塘区、马山县、武鸣区、宾阳县、横州市、良庆区、上林县、兴宁区、江南区、邕宁区、隆安县、青秀区)

四平市(铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县、双辽市)

五指山市(乐东黎族自治县、万宁市、东方市、琼海市、定安县、屯昌县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、临高县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县)

定西市(通渭县、渭源县、岷县、临洮县、漳县、陇西县、安定区)  平凉市(泾川县、崇信县、华亭市、静宁县、庄浪县、崆峒区、灵台县)

宝鸡市(麟游县、陈仓区、眉县、岐山县、千阳县、陇县、扶风县、凤县、金台区、太白县、渭滨区、凤翔区)

济宁市(微山县、邹城市、嘉祥县、泗水县、曲阜市、兖州区、梁山县、汶上县、任城区、金乡县、鱼台县)

广西壮族自治区

乌兰察布市(集宁区、商都县、兴和县、丰镇市、卓资县、化德县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、凉城县、四子王旗)  大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

白山市(靖宇县、江源区、抚松县、临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县)

双鸭山市(岭东区、四方台区、集贤县、饶河县、尖山区、宝清县、友谊县、宝山区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、东乡族自治县、临夏市、临夏县、永靖县、康乐县、和政县)

南充市(营山县、仪陇县、嘉陵区、阆中市、顺庆区、南部县、蓬安县、高坪区、西充县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县、扶余市)

阿勒泰地区(哈巴河县、布尔津县、福海县、青河县、阿勒泰市、吉木乃县、富蕴县)

通化市(辉南县、集安市、柳河县、梅河口市、东昌区、通化县、二道江区)

雅安市(宝兴县、荥经县、石棉县、芦山县、汉源县、天全县、雨城区、名山区)

丽水市(青田县、缙云县、遂昌县、莲都区、景宁畲族自治县、庆元县、松阳县、云和县、龙泉市)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、恩施市、鹤峰县、建始县、咸丰县、巴东县、宣恩县、利川市)

九江市(瑞昌市、永修县、修水县、浔阳区、庐山市、濂溪区、都昌县、湖口县、柴桑区、彭泽县、德安县、武宁县、共青城市)

丽江市(永胜县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

忻州市(宁武县、岢岚县、神池县、五台县、忻府区、河曲县、原平市、保德县、五寨县、静乐县、代县、繁峙县、偏关县、定襄县)

梅州市(平远县、梅江区、兴宁市、丰顺县、梅县区、大埔县、蕉岭县、五华县)

蚌埠市(蚌山区、淮上区、怀远县、固镇县、五河县、龙子湖区、禹会区)

秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、抚宁区、昌黎县、海港区、卢龙县、山海关区)

南阳市(新野县、宛城区、方城县、邓州市、西峡县、淅川县、南召县、镇平县、卧龙区、唐河县、内乡县、桐柏县、社旗县)

延安市(洛川县、安塞区、宜川县、延川县、黄陵县、志丹县、甘泉县、延长县、宝塔区、富县、吴起县、黄龙县、子长市)

宁德市(周宁县、柘荣县、福安市、蕉城区、霞浦县、寿宁县、福鼎市、屏南县、古田县)

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滁州市(凤阳县、来安县、南谯区、明光市、全椒县、定远县、天长市、琅琊区)

常德市(安乡县、津市市、桃源县、武陵区、石门县、鼎城区、汉寿县、临澧县、澧县)

拉萨市(当雄县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、曲水县、达孜区、城关区、尼木县、林周县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、贞丰县、兴仁市、晴隆县、普安县、册亨县、安龙县、望谟县)  兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县)

包头市(昆都仑区、白云鄂博矿区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、青山区、固阳县、石拐区、东河区、九原区)

自贡市(贡井区、自流井区、富顺县、沿滩区、荣县、大安区)

岳阳市(华容县、云溪区、岳阳楼区、临湘市、岳阳县、平江县、湘阴县、汨罗市、君山区)锦州市(古塔区、凌海市、黑山县、太和区、义县、凌河区、北镇市)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、剑川县、洱源县、云龙县、祥云县、永平县、大理市、漾濞彝族自治县、鹤庆县、弥渡县、宾川县、巍山彝族回族自治县)  萍乡市(上栗县、芦溪县、安源区、湘东区、莲花县)

北京市(朝阳区、密云区、怀柔区、丰台区、顺义区、昌平区、平谷区、石景山区、大兴区、海淀区、门头沟区、延庆区、房山区、东城区、通州区、西城区)

巴中市(平昌县、南江县、巴州区、恩阳区、通江县)

阜新市(细河区、新邱区、清河门区、太平区、海州区、彰武县、阜新蒙古族自治县)白银市(景泰县、平川区、白银区、靖远县、会宁县)

六安市(裕安区、叶集区、金安区、金寨县、舒城县、霍山县、霍邱县)

咸宁市(通城县、通山县、赤壁市、崇阳县、咸安区、嘉鱼县)

玉林市(博白县、北流市、福绵区、容县、兴业县、玉州区、陆川县)

晋城市(沁水县、泽州县、阳城县、陵川县、城区、高平市)

济南市(历城区、历下区、槐荫区、商河县、市中区、钢城区、莱芜区、天桥区、济阳区、平阴县、章丘区、长清区)

金昌市(永昌县、金川区)

泸州市(纳溪区、龙马潭区、叙永县、泸县、江阳区、合江县、古蔺县)

长治市(上党区、平顺县、潞城区、沁县、屯留区、襄垣县、黎城县、潞州区、武乡县、长子县、沁源县、壶关县)

沧州市(沧县、吴桥县、黄骅市、南皮县、孟村回族自治县、泊头市、肃宁县、海兴县、东光县、运河区、任丘市、新华区、盐山县、青县、河间市、献县)

郴州市(北湖区、安仁县、资兴市、桂阳县、苏仙区、临武县、宜章县、桂东县、汝城县、嘉禾县、永兴县)

盐城市(东台市、滨海县、盐都区、射阳县、亭湖区、建湖县、响水县、阜宁县、大丰区)

黄冈市(麻城市、英山县、浠水县、黄梅县、蕲春县、黄州区、罗田县、武穴市、团风县、红安县)

成都市(新津区、彭州市、金牛区、龙泉驿区、双流区、金堂县、郫都区、新都区、青白江区、锦江区、大邑县、成华区、简阳市、温江区、蒲江县、青羊区、邛崃市、武侯区、都江堰市、崇州市)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、瓜州县、肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县)

南通市(如皋市、如东县、海门区、海安市、通州区、启东市、崇川区)

大同市(阳高县、新荣区、浑源县、平城区、左云县、天镇县、灵丘县、云州区、云冈区、广灵县)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。