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西藏自治区
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)
洛阳市(洛龙区、栾川县、涧西区、西工区、新安县、洛宁县、宜阳县、偃师区、孟津区、嵩县、汝阳县、老城区、瀍河回族区、伊川县) 阿克苏地区(柯坪县、库车市、新和县、温宿县、阿瓦提县、沙雅县、乌什县、阿克苏市、拜城县)
许昌市(禹州市、魏都区、鄢陵县、建安区、襄城县、长葛市)
邢台市(临城县、柏乡县、威县、新河县、南宫市、沙河市、平乡县、宁晋县、隆尧县、内丘县、广宗县、南和区、清河县、任泽区、临西县、巨鹿县、襄都区、信都区)
佛山市(高明区、顺德区、禅城区、三水区、南海区)
南京市(六合区、鼓楼区、溧水区、玄武区、栖霞区、建邺区、秦淮区、江宁区、高淳区、雨花台区、浦口区) 博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)
德阳市(中江县、绵竹市、广汉市、旌阳区、什邡市、罗江区)
通化市(梅河口市、东昌区、通化县、集安市、辉南县、二道江区、柳河县)
长春市(南关区、双阳区、宽城区、德惠市、二道区、榆树市、九台区、公主岭市、朝阳区、农安县、绿园区)
淮南市(谢家集区、寿县、大通区、潘集区、田家庵区、凤台县、八公山区)
延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、延吉市、图们市、汪清县、安图县、和龙市、敦化市)
湘潭市(韶山市、岳塘区、湘潭县、湘乡市、雨湖区)
沧州市(河间市、东光县、南皮县、肃宁县、献县、海兴县、运河区、黄骅市、孟村回族自治县、青县、盐山县、新华区、吴桥县、泊头市、任丘市、沧县)
营口市(老边区、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市、西市区、盖州市)
赤峰市(宁城县、敖汉旗、松山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、巴林右旗、巴林左旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、林西县、元宝山区)
宿州市(埇桥区、灵璧县、萧县、泗县、砀山县)
宜昌市(西陵区、秭归县、长阳土家族自治县、当阳市、伍家岗区、枝江市、点军区、五峰土家族自治县、猇亭区、远安县、兴山县、夷陵区、宜都市)
绵阳市(北川羌族自治县、梓潼县、安州区、江油市、平武县、游仙区、涪城区、三台县、盐亭县)
郴州市(汝城县、安仁县、永兴县、宜章县、苏仙区、北湖区、桂东县、桂阳县、嘉禾县、资兴市、临武县)
张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)
常州市(金坛区、钟楼区、新北区、天宁区、武进区、溧阳市)
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江门市(新会区、恩平市、台山市、开平市、蓬江区、鹤山市、江海区)
晋中市(榆社县、介休市、左权县、祁县、太谷区、灵石县、昔阳县、榆次区、平遥县、寿阳县、和顺县)
和田地区(和田县、民丰县、墨玉县、于田县、和田市、皮山县、洛浦县、策勒县)
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大庆市(林甸县、大同区、红岗区、龙凤区、让胡路区、肇源县、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区)
大理白族自治州(鹤庆县、漾濞彝族自治县、大理市、祥云县、永平县、宾川县、剑川县、巍山彝族回族自治县、云龙县、南涧彝族自治县、弥渡县、洱源县)
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4月23日，佳创视讯（300264.SZ）公布了年报及一季度报。报告显示，2024年公司营业收入为1.49亿元，同比上升14.2%，归母净利润亏损5805万元，扣非归母净利润亏损7741万元，综合毛利率低至4.81%。2025年第一季度，公司业绩虽有所改善，但高负债率及现金流危机仍然制约着公司发展。
值得一提的是，2024年已是佳创视讯扣非净利润连续亏损的第八年，归母净利润连续亏损的第七年，同时自持续亏损后，公司毛利率自2018年的31.37%升至如今的87.79%。在现金流方面，自2020年起公司经营活动产生的现金流量净额便持续为负，公司“造血能力”不足。
对此，佳创视讯在年报中提及，公司目前存在着持续亏损致净资产为负的风险。新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅对《华夏时报》记者表示，目前公司可能处于“入不敷出”的状态，尽管公司一季度业绩扭亏为盈，但盈利质量与现金流错位的问题显著。短期内需重点关注应收账款周转效率及债务到期压力，长期则可以依赖VR等业务来实现盈利突破。若无法改善现金流结构，高负债与流动性风险可能制约未来发展。
具体而言，佳创视讯主要营业收入来源仍为广电行业系统集成及服务，虽然收入同比增长幅度较大，但其中收入占比较大项目的毛利率较低，使得公司广电传统业务毛利率仍出现较大下滑，同时拖累公司营业收入整体毛利率。
报告显示，2024年公司在广电行业的营收为1.44亿元，占总营收比重为96.70%，同比增长了18.42%，但其毛利率已降至个位数，仅为3.55%，较上年同期减少了23.22%。
对此，袁帅表示，公司在广电领域面临激烈的竞争，为了提高该领域毛利率，公司应着力提升服务质量和效率，降低运营成本，同时积极探索新的业务模式和盈利点，以增强市场竞争力。
同时，记者发现，公司存在客户集中度过高的风险。在客户方面，2024年公司第一大客户中国建筑股份有限公司销售金额为1.06亿元，占年度销售总额的比例为71.04%。“客户集中度高会导致公司对少数客户的依赖，如果该客户出现问题，比如减少订单或拖延付款，公司的收入就会大幅波动。”一位不具姓名的业内人士对本报记者表示。
另外，公司提到，其部分历史应收账款账龄长、金额大，回款风险增加，公司对应收账款、合同资产、存货、商誉等项资产计提的信用减值及资产减值金额较大，对净利润产生较大影响。2024年，佳创视讯计提了1748.80万元的信用减值损失及451.52万元的资产减值损失，上述两项占利润总额的比例为30.15%。
然而，截至2025年3月31日，公司应收账款为9595.21万元，应收票据、应收款项融资、其他应收款等共936.71万元，上述应收款项占总资产比重为46.46%。上述业内人士认为，或许仍会对下一期利润产生影响。
在新兴业务方面，公司“大空间内容运营”项目前期研制、开设店铺成本较高，且首店正式开业营业时间较迟，运营时间较短，推广营销尚未充分开展，收入贡献未充分显现。同时，调整了其他VR业务优先级，报告期内未获充分发展。
佳创视讯方面表示：“公司VR业务尤其是‘大空间内容运营’等MR/AR类新业务目前获得了较高的市场关注与较多合作机会，除北京首店需投入营销外，预计未来还将陆续在深圳、西安、上海、成都等地开设分店或进行IP合作，需要投入大量内容、应用研制成本与体验店开设相关成本，因此未来一年内该类业务存在进一步亏损风险，可能进一步拖累公司整体业绩。”
不过公司也提到：“如果公司不能及时掌握市场变化，对市场需求的理解出现偏差，未能及时跟进产业链技术迭代，或技术路线偏离市场需求，可能错失行业红利，从而影响公司的盈利能力和发展前景。”
到了2025年第一季度，公司业绩有所改善，营业总收入达到5610.27万元，同比上升207.34%，归母净利润为194.01万元，同比上升115.85%，扣非净利润为-125.35万元，同比上升90.80%，毛利率为25.16%，同比增加了17.69个百分点。
然而，在负债方面，公司2025年一季度报显示，公司资产负债率高达87.79%，处于较高水平，其中，有息负债为9365.88万元，同比增加14.15%，货币资金为1535.43万元，较去年同期下降63.06%。同时，公司流动比率仅为0.88，速动比率仅为0.70，流动性压力显著增加。
在现金流方面，截至2025年3月31日，公司经营活动产生的现金流量净额为-1008.06万元，投资活动产生的现金流量净额为-158.64万元，筹资活动产生的现金流量净额为-598.17万元。同时，记者发现，自2020年起，公司经营活动现金流均为负，主要靠筹资活动来补流。
对此，浙江大学城市学院文化创意研究所秘书长林先平对《华夏时报》记者表示，公司需要加强财务管理和资金管理，提高现金流的稳定性和利用效率。同时，公司也需要继续关注市场变化和客户需求，积极拓展新的业务领域和市场，提高整体竞争力和盈利能力。