二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看

400电话：123456（点击咨询）

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看各观看免费《今日汇总》

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看各区点热线观看免费《今日发布》

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看电话

7天观看免费人工电话为您、二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看电话区域：

邵阳市(邵阳县、双清区、北塔区、武冈市、洞口县、隆回县、新邵县、邵东市、绥宁县、大祥区、新宁县、城步苗族自治县)

崇左市(龙州县、大新县、天等县、凭祥市、宁明县、扶绥县、江州区)

昆明市(五华区、西山区、寻甸回族彝族自治县、东川区、盘龙区、呈贡区、石林彝族自治县、富民县、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、晋宁区、宜良县、安宁市、嵩明县)

塔城地区(额敏县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、托里县、塔城市、沙湾市)  恩施土家族苗族自治州(建始县、宣恩县、巴东县、咸丰县、鹤峰县、利川市、恩施市、来凤县)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

洛阳市(新安县、洛龙区、西工区、涧西区、栾川县、老城区、嵩县、洛宁县、偃师区、孟津区、伊川县、汝阳县、宜阳县、瀍河回族区)

濮阳市(濮阳县、台前县、南乐县、范县、清丰县、华龙区)辽源市(龙山区、东辽县、东丰县、西安区)

楚雄彝族自治州(姚安县、楚雄市、元谋县、永仁县、南华县、大姚县、禄丰市、武定县、牟定县、双柏县)  邢台市(信都区、宁晋县、广宗县、清河县、任泽区、南和区、南宫市、平乡县、隆尧县、新河县、威县、襄都区、巨鹿县、沙河市、柏乡县、内丘县、临西县、临城县)

池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)

抚州市(东乡区、金溪县、黎川县、广昌县、崇仁县、南丰县、临川区、乐安县、资溪县、南城县、宜黄县)

淄博市(桓台县、周村区、张店区、沂源县、淄川区、临淄区、博山区、高青县)

张掖市(高台县、山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区、临泽县、民乐县)

漯河市(临颍县、源汇区、郾城区、舞阳县、召陵区)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、澄迈县、万宁市、乐东黎族自治县、临高县、定安县、文昌市、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、琼海市、屯昌县)

蚌埠市(五河县、固镇县、禹会区、怀远县、蚌山区、淮上区、龙子湖区)

孝感市(云梦县、大悟县、应城市、孝昌县、安陆市、孝南区、汉川市)

常州市(新北区、溧阳市、金坛区、天宁区、武进区、钟楼区)

临沧市(凤庆县、耿马傣族佤族自治县、云县、永德县、镇康县、临翔区、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

岳阳市(君山区、云溪区、临湘市、平江县、汨罗市、岳阳楼区、华容县、湘阴县、岳阳县)

淮安市(金湖县、盱眙县、淮安区、洪泽区、涟水县、清江浦区、淮阴区)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、红河县、开远市、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、绿春县、泸西县、屏边苗族自治县、元阳县、石屏县、个旧市、弥勒市)

延边朝鲜族自治州(延吉市、和龙市、图们市、珲春市、龙井市、汪清县、安图县、敦化市)

咸阳市(长武县、兴平市、淳化县、旬邑县、永寿县、乾县、渭城区、礼泉县、三原县、秦都区、杨陵区、彬州市、泾阳县、武功县)

宁夏回族自治区

德宏傣族景颇族自治州(芒市、盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市)

凉山彝族自治州(雷波县、昭觉县、甘洛县、冕宁县、会东县、会理市、喜德县、布拖县、宁南县、木里藏族自治县、德昌县、盐源县、金阳县、普格县、西昌市、越西县、美姑县)

达州市(宣汉县、开江县、万源市、渠县、达川区、通川区、大竹县)

400电话：123456（点击咨询）

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看各观看免费《今日汇总》《今日发布》

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看电话

7天观看免费人工电话为您、二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看中心2025已更新(今日/推荐)

二月河全集:荔枝视频app男人的影院在线免费观看电话区域：

贵阳市(息烽县、开阳县、清镇市、乌当区、云岩区、修文县、观山湖区、南明区、白云区、花溪区)

台州市(仙居县、椒江区、天台县、临海市、温岭市、玉环市、黄岩区、三门县、路桥区)

内江市(隆昌市、资中县、东兴区、威远县、市中区)

和田地区(洛浦县、墨玉县、和田县、民丰县、和田市、于田县、策勒县、皮山县)  攀枝花市(西区、米易县、仁和区、盐边县、东区)

清远市(阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、清城区、清新区、佛冈县、英德市)

郴州市(宜章县、安仁县、临武县、嘉禾县、苏仙区、汝城县、北湖区、桂阳县、桂东县、永兴县、资兴市)

菏泽市(鄄城县、曹县、东明县、定陶区、单县、郓城县、牡丹区、巨野县、成武县)随州市(曾都区、广水市、随县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)  葫芦岛市(南票区、兴城市、绥中县、建昌县、连山区、龙港区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)

济南市(长清区、钢城区、平阴县、莱芜区、天桥区、市中区、济阳区、章丘区、商河县、历下区、历城区、槐荫区)临夏回族自治州(广河县、永靖县、东乡族自治县、和政县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、轮台县、尉犁县、和静县、若羌县、焉耆回族自治县、且末县、和硕县、博湖县)

朝阳市(凌源市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、建平县、北票市)

伊春市(大箐山县、汤旺县、南岔县、金林区、乌翠区、伊美区、铁力市、嘉荫县、丰林县、友好区)

黄山市(黄山区、休宁县、屯溪区、徽州区、祁门县、黟县、歙县)

丽江市(古城区、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

泸州市(纳溪区、江阳区、古蔺县、叙永县、合江县、泸县、龙马潭区)

新疆维吾尔自治区

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

驻马店市(遂平县、西平县、上蔡县、平舆县、新蔡县、泌阳县、正阳县、驿城区、汝南县、确山县)

泉州市(永春县、丰泽区、洛江区、德化县、泉港区、晋江市、南安市、金门县、惠安县、鲤城区、石狮市、安溪县)

榆林市(神木市、定边县、米脂县、吴堡县、横山区、府谷县、子洲县、榆阳区、绥德县、靖边县、佳县、清涧县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

桂林市(资源县、秀峰区、平乐县、叠彩区、龙胜各族自治县、阳朔县、象山区、永福县、七星区、荔浦市、雁山区、兴安县、灌阳县、恭城瑶族自治县、临桂区、全州县、灵川县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

上海市(金山区、虹口区、奉贤区、徐汇区、黄浦区、杨浦区、松江区、普陀区、长宁区、静安区、浦东新区、青浦区、崇明区、宝山区、嘉定区、闵行区)

云浮市(罗定市、新兴县、云安区、云城区、郁南县)

文|翠鸟资本

2020年12月，风头正盛的蓝月亮集团（6993.HK）公开招股，以13.16港元/股发行计算，直接让创始人罗秋平身家暴增500亿元。与此同时，一路扶持蓝月亮的高瓴资本，也斩获20倍超高收益。蓝月亮成为名副其实的“洗衣液第一股”。

然而，在这之后，蓝月亮的日子越来越不好过。自上市以来，蓝月亮业绩表现一直不尽如人意：营收增长放缓，净利润连年下滑。2024年更是交出了一份令市场瞠目结舌的年报，这是其上市八年来首次亏损。

据中华全国商业信息中心统计数据显示，蓝月亮洗衣液连续15年(2009-2023)、洗手液连续12年(2012-2023)位居同类产品市场综合占有率第一。

渠道方面，2024年蓝月亮线上渠道收入同比激增34.1%至51亿港元，占总营收近60%。其中抖音平台销售额同比增长210%，头部主播专场直播更是频现“亿元俱乐部”。

从市占率表现来看，蓝月亮集团似乎有着不错的发展，直播带货也很火，但为何却提前进入中年危机，陷入“越卖越亏”的漩涡之中？

增收不增利

3月25日，蓝月亮发布业绩，公告显示，2024年公司营收为85.56亿港元(约合人民币79.93亿元)，创历史新高，但净利润却暴跌330.5%，亏损7.49亿港元，

蓝月亮2024年以亏损结束，并不让人感到意外，因为早在半年报时，蓝月亮就亏了6.64亿港元。但经过半年的努力，公司并未挽回亏损的颓势。

从年报来看，蓝月亮2024年的亏损主要发生在上半年。

2024全年蓝月亮亏损约7.49亿港元，其中上半年亏损了6.6亿港元，占据全年亏损的88%。亏损的原因是在推广活动和广告上砸了巨资。2024年蓝月亮的销售及分销开支为50.49亿港元，相较2023年的32.44亿港元大幅增长55.6%。

在业绩公告中，蓝月亮集团表示销售及分销开支大幅增加，是由于大力投入线上线下多渠道的销售活动，尤其是推广新产品、开发新渠道，以及品牌建设等，而这些战略性投入将有助于带动长远的销售增长。

从结果来看的确如此。

2024年蓝月亮集团衣物清洁护理产品营收为76.27亿港元(约合人民币71.25亿元)，同比增长17.3%；个人清洁护理产品营收为5.12亿港元(约合人民币4.78亿元)，同比增长14.6%；家居清洁护理产品营收为4.16亿港元(约合人民币3.89亿元)，同比增长10.7%。

渠道方面，2024年蓝月亮线上渠道收入同比激增34.1%至51亿港元，占总营收近60%。其中抖音平台销售额同比增长210%，头部主播专场直播更是频现“亿元俱乐部”。

2024年上半年，蓝月亮在抖音上开启了多次声势浩大的直播，与“董先生”、、“祝晓晗”、“与辉同行”等多个头部抖音达人合作专场。其中，“广东夫妇”在6月30日的蓝月亮专场中，卖出了80多万单蓝月亮至尊爆款组合，销售额约7500万至1.2亿元，打破了截止当日的抖音平台家清单场直播GMV纪录。

大手笔带来的营销效果十分显著，直接将蓝月亮带进了“抖音商城618衣物清洁榜”行业累计销售额Top1。之后8月央视新闻超级品牌日直播、9月抖音平台中秋超级月亮节直播，蓝月亮悉数现身。在头部主播上，蓝月亮还和东方甄选、小杨哥等合作直播卖货。

只是，耀眼的GMV背后，蓝月亮开销也不小，以至于本身坐拥的高毛利润被吞噬。财报显示，2024年蓝月亮毛利率稳定在60%，但销售费用几乎吃掉了全部毛利（51.8亿港元利）。

这意味着，蓝月亮正面临增收不增利的窘境，似乎通过大举砸钱疯狂营销，做大销售规模，而忽视了净利润。

其实不止是2024年，自2020年上市以来，蓝月亮这种畸形的增长模式直接让业绩表现一直不尽如人意：营收增长放缓，净利润连年下滑。梳理年报显示，2020-2023年，蓝月亮的营收分别为64.23亿元、69.73亿元、72.91亿元、67.18亿元，同期实现归母净利润分别为12.01亿元、9.31亿元、5.61亿元、2.98亿元。

与此同时，2020年上市元年，蓝月亮销售及分销开支占营收的比重为28.8%，不到三成，2024年已经达到59%，占比翻番。

两大难题待解

蓝月亮“花钱赚吆喝买增长”的运营模式，暴露出的绝非表面问题。

从深层次来看，业务面临两大棘手难题：一是收入结构过度单一，缺乏多元支撑；二是产品力严重不足，难以凭借产品自身优势，在激烈的市场竞争中建立起稳固的竞争壁垒。

从蓝月亮2024年的收入结构看，公司89.1%的营收仍集中于衣物清洁护理单一品类（如洗衣液、柔顺剂等），而该领域技术同质化严重，竞争激烈。

目前蓝月亮在洗衣液领域市占率仍居第一，但是打江山不易，守江山更难，随着立白、奥妙、碧浪、汰渍等品牌也在纷纷抢占洗衣液市场份额，蓝月亮接下来能否稳住生意份额，尚是未知。

与此同时，蓝月亮研发费用投入与国际巨头已形成超百倍差距。2021-2024年，蓝月亮研发费用均未超过1亿港元(约合人民币0.9亿元)。反观国际巨头宝洁，通过每年约30亿美元研发投入构建技术护城河。

很明显，蓝月亮产品结构的单一，加之技术壁垒的缺失，大部分消费者不会因为是蓝月亮品牌而支付高溢价。而近年蓝月亮不得不加大营销开支维稳市场份额。从冠名央视《品牌行动》栏目以及地方台湖南卫视等电视节目，到投放电梯、KV、小红书等全渠道媒体，再到借助明星网红直播带货，以此吸引大众移开的目光。

只不过，始终期待着大力出奇迹的蓝月亮，虽在销售额上实现了增长，但现实的不赚钱状态却始终没能扭转，甚至来到了亏损的深渊。

更严峻是，如今扭转亏损只是蓝月亮面临的紧迫难题之一。从当下日化行业的竞争来看，家清日化行业入局门槛低、产品同质化严重、白牌厂家飞速增长等，无一不表明，留给洗衣液一哥蓝月亮的时间，只会比财报数字更残酷。

※此文为翠鸟资本原创文章，未获授权请勿转载。本文亦在雪球、财富号、同顺号、新浪微博、新浪看点、和讯、界面、百家号、企鹅号、搜狐号、网易号、头条号、一点号、中金在线、爱股票、格隆汇等平台同步更新。投稿及商务合作请联系：13552947334（仅微信）/cnzb2017@163.com（邮箱）