夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童

400电话：123456（点击咨询）

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童各观看免费《今日汇总》

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童各区点热线观看免费《今日发布》

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童电话

7天观看免费人工电话为您、夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童电话区域：

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

深圳市(福田区、坪山区、龙华区、盐田区、罗湖区、南山区、宝安区、龙岗区、光明区)

攀枝花市(米易县、仁和区、盐边县、东区、西区)

宜宾市(屏山县、翠屏区、高县、长宁县、南溪区、兴文县、筠连县、叙州区、江安县、珙县)  沧州市(运河区、青县、泊头市、沧县、吴桥县、肃宁县、东光县、南皮县、海兴县、任丘市、盐山县、黄骅市、新华区、献县、河间市、孟村回族自治县)

娄底市(涟源市、双峰县、新化县、娄星区、冷水江市)

萍乡市(莲花县、湘东区、安源区、芦溪县、上栗县)

甘南藏族自治州(迭部县、卓尼县、合作市、夏河县、舟曲县、临潭县、碌曲县、玛曲县)巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、若羌县、且末县、尉犁县、和静县、博湖县、轮台县、库尔勒市、和硕县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、呈贡区、富民县、安宁市、石林彝族自治县、宜良县、东川区、官渡区、西山区、晋宁区、五华区)  克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

莆田市(荔城区、涵江区、秀屿区、仙游县、城厢区)

绍兴市(越城区、诸暨市、新昌县、柯桥区、嵊州市、上虞区)

漳州市(诏安县、华安县、长泰区、东山县、龙文区、芗城区、漳浦县、平和县、龙海区、南靖县、云霄县)

江门市(开平市、新会区、台山市、恩平市、江海区、蓬江区、鹤山市)

大庆市(龙凤区、让胡路区、大同区、肇州县、萨尔图区、林甸县、红岗区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县)

广元市(剑阁县、青川县、朝天区、利州区、旺苍县、苍溪县、昭化区)

宝鸡市(麟游县、千阳县、渭滨区、凤翔区、扶风县、陇县、眉县、凤县、陈仓区、岐山县、金台区、太白县)

太原市(清徐县、迎泽区、晋源区、古交市、娄烦县、小店区、杏花岭区、阳曲县、尖草坪区、万柏林区)

南阳市(邓州市、宛城区、卧龙区、桐柏县、唐河县、内乡县、西峡县、社旗县、南召县、淅川县、方城县、镇平县、新野县)

安阳市(安阳县、殷都区、北关区、滑县、文峰区、林州市、龙安区、内黄县、汤阴县)

呼伦贝尔市(根河市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、牙克石市、满洲里市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗)

商洛市(柞水县、商州区、洛南县、镇安县、丹凤县、山阳县、商南县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

衡水市(景县、武邑县、饶阳县、故城县、安平县、阜城县、冀州区、深州市、枣强县、桃城区、武强县)

孝感市(孝南区、孝昌县、汉川市、云梦县、安陆市、应城市、大悟县)

邵阳市(新邵县、大祥区、邵东市、绥宁县、北塔区、新宁县、邵阳县、双清区、武冈市、隆回县、城步苗族自治县、洞口县)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

400电话：123456（点击咨询）

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童各观看免费《今日汇总》《今日发布》

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童电话

7天观看免费人工电话为您、夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童中心2025已更新(今日/推荐)

夭天干天天躁天天鲁|重走故乡旧路,寻梦田野间的温暖回忆与童电话区域：

潍坊市(高密市、潍城区、昌邑市、奎文区、寒亭区、临朐县、诸城市、青州市、寿光市、坊子区、昌乐县、安丘市)

佛山市(顺德区、高明区、南海区、禅城区、三水区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、茫崖市、格尔木市、天峻县、乌兰县)

海东市(化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)  巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特后旗、五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区)

贵港市(港北区、桂平市、港南区、覃塘区、平南县)

贵阳市(清镇市、云岩区、息烽县、南明区、白云区、开阳县、修文县、乌当区、观山湖区、花溪区)

信阳市(平桥区、固始县、潢川县、新县、息县、淮滨县、光山县、商城县、浉河区、罗山县)宣城市(广德市、宁国市、宣州区、旌德县、泾县、郎溪县、绩溪县)

伊春市(汤旺县、铁力市、乌翠区、南岔县、伊美区、丰林县、金林区、友好区、大箐山县、嘉荫县)  仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

山南市(隆子县、桑日县、曲松县、乃东区、扎囊县、琼结县、措美县、浪卡子县、洛扎县、加查县、错那市、贡嘎县)

六安市(裕安区、霍邱县、金安区、金寨县、霍山县、舒城县、叶集区)

镇江市(京口区、句容市、丹阳市、丹徒区、润州区、扬中市)贺州市(八步区、平桂区、富川瑶族自治县、昭平县、钟山县)

天津市(河东区、河北区、西青区、滨海新区、红桥区、和平区、宁河区、津南区、南开区、河西区、东丽区、宝坻区、蓟州区、武清区、静海区、北辰区)

普洱市(墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区)

临沂市(河东区、郯城县、沂南县、沂水县、兰山区、费县、罗庄区、蒙阴县、平邑县、兰陵县、莒南县、临沭县)

肇庆市(高要区、端州区、德庆县、怀集县、封开县、四会市、广宁县、鼎湖区)

白银市(白银区、会宁县、景泰县、平川区、靖远县)

葫芦岛市(南票区、绥中县、连山区、龙港区、建昌县、兴城市)

佳木斯市(前进区、桦川县、郊区、桦南县、富锦市、抚远市、汤原县、向阳区、同江市、东风区)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

衢州市(衢江区、龙游县、柯城区、江山市、开化县、常山县)

阿里地区(普兰县、札达县、改则县、日土县、革吉县、噶尔县、措勤县)

黄冈市(蕲春县、黄梅县、浠水县、英山县、罗田县、麻城市、红安县、武穴市、黄州区、团风县)

德阳市(中江县、罗江区、旌阳区、绵竹市、什邡市、广汉市)

湛江市(霞山区、坡头区、麻章区、廉江市、雷州市、徐闻县、吴川市、遂溪县、赤坎区)

苏州市(张家港市、相城区、太仓市、姑苏区、虎丘区、昆山市、吴中区、常熟市、吴江区)

咸阳市(秦都区、杨陵区、三原县、泾阳县、旬邑县、武功县、礼泉县、永寿县、渭城区、兴平市、彬州市、乾县、长武县、淳化县)

黄山市(黄山区、歙县、屯溪区、休宁县、徽州区、黟县、祁门县)

文|翠鸟资本

2020年12月，风头正盛的蓝月亮集团（6993.HK）公开招股，以13.16港元/股发行计算，直接让创始人罗秋平身家暴增500亿元。与此同时，一路扶持蓝月亮的高瓴资本，也斩获20倍超高收益。蓝月亮成为名副其实的“洗衣液第一股”。

然而，在这之后，蓝月亮的日子越来越不好过。自上市以来，蓝月亮业绩表现一直不尽如人意：营收增长放缓，净利润连年下滑。2024年更是交出了一份令市场瞠目结舌的年报，这是其上市八年来首次亏损。

据中华全国商业信息中心统计数据显示，蓝月亮洗衣液连续15年(2009-2023)、洗手液连续12年(2012-2023)位居同类产品市场综合占有率第一。

渠道方面，2024年蓝月亮线上渠道收入同比激增34.1%至51亿港元，占总营收近60%。其中抖音平台销售额同比增长210%，头部主播专场直播更是频现“亿元俱乐部”。

从市占率表现来看，蓝月亮集团似乎有着不错的发展，直播带货也很火，但为何却提前进入中年危机，陷入“越卖越亏”的漩涡之中？

增收不增利

3月25日，蓝月亮发布业绩，公告显示，2024年公司营收为85.56亿港元(约合人民币79.93亿元)，创历史新高，但净利润却暴跌330.5%，亏损7.49亿港元，

蓝月亮2024年以亏损结束，并不让人感到意外，因为早在半年报时，蓝月亮就亏了6.64亿港元。但经过半年的努力，公司并未挽回亏损的颓势。

从年报来看，蓝月亮2024年的亏损主要发生在上半年。

2024全年蓝月亮亏损约7.49亿港元，其中上半年亏损了6.6亿港元，占据全年亏损的88%。亏损的原因是在推广活动和广告上砸了巨资。2024年蓝月亮的销售及分销开支为50.49亿港元，相较2023年的32.44亿港元大幅增长55.6%。

在业绩公告中，蓝月亮集团表示销售及分销开支大幅增加，是由于大力投入线上线下多渠道的销售活动，尤其是推广新产品、开发新渠道，以及品牌建设等，而这些战略性投入将有助于带动长远的销售增长。

从结果来看的确如此。

2024年蓝月亮集团衣物清洁护理产品营收为76.27亿港元(约合人民币71.25亿元)，同比增长17.3%；个人清洁护理产品营收为5.12亿港元(约合人民币4.78亿元)，同比增长14.6%；家居清洁护理产品营收为4.16亿港元(约合人民币3.89亿元)，同比增长10.7%。

渠道方面，2024年蓝月亮线上渠道收入同比激增34.1%至51亿港元，占总营收近60%。其中抖音平台销售额同比增长210%，头部主播专场直播更是频现“亿元俱乐部”。

2024年上半年，蓝月亮在抖音上开启了多次声势浩大的直播，与“董先生”、、“祝晓晗”、“与辉同行”等多个头部抖音达人合作专场。其中，“广东夫妇”在6月30日的蓝月亮专场中，卖出了80多万单蓝月亮至尊爆款组合，销售额约7500万至1.2亿元，打破了截止当日的抖音平台家清单场直播GMV纪录。

大手笔带来的营销效果十分显著，直接将蓝月亮带进了“抖音商城618衣物清洁榜”行业累计销售额Top1。之后8月央视新闻超级品牌日直播、9月抖音平台中秋超级月亮节直播，蓝月亮悉数现身。在头部主播上，蓝月亮还和东方甄选、小杨哥等合作直播卖货。

只是，耀眼的GMV背后，蓝月亮开销也不小，以至于本身坐拥的高毛利润被吞噬。财报显示，2024年蓝月亮毛利率稳定在60%，但销售费用几乎吃掉了全部毛利（51.8亿港元利）。

这意味着，蓝月亮正面临增收不增利的窘境，似乎通过大举砸钱疯狂营销，做大销售规模，而忽视了净利润。

其实不止是2024年，自2020年上市以来，蓝月亮这种畸形的增长模式直接让业绩表现一直不尽如人意：营收增长放缓，净利润连年下滑。梳理年报显示，2020-2023年，蓝月亮的营收分别为64.23亿元、69.73亿元、72.91亿元、67.18亿元，同期实现归母净利润分别为12.01亿元、9.31亿元、5.61亿元、2.98亿元。

与此同时，2020年上市元年，蓝月亮销售及分销开支占营收的比重为28.8%，不到三成，2024年已经达到59%，占比翻番。

两大难题待解

蓝月亮“花钱赚吆喝买增长”的运营模式，暴露出的绝非表面问题。

从深层次来看，业务面临两大棘手难题：一是收入结构过度单一，缺乏多元支撑；二是产品力严重不足，难以凭借产品自身优势，在激烈的市场竞争中建立起稳固的竞争壁垒。

从蓝月亮2024年的收入结构看，公司89.1%的营收仍集中于衣物清洁护理单一品类（如洗衣液、柔顺剂等），而该领域技术同质化严重，竞争激烈。

目前蓝月亮在洗衣液领域市占率仍居第一，但是打江山不易，守江山更难，随着立白、奥妙、碧浪、汰渍等品牌也在纷纷抢占洗衣液市场份额，蓝月亮接下来能否稳住生意份额，尚是未知。

与此同时，蓝月亮研发费用投入与国际巨头已形成超百倍差距。2021-2024年，蓝月亮研发费用均未超过1亿港元(约合人民币0.9亿元)。反观国际巨头宝洁，通过每年约30亿美元研发投入构建技术护城河。

很明显，蓝月亮产品结构的单一，加之技术壁垒的缺失，大部分消费者不会因为是蓝月亮品牌而支付高溢价。而近年蓝月亮不得不加大营销开支维稳市场份额。从冠名央视《品牌行动》栏目以及地方台湖南卫视等电视节目，到投放电梯、KV、小红书等全渠道媒体，再到借助明星网红直播带货，以此吸引大众移开的目光。

只不过，始终期待着大力出奇迹的蓝月亮，虽在销售额上实现了增长，但现实的不赚钱状态却始终没能扭转，甚至来到了亏损的深渊。

更严峻是，如今扭转亏损只是蓝月亮面临的紧迫难题之一。从当下日化行业的竞争来看，家清日化行业入局门槛低、产品同质化严重、白牌厂家飞速增长等，无一不表明，留给洗衣液一哥蓝月亮的时间，只会比财报数字更残酷。

※此文为翠鸟资本原创文章，未获授权请勿转载。本文亦在雪球、财富号、同顺号、新浪微博、新浪看点、和讯、界面、百家号、企鹅号、搜狐号、网易号、头条号、一点号、中金在线、爱股票、格隆汇等平台同步更新。投稿及商务合作请联系：13552947334（仅微信）/cnzb2017@163.com（邮箱）