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抚州市(宜黄县、临川区、资溪县、崇仁县、乐安县、广昌县、黎川县、南城县、南丰县、金溪县、东乡区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、乌兰县、格尔木市、茫崖市、德令哈市)

喀什地区(疏勒县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、疏附县、英吉沙县、岳普湖县、伽师县、莎车县、喀什市、泽普县、叶城县)

衡水市(深州市、武邑县、阜城县、冀州区、枣强县、故城县、武强县、安平县、景县、桃城区、饶阳县)  哈尔滨市(宾县、方正县、尚志市、道外区、道里区、呼兰区、依兰县、南岗区、木兰县、平房区、香坊区、通河县、松北区、延寿县、巴彦县、阿城区、双城区、五常市)

新余市(分宜县、渝水区)

阿克苏地区(库车市、乌什县、温宿县、柯坪县、沙雅县、新和县、阿瓦提县、拜城县、阿克苏市)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、兴仁市、兴义市、普安县、晴隆县、贞丰县、册亨县)

果洛藏族自治州(玛沁县、玛多县、久治县、达日县、班玛县、甘德县)  唐山市(古冶区、滦州市、开平区、丰润区、乐亭县、路南区、遵化市、滦南县、路北区、迁西县、丰南区、曹妃甸区、迁安市、玉田县)

银川市(金凤区、灵武市、贺兰县、永宁县、西夏区、兴庆区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

龙岩市(漳平市、永定区、新罗区、连城县、长汀县、武平县、上杭县)

广安市(岳池县、前锋区、武胜县、广安区、华蓥市、邻水县)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、镇远县、黄平县、麻江县、雷山县、锦屏县、岑巩县、丹寨县、黎平县、榕江县、施秉县、台江县、三穗县、天柱县、剑河县、从江县)

宿州市(砀山县、灵璧县、埇桥区、萧县、泗县)

贵港市(覃塘区、平南县、港北区、桂平市、港南区)

柳州市(三江侗族自治县、融安县、柳城县、柳江区、柳南区、鱼峰区、融水苗族自治县、城中区、柳北区、鹿寨县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、来凤县、宣恩县、鹤峰县、利川市、巴东县、咸丰县)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

南平市(顺昌县、政和县、建瓯市、建阳区、光泽县、邵武市、武夷山市、松溪县、浦城县、延平区)

阜新市(太平区、细河区、新邱区、海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县、彰武县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、盈江县、瑞丽市、芒市)

襄阳市(襄州区、樊城区、老河口市、宜城市、谷城县、保康县、襄城区、南漳县、枣阳市)

揭阳市(榕城区、揭东区、普宁市、惠来县、揭西县)

黄石市(黄石港区、铁山区、大冶市、下陆区、西塞山区、阳新县)

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自贡市(荣县、富顺县、大安区、贡井区、自流井区、沿滩区)

肇庆市(端州区、德庆县、广宁县、怀集县、鼎湖区、高要区、四会市、封开县)

岳阳市(平江县、云溪区、汨罗市、临湘市、华容县、湘阴县、岳阳县、君山区、岳阳楼区)

德州市(庆云县、武城县、禹城市、乐陵市、平原县、德城区、临邑县、陵城区、夏津县、宁津县、齐河县)  鹤壁市(浚县、淇县、淇滨区、山城区、鹤山区)

厦门市(集美区、湖里区、思明区、海沧区、同安区、翔安区)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、苏尼特左旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、多伦县、正镶白旗、锡林浩特市、正蓝旗)

蚌埠市(禹会区、龙子湖区、五河县、蚌山区、怀远县、固镇县、淮上区)宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)  铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)

邢台市(清河县、任泽区、信都区、内丘县、宁晋县、柏乡县、沙河市、广宗县、襄都区、临西县、威县、巨鹿县、隆尧县、南宫市、临城县、平乡县、南和区、新河县)

深圳市(宝安区、光明区、盐田区、龙华区、南山区、福田区、坪山区、罗湖区、龙岗区)

汉中市(略阳县、西乡县、城固县、宁强县、留坝县、勉县、汉台区、南郑区、镇巴县、佛坪县、洋县)开封市(顺河回族区、兰考县、禹王台区、通许县、杞县、鼓楼区、祥符区、尉氏县、龙亭区)

绍兴市(新昌县、诸暨市、上虞区、越城区、嵊州市、柯桥区)

永州市(双牌县、零陵区、江永县、东安县、新田县、蓝山县、宁远县、祁阳市、冷水滩区、江华瑶族自治县、道县)

梧州市(苍梧县、万秀区、蒙山县、龙圩区、藤县、长洲区、岑溪市)

新乡市(凤泉区、辉县市、卫滨区、封丘县、延津县、原阳县、新乡县、长垣市、卫辉市、获嘉县、牧野区、红旗区)

东营市(广饶县、东营区、利津县、河口区、垦利区)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

毕节市(纳雍县、七星关区、金沙县、黔西市、大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县)

晋中市(介休市、太谷区、平遥县、和顺县、寿阳县、昔阳县、祁县、榆社县、灵石县、左权县、榆次区)

衢州市(柯城区、龙游县、衢江区、常山县、江山市、开化县)

儋州市

白城市(通榆县、大安市、洮南市、洮北区、镇赉县)

吕梁市(孝义市、柳林县、交口县、文水县、岚县、汾阳市、离石区、兴县、交城县、方山县、中阳县、石楼县、临县)

济宁市(鱼台县、汶上县、兖州区、曲阜市、微山县、泗水县、嘉祥县、梁山县、邹城市、金乡县、任城区)

濮阳市(清丰县、南乐县、范县、台前县、华龙区、濮阳县)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

铁岭市(银州区、调兵山市、清河区、开原市、西丰县、铁岭县、昌图县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。