我可以尝一下你那里吗作文 - 爆笑情感短篇，甜蜜互动与情感纠葛！

更新时间：2025-04-26 03:00:22　浏览次数： 348

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文山壮族苗族自治州(马关县、富宁县、文山市、丘北县、麻栗坡县、广南县、西畴县、砚山县)

丽江市(华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

榆林市(清涧县、子洲县、神木市、定边县、绥德县、佳县、吴堡县、榆阳区、府谷县、米脂县、横山区、靖边县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、康巴什区、达拉特旗、准格尔旗、东胜区、鄂托克旗、杭锦旗、乌审旗、鄂托克前旗)

开封市(尉氏县、顺河回族区、鼓楼区、杞县、兰考县、祥符区、禹王台区、通许县、龙亭区)

儋州市

漯河市(郾城区、源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区)

潍坊市(寒亭区、昌邑市、安丘市、昌乐县、奎文区、寿光市、潍城区、高密市、青州市、坊子区、诸城市、临朐县)

朝阳市(龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、北票市、凌源市、双塔区)

阜阳市(临泉县、颍上县、颍泉区、颍东区、颍州区、太和县、阜南县、界首市)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

柳州市(三江侗族自治县、融安县、柳北区、城中区、柳江区、柳南区、融水苗族自治县、柳城县、鱼峰区、鹿寨县)

攀枝花市(仁和区、西区、盐边县、米易县、东区)

阿克苏地区(温宿县、库车市、沙雅县、新和县、拜城县、阿克苏市、乌什县、阿瓦提县、柯坪县)

南通市(海安市、启东市、通州区、如皋市、如东县、崇川区、海门区)

北京市(朝阳区、平谷区、密云区、房山区、昌平区、海淀区、顺义区、丰台区、怀柔区、东城区、通州区、西城区、门头沟区、石景山区、大兴区、延庆区)

深圳市(龙华区、宝安区、龙岗区、坪山区、盐田区、光明区、罗湖区、福田区、南山区)

三明市(大田县、清流县、三元区、泰宁县、尤溪县、永安市、沙县区、明溪县、宁化县、将乐县、建宁县)

泰州市(海陵区、高港区、兴化市、泰兴市、靖江市、姜堰区)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

吕梁市(中阳县、文水县、离石区、石楼县、汾阳市、方山县、兴县、交口县、交城县、柳林县、岚县、临县、孝义市)

孝感市(应城市、汉川市、安陆市、云梦县、孝南区、大悟县、孝昌县)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

咸阳市(淳化县、乾县、三原县、彬州市、杨陵区、礼泉县、武功县、渭城区、永寿县、兴平市、泾阳县、旬邑县、秦都区、长武县)

济宁市(汶上县、兖州区、鱼台县、任城区、泗水县、梁山县、微山县、金乡县、曲阜市、邹城市、嘉祥县)

中山市

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、呼图壁县、阜康市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、奇台县)

沧州市(东光县、孟村回族自治县、黄骅市、盐山县、任丘市、沧县、新华区、运河区、南皮县、泊头市、青县、河间市、吴桥县、献县、肃宁县、海兴县)

齐齐哈尔市(拜泉县、梅里斯达斡尔族区、甘南县、碾子山区、富拉尔基区、讷河市、依安县、克东县、铁锋区、昂昂溪区、泰来县、建华区、克山县、龙沙区、龙江县、富裕县)

泸州市(古蔺县、江阳区、泸县、合江县、叙永县、纳溪区、龙马潭区)

乌鲁木齐市(天山区、沙依巴克区、新市区、达坂城区、水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区、头屯河区)

洛阳市(汝阳县、宜阳县、涧西区、孟津区、栾川县、西工区、洛宁县、老城区、偃师区、嵩县、伊川县、瀍河回族区、新安县、洛龙区)

丽水市(遂昌县、景宁畲族自治县、云和县、松阳县、青田县、莲都区、缙云县、龙泉市、庆元县)

晋城市(高平市、陵川县、城区、泽州县、沁水县、阳城县)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、立山区、铁西区、台安县、海城市、铁东区)

庆阳市(庆城县、镇原县、华池县、正宁县、合水县、西峰区、宁县、环县)

广元市(朝天区、剑阁县、昭化区、青川县、旺苍县、苍溪县、利州区)

韶关市(乳源瑶族自治县、南雄市、翁源县、始兴县、武江区、乐昌市、曲江区、仁化县、新丰县、浈江区)

酒泉市(瓜州县、肃北蒙古族自治县、金塔县、敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

桂林市(荔浦市、象山区、全州县、临桂区、兴安县、七星区、阳朔县、秀峰区、恭城瑶族自治县、雁山区、资源县、叠彩区、平乐县、永福县、灵川县、龙胜各族自治县、灌阳县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、新源县、昭苏县、奎屯市、霍尔果斯市、尼勒克县、巩留县、伊宁县、伊宁市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县)

抚顺市(新抚区、清原满族自治县、东洲区、望花区、顺城区、抚顺县、新宾满族自治县)

包头市(青山区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、昆都仑区、土默特右旗、固阳县、九原区、石拐区)

清远市(连州市、连南瑶族自治县、清新区、英德市、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清城区、佛冈县)

青岛市(市北区、莱西市、平度市、李沧区、市南区、黄岛区、胶州市、城阳区、崂山区、即墨区)

萍乡市(芦溪县、上栗县、莲花县、安源区、湘东区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特后旗、临河区、五原县、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗)

威海市(环翠区、荣成市、乳山市、文登区)

玉溪市(通海县、峨山彝族自治县、华宁县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、江川区、红塔区、易门县)

铜仁市(江口县、思南县、石阡县、玉屏侗族自治县、德江县、万山区、松桃苗族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县)

吉林市(磐石市、昌邑区、船营区、蛟河市、龙潭区、丰满区、舒兰市、永吉县、桦甸市)

衡阳市(蒸湘区、珠晖区、衡山县、祁东县、耒阳市、雁峰区、衡东县、南岳区、石鼓区、衡南县、常宁市、衡阳县)

烟台市(莱州市、芝罘区、蓬莱区、海阳市、莱山区、福山区、莱阳市、招远市、龙口市、牟平区、栖霞市)

汕头市(潮南区、龙湖区、南澳县、澄海区、潮阳区、金平区、濠江区)

吉安市(青原区、吉安县、万安县、井冈山市、新干县、吉州区、永新县、泰和县、安福县、遂川县、峡江县、永丰县、吉水县)

泉州市(金门县、惠安县、丰泽区、永春县、洛江区、南安市、安溪县、石狮市、晋江市、鲤城区、德化县、泉港区)

鸡西市(虎林市、恒山区、鸡冠区、城子河区、鸡东县、滴道区、密山市、麻山区、梨树区)

滨州市(惠民县、阳信县、博兴县、邹平市、滨城区、无棣县、沾化区)

徐州市(邳州市、丰县、云龙区、贾汪区、泉山区、沛县、鼓楼区、新沂市、铜山区、睢宁县)

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池州市(东至县、石台县、青阳县、贵池区)

防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)

衡水市(武强县、故城县、武邑县、景县、深州市、桃城区、阜城县、饶阳县、冀州区、安平县、枣强县)

宿州市(萧县、泗县、灵璧县、砀山县、埇桥区)

玉林市(北流市、兴业县、福绵区、陆川县、玉州区、容县、博白县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)

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新疆维吾尔自治区

景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)

云浮市(云城区、云安区、罗定市、郁南县、新兴县)

成都市(都江堰市、简阳市、温江区、武侯区、双流区、新津区、金堂县、锦江区、大邑县、彭州市、成华区、蒲江县、青白江区、金牛区、龙泉驿区、青羊区、崇州市、新都区、郫都区、邛崃市)

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宁夏回族自治区

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邯郸市(峰峰矿区、临漳县、武安市、广平县、成安县、馆陶县、肥乡区、永年区、大名县、磁县、邯山区、丛台区、魏县、复兴区、鸡泽县、涉县、曲周县、邱县)

襄阳市(保康县、襄城区、枣阳市、宜城市、谷城县、樊城区、南漳县、襄州区、老河口市)

五指山市(文昌市、屯昌县、琼海市、东方市、定安县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、临高县)

宜春市(高安市、樟树市、万载县、靖安县、袁州区、上高县、奉新县、宜丰县、铜鼓县、丰城市)

　　来源：紫金天风期货研究所

　　【20250418】【铝专题】铝的预期与兑现（3-4月）

　　小结

预期方面，我们预计当前铝成本端随着氧化铝价格的逐步筑底，其成本的下行空间较小，电解铝的平均成本将在16000-17000元/吨的区间内震荡。利润方面，由于当前关税的冲击，我们下调了全球范围内的铝消费预期，我们预计铝过剩量将由之前预计的13万吨扩大至62万吨，2025年铝的利润中枢或将进一步下移。

短期内的兑现方面，当前铝成本的下移已然初步兑现，氧化铝当前虽然仍处于过剩的态势，但我们认为其下行空间较为有限，铝成本进一步下行的可能性较低；利润层面，当前电解铝利润扔处于较高的位置，但边际的供应利润（进口、废铝）已然开始逐步走弱。

展望未来，我们预计未来铝的交易将会逐步集中在利润端的变化，同时随着关税冲击的逐步发酵，我们预计铝价将会进一步的承压。

　　成本：下行空间较小

　　电解铝其余成本（动力煤、预焙阳极）在2024年整体保持稳定运行，进入由于其过剩的情形，2025年我们预计这两板块的成本仍将保持稳定运行。

　　因此我们认为，随着氧化铝的价格逐步回落至3000元/吨以下，我们预计2025年的电解铝成本运行中枢将逐步回落至16000-17000元/吨之间。

数据来源：爱泽咨询、SMM、紫金天风期货风云

　　利润：焦灼

　　铝元素供应的构成

　　其一，与铜不太相似的是，铝在实际终端应用的层面多以合金的形式存在，在估算实际需求的时候，我们均以铝合金的需求作为推测的目标；

　　其二，由于铝元素加工环节的产能处于极为过剩的情形，因此不是供应环节的关键因素，因此我们对于铝供应的分析将集中在铝元素的供应环节，即原铝+废铝的总供应量。

　　因此，我们认为，当前沪铝价格所表达的并非铝锭而是全口径铝元素供给的价格。

数据来源：紫金天风期货研究所

　　铝利润的定义

　　随着供给侧改革的深入以及铝消费需求的扩张，从元素平衡的角度来看，我们发现当前国内的电解铝产能基本无法满足国内铝材以及铝元素的消耗，全市场元素的平衡仍需要进口铝锭以及废铝的供应补充。

　　同时，这样的市场供需结构带来了铝利润运行的两个十分重要的特征：

　　1．除极个别供应扰动时期，国内铝厂处于全体盈利的态势（现金利润）；

　　2．铝利润边际变化的锚由电解铝厂转向进口铝锭以及废铝的供应。

数据来源：SMM、紫金天风期货研究所

　　宏观视角的预期

　　从宏观经济增长的角度来看我们认为铝消费将呈现出以下特征：

　　居民消费相关的铝消费会较2024年增速有所扩大；

　　建筑板块的跌幅会有所收敛；

　　与铝需求强相关的制造业投资与出口需求增速会有所放缓；

　　整体铝消费增速会有所放缓。

　　需求：增张预计进一步回落

　　结合宏观与基本面分析，相比于2025年二季报的需求模型，我们对于当前的需求做出以下调整：

　　1、我们整体下调了与出口强相关的铝需求板块的增长预期，如我们将包装、耐用品板块等板块的需求增长预期由6%下调至4%；2、同时鉴于与海外制造业投资收到政治不确定性的放缓，我们将铝材出口的出口增速由0%下调至-5%；3、同时我们依旧维持了对于新能源板块的需求增量预期；4、鉴于目前房地产板块经济的筑底以及基建板块的启动我们维持着房地产板块跌幅收敛的预期。

　　总体而言，相比于二季报中的需求，我们将国内总体需求预期下调至0.87%。

数据来源：紫金天风期货研究所

　　全球平衡：收敛

　　海外方面，相比于二季报，我们下调了对于海外需求增长的预期，我们东南亚的需求增速下调至0%，将印度的需求增速由10%下调至8%，将日韩的需求增速下调至-1%，总体而言，我们预计2025年全年的需求增速约为1.86%，依旧处于疫情以后偏高的水平，若后续出现其他宏观方面的扰动，我们或将进一步下调海外的需求预期；

　　平衡方面，从全球平衡的角度来看，我们预计2025年铝全球过剩量或将较2024年增加25万吨至62万吨，我们预计2025年电解铝利润的重心或将较2024年有所下浮。

数据来源：CRU、紫金天风期货研究所

　　短期的情况

　　供给

　　云南电解铝春季将不会减产

　　目前云南地区逐步进入旱季，金沙江、澜沧江流域降水逐步开始减少，但受益于前期丰沛的降水，当地储水较为充足；

　　减产方面，南方电网称云南地区电力储备充足，可保证旱季云南电解铝厂生产。

数据来源：紫金天风期货风云

　　电解铝产量处于高位废铝边际供应弹性仍存

　　电解铝产量方面，上周电解铝产量为83.8万吨/周，较上周增加0.3万吨；

　　废铝方面，当前废铝边际供应同比变化仍然与精废价差边际变化相符，并未出现明显的边际供应弹性僵化的问题。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　海外：需求走弱

　　海外

数据来源：紫金天风期货风云

　　短期需求变化：下游&库存

　　铝下游开工回缩

　　下游开工方面，除去由于其自身特性出现了季节性的回升，其余板块的开工率均出现了较为明显的下滑；

　　分版块来看，各板块中与出口相关性最强的铝箔、铝板带板块的开工率下行最为明显。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　库存：反向替代主导下的去库

　　绝对库存位置方面，由于铝产业链就地转化率的提升，当前的库存处于偏低的位置，并不能将偏低的库存直接理解为需求很好；

　　库存的边际变化方面，节后的出库增加更多的与精废价差大幅回落后电解铝对于废铝的反向替代有关。

　　利润：较为畸形

　　利润：畸形

　　铝元素各类供应利润整体仍存在着横向的分配不均的情况，其中原铝的供应利润整体较其他的板块的更为坚挺，收到氧化铝价格下跌至2800-2900元/吨以及动力煤价格等成本端价格下跌的影响，当前铝的利润在价格下跌后仍维持在高位，进口利润方面，由于海外的恐慌性下跌铝锭进口利润有所修复，但当前依旧重新进入下行通道，精废价差在节后依旧进入明显的下行空间。

　　下游利润方面，当前铝材出口利润、ADC12合金的供应利润已经进入下行通道，我们认为当前关税冲击对于铝产业链的冲击已然在下游兑现，但影响至电解铝价格方面仍需要一定的时间。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　未来的展望

　　展望

　　从未来的各项指标展望来看，需求端我们预计当前总体上的需求将会逐步走弱；

　　从出口层面来看，随着关税冲击对于出口的影响开始逐步发酵，我们预计未来一段时间内出口对于有色金属需求的压制将开始逐步的兑现；

　　从内需层面来看，当前3月社会融资数据显示当前来自企业已经居民部门端的融资额度较弱，后续内需的内生动力不足，同时随着市场走出旺季，我们预计若无较强的刺激政策，短期内的铝需求将会逐步走弱。

　　展望（汽车）

数据来源：紫金天风期货风云

　　展望（国内工业生产）

数据来源：紫金天风期货风云

　　前瞻性指标：弱化