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钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)

济南市(平阴县、历下区、济阳区、市中区、天桥区、莱芜区、历城区、长清区、章丘区、槐荫区、钢城区、商河县)

滨州市(沾化区、无棣县、惠民县、博兴县、滨城区、邹平市、阳信县)

阳泉市(郊区、盂县、城区、平定县、矿区)  贵港市(平南县、覃塘区、港南区、桂平市、港北区)

阿里地区(改则县、日土县、普兰县、噶尔县、札达县、措勤县、革吉县)

长治市(长子县、沁源县、平顺县、上党区、潞城区、武乡县、沁县、黎城县、屯留区、壶关县、襄垣县、潞州区)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)  盐城市(盐都区、阜宁县、亭湖区、建湖县、东台市、滨海县、响水县、大丰区、射阳县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

马鞍山市(和县、雨山区、当涂县、含山县、花山区、博望区)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

绥化市(绥棱县、望奎县、北林区、安达市、青冈县、庆安县、肇东市、海伦市、明水县、兰西县)

张家口市(怀安县、康保县、尚义县、桥东区、下花园区、阳原县、宣化区、涿鹿县、万全区、张北县、崇礼区、桥西区、赤城县、蔚县、沽源县、怀来县)

黑河市(北安市、爱辉区、孙吴县、嫩江市、五大连池市、逊克县)

徐州市(新沂市、睢宁县、邳州市、云龙区、鼓楼区、沛县、贾汪区、铜山区、泉山区、丰县)

咸阳市(长武县、兴平市、渭城区、乾县、泾阳县、彬州市、旬邑县、武功县、三原县、永寿县、秦都区、礼泉县、杨陵区、淳化县)

韶关市(新丰县、乐昌市、乳源瑶族自治县、曲江区、仁化县、翁源县、武江区、浈江区、始兴县、南雄市)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、册亨县、兴义市、望谟县、安龙县、普安县、兴仁市、晴隆县)

五指山市(琼海市、澄迈县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、定安县、白沙黎族自治县、屯昌县、临高县、琼中黎族苗族自治县、东方市、乐东黎族自治县、万宁市、陵水黎族自治县)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

呼和浩特市(清水河县、玉泉区、新城区、赛罕区、土默特左旗、回民区、武川县、托克托县、和林格尔县)

凉山彝族自治州(昭觉县、甘洛县、越西县、布拖县、会理市、冕宁县、西昌市、普格县、盐源县、雷波县、会东县、木里藏族自治县、宁南县、美姑县、喜德县、金阳县、德昌县)

鹤岗市(东山区、兴安区、工农区、绥滨县、向阳区、兴山区、南山区、萝北县)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、大同区、林甸县、龙凤区、让胡路区、萨尔图区、肇州县、肇源县)

昆明市(五华区、东川区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、安宁市、西山区、晋宁区、呈贡区、盘龙区、官渡区、石林彝族自治县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、富民县)

温州市(洞头区、文成县、瓯海区、龙港市、鹿城区、平阳县、泰顺县、乐清市、永嘉县、龙湾区、苍南县、瑞安市)

昭通市(昭阳区、盐津县、鲁甸县、彝良县、威信县、永善县、巧家县、绥江县、水富市、镇雄县、大关县)

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南通市(如东县、如皋市、海安市、海门区、启东市、通州区、崇川区)

大理白族自治州(剑川县、云龙县、鹤庆县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、洱源县、宾川县、弥渡县、祥云县、大理市、漾濞彝族自治县、永平县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区)

嘉峪关市  西安市(碑林区、临潼区、未央区、高陵区、新城区、阎良区、周至县、雁塔区、蓝田县、长安区、灞桥区、莲湖区、鄠邑区)

龙岩市(漳平市、上杭县、长汀县、武平县、连城县、永定区、新罗区)

普洱市(思茅区、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

焦作市(解放区、温县、博爱县、山阳区、中站区、武陟县、修武县、孟州市、沁阳市、马村区)宁德市(霞浦县、蕉城区、柘荣县、周宁县、福安市、福鼎市、屏南县、古田县、寿宁县)

吕梁市(文水县、交口县、柳林县、石楼县、孝义市、方山县、兴县、中阳县、离石区、汾阳市、岚县、临县、交城县)  酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃州区、金塔县、瓜州县)

南宁市(横州市、江南区、武鸣区、邕宁区、上林县、兴宁区、青秀区、西乡塘区、宾阳县、马山县、良庆区、隆安县)

连云港市(海州区、灌云县、连云区、东海县、赣榆区、灌南县)

定西市(渭源县、漳县、岷县、通渭县、临洮县、陇西县、安定区)随州市(随县、广水市、曾都区)

无锡市(梁溪区、滨湖区、锡山区、惠山区、新吴区、江阴市、宜兴市)

晋中市(寿阳县、左权县、祁县、榆社县、昔阳县、和顺县、灵石县、平遥县、榆次区、太谷区、介休市)

景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)

烟台市(龙口市、莱山区、莱阳市、招远市、牟平区、蓬莱区、莱州市、福山区、海阳市、芝罘区、栖霞市)

萍乡市(上栗县、莲花县、芦溪县、安源区、湘东区)

金华市(东阳市、浦江县、婺城区、磐安县、兰溪市、武义县、义乌市、永康市、金东区)

淮南市(田家庵区、寿县、凤台县、潘集区、谢家集区、八公山区、大通区)

石家庄市(鹿泉区、赵县、裕华区、桥西区、高邑县、新乐市、藁城区、辛集市、元氏县、赞皇县、长安区、深泽县、平山县、灵寿县、无极县、晋州市、新华区、井陉县、栾城区、井陉矿区、行唐县、正定县)

长沙市(长沙县、开福区、宁乡市、雨花区、浏阳市、芙蓉区、天心区、望城区、岳麓区)

西宁市(城中区、城东区、大通回族土族自治县、湟中区、湟源县、城西区、城北区)

鸡西市(虎林市、鸡东县、滴道区、鸡冠区、密山市、梨树区、城子河区、恒山区、麻山区)

怀化市(溆浦县、麻阳苗族自治县、洪江市、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、会同县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、鹤城区、中方县、辰溪县)

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云浮市(郁南县、云安区、罗定市、云城区、新兴县)

塔城地区(沙湾市、托里县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、乌苏市、额敏县)

漯河市(郾城区、召陵区、舞阳县、临颍县、源汇区)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。