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更新时间：2025-04-26 04:20:42　浏览次数： 569

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枣庄市(台儿庄区、市中区、峄城区、滕州市、山亭区、薛城区)

株洲市(石峰区、茶陵县、渌口区、醴陵市、炎陵县、芦淞区、天元区、攸县、荷塘区)

陇南市(西和县、礼县、康县、徽县、文县、武都区、两当县、成县、宕昌县)

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驻马店市(正阳县、确山县、新蔡县、驿城区、汝南县、泌阳县、平舆县、遂平县、上蔡县、西平县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、海拉尔区、根河市、满洲里市、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、阿荣旗)

固原市(西吉县、原州区、隆德县、彭阳县、泾源县)

聊城市(茌平区、东昌府区、冠县、高唐县、东阿县、临清市、阳谷县、莘县)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、余庆县、桐梓县、凤冈县、播州区、习水县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、汇川区、仁怀市、绥阳县、赤水市、正安县)

桂林市(叠彩区、全州县、临桂区、灌阳县、兴安县、荔浦市、雁山区、阳朔县、秀峰区、灵川县、平乐县、龙胜各族自治县、资源县、恭城瑶族自治县、七星区、永福县、象山区)

甘孜藏族自治州(得荣县、丹巴县、稻城县、白玉县、乡城县、德格县、泸定县、康定市、巴塘县、石渠县、理塘县、新龙县、雅江县、炉霍县、九龙县、甘孜县、色达县、道孚县)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、怀远县、淮上区、固镇县、五河县、蚌山区)

新疆维吾尔自治区

阿勒泰地区(阿勒泰市、布尔津县、富蕴县、吉木乃县、青河县、哈巴河县、福海县)

巴中市(平昌县、恩阳区、南江县、通江县、巴州区)

黄冈市(武穴市、团风县、麻城市、浠水县、英山县、蕲春县、黄州区、黄梅县、罗田县、红安县)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

晋中市(介休市、灵石县、寿阳县、昔阳县、榆次区、祁县、和顺县、平遥县、太谷区、左权县、榆社县)

防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)

襄阳市(襄城区、襄州区、樊城区、谷城县、南漳县、保康县、枣阳市、宜城市、老河口市)

晋城市(陵川县、高平市、城区、沁水县、阳城县、泽州县)

长沙市(长沙县、宁乡市、芙蓉区、天心区、浏阳市、岳麓区、雨花区、望城区、开福区)

山南市(隆子县、浪卡子县、曲松县、错那市、乃东区、措美县、扎囊县、琼结县、洛扎县、加查县、桑日县、贡嘎县)

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淮南市(大通区、八公山区、寿县、凤台县、田家庵区、潘集区、谢家集区)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

阜阳市(颍上县、阜南县、颍州区、太和县、颍泉区、颍东区、界首市、临泉县)

扬州市(广陵区、仪征市、邗江区、高邮市、宝应县、江都区)

东莞市

乌兰察布市(化德县、察哈尔右翼后旗、集宁区、丰镇市、兴和县、四子王旗、商都县、卓资县、凉城县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗)

南宁市(邕宁区、武鸣区、横州市、马山县、西乡塘区、良庆区、宾阳县、兴宁区、隆安县、上林县、江南区、青秀区)

泸州市(合江县、泸县、叙永县、江阳区、纳溪区、龙马潭区、古蔺县)

威海市(乳山市、环翠区、文登区、荣成市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

沧州市(泊头市、海兴县、东光县、黄骅市、孟村回族自治县、任丘市、献县、青县、南皮县、盐山县、吴桥县、河间市、新华区、肃宁县、沧县、运河区)

唐山市(玉田县、滦南县、遵化市、古冶区、曹妃甸区、迁西县、迁安市、开平区、滦州市、路南区、丰润区、丰南区、乐亭县、路北区)

鹤壁市(浚县、淇滨区、淇县、山城区、鹤山区)

忻州市(原平市、定襄县、代县、五台县、河曲县、神池县、宁武县、静乐县、岢岚县、五寨县、保德县、偏关县、忻府区、繁峙县)

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双鸭山市(宝清县、集贤县、友谊县、宝山区、四方台区、尖山区、岭东区、饶河县)

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景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

　　文|翠鸟资本

　　当前，全球资本市场的风云变幻，权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。

　　知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议，因为他出现了一种“散户型”风格！

　　这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”，这一现象背后所反映出的，不仅是市场环境的复杂性，更是投资策略与风险控制的深层次问题。

　　这种“接飞刀”式的投资行为，是否真的值得效仿？其背后的风险与教训，又能否为我们提供新的投资思路？

　　净值大跌

　　特朗普关税“黑天鹅”出现之后，全球资本市场未能幸免，特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。

　　截至4月11日，美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。

　　即便不到十个百分点的跌幅，足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重，甚至爆仓，因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。

　　来看看中国股票私募基金，但斌的产品具有相当的代表性，年内净值跌幅超过25个百分点。

　　再来看看回撤值，衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅，最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。

　　私募排排网采集的数据显示：截至4月11日，但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。

　　还有更加让人胆战心惊的数据：但斌更创下了近两年的最大回撤。

　　换言之，如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品，即使坚持长期投资的理念，拿了两年至今已经浮亏严重。

　　痴迷英伟达

　　在整个中国基金圈，但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步，特别是对英伟达的重仓押注。

　　暂且不提近期出现的净值回撤，2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。

　　公开数据显示：2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%，对于收益率来源他“并不避讳”。

　　恰恰就是英伟达，ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。

　　2024年，但斌以上述高企的收益率，一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩，当时他重仓了特斯拉，让其净值表现相当失望。

　　从特斯拉到英伟达，但斌实现了完美转身，并收获了更多高净值客户的资金追逐，也让其对海外科技股票更加执迷。

　　一个重要迹象就是：但斌使用了杠杆工具，他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。

　　不论是基金经理还是个人投资者，一旦动用杠杆资金进行博弈，背后要么就是跟风或者盲目自信所致。

　　历史上，大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是，包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件，后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。

　　这背后，但斌对于单只股票的“过度自信”，给投资者带来很大的风险，毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。

　　一条路走到黑？

　　值得注意的是，2025年2月但斌一度减仓美股，但后来就因为“没管住手”，再次进行了押注。

　　梳理但斌的朋友圈内容，有如下操作信息：

　　2月份将股票资产70%的比例进行卖出，并清仓了上文提交的美股杠杆工具；仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。

　　这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓，逢高抛掉了。

　　基金经理逢高减持，这本是一个明智之举。

　　让人出乎意料的是，此次减持后，但斌很快就将英伟达等股票再次增持了！

　　诸多投资者想必能体会到，但斌卖了后马上买回来，很像散户投资者的行为。

　　按照但斌在社交媒体的说法：“（2月份减持之后）怕错失人工智能时代，另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件，很快又买进去了，导致净值回撤较大！”

　　通常来讲，散户刚卖又买股票，背后体现着复杂心理，基于损失厌恶心理匆忙抛售，可抛售后又因害怕错过反弹，在追涨心理驱使下立刻买入。

　　最终，但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中，投资收益自然受到回撤影响。

　　但斌的案例，很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。

　　当明星股票如坐过山车般直线下冲，市场弥漫着恐慌情绪时，部分投资者却逆向而行，急切入场买入，妄图抓住抄底的“绝佳时机”，这便是“接飞刀”。

　　这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀，稍有不慎就会伤得很重，至少也会让投资者深陷被套牢的困境，难以脱身。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！

　　中美关税战夹缝中，波音公司是受影响较大的公司

　　文|《财经》记者王静仪

　　编辑|施智梁

　　三天内，连续两架波音飞机遭到中方“退货”。

　　4月21日，一架原计划交付给中国航空公司的波音飞机返航美国。航班动态实时追踪网站AirNavRadar显示，这架737MAX飞机从波音位于中国浙江舟山的工厂起飞，预计经停美国关岛加油，飞往波音位于美国西雅图的生产基地。

　　此前在4月19日，一架原计划交付给中国厦门航空的737MAX飞机，也被退回美国。现场媒体拍到的画面显示，飞机落地西雅图时，已被喷涂上了厦门航空的蓝色涂装。

　　据《财经》多方了解，飞机“退货”的细节还不清楚，可能是延后交付、改变引进方式，也可能是彻底取消订单。一架民航客机的价格通常超过一亿美元，面临当前125%的对美高额关税，中国航空公司别无他法，只好暂时“拒收”波音飞机，密切观察国际形势，以便制定后续应对措施。

　　航空业希望看到的局面是，中美就关税达成相关协议，飞机过后恢复正常接收。但不能排除一种情况，中方彻底取消接收，这些飞机被波音转交付给其他航司。

　　当前波音飞机供不应求，官网显示，一共有超过6300架飞机待交付，中方“退回”的新飞机可以被波音转给其他航司。根据马来西亚媒体4月20日报道，马来西亚航空已经向波音表示了兴趣，希望接手这些中方暂停接收的飞机。

　　航班追踪数据显示，在特朗普宣布加征关税的前几周，波音仍在为正常业务做准备，至少四架新的737MAX飞机停放在舟山。如今这些飞机是否能按计划交付给中国航司，前景存疑。

　　波音官网的信息显示，截至2025年3月31日，波音在中国还有130架飞机等待交付，包括瑞丽航空的42架（36架737和6架787），以及南方航空的30架等。

（波音在中国有130架飞机待交付，图源波音官网）

　　波音737MAX飞机交付中国的流程一般是：飞机在美国西雅图工厂完成大部分制造流程，随后飞往波音位于中国舟山的工厂，进行内饰安装、喷漆涂装和试飞等准备工作，最终中国航司接走飞机，交付完成。

　　舟山波音完工中心有限公司成立于2018年，作为“中美工业合作的标志性工程”，由中国商飞公司和波音公司共同投资组建。在此之前，中国航司接回波音飞机需要前往美国，耗时耗力耗钱；在舟山成立交付中心，无疑大大方便中国航司接收波音飞机，这也是波音公司首个在海外的此类工厂，凸显中国市场对于波音的重要地位。

　　但波音舟山工厂自2018年成立之初就命途多舛。由于波音737MAX机型在2018年和2019年发生两起致命事故，中方停止接收，直至2024年才陆续恢复。积压的737MAX飞机订单还没有完全交付，又赶上了如今的中美关税战。

　　在世界两个最大经济体的关税战夹缝中，波音公司是受影响较大的公司，一方面是交付，另一方面是供应链。

　　“可以说，大家每次乘坐波音飞机出行，都有‘中国制造’零部件的陪伴。”波音中国总裁柳青在2024年6月曾公开表示，波音在中国拥有35家以上直接供应商，他们参与着所有波音在产机型的制造，包括737、767、777和787梦想飞机。

　　柳青说，波音在中国有超过50年的布局，在中国的业务每年对中国经济的直接贡献超过15亿美元。在世界各地飞行的超过10000架波音飞机上，都使用了中国制造的零部件和组件。

　　除了关税对零部件和材料造成的直接成本，波音首席执行官凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）近日表示，他还担心关税对波音供应链和波音出口能力的影响。

　　财报显示，2024年全年，波音公司收入665亿美元，交付民用飞机348架，同比分别下降14%和34%。亏损118亿美元，这是波音自2020年以来的最大亏损。波音没有提供2025年的财务目标。

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