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安庆市(桐城市、岳西县、潜山市、大观区、宜秀区、太湖县、迎江区、望江县、宿松县、怀宁县)

兰州市(七里河区、永登县、榆中县、皋兰县、西固区、红古区、安宁区、城关区)

澳门特别行政区

绵阳市(三台县、涪城区、游仙区、平武县、梓潼县、盐亭县、安州区、北川羌族自治县、江油市)  厦门市(同安区、集美区、海沧区、湖里区、翔安区、思明区)

河池市(环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、金城江区、凤山县、罗城仫佬族自治县、东兰县、都安瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、天峨县)

榆林市(清涧县、靖边县、榆阳区、佳县、定边县、子洲县、横山区、神木市、米脂县、府谷县、吴堡县、绥德县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)北京市(石景山区、平谷区、延庆区、朝阳区、丰台区、大兴区、顺义区、房山区、昌平区、海淀区、怀柔区、门头沟区、西城区、通州区、东城区、密云区)

漯河市(源汇区、临颍县、召陵区、舞阳县、郾城区)  金华市(武义县、兰溪市、婺城区、磐安县、永康市、浦江县、金东区、东阳市、义乌市)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、同心县、盐池县、利通区)

揭阳市(榕城区、普宁市、揭东区、惠来县、揭西县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

延安市(黄陵县、黄龙县、安塞区、甘泉县、子长市、富县、延川县、志丹县、宜川县、延长县、洛川县、宝塔区、吴起县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)

湛江市(麻章区、吴川市、赤坎区、霞山区、雷州市、廉江市、坡头区、遂溪县、徐闻县)

杭州市(临安区、上城区、临平区、富阳区、萧山区、余杭区、淳安县、西湖区、建德市、桐庐县、滨江区、拱墅区、钱塘区)

孝感市(应城市、汉川市、孝昌县、大悟县、安陆市、云梦县、孝南区)

重庆市(忠县、彭水苗族土家族自治县、綦江区、九龙坡区、秀山土家族苗族自治县、合川区、开州区、北碚区、巫溪县、南川区、巴南区、璧山区、武隆区、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、潼南区、铜梁区、丰都县、垫江县、万州区、涪陵区、奉节县、江津区、石柱土家族自治县、渝北区、城口县、黔江区、大渡口区、沙坪坝区、云阳县、江北区、永川区、南岸区、渝中区、梁平区、巫山县、大足区、长寿区)

衢州市(江山市、衢江区、龙游县、开化县、柯城区、常山县)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

东莞市

鄂尔多斯市(乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、康巴什区、鄂托克旗、东胜区、准格尔旗、杭锦旗、达拉特旗)

云浮市(云安区、新兴县、郁南县、罗定市、云城区)

湖州市(长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区、德清县)

宁波市(镇海区、海曙区、象山县、奉化区、北仑区、江北区、鄞州区、宁海县、余姚市、慈溪市)

哈尔滨市(南岗区、巴彦县、道外区、木兰县、平房区、双城区、香坊区、松北区、尚志市、五常市、方正县、道里区、延寿县、依兰县、宾县、阿城区、呼兰区、通河县)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)

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枣庄市(峄城区、市中区、山亭区、薛城区、台儿庄区、滕州市)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)  六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

阿勒泰地区(布尔津县、福海县、青河县、阿勒泰市、富蕴县、吉木乃县、哈巴河县)

内江市(市中区、威远县、东兴区、资中县、隆昌市)

广州市(南沙区、越秀区、荔湾区、黄埔区、从化区、白云区、海珠区、番禺区、增城区、花都区、天河区)西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

南宁市(良庆区、宾阳县、隆安县、江南区、西乡塘区、武鸣区、马山县、上林县、青秀区、横州市、邕宁区、兴宁区)  秦皇岛市(山海关区、卢龙县、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、海港区、昌黎县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

宜春市(靖安县、奉新县、上高县、袁州区、铜鼓县、丰城市、樟树市、高安市、宜丰县、万载县)

荆门市(掇刀区、钟祥市、东宝区、京山市、沙洋县)漳州市(东山县、芗城区、华安县、长泰区、南靖县、漳浦县、龙海区、诏安县、平和县、云霄县、龙文区)

宁夏回族自治区

吉安市(新干县、永新县、井冈山市、安福县、青原区、吉州区、吉安县、遂川县、吉水县、泰和县、峡江县、万安县、永丰县)

镇江市(京口区、扬中市、句容市、丹阳市、丹徒区、润州区)

长春市(南关区、宽城区、德惠市、九台区、二道区、双阳区、朝阳区、农安县、公主岭市、榆树市、绿园区)

深圳市(南山区、坪山区、龙华区、宝安区、福田区、龙岗区、盐田区、罗湖区、光明区)

泸州市(叙永县、纳溪区、龙马潭区、泸县、合江县、江阳区、古蔺县)

运城市(万荣县、夏县、稷山县、河津市、芮城县、临猗县、盐湖区、新绛县、平陆县、闻喜县、永济市、垣曲县、绛县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、榕江县、黄平县、岑巩县、丹寨县、锦屏县、雷山县、台江县、剑河县、三穗县、从江县、黎平县、麻江县、天柱县、施秉县、凯里市)

辽阳市(辽阳县、太子河区、弓长岭区、宏伟区、文圣区、灯塔市、白塔区)

宿州市(萧县、埇桥区、泗县、砀山县、灵璧县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、镶黄旗、太仆寺旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特右旗)

莆田市(秀屿区、涵江区、城厢区、仙游县、荔城区)

淮安市(淮阴区、盱眙县、淮安区、清江浦区、涟水县、金湖县、洪泽区)

太原市(杏花岭区、尖草坪区、万柏林区、古交市、晋源区、清徐县、阳曲县、小店区、娄烦县、迎泽区)

山南市(乃东区、隆子县、洛扎县、贡嘎县、加查县、桑日县、错那市、曲松县、浪卡子县、扎囊县、措美县、琼结县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、奎屯市、伊宁县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、尼勒克县、新源县、霍城县、伊宁市、特克斯县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。