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湖州市(德清县、吴兴区、安吉县、长兴县、南浔区)
池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)
南平市(政和县、建瓯市、松溪县、顺昌县、浦城县、延平区、武夷山市、建阳区、光泽县、邵武市)
宁波市(宁海县、慈溪市、奉化区、镇海区、鄞州区、余姚市、海曙区、北仑区、江北区、象山县)
曲靖市(罗平县、马龙区、会泽县、陆良县、富源县、麒麟区、宣威市、沾益区、师宗县)
铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)
临汾市(吉县、蒲县、侯马市、尧都区、永和县、曲沃县、洪洞县、隰县、安泽县、古县、襄汾县、乡宁县、浮山县、翼城县、汾西县、大宁县、霍州市)
喀什地区(莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、巴楚县、泽普县、英吉沙县、岳普湖县、麦盖提县、伽师县、疏勒县、喀什市、疏附县)
七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)
台州市(椒江区、玉环市、天台县、路桥区、黄岩区、临海市、温岭市、仙居县、三门县)
新余市(渝水区、分宜县)
泸州市(叙永县、龙马潭区、合江县、泸县、江阳区、纳溪区、古蔺县)
张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)
十堰市(郧西县、房县、竹山县、丹江口市、茅箭区、竹溪县、张湾区、郧阳区)
大同市(新荣区、云冈区、广灵县、天镇县、左云县、浑源县、云州区、灵丘县、平城区、阳高县)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、格尔木市、天峻县、茫崖市、德令哈市)
常州市(金坛区、天宁区、新北区、钟楼区、武进区、溧阳市)
宜宾市(叙州区、江安县、兴文县、珙县、南溪区、筠连县、高县、翠屏区、长宁县、屏山县)
益阳市(南县、资阳区、沅江市、赫山区、桃江县、安化县)
贵阳市(南明区、白云区、乌当区、开阳县、清镇市、云岩区、修文县、观山湖区、息烽县、花溪区)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
滨州市(无棣县、邹平市、博兴县、阳信县、惠民县、滨城区、沾化区)
南昌市(红谷滩区、安义县、青云谱区、进贤县、西湖区、东湖区、新建区、南昌县、青山湖区)
陇南市(徽县、两当县、西和县、康县、宕昌县、武都区、礼县、文县、成县)
衢州市(柯城区、衢江区、开化县、常山县、龙游县、江山市)
银川市(灵武市、永宁县、兴庆区、金凤区、西夏区、贺兰县)
金华市(武义县、婺城区、东阳市、兰溪市、金东区、义乌市、磐安县、浦江县、永康市)
澳门特别行政区
白银市(靖远县、会宁县、景泰县、平川区、白银区)
泰州市(泰兴市、靖江市、海陵区、姜堰区、兴化市、高港区)
鸡西市(梨树区、城子河区、鸡东县、麻山区、恒山区、密山市、滴道区、虎林市、鸡冠区)
遵义市(正安县、绥阳县、红花岗区、仁怀市、汇川区、播州区、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、赤水市、习水县、桐梓县)
西安市(灞桥区、新城区、未央区、临潼区、周至县、蓝田县、雁塔区、长安区、高陵区、鄠邑区、碑林区、莲湖区、阎良区)
拉萨市(城关区、曲水县、林周县、尼木县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、当雄县、达孜区)
南宁市(上林县、隆安县、武鸣区、横州市、青秀区、宾阳县、马山县、兴宁区、西乡塘区、良庆区、江南区、邕宁区)
怀化市(通道侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、洪江市、鹤城区、中方县、新晃侗族自治县、溆浦县、会同县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县)
呼和浩特市(托克托县、玉泉区、武川县、清水河县、赛罕区、和林格尔县、土默特左旗、回民区、新城区)
厦门市(思明区、集美区、翔安区、湖里区、同安区、海沧区)
聊城市(高唐县、茌平区、阳谷县、东阿县、临清市、东昌府区、冠县、莘县)
东莞市
三门峡市(义马市、渑池县、卢氏县、陕州区、灵宝市、湖滨区)
苏州市(张家港市、相城区、太仓市、姑苏区、吴江区、常熟市、昆山市、虎丘区、吴中区)
朔州市(右玉县、朔城区、山阴县、怀仁市、平鲁区、应县)
沧州市(海兴县、运河区、泊头市、新华区、献县、沧县、黄骅市、河间市、任丘市、青县、孟村回族自治县、东光县、肃宁县、南皮县、盐山县、吴桥县)
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济源市
贵港市(平南县、覃塘区、桂平市、港南区、港北区)
武汉市(黄陂区、新洲区、汉南区、江汉区、蔡甸区、江岸区、洪山区、汉阳区、硚口区、武昌区、江夏区、青山区、东西湖区)
广元市(朝天区、剑阁县、青川县、苍溪县、利州区、昭化区、旺苍县)
海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)
潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)
鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、东胜区、鄂托克前旗、康巴什区、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克旗、杭锦旗、乌审旗)
沈阳市(康平县、新民市、大东区、沈北新区、苏家屯区、于洪区、和平区、浑南区、铁西区、沈河区、皇姑区、法库县、辽中区)
舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)
吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)
阿坝藏族羌族自治州(小金县、马尔康市、茂县、红原县、松潘县、壤塘县、九寨沟县、阿坝县、理县、汶川县、黑水县、金川县、若尔盖县)
马鞍山市(花山区、当涂县、含山县、雨山区、和县、博望区)
清远市(阳山县、连山壮族瑶族自治县、清新区、英德市、佛冈县、清城区、连南瑶族自治县、连州市)
昭通市(大关县、镇雄县、绥江县、盐津县、永善县、水富市、巧家县、威信县、鲁甸县、昭阳区、彝良县)
泰安市(肥城市、泰山区、岱岳区、宁阳县、新泰市、东平县)
南通市(启东市、通州区、海安市、崇川区、如东县、如皋市、海门区)
亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)
日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)
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武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)
塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、塔城市、乌苏市、额敏县、托里县)
哈尔滨市(呼兰区、道里区、南岗区、阿城区、香坊区、延寿县、五常市、平房区、宾县、双城区、木兰县、巴彦县、尚志市、依兰县、方正县、松北区、通河县、道外区)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)
兰州市(安宁区、七里河区、永登县、榆中县、城关区、红古区、皋兰县、西固区)
延安市(甘泉县、宝塔区、子长市、黄陵县、延川县、安塞区、富县、吴起县、宜川县、洛川县、志丹县、黄龙县、延长县)
延边朝鲜族自治州(汪清县、珲春市、延吉市、敦化市、和龙市、安图县、龙井市、图们市)
葫芦岛市(建昌县、绥中县、连山区、兴城市、龙港区、南票区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)
阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市、青河县、富蕴县)
今天,中国贸促会会长任鸿斌在北京与英伟达公司首席执行官黄仁勋举行会谈。这是黄仁勋时隔3个月再次到访北京。黄仁勋在会谈中表示,中国是英伟达非常重要的市场,希望将继续与中国合作。
内需板块,集体异动!
4月17日,A股三大指数小幅震荡,但个股表现活跃,涨停或涨超10%的个股数量超过100只。
从盘面来看,地产、食品饮料、酒店餐饮等内需板块集体走强。部分大消费概念股尾盘拉升,一鸣食品、麦趣尔等涨停。有券商指出,在遭遇美国滥施关税的背景下,内需板块的相对优势更加凸显。
内需板块集体走强
今日,A股三大指数波动不大,截至收盘,沪指上涨0.13%,录得8连涨;深证成指跌0.16%,创业板指涨0.09%。个股涨多跌少,全市场上涨个股数量超过3100只。
其中,内需板块集体走强,酒店餐饮、房地产、家居用品、白酒、食品饮料等板块领涨。华天酒店、金陵饭店、安记食品、一鸣食品、麦趣尔、惠发食品(维权)、德尔未来、亚振家局、志邦家居等纷纷涨停。
国家统计局4月16日发布的最新商品住宅销售价格变动情况统计数据显示,3月份,住房市场成交活跃度提升,70个大中城市中,商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加;一线城市商品住宅销售价格环比上涨,二三线城市销售价格环比总体降幅收窄;各线城市同比降幅均继续收窄。国家统计局副局长盛来运介绍,在政策作用下,房地产市场延续止跌回稳走势,市场交易继续改善。
平安证券认为,短期来看,住房消费/投资作为国内消费/投资重要组成,随着更多扩内需等政策出台,有望加速楼市止跌回稳;中长期“好房子”持续入市有望催生新一轮改善型需求释放,同时产品迭代叠加周期底部或蕴含新一轮发展机遇。
此外,今年一季度消费在政策的推动下持续改善。国家统计局16日发布的数据还显示,一季度,我国市场销售增速回升,社会消费品零售总额124671亿元,同比增长4.6%,比上年全年加快1.1个百分点。其中,3月份社会消费品零售总额同比增长5.9%,比1至2月份加快1.9个百分点。
银河证券指出,政策拉动消费持续回暖,增长前景广阔。居民收支情况有所改善,正处在消费升级的关键阶段,增长空间巨大。结合居民收支情况来看,居民消费倾向仍有待进一步提振,而从人均居民支出结构来看,增长最快的为教育文化娱乐、交通通信,均反映了居民消费升级的趋势,服务消费在居民消费支出中的占比有所提高,未来也是政策重点支持的领域,我国正处在消费升级的关键阶段,增长空间巨大。当前美国关税政策冲击大幅提升了年内消费政策加码的必要性,后续政策加码仍需重视对居民增收减负的支持力度,持续看好年内消费表现。
国联民生证券表示,随着政策加强逆周期调节,内需有望加快修复,带动经济进一步复苏。3月商品消费与投资数据的改善以及工业生产的持续回升或进一步印证内需“接力”外需的迹象或已开始显现。开源证券指出, 2025年3月社零数据增速环比回升,主要系“以旧换新”政策扩大范围以及居民消费信心修复。展望2025年,随着关税冲击影响,预计后续扩内需政策有望显著加力,大力提振国内消费需求,食品饮料板块有望受益。
机构:A股配置价值抬升
银河证券日前表示,短期来看,“对等关税”或对A股市场行情形成一定扰动。但国内政策方面有充分的储备,调整空间较大,为应对复杂多变的国际环境和经济挑战提供了坚实保障。经历近期调整后,A股市场配置价值进一步抬升。
上述券商指出,在中国版平准基金呵护市场信心,中长期资金加速入市的环境下,A股市场长期稳健运行具备更为坚实的基础。随着市场逐步消化关税政策,中国经济自身的韧性持续显现,A股市场有望在长期中实现稳定健康发展。配置方面,建议关注:(1)安全边际较高的资产;(2)看好科技作为中长期主线的配置价值;(3)政策提振下的大消费板块。
东兴证券认为,短期虽然美国针对中国商品关税的博弈仍在继续,但市场超预期恶化的可能性在降低,谈判的预期在升温,市场信心恢复在增强。该券商指出,“对等关税”的进程将进入反复拉扯的阶段,市场对此逐步免疫。从指数层面来看,除了上周一大跌之外,市场呈现出了快速持续修复的态势,一方面,我们的政策应对主动及时,另一方面,市场对贸易战的信心逐步增强,以我为主的,东升西降的全球态势也给了内外投资者信心。随着3月经济数据逐步披露,市场的关注点也逐步回归经济基本面本身,市场走势将会逐步常态化,以自主可控为代表的产业链将会成为市场短期的核心逻辑。
摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰表示,在环球股市出现剧烈波动的背景下,中国股市依然是资产配置的关键部分,预计第二季中国内地和香港股市将跑赢亚洲其他市场。看好人工智能(AI)相关的科技板块,以及有强劲现金流及议价能力的优质企业。
责编:罗晓霞
4月17日,工银瑞信基金公司宣布旗下9只产品基金经理变更,蒋华安因个人原因离任,不再转任其他岗位,离任日期为2025年4月16日。此前,4月9日,工银瑞信投委会成员发生变动,蒋华安不再担任投委会成员,其职位由赵志源接替。蒋华安在任期间管理的9只基金产品,部分任期回报为正,部分为负,整体表现参差不齐。此次人事变动引发了市场对工银瑞信FOF业务未来发展的关注。
蒋华安过往管理偏股产品年化回报3.11%超同期沪深3009只产品3只任期回报为负
公开资料显示,蒋华安,硕士研究生。曾任安永会计师事务所担任高级审计员,社保基金理事会资产配置处副处长;2017年加入工银瑞信,现任FOF投资部总经理、基金经理。投资经理年限6.46年,在任管理9只基金资产规模21.39亿。过往管理偏股产品,年化回报3.11%,跑赢同期沪深300指数;过往管理偏债产品,年化回报6.78%,跑赢同期中证综合债表现。
整体看,在任管理9只产品,工银养老2035A、工银养老2040A、工银养老2045A、工银稳健养老A、工银价值稳健6个月持有(FOF)A、工银安悦稳健养老目标三年持有A任期回报为正;工银睿智进取一年A、工银平衡养老目标三年持有A、工银安裕积极一年持有A任期回报为负。
继任者都是谁?能否胜任?徐心远、周崟、赵志源、陈涵独自或共同管理
蒋华安因个人原因离任,工银养老2035A、工银养老2040A、工银养老2045A、工银稳健养老A、工银价值稳健6个月持有(FOF)A、工银睿智进取一年A、工银平衡养老目标三年持有A平衡混合型FOF、工银安裕积极一年持有A、工银安悦稳健养老目标三年持有A都由谁管理?公告显示,工银养老2035A、工银养老2040A、工银养老2045A、新任徐心远为基金经理;工银价值稳健6个月持有(FOF)A在徐心远管理基础上,新增赵志源共同管理;工银稳健养老A、工银睿智进取一年A、工银平衡养老目标三年持有A已于4月9日增聘周崟为基金经理,现在有其独立管理。工银平衡养老目标三年持有A在4月2日已新增陈涵管理, 蒋华安离任后,陈涵独资管理。
徐心远,硕士研究生。2016年加入工银瑞信,现任FOF投资部基金经理。2021年12月1日至今,担任工银瑞信价值稳健6个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理;2024年1月3日至今,担任工银瑞信养老目标日期2050五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理;2024年1月3日至今,担任工银瑞信养老目标日期2060五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理;2024年1月3日至今,担任工银瑞信养老目标日期2055五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。投资经理年限3.38年,在任管理7只基金,在管基金总规模18.69亿元。过往管理偏股产品,总回报2.96%,跑赢同期沪深300指数表现,过往管理偏债产品总回报1.35%,跑赢同期中证综合债表现。
周崟,曾任特灵空调亚洲研发及采购中心助理工程师,北京莱博智环球科技有限公司分析师,北京万特新创科技有限公司职员,中银基金管理有限公司高级分析员;2014年加入工银瑞信,现任FOF投资部基金经理。投资经理年限6.44年,历任管理基金数10只,在任管理6只基金,在管基金总规模9.46亿元。过往管理偏股产品,回报-0.18%,跑赢同期沪深300指数表现,管理偏债产品总回报10.71%,未跑赢同期中证综合债。
赵志源,曾任中国人寿保险股份有限公司精算部主管;2010年加入工银瑞信,现任FOF投资部总经理、基金经理。投资经理年限0.04年,在任管理1只基金,在管基金总规模3.37亿元。
陈涵,曾任财政部中国财经报干部,全国社会保障基金理事会办公厅主任科员、基金财务部副处长,厚毅资本投研总监;2021年加入工银瑞信,现任FOF投资部研究副总监、基金经理。投资经理年限0.04年,在任管理1只基金,在管基金总规模0.96亿元。
蒋华安的离职对于工银瑞信来说,既是一个挑战,也是一个机遇。从挑战来看,FOF产品在过去几年的市场表现中,整体规模有所缩水,投资体验欠佳,这给新任基金经理带来了不小的压力。从机遇的角度看,随着市场的不断变化和投资者对多元资产配置需求的增加,FOF产品的发展潜力依然巨大。未来,工银瑞信FOF业务能否在新任基金经理的带领下走出困境,实现新的突破,还需要市场的进一步检验,值得我们持续关注。
中金发布研报称,今年以来,在AI浪潮激励下,国内互联网公司估值较2024年悲观模式有所修复,而叠加近期外部关税变化加剧,导致估值又有所回调。整体来看,该行认为国内互联网板块目前仍处于合理偏低区间,安全边际仍在。而面对外部不确定性,过去几年以基本面为锚或仍是确定性较高的投资方式。
对于AI,国内互联网公司存量基本面和估值相对匹配背景下,AI潜力更像是一种期权价值。若后续AI应用展现出较大市场潜力,或能够显著提升相关互联网公司成长空间。而对于AI投入,国内互联网公司投资力度相对美国相关科技龙头相对理性,整体对于利润影响相对可控。
去年第四季国内互联网行业整体业绩稳健,收入端基本符合预期,利润端多数超预期;腾讯控股(00700)等公司披露了大规模资本开支计划,云业务收入因AI算力需求增加而出现上调。但对于后续的展望,各公司整体保持审慎乐观态度,一方面当前宏观外部不确定性仍然存在;另一方面,AI所带来的资本开支长期看存在折旧,该行认为或将不同程度地影响当期利润。
分行业回顾:(1)广告行业:去年第四季整体线上广告大盘同比增长14%,电商大促活动亦有推动,AI技术在广告素材生成和投放效率优化中逐步落地。(2)游戏行业:去年第四季中国游戏市场规模同比增长16%,按季因季节性因素回落5%,春节期间腾讯老游戏表现较优。(3)在线招聘行业:BOSS直聘-W(02076)去年第四季收入同比增长15%,2025年春节后招聘市场需求回暖,日活跃用户达历史新高,AI技术在招聘领域开始提升匹配效率和审核效能。
AI对互联网行业的影响逐步显现,主要体现在以下五个方面:(1)模型层:国内互联网公司在模型层能力已接近国际先进水平,自研与开源结合优化迭代策略。(2)ToC(面向消费者)应用层:AIAgent成为未来发展的重要方向,字节跳动、腾讯等公司已初步构建智能体生态,对话机器人用户规模快速增长。(3)ToB(面向企业)服务:AI赋能生产力工具和云计算服务,美图设计室、快手-W(01024)可灵AI等产品实现商业化突破,云计算与AI深度融合推动收入增长。(4)AI赋能现有业务:广告、游戏等领域成为AI赋能的重点方向,腾讯、快手、百度集团-SW(09888)等广告系统引入AI提升投放精准度,AI在游戏中的应用显著提升开发效率和用户体验。(5)资本开支投入:国内互联网公司进入AI投入周期,资本开支规模显著提升,重点布局推理端算力,推动AI技术从训练向推理转化,长期看该行认为AI有望成为互联网公司未来商业化增长的关键驱动力。
展望2025年,中金综合考虑估值和基本面确定性,以及AI布局潜力。核心推荐腾讯,其游戏业务状态良好,广告业务凭借视频号持续有机增长,支付业务10月回正,后续关注宏观影响以及阿里巴巴-W(09988)等合作带来增量,估值处于偏低位置,股东回报意愿和能力仍然强劲。对于AI,该行认为微信生态优势仍然是腾讯布局AI应用核心竞争优势,有望在AI搜索,Agent等方向积极布局。建议关注快手,其2025年利润增长确定性仍高,海外扭亏为盈,国内业务增长,叠加利润率提升,估值处于低位,电商大盘企稳,外循环短剧等有望于2025年贡献利润增量。对于AI,可灵目前是全球领先的视频生成模型之一,且拥有成熟应用场景和商业化模型,有望展现出强劲增长势能。长期建议关注网易-S(09999),目前网易处于历史估值偏低区间,中金认为网易在游戏领域具备长期内容创新能力,后续可进一步关注其表现。
新闻结尾
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