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合肥市(肥西县、蜀山区、长丰县、庐阳区、肥东县、庐江县、巢湖市、瑶海区、包河区)
廊坊市(永清县、大厂回族自治县、大城县、文安县、安次区、三河市、固安县、霸州市、广阳区、香河县)
滨州市(阳信县、邹平市、滨城区、博兴县、无棣县、惠民县、沾化区)
酒泉市(敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、瓜州县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县)
银川市(永宁县、金凤区、西夏区、贺兰县、灵武市、兴庆区)
宜宾市(翠屏区、高县、叙州区、南溪区、屏山县、兴文县、筠连县、珙县、长宁县、江安县)
玉溪市(江川区、峨山彝族自治县、华宁县、易门县、红塔区、澄江市、通海县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县)
百色市(隆林各族自治县、靖西市、德保县、乐业县、平果市、西林县、凌云县、田阳区、右江区、那坡县、田东县、田林县)
毕节市(大方县、七星关区、黔西市、金沙县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、纳雍县)
孝感市(孝昌县、应城市、汉川市、大悟县、孝南区、云梦县、安陆市)
梅州市(兴宁市、梅县区、五华县、梅江区、丰顺县、大埔县、平远县、蕉岭县)
广西壮族自治区
通化市(辉南县、梅河口市、柳河县、二道江区、东昌区、通化县、集安市)
内江市(隆昌市、威远县、东兴区、资中县、市中区)
阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、吉木乃县、福海县、青河县、哈巴河县、阿勒泰市)
黄石市(黄石港区、铁山区、下陆区、阳新县、大冶市、西塞山区)
庆阳市(西峰区、镇原县、合水县、正宁县、华池县、宁县、环县、庆城县)
五指山市(昌江黎族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、琼海市、澄迈县、定安县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、东方市、屯昌县)
广元市(剑阁县、昭化区、青川县、朝天区、利州区、旺苍县、苍溪县)
潍坊市(昌乐县、坊子区、寿光市、寒亭区、诸城市、潍城区、昌邑市、临朐县、高密市、青州市、奎文区、安丘市)
张家口市(桥西区、崇礼区、张北县、下花园区、万全区、桥东区、怀来县、涿鹿县、阳原县、沽源县、怀安县、宣化区、康保县、赤城县、蔚县、尚义县)
九江市(共青城市、永修县、武宁县、瑞昌市、都昌县、浔阳区、湖口县、修水县、庐山市、德安县、彭泽县、濂溪区、柴桑区)
马鞍山市(含山县、当涂县、博望区、雨山区、花山区、和县)
商洛市(商州区、镇安县、洛南县、山阳县、商南县、丹凤县、柞水县)
长治市(沁县、黎城县、上党区、武乡县、沁源县、襄垣县、平顺县、壶关县、屯留区、潞城区、长子县、潞州区)
南阳市(南召县、方城县、新野县、西峡县、卧龙区、邓州市、淅川县、社旗县、宛城区、桐柏县、唐河县、内乡县、镇平县)
巴彦淖尔市(乌拉特后旗、磴口县、临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗)
丹东市(振安区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市、元宝区、振兴区)
宜昌市(枝江市、猇亭区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、夷陵区、宜都市、伍家岗区、远安县、点军区、西陵区、兴山县、秭归县、当阳市)
铁岭市(清河区、西丰县、银州区、开原市、调兵山市、昌图县、铁岭县)
石河子市(阿拉尔市、白杨市、图木舒克市、铁门关市、五家渠市、可克达拉市、胡杨河市、新星市、双河市、昆玉市、北屯市)
鹤壁市(山城区、浚县、淇县、鹤山区、淇滨区)
郴州市(永兴县、苏仙区、桂阳县、临武县、汝城县、北湖区、嘉禾县、桂东县、资兴市、安仁县、宜章县)
南宁市(江南区、宾阳县、邕宁区、良庆区、青秀区、兴宁区、马山县、隆安县、上林县、武鸣区、横州市、西乡塘区)
吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、同心县、利通区、盐池县)
泰州市(海陵区、兴化市、靖江市、高港区、泰兴市、姜堰区)
开封市(顺河回族区、龙亭区、杞县、兰考县、鼓楼区、禹王台区、祥符区、尉氏县、通许县)
济南市(济阳区、长清区、槐荫区、钢城区、商河县、章丘区、市中区、莱芜区、历下区、平阴县、天桥区、历城区)
黄冈市(罗田县、麻城市、团风县、蕲春县、黄州区、英山县、黄梅县、浠水县、武穴市、红安县)
资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)
大连市(瓦房店市、金州区、普兰店区、西岗区、中山区、沙河口区、庄河市、长海县、旅顺口区、甘井子区)
昆明市(盘龙区、嵩明县、宜良县、东川区、西山区、五华区、晋宁区、富民县、寻甸回族彝族自治县、安宁市、石林彝族自治县、官渡区、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县)
果洛藏族自治州(久治县、玛多县、甘德县、玛沁县、达日县、班玛县)
抚州市(资溪县、金溪县、广昌县、南丰县、乐安县、东乡区、黎川县、临川区、南城县、崇仁县、宜黄县)
泰安市(宁阳县、东平县、肥城市、泰山区、新泰市、岱岳区)
绵阳市(梓潼县、盐亭县、三台县、涪城区、平武县、江油市、游仙区、安州区、北川羌族自治县)
益阳市(南县、沅江市、赫山区、安化县、桃江县、资阳区)
周口市(太康县、郸城县、西华县、淮阳区、项城市、川汇区、扶沟县、鹿邑县、沈丘县、商水县)
株洲市(醴陵市、茶陵县、天元区、芦淞区、荷塘区、炎陵县、渌口区、攸县、石峰区)
金华市(永康市、婺城区、武义县、磐安县、义乌市、东阳市、兰溪市、浦江县、金东区)
张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)
西宁市(湟源县、城东区、城北区、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、城西区)
漳州市(漳浦县、平和县、诏安县、龙海区、芗城区、南靖县、云霄县、长泰区、东山县、华安县、龙文区)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、盈江县、芒市、瑞丽市)
西藏自治区
锦州市(义县、黑山县、凌河区、北镇市、古塔区、凌海市、太和区)
阳泉市(平定县、矿区、盂县、郊区、城区)
揭阳市(普宁市、惠来县、揭西县、揭东区、榕城区)
澳门特别行政区
唐山市(路北区、滦州市、路南区、古冶区、滦南县、乐亭县、丰润区、丰南区、玉田县、迁西县、迁安市、遵化市、开平区、曹妃甸区)
玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、称多县、杂多县、曲麻莱县、治多县)
十堰市(丹江口市、郧阳区、房县、郧西县、茅箭区、张湾区、竹山县、竹溪县)
咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、通城县、咸安区、通山县、崇阳县)
平凉市(灵台县、泾川县、静宁县、崇信县、庄浪县、华亭市、崆峒区)
濮阳市(南乐县、华龙区、濮阳县、清丰县、台前县、范县)
仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)
哈尔滨市(呼兰区、巴彦县、依兰县、道里区、南岗区、宾县、通河县、香坊区、五常市、尚志市、双城区、延寿县、方正县、道外区、松北区、阿城区、平房区、木兰县)
普洱市(景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)
阿里地区(札达县、改则县、噶尔县、措勤县、革吉县、日土县、普兰县)
渭南市(合阳县、白水县、华州区、韩城市、蒲城县、大荔县、临渭区、富平县、澄城县、潼关县、华阴市)
营口市(大石桥市、盖州市、站前区、西市区、鲅鱼圈区、老边区)
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海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)
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温州市(龙湾区、洞头区、瑞安市、永嘉县、苍南县、平阳县、龙港市、鹿城区、泰顺县、文成县、乐清市、瓯海区)
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01
PART
目录
首席经济学家|美国例外论的破产与全球资金再平衡——“东升西降”系列之一
宏观|关税博弈深化，美债可否抄底？——全球供应链新秩序（3）
政策研究|中方对美所有进口商品加征125%关税，12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》（2025年4月7日-4月13日）
非银|十家券商一季度业绩预增，关注板块当前配置性价比
医药|医药行业周度复盘
公用|回购增持减少短期冲击，中长期基本面整体向好
金属和金属新材料|生产出口双重管制，远景需求空间广阔，稀土攻守兼备
交运|美国关税将重塑国际贸易与航运格局，中远海运系上市公司加强股份增持回购
02
PART
正文
核心观点
展望二季度，全球宏观叙事主线正在快速变化，市场对美国经济增长、资产价格和美元的信心在衰退，对我国和欧洲的经济增长、资产价格和货币的信心在走强。
当美国例外论破产与全球资金再平衡，未来可能出现的传导是，美元相对欧元走弱，进而美元指数走弱，非美货币走强，人民币币值坚挺，欧洲和中国政策空间较大，资金从美国向欧洲和中国流动。
我国的科技创新和产业升级，正在改变国内外对中国科技创新、核心竞争力、经济前景和资产定价的认知，后续关注财政、企业和居民部门支出节奏。美国的财政紧缩和滥用关税，正带来经济衰退和资产价格泡沫破裂风险。德国财政的大规模刺激计划，将引领欧元区和欧盟国家启动财政转向。
第一章美国例外论：历史演变及经济内涵。
伴随着国际经济局势的不断演进，海外鼓吹“美国例外论”的重点在不断调整，同时也不断面临新的挑战。
第二章美国例外论的破产：对MAGA经济叙事的分析。
（一）MAGA经济叙事和其主要矛盾。1）理论本质是里根后的新一轮供给调整；2）理想路径是削财政，稳货币，扩生产；3）实际挑战有多重“两难困境”的交织。
（二）MAGA经济前景和其衰退风险。1）重建增长与对抗通胀，中间或有一个衰退；2）资产价格的泡沫信号：股债房汇在去泡沫化；3）德国大选和财政刺激，欧洲中国共同发力；4）周期再现而例外破灭，利差倒挂新记录后。
第三章结论和展望：东升西降再平衡，春暖花开万象新。
1）全球新叙事：中欧转强，美国转弱；2）我国展望：科技创新，消费扩张；3）美国展望：价格泡沫，衰退风险；4）欧洲展望：德国引领，财政刺激。
风险提示：当前全球产业发展和经济形势复杂多变，需关注潜在的海外经济波动、金融稳定、地缘局势等不确定性因素的潜在风险和可能影响。2021年以来，部分主要发达经济体通胀压力高位，经济增长持续放缓，货币等经济政策面临两难。2022年以来，部分发达经济体央行持续加息对抗通胀，进一步增加了全球经济和债务压力，多数新兴和发展中经济体面临增长减速、资金流出和输入性通胀等压力。2023年和2024年至今，全球经贸和产业链波动、地缘形势和债务风险等不确定性因素仍然存在，全球经济持续面临粮食、能源和供应链等供给侧扰动，叠加部分发达经济体在前期货币投放和补贴政策之后仍存在的通胀扰动，进一步增加了下一阶段全球经济在总量增长、结构调整和发展前景等领域的不确定性风险。
3月28日-4月4日，10年美债收益率从最高4.36%快速下行50BP至最低3.86%。
4月7日-4月9日，10年美债收益率从最低3.87%快速上行64BP至最低4.51%。
近期美国资产大幅波动，股债汇三杀。这是一次流动性引发的美债风暴。
随着关税豁免期落地、日本财务大臣和美联储官员表态，美债风暴暂缓。此次风暴背后隐藏着市场担忧：关税博弈是否引发金融博弈。
本轮关税大博弈或将重构当前全球经贸规则，全球供需格局、生产供应链、金融稳定性、美元潮汐面临诸多不确定性。之前关税摩擦牵引全球资产定价，风险仅局限于需求；本轮关税大博弈牵引的资产定价，隐含另一层流动性风险。
我们测算，若本轮关税最终严格按照4月2日政策执行（豁免期后），除非油价降至历史低位，否则美国大概率迎来通胀上行。此外，美国或将启动一轮减税，债务上限提高。美债供给增加，叠加压不下的通胀，中期维度仍不可轻言抄底美债。
风险提示：中国消费复苏的持续性仍存不确定性；中国地产行业能否继续改善仍存不确定性；欧美紧缩货币政策的影响或超预期，拖累全球经济增长和资产价格表现；地缘政治冲突仍存不确定性，扰动全球经济增长前景和市场风险偏好；全球关税政策具有不确定性，关税可能拖累全球经济增长，影响资产价格表现。
1、中方对美所有进口商品加征125%关税
简评：此次关税调整是继美方单边升级对华关税后的直接反制。既是基于当前美国输华商品市场空间已被高关税实质性压缩的现实判断，也是对单边主义行为的强硬反制。这一政策传递出明确信号，迫使美方重新权衡关税政策的经济代价，同时通过极限施压遏制后续加税冲动。对于美国而言，与其沉溺于“霸权焦虑”，不如正视中国发展的正当性。唯有摒弃冷战思维，践行真正的多边主义，才能为全球经济治理提供新范式。
2、商务部、国家卫生健康委等12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》
简评：该政策不仅着眼于短期消费提振，更重在培育“银发经济”“健康管理服务”等新增长极，有望重构万亿级健康产业生态。实施过程中需平衡市场化运作与公益性保障，防范过度商业化对基础医疗服务的挤压。与关税政策形成内外呼应，共同构建“外部风险可控，内部动能充沛”的经济治理新范式。
3、特朗普宣布对中国商品关税提高至125%，同时暂缓其他75个国家及地区的对等关税
简评：特朗普此次对华加征125%关税意图通过“超量级关税”迫使中国在技术转让、市场准入等核心议题让步，延续了特朗普“以战促谈”的谈判逻辑，但无视中美产业链深度嵌套的现实；对其他75个国家及地区暂停90天“对等关税”，将税率临时降至10%，则旨在分化国际间可能形成的反制联盟，进而对中国施压。该政策本质上是违背经济规律的不当举措，不仅系统性破坏中美贸易互信，若全面实施，或致使中美贸易规模大幅缩减，推动全球供应链朝着区域化、分布式结构加速重构，对全球经贸格局产生深远影响。
风险提示：（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为波动，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。
证券：一季度低基数下净利高弹性增长，带来估值上修预期。截止4月12日，已有10家上市券商披露2025年一季度业绩预告，其中两家券商营收实现正增，8家券商净利润同比实现超30%增长。上市券商业绩、盈利的增长一方面受去年同期自营低基数效应影响，同时一季度股票成交量同比高增带动代买收入增长。4月以来，券商板块经历短暂回调后，性价比再度凸显，我们看好板块后续估值修复动能，核心逻辑在于：业绩韧性筑牢安全边际，政策与宏观环境改善形成双重催化，低估值水平打开向上空间。
保险：4月8日，金融监督管理总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》。《通知》上调综合偿付能力充足率在150%-200%、250%-300%及350%以上保险公司的权益类资产投资比例上限5个百分点，拓宽其权益投资空间。在长端利率下行、优质非标供给不足的背景下，险资增配权益资产以增厚长期收益具有合理性，高股息策略或成重要配置方向。长期来看，险企需推动负债端产品结构多元化转型，如发展分红险和健康险，降低刚性负债成本，红利资产配置逻辑预计将持续，有望增厚险企长期投资业绩。
风险提示：市场价格波动的不确定性，企业盈利预测不确定性，技术更新迭代。
回顾医药行业周度表现，受中美关税问题影响，制药板块本周整体表现较差。医疗器械板块本周自主可控/国产替代相关标的表现较好，部分美国地区收入占比高的标的有所调整。生物制品行业本周跑赢医药指数及大盘，市场看好血制品行业后续发展。中药、医药商业本周跑赢医药指数，跑输大盘。A股方面，本周医药行业整体跑输大盘，医药零售及中药表现较好。港股方面，本周医药行业整体跑输大盘，保健品及互联网医疗表现较好。我们继续看好2025年医药行业的投资机会。建议重点关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。
继续看好优质创新药公司，积极关注药械前沿技术。全球流动性有望继续改善，国家政策鼓励产业创新，我们继续看好有全球竞争力的优质创新药公司。同时我们建议积极关注前沿技术，如创新药及制药（双抗及多抗、TCE、核药等）、器械（AI、脑机接口等）。
出海主线：着眼长远，不惧短期波动。长期看医药行业有望走出全球性大公司，但投资人也需对出海带来的挑战有充分预期。
边际变化主线：关注政策及供求关系改善的机会。1）政策改善：包括医药流通及医疗设备更新主线。2）供求关系改善：CXO行业，前期调整较为充分，全球投融资恢复有望推动全球客户需求逐步回暖。
整合主线：关注器械、中药、制药板块及央国企。
风险提示：行业政策风险；研发不及预期风险；审批不及预期风险；宏观环境波动风险。
短期来看，电力企业增持与回购体现了控股股东对上市公司价值的认可，有助于减少外部扰动对公司市场价值的冲击。中长期来看，受益于成本改善、政策接续和装机增长的综合影响，电力企业基本面整体向好。火电方面，考虑到目前动力煤供需转向宽松运行，火电燃煤成本中枢有望进一步下降，对冲电价整体下行影响，部分电价下行有限公司经营业绩有望明显增厚。新能源方面，伴随全面入市和机制电价政策的出台，市场化趋势仍在，但项目盈利压力有望减轻，高成长价值有望突出；核电方面，在机组高确定性核准的背景下，核电装机容量与经营业绩有望维持增长趋势。水电方面，在外部环境不确定性增强、国债收益率下行的背景下，水电稳健红利价值有望进一步凸显。
风险提示：煤价上涨的风险；区域利用小时数下滑的风险；电价下降的风险；新能源装机进展不及预期的风险；新能源电源出力波动的风险。
稀土：近日两部委发布对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，下游在出口管制政策和终端需求释放的双重驱动下表现强劲，采购活跃度提升，推动价格小幅上扬。特朗普关税政策激进，中国具备全球约70%稀土矿、约90%稀土冶炼分离和约90%稀土磁材产能，产业链完备、自主可控能力强，政策端出台生产、出口的双重管制，对美关税政策具备较强反制能力。需求端，稀土磁材是高性能、节能电机必备材料，人形机器人单台用稀土永磁超2kg，不亚于一辆新能源汽车用量，马斯克预计未来人形机器人需求将达到百亿台级别，对稀土磁材用量将远超新能源汽车需求，远景空间非常广阔。当前稀土板块攻守兼备，建议积极关注。
锂：据百川盈孚，本周工业级碳酸锂市场均价为6.9万元/吨，较上周下降4.2%；电池级粗粒氢氧化锂均价为6.9万元/吨，较上周下降1.4%。供给端，本周碳酸锂产量小幅下滑，某头部大厂检修影响产量，部分企业原料难以采买，出现减停产，目前外采企业多亏损经营。行业库存总量累库速度放缓，锂盐企业捂盘惜售，库存累积，下游部分厂家低位采买，库存整体维持安全库存周期，大厂在7-10天，中小厂在3-7天。仓单自集中注销后回涨缓慢，仅有2.88万吨。需求端，4月下游材料排产维持小幅增速，周内三元材料及磷酸铁锂大厂维持现有开工水平，在碳酸锂价格低位时进行点价采购，多寻账期及大贴水货源。受五一假期影响，预计4月中旬或出现阶段性补库窗口。资源端，国内锂资源自主可控意义凸显。
镍：本周LME镍价为15069美元/吨，较上周上涨2.1%；上期所镍价为121300元/吨，较上周下降4.7%。本周SHFE镍库存3.06万吨，LME镍库存20.45万吨，合计库存23.51万吨，较上周增加0.6%。本周国内硫酸镍产量预计30700吨，较上周产量持平，开工率同步不变。周内硫酸镍厂家维持正常生产，且受印尼政策调整与雨季扰动，印尼镍矿供应持续紧张，加之mhp检修消息的影响，镍中间品价格坚挺，大多数企业暂未有明显增产操作。新能源领域需求维持稳定，4月电芯厂对三元采购量没有较为明显的变化，所以前驱体需求端增长动力不足，亦对原料镍盐补库意愿不强，市场静待二季度新能源政策指引。
风险提示：全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩；美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格；国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块继续消费持续低迷。
美国关税将重塑国际贸易与航运格局。日前，美国对来自中国、越南、柬埔寨、中国台湾地区、欧盟以及其他国家和地区的大量进口商品征收高额关税，以及对来自中国的船舶拟征的港口费用等措施，将会重塑国际贸易和国际航运格局。“受青睐”的贸易伙伴的运输量将继续增长，而那些受到最高关税影响的国家的贸易可能会停滞甚至下降。运费、承运人服务和港口覆盖范围将因运量、运力和美国拟推港口费用的变化而发生变化。
中远海运系上市公司加强股份增持回购。4月7日以来，中国远洋海运集团旗下部分控股上市公司（如：中远海控、中远海能、中远海特、中远海科、海峡股份等）相继披露了业绩预增、股份增持和回购进展公告、利好公告，提振投资者信心，维护投资者利益，提升上市公司投资价值。
远东干散货运输市场租金指数大幅下跌。4月2日，美国宣布对所有进口商品征收10%关税，于4月5日生效。全球股市大跌，市场对全球经济、贸易等担忧情绪升温，市场氛围和信心受到影响，国际干散货运输市场各船型运价全线下跌，其中海岬型船跌幅最大，巴拿马型船次之，超灵便型船目前影响尚不明显。
风险提示：全球班轮联盟监管政策变化带来的政策风险；俄乌冲突持续升级下的全球贸易风险；燃油成本大幅度上涨。
报告来源
证券研究报告名称：《美国例外论的破产与全球资金再平衡——“东升西降”系列之一》
对外发布时间：2025年4月15日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
黄文涛SAC编号：S1440510120015
SFC编号：BEO134
朱林宁SAC编号：S1440521020002
刘天宇SAC编号：S1440524010003
证券研究报告名称：《关税博弈深化，美债可否抄底？——全球供应链新秩序（3）》
对外发布时间：2025年4月15日
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周君芝SCA编号：S1440524020001
孙英杰SCA编号：S1440524070002
证券研究报告名称：《中方对美所有进口商品加征125%关税，12部门联合印发<促进健康消费专项行动方案>（2025年4月7日-4月13日）》
对外发布时间：2025年4月14日
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胡玉玮SAC编号：S1440522090003
冯天泽SAC编号：S1440523100001
周之瀚SAC编号：S1440524090001
证券研究报告名称：《十家券商一季度业绩预增，关注板块当前配置性价比》
对外发布时间：2025年4月15日
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赵然SAC编号:S1440518100009
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吴马涵旭SAC编号:S1440522070001
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李梓豪SAC编号:S1440524070018
证券研究报告名称：《医药行业周度复盘》
对外发布时间：2025年4月15日
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贺菊颖SAC编号：S1440517050001
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汤然SAC编号：S1440524100001
证券研究报告名称：《回购增持减少短期冲击，中长期基本面整体向好》
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高兴SAC编号:S1440519060004
证券研究报告名称：《生产出口双重管制，远景需求空间广阔，稀土攻守兼备》
对外发布时间：2025年4月13日
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王介超SAC编号:S1440521110005
郭衍哲SAC编号:S1440524010001
邵三才SAC编号:S1440524070004
证券研究报告名称：《美国关税将重塑国际贸易与航运格局，中远海运系上市公司加强股份增持回购》
对外发布时间：2025年4月13日
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新闻结尾
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