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山南市(曲松县、扎囊县、贡嘎县、隆子县、浪卡子县、洛扎县、琼结县、桑日县、错那市、乃东区、措美县、加查县)

揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭东区、揭西县)

阿里地区(噶尔县、革吉县、日土县、普兰县、札达县、措勤县、改则县)

河源市(源城区、龙川县、和平县、紫金县、连平县、东源县)  铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)

阿克苏地区(库车市、乌什县、柯坪县、沙雅县、阿克苏市、新和县、阿瓦提县、温宿县、拜城县)

肇庆市(四会市、端州区、怀集县、德庆县、封开县、广宁县、鼎湖区、高要区)

惠州市(龙门县、惠阳区、惠城区、惠东县、博罗县)

荆门市(京山市、东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县)  周口市(郸城县、项城市、太康县、扶沟县、川汇区、西华县、鹿邑县、淮阳区、商水县、沈丘县)

孝感市(孝昌县、汉川市、应城市、孝南区、大悟县、安陆市、云梦县)

烟台市(海阳市、龙口市、蓬莱区、芝罘区、栖霞市、莱山区、福山区、招远市、牟平区、莱阳市、莱州市)

石家庄市(平山县、赵县、晋州市、赞皇县、长安区、元氏县、灵寿县、栾城区、鹿泉区、藁城区、行唐县、正定县、井陉矿区、桥西区、无极县、高邑县、深泽县、辛集市、新乐市、井陉县、新华区、裕华区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、太平区、清河门区、细河区、彰武县、海州区)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘潭县、湘乡市、韶山市)

宁波市(镇海区、慈溪市、余姚市、鄞州区、象山县、奉化区、北仑区、江北区、宁海县、海曙区)

辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

绵阳市(三台县、游仙区、梓潼县、江油市、涪城区、盐亭县、平武县、安州区、北川羌族自治县)

安庆市(宜秀区、迎江区、怀宁县、宿松县、望江县、大观区、岳西县、太湖县、潜山市、桐城市)

朝阳市(龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、建平县、朝阳县、北票市)

河池市(巴马瑶族自治县、天峨县、东兰县、罗城仫佬族自治县、宜州区、金城江区、凤山县、南丹县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县)

香港特别行政区

阳泉市(城区、郊区、平定县、矿区、盂县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、卓资县、集宁区、丰镇市、四子王旗、察哈尔右翼后旗、兴和县、商都县、凉城县、化德县、察哈尔右翼中旗)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

怀化市(辰溪县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、洪江市、中方县、新晃侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、溆浦县、沅陵县、鹤城区)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

北京市(通州区、平谷区、门头沟区、朝阳区、顺义区、怀柔区、房山区、大兴区、延庆区、石景山区、东城区、昌平区、西城区、海淀区、丰台区、密云区)

德州市(临邑县、宁津县、德城区、陵城区、夏津县、齐河县、乐陵市、武城县、庆云县、平原县、禹城市)

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石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、都兰县、天峻县、茫崖市、格尔木市)

铜仁市(石阡县、思南县、碧江区、印江土家族苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、万山区)

邢台市(清河县、南宫市、新河县、信都区、任泽区、巨鹿县、襄都区、隆尧县、沙河市、威县、平乡县、南和区、柏乡县、临西县、临城县、内丘县、宁晋县、广宗县)  乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区、新市区、头屯河区、沙依巴克区)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿豫区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、广河县、临夏县、康乐县、和政县、临夏市、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)林芝市(工布江达县、墨脱县、巴宜区、米林市、察隅县、波密县、朗县)

无锡市(锡山区、江阴市、惠山区、梁溪区、宜兴市、滨湖区、新吴区)  盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

玉林市(福绵区、博白县、陆川县、玉州区、兴业县、北流市、容县)

扬州市(邗江区、仪征市、江都区、高邮市、广陵区、宝应县)

日喀则市(定结县、定日县、萨迦县、吉隆县、白朗县、拉孜县、桑珠孜区、仁布县、康马县、昂仁县、谢通门县、仲巴县、岗巴县、江孜县、亚东县、聂拉木县、南木林县、萨嘎县)珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

东莞市

保山市(昌宁县、隆阳区、施甸县、腾冲市、龙陵县)

忻州市(宁武县、河曲县、保德县、静乐县、偏关县、原平市、代县、岢岚县、忻府区、五寨县、繁峙县、定襄县、五台县、神池县)

宁夏回族自治区

丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、振安区、东港市、振兴区、元宝区)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

温州市(文成县、苍南县、平阳县、洞头区、鹿城区、永嘉县、龙港市、泰顺县、瓯海区、乐清市、瑞安市、龙湾区)

安康市(岚皋县、宁陕县、平利县、旬阳市、汉阴县、汉滨区、镇坪县、白河县、紫阳县、石泉县)

荆州市(沙市区、江陵县、松滋市、荆州区、洪湖市、公安县、石首市、监利市)

锦州市(北镇市、凌海市、义县、古塔区、黑山县、太和区、凌河区)

大理白族自治州(鹤庆县、大理市、剑川县、云龙县、永平县、巍山彝族回族自治县、宾川县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、祥云县、洱源县、弥渡县)

雅安市(名山区、汉源县、雨城区、芦山县、石棉县、天全县、宝兴县、荥经县)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

太原市(清徐县、杏花岭区、迎泽区、晋源区、万柏林区、小店区、古交市、阳曲县、娄烦县、尖草坪区)

洛阳市(西工区、偃师区、瀍河回族区、栾川县、宜阳县、嵩县、新安县、伊川县、洛龙区、汝阳县、涧西区、老城区、孟津区、洛宁县)

丽水市(莲都区、庆元县、缙云县、云和县、龙泉市、景宁畲族自治县、青田县、遂昌县、松阳县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）