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白银市(靖远县、景泰县、会宁县、平川区、白银区)
鄂尔多斯市(康巴什区、准格尔旗、鄂托克前旗、东胜区、乌审旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克旗)
南充市(营山县、南部县、顺庆区、嘉陵区、仪陇县、高坪区、蓬安县、阆中市、西充县)
大连市(庄河市、金州区、西岗区、旅顺口区、长海县、沙河口区、甘井子区、中山区、普兰店区、瓦房店市)
宜宾市(江安县、叙州区、高县、珙县、屏山县、兴文县、翠屏区、长宁县、筠连县、南溪区)
银川市(西夏区、永宁县、灵武市、金凤区、兴庆区、贺兰县)
黑河市(北安市、嫩江市、五大连池市、孙吴县、逊克县、爱辉区)
阜新市(海州区、太平区、彰武县、阜新蒙古族自治县、新邱区、细河区、清河门区)
哈尔滨市(平房区、道里区、尚志市、阿城区、五常市、通河县、呼兰区、松北区、双城区、香坊区、南岗区、道外区、巴彦县、延寿县、方正县、宾县、依兰县、木兰县)
包头市(九原区、东河区、固阳县、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、青山区、白云鄂博矿区、土默特右旗)
七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)
天水市(麦积区、甘谷县、秦州区、秦安县、张家川回族自治县、武山县、清水县)








张家口市(怀来县、蔚县、怀安县、桥东区、阳原县、沽源县、宣化区、张北县、尚义县、涿鹿县、崇礼区、万全区、康保县、桥西区、赤城县、下花园区)
宁波市(奉化区、镇海区、江北区、北仑区、宁海县、余姚市、鄞州区、象山县、慈溪市、海曙区)
潍坊市(诸城市、昌乐县、高密市、临朐县、安丘市、潍城区、奎文区、寿光市、昌邑市、坊子区、青州市、寒亭区)
廊坊市(永清县、安次区、广阳区、大城县、大厂回族自治县、固安县、香河县、三河市、文安县、霸州市)
厦门市(翔安区、同安区、海沧区、湖里区、思明区、集美区)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
延安市(宝塔区、志丹县、宜川县、吴起县、子长市、洛川县、安塞区、延川县、延长县、黄龙县、富县、黄陵县、甘泉县)
镇江市(句容市、丹徒区、润州区、扬中市、丹阳市、京口区)
益阳市(赫山区、安化县、资阳区、桃江县、沅江市、南县)

来源:@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。

明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。

值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。

迷你基困局:23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑:麻晓超主编:夏申茶

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