3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。

400电话：123456（点击咨询）

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。各观看免费《今日汇总》

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。各区点热线观看免费《今日发布》

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。电话

7天观看免费人工电话为您、3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。电话区域：

铁岭市(昌图县、开原市、西丰县、清河区、银州区、铁岭县、调兵山市)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、连山区、绥中县、建昌县、南票区)

绥化市(北林区、青冈县、绥棱县、庆安县、兰西县、明水县、肇东市、海伦市、安达市、望奎县)  西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

自贡市(自流井区、贡井区、荣县、沿滩区、富顺县、大安区)

荆门市(沙洋县、东宝区、钟祥市、京山市、掇刀区)

上饶市(弋阳县、万年县、婺源县、横峰县、信州区、铅山县、余干县、德兴市、鄱阳县、玉山县、广丰区、广信区)广元市(旺苍县、剑阁县、利州区、青川县、昭化区、苍溪县、朝天区)

南阳市(宛城区、社旗县、西峡县、南召县、桐柏县、淅川县、方城县、唐河县、卧龙区、新野县、内乡县、邓州市、镇平县)  株洲市(炎陵县、石峰区、荷塘区、渌口区、天元区、茶陵县、攸县、醴陵市、芦淞区)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、三都水族自治县、都匀市、荔波县、平塘县、罗甸县、独山县、龙里县、长顺县、瓮安县、惠水县、贵定县)

泰安市(宁阳县、新泰市、东平县、泰山区、肥城市、岱岳区)

合肥市(肥东县、长丰县、庐阳区、巢湖市、庐江县、瑶海区、肥西县、蜀山区、包河区)

定西市(陇西县、临洮县、岷县、安定区、漳县、渭源县、通渭县)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、昭平县、钟山县、平桂区)

莆田市(荔城区、城厢区、涵江区、仙游县、秀屿区)

遂宁市(大英县、射洪市、船山区、安居区、蓬溪县)

双鸭山市(尖山区、岭东区、四方台区、友谊县、宝山区、宝清县、集贤县、饶河县)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市)

眉山市(彭山区、洪雅县、东坡区、丹棱县、仁寿县、青神县)

青岛市(黄岛区、市南区、莱西市、胶州市、李沧区、平度市、市北区、崂山区、城阳区、即墨区)

江门市(恩平市、开平市、鹤山市、蓬江区、江海区、新会区、台山市)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)

本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、明山区、平山区、桓仁满族自治县、南芬区)

澳门特别行政区

昆明市(盘龙区、晋宁区、富民县、官渡区、石林彝族自治县、呈贡区、嵩明县、五华区、西山区、东川区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、寻甸回族彝族自治县)

马鞍山市(花山区、和县、含山县、当涂县、雨山区、博望区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

新乡市(红旗区、卫滨区、新乡县、凤泉区、获嘉县、卫辉市、辉县市、牧野区、原阳县、长垣市、封丘县、延津县)

400电话：123456（点击咨询）

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。各观看免费《今日汇总》《今日发布》

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。电话

7天观看免费人工电话为您、3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。中心2025已更新(今日/推荐)

3d肉蒲团 bt，让我们揭开欲望与幻想的层层面纱。电话区域：

温州市(泰顺县、乐清市、苍南县、洞头区、龙港市、瓯海区、文成县、永嘉县、龙湾区、鹿城区、瑞安市、平阳县)

香港特别行政区

连云港市(连云区、灌南县、东海县、赣榆区、海州区、灌云县)

临夏回族自治州(临夏市、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、广河县、临夏县、东乡族自治县、康乐县)  德州市(平原县、禹城市、宁津县、武城县、乐陵市、临邑县、夏津县、齐河县、陵城区、德城区、庆云县)

承德市(承德县、双桥区、鹰手营子矿区、双滦区、兴隆县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、隆化县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、平泉市)

渭南市(韩城市、白水县、澄城县、大荔县、富平县、合阳县、潼关县、华阴市、蒲城县、华州区、临渭区)

芜湖市(无为市、南陵县、鸠江区、繁昌区、弋江区、镜湖区、湾沚区)南通市(崇川区、海安市、通州区、如东县、启东市、海门区、如皋市)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)  唐山市(丰南区、滦南县、开平区、乐亭县、古冶区、迁西县、遵化市、曹妃甸区、滦州市、迁安市、丰润区、玉田县、路南区、路北区)

抚顺市(东洲区、顺城区、清原满族自治县、抚顺县、望花区、新宾满族自治县、新抚区)

白城市(洮北区、大安市、镇赉县、通榆县、洮南市)

盐城市(阜宁县、射阳县、滨海县、亭湖区、建湖县、响水县、东台市、大丰区、盐都区)乐山市(市中区、沐川县、犍为县、峨眉山市、五通桥区、马边彝族自治县、沙湾区、金口河区、峨边彝族自治县、井研县、夹江县)

玉林市(陆川县、兴业县、容县、玉州区、北流市、博白县、福绵区)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、松潘县、阿坝县、汶川县、茂县、理县、红原县、金川县、黑水县、马尔康市、若尔盖县、九寨沟县、壤塘县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

乌鲁木齐市(新市区、头屯河区、乌鲁木齐县、天山区、达坂城区、沙依巴克区、米东区、水磨沟区)

甘南藏族自治州(碌曲县、迭部县、合作市、玛曲县、临潭县、舟曲县、卓尼县、夏河县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

阳泉市(矿区、盂县、郊区、城区、平定县)

呼和浩特市(玉泉区、赛罕区、和林格尔县、土默特左旗、托克托县、清水河县、新城区、回民区、武川县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)

佛山市(三水区、高明区、禅城区、顺德区、南海区)

呼伦贝尔市(阿荣旗、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、牙克石市、根河市、海拉尔区、鄂伦春自治旗)

甘孜藏族自治州(丹巴县、甘孜县、炉霍县、得荣县、理塘县、乡城县、雅江县、新龙县、色达县、九龙县、稻城县、泸定县、德格县、石渠县、康定市、巴塘县、道孚县、白玉县)

大理白族自治州(大理市、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、弥渡县、剑川县、宾川县、永平县、云龙县、漾濞彝族自治县、祥云县、南涧彝族自治县、洱源县)

毕节市(七星关区、纳雍县、金沙县、黔西市、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、织金县)

通辽市(科尔沁区、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、库伦旗、奈曼旗)

张通社zhangtongshe.com

｜立足张江，面向上海，服务科创｜

近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方