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锦州市(义县、凌海市、古塔区、北镇市、凌河区、太和区、黑山县)  通化市(二道江区、东昌区、柳河县、梅河口市、通化县、集安市、辉南县)

十堰市(竹溪县、茅箭区、郧西县、张湾区、郧阳区、房县、丹江口市、竹山县)

陇南市(礼县、西和县、徽县、文县、成县、宕昌县、武都区、康县、两当县)

大连市(甘井子区、庄河市、长海县、金州区、旅顺口区、普兰店区、中山区、西岗区、瓦房店市、沙河口区)

济宁市(金乡县、兖州区、微山县、汶上县、邹城市、梁山县、鱼台县、嘉祥县、任城区、曲阜市、泗水县)  自贡市(自流井区、大安区、贡井区、富顺县、荣县、沿滩区)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

长治市(沁源县、长子县、潞城区、武乡县、襄垣县、沁县、平顺县、屯留区、上党区、潞州区、黎城县、壶关县)

宁夏回族自治区

衢州市(柯城区、江山市、衢江区、龙游县、常山县、开化县)

葫芦岛市(兴城市、建昌县、绥中县、连山区、龙港区、南票区)

江门市(蓬江区、台山市、新会区、江海区、恩平市、开平市、鹤山市)

那曲市(色尼区、申扎县、双湖县、安多县、尼玛县、班戈县、巴青县、索县、嘉黎县、比如县、聂荣县)

南昌市(东湖区、新建区、西湖区、进贤县、青云谱区、南昌县、红谷滩区、安义县、青山湖区)

蚌埠市(固镇县、五河县、龙子湖区、怀远县、蚌山区、淮上区、禹会区)

内蒙古自治区

廊坊市(广阳区、安次区、大城县、霸州市、永清县、三河市、固安县、香河县、文安县、大厂回族自治县)

抚州市(乐安县、广昌县、资溪县、南城县、崇仁县、金溪县、黎川县、东乡区、南丰县、临川区、宜黄县)

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宁德市(福安市、周宁县、蕉城区、柘荣县、寿宁县、霞浦县、屏南县、古田县、福鼎市)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、永靖县、临夏市、康乐县、和政县、广河县、东乡族自治县)

贵港市(港北区、平南县、桂平市、覃塘区、港南区)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、若羌县、轮台县、博湖县、尉犁县、且末县、和静县、库尔勒市、和硕县)  大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

徐州市(丰县、鼓楼区、铜山区、睢宁县、邳州市、云龙区、泉山区、新沂市、沛县、贾汪区)

鄂尔多斯市(东胜区、鄂托克旗、乌审旗、杭锦旗、康巴什区、准格尔旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克前旗)

定西市(通渭县、岷县、漳县、临洮县、陇西县、安定区、渭源县)株洲市(荷塘区、石峰区、渌口区、醴陵市、攸县、炎陵县、茶陵县、芦淞区、天元区)

忻州市(河曲县、定襄县、保德县、宁武县、代县、繁峙县、原平市、神池县、静乐县、五台县、五寨县、忻府区、偏关县、岢岚县)  伊春市(金林区、乌翠区、铁力市、大箐山县、嘉荫县、汤旺县、丰林县、友好区、南岔县、伊美区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、普安县、册亨县、兴仁市、贞丰县、望谟县、安龙县、兴义市)

南京市(六合区、建邺区、栖霞区、溧水区、雨花台区、高淳区、鼓楼区、江宁区、秦淮区、浦口区、玄武区)

萍乡市(湘东区、莲花县、芦溪县、上栗县、安源区)洛阳市(嵩县、孟津区、偃师区、老城区、涧西区、汝阳县、洛龙区、瀍河回族区、栾川县、新安县、宜阳县、伊川县、洛宁县、西工区)

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白城市(洮北区、大安市、通榆县、镇赉县、洮南市)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区、江源区、临江市)

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鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

郴州市(安仁县、北湖区、永兴县、苏仙区、宜章县、资兴市、桂东县、汝城县、临武县、桂阳县、嘉禾县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。