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全国服务区域:
临沧市(临翔区、永德县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、云县、沧源佤族自治县、镇康县)
张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)
桂林市(阳朔县、恭城瑶族自治县、叠彩区、临桂区、象山区、永福县、灌阳县、兴安县、灵川县、荔浦市、秀峰区、资源县、平乐县、龙胜各族自治县、全州县、七星区、雁山区)
玉溪市(澄江市、红塔区、易门县、峨山彝族自治县、通海县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县)
湘潭市(雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市、湘潭县)
酒泉市(肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、玉门市)
甘孜藏族自治州(理塘县、九龙县、白玉县、康定市、巴塘县、甘孜县、乡城县、新龙县、道孚县、丹巴县、稻城县、石渠县、雅江县、泸定县、色达县、得荣县、德格县、炉霍县)
衡水市(饶阳县、景县、武强县、桃城区、阜城县、故城县、武邑县、枣强县、安平县、深州市、冀州区)
肇庆市(端州区、高要区、德庆县、广宁县、怀集县、封开县、鼎湖区、四会市)
成都市(锦江区、蒲江县、大邑县、金牛区、金堂县、成华区、温江区、彭州市、新津区、龙泉驿区、青白江区、郫都区、新都区、邛崃市、双流区、青羊区、武侯区、简阳市、崇州市、都江堰市)
淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)
白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、通榆县、大安市)
佛山市(禅城区、顺德区、高明区、三水区、南海区)
汉中市(城固县、略阳县、西乡县、留坝县、洋县、南郑区、勉县、宁强县、佛坪县、镇巴县、汉台区)
平顶山市(湛河区、新华区、鲁山县、叶县、石龙区、舞钢市、汝州市、宝丰县、郏县、卫东区)
和田地区(于田县、洛浦县、墨玉县、民丰县、皮山县、和田县、策勒县、和田市)
延边朝鲜族自治州(安图县、珲春市、敦化市、和龙市、图们市、延吉市、龙井市、汪清县)
咸阳市(武功县、渭城区、兴平市、长武县、秦都区、旬邑县、泾阳县、杨陵区、三原县、永寿县、礼泉县、乾县、彬州市、淳化县)
崇左市(凭祥市、宁明县、江州区、天等县、扶绥县、龙州县、大新县)
长沙市(雨花区、浏阳市、长沙县、宁乡市、开福区、天心区、岳麓区、望城区、芙蓉区)
三门峡市(陕州区、义马市、湖滨区、灵宝市、卢氏县、渑池县)
巴彦淖尔市(乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗、五原县)
益阳市(沅江市、南县、桃江县、资阳区、赫山区、安化县)
日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)
红河哈尼族彝族自治州(泸西县、个旧市、屏边苗族自治县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、元阳县、弥勒市、开远市、河口瑶族自治县、绿春县、红河县、蒙自市)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
那曲市(色尼区、双湖县、巴青县、聂荣县、班戈县、申扎县、尼玛县、索县、嘉黎县、安多县、比如县)
山南市(洛扎县、乃东区、错那市、贡嘎县、加查县、措美县、隆子县、扎囊县、曲松县、桑日县、琼结县、浪卡子县)
陇南市(西和县、徽县、康县、文县、武都区、两当县、礼县、宕昌县、成县)
邢台市(襄都区、临西县、信都区、巨鹿县、南和区、广宗县、内丘县、清河县、隆尧县、宁晋县、平乡县、南宫市、威县、临城县、任泽区、柏乡县、新河县、沙河市)
资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)
晋城市(沁水县、城区、高平市、泽州县、阳城县、陵川县)
河池市(宜州区、天峨县、金城江区、凤山县、大化瑶族自治县、东兰县、罗城仫佬族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县)
黑河市(五大连池市、北安市、嫩江市、爱辉区、逊克县、孙吴县)
毕节市(黔西市、金沙县、大方县、织金县、七星关区、纳雍县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县)
济宁市(邹城市、任城区、微山县、嘉祥县、曲阜市、兖州区、梁山县、鱼台县、泗水县、汶上县、金乡县)
太原市(万柏林区、晋源区、娄烦县、古交市、小店区、尖草坪区、清徐县、迎泽区、杏花岭区、阳曲县)
深圳市(福田区、坪山区、龙华区、宝安区、龙岗区、盐田区、光明区、南山区、罗湖区)
青岛市(即墨区、莱西市、李沧区、市北区、胶州市、黄岛区、市南区、城阳区、平度市、崂山区)
海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)
呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、额尔古纳市、牙克石市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、海拉尔区)
永州市(道县、双牌县、宁远县、冷水滩区、蓝山县、祁阳市、江永县、零陵区、东安县、江华瑶族自治县、新田县)
内蒙古自治区
沧州市(黄骅市、泊头市、孟村回族自治县、青县、献县、吴桥县、河间市、沧县、南皮县、东光县、海兴县、任丘市、盐山县、肃宁县、新华区、运河区)
宿迁市(宿豫区、沭阳县、宿城区、泗洪县、泗阳县)
合肥市(肥西县、巢湖市、包河区、庐阳区、蜀山区、瑶海区、长丰县、庐江县、肥东县)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
抚州市(南丰县、黎川县、宜黄县、南城县、金溪县、广昌县、崇仁县、东乡区、乐安县、临川区、资溪县)
七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)
漯河市(郾城区、临颍县、召陵区、源汇区、舞阳县)
洛阳市(嵩县、洛龙区、瀍河回族区、孟津区、宜阳县、伊川县、栾川县、西工区、洛宁县、老城区、偃师区、汝阳县、新安县、涧西区)
海南藏族自治州(同德县、共和县、贵南县、兴海县、贵德县)
六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)
锡林郭勒盟(正蓝旗、二连浩特市、多伦县、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗)
济南市(济阳区、长清区、商河县、槐荫区、平阴县、天桥区、市中区、钢城区、莱芜区、历下区、历城区、章丘区)
亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)
杭州市(建德市、淳安县、上城区、富阳区、钱塘区、桐庐县、拱墅区、西湖区、临平区、滨江区、萧山区、临安区、余杭区)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、扶余市、长岭县)
铜仁市(玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、碧江区、石阡县、松桃苗族自治县、万山区、思南县、印江土家族苗族自治县、江口县)
丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、东港市、振兴区、元宝区、振安区)
曲靖市(陆良县、麒麟区、宣威市、师宗县、马龙区、会泽县、沾益区、富源县、罗平县)
昌都市(八宿县、贡觉县、察雅县、卡若区、边坝县、江达县、洛隆县、类乌齐县、丁青县、芒康县、左贡县)
廊坊市(广阳区、香河县、永清县、大厂回族自治县、固安县、文安县、大城县、安次区、霸州市、三河市)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、精河县、温泉县)
葫芦岛市(建昌县、龙港区、连山区、绥中县、兴城市、南票区)
广州市(越秀区、白云区、南沙区、从化区、花都区、黄埔区、增城区、荔湾区、海珠区、番禺区、天河区)
西藏自治区
常德市(澧县、武陵区、汉寿县、鼎城区、桃源县、临澧县、安乡县、石门县、津市市)
南阳市(邓州市、南召县、淅川县、卧龙区、社旗县、内乡县、宛城区、桐柏县、镇平县、西峡县、新野县、方城县、唐河县)
五指山市(琼海市、昌江黎族自治县、临高县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、乐东黎族自治县、定安县、澄迈县、屯昌县、文昌市、万宁市、保亭黎族苗族自治县)
商洛市(洛南县、商南县、丹凤县、镇安县、商州区、柞水县、山阳县)
台州市(天台县、玉环市、三门县、临海市、仙居县、路桥区、椒江区、温岭市、黄岩区)
金华市(浦江县、磐安县、金东区、兰溪市、东阳市、永康市、武义县、义乌市、婺城区)
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盐城市(滨海县、射阳县、阜宁县、盐都区、响水县、亭湖区、大丰区、建湖县、东台市)
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内江市(市中区、隆昌市、威远县、资中县、东兴区)
保山市(昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县、隆阳区)
扬州市(江都区、邗江区、广陵区、高邮市、仪征市、宝应县)
南平市(武夷山市、光泽县、顺昌县、松溪县、建瓯市、政和县、建阳区、邵武市、浦城县、延平区)
甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、合作市、玛曲县、舟曲县、临潭县、迭部县、碌曲县)
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广安市(前锋区、武胜县、岳池县、广安区、华蓥市、邻水县)
晋中市(平遥县、昔阳县、介休市、寿阳县、榆社县、和顺县、太谷区、祁县、灵石县、榆次区、左权县)
文|翠鸟资本
当前,全球资本市场的风云变幻,权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。
知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议,因为他出现了一种“散户型”风格!
这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”,这一现象背后所反映出的,不仅是市场环境的复杂性,更是投资策略与风险控制的深层次问题。
这种“接飞刀”式的投资行为,是否真的值得效仿?其背后的风险与教训,又能否为我们提供新的投资思路?
净值大跌
特朗普关税“黑天鹅”出现之后,全球资本市场未能幸免,特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。
截至4月11日,美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。
即便不到十个百分点的跌幅,足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重,甚至爆仓,因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。
来看看中国股票私募基金,但斌的产品具有相当的代表性,年内净值跌幅超过25个百分点。
再来看看回撤值,衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅,最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。
私募排排网采集的数据显示:截至4月11日,但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。
还有更加让人胆战心惊的数据:但斌更创下了近两年的最大回撤。
换言之,如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品,即使坚持长期投资的理念,拿了两年至今已经浮亏严重。
痴迷英伟达
在整个中国基金圈,但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步,特别是对英伟达的重仓押注。
暂且不提近期出现的净值回撤,2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。
公开数据显示:2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%,对于收益率来源他“并不避讳”。
恰恰就是英伟达,ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。
2024年,但斌以上述高企的收益率,一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩,当时他重仓了特斯拉,让其净值表现相当失望。
从特斯拉到英伟达,但斌实现了完美转身,并收获了更多高净值客户的资金追逐,也让其对海外科技股票更加执迷。
一个重要迹象就是:但斌使用了杠杆工具,他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。
不论是基金经理还是个人投资者,一旦动用杠杆资金进行博弈,背后要么就是跟风或者盲目自信所致。
历史上,大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是,包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件,后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。
这背后,但斌对于单只股票的“过度自信”,给投资者带来很大的风险,毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。
一条路走到黑?
值得注意的是,2025年2月但斌一度减仓美股,但后来就因为“没管住手”,再次进行了押注。
梳理但斌的朋友圈内容,有如下操作信息:
2月份将股票资产70%的比例进行卖出,并清仓了上文提交的美股杠杆工具;仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。
这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓,逢高抛掉了。
基金经理逢高减持,这本是一个明智之举。
让人出乎意料的是,此次减持后,但斌很快就将英伟达等股票再次增持了!
诸多投资者想必能体会到,但斌卖了后马上买回来,很像散户投资者的行为。
按照但斌在社交媒体的说法:“(2月份减持之后)怕错失人工智能时代,另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件,很快又买进去了,导致净值回撤较大!”
通常来讲,散户刚卖又买股票,背后体现着复杂心理,基于损失厌恶心理匆忙抛售,可抛售后又因害怕错过反弹,在追涨心理驱使下立刻买入。
最终,但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中,投资收益自然受到回撤影响。
但斌的案例,很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。
当明星股票如坐过山车般直线下冲,市场弥漫着恐慌情绪时,部分投资者却逆向而行,急切入场买入,妄图抓住抄底的“绝佳时机”,这便是“接飞刀”。
这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀,稍有不慎就会伤得很重,至少也会让投资者深陷被套牢的困境,难以脱身。
MACD金叉信号形成,这些股涨势不错!
中美关税战夹缝中,波音公司是受影响较大的公司
文|《财经》记者王静仪
编辑|施智梁
三天内,连续两架波音飞机遭到中方“退货”。
4月21日,一架原计划交付给中国航空公司的波音飞机返航美国。航班动态实时追踪网站AirNavRadar显示,这架737MAX飞机从波音位于中国浙江舟山的工厂起飞,预计经停美国关岛加油,飞往波音位于美国西雅图的生产基地。
此前在4月19日,一架原计划交付给中国厦门航空的737MAX飞机,也被退回美国。现场媒体拍到的画面显示,飞机落地西雅图时,已被喷涂上了厦门航空的蓝色涂装。
据《财经》多方了解,飞机“退货”的细节还不清楚,可能是延后交付、改变引进方式,也可能是彻底取消订单。一架民航客机的价格通常超过一亿美元,面临当前125%的对美高额关税,中国航空公司别无他法,只好暂时“拒收”波音飞机,密切观察国际形势,以便制定后续应对措施。
航空业希望看到的局面是,中美就关税达成相关协议,飞机过后恢复正常接收。但不能排除一种情况,中方彻底取消接收,这些飞机被波音转交付给其他航司。
当前波音飞机供不应求,官网显示,一共有超过6300架飞机待交付,中方“退回”的新飞机可以被波音转给其他航司。根据马来西亚媒体4月20日报道,马来西亚航空已经向波音表示了兴趣,希望接手这些中方暂停接收的飞机。
航班追踪数据显示,在特朗普宣布加征关税的前几周,波音仍在为正常业务做准备,至少四架新的737MAX飞机停放在舟山。如今这些飞机是否能按计划交付给中国航司,前景存疑。
波音官网的信息显示,截至2025年3月31日,波音在中国还有130架飞机等待交付,包括瑞丽航空的42架(36架737和6架787),以及南方航空的30架等。
(波音在中国有130架飞机待交付,图源波音官网)
波音737MAX飞机交付中国的流程一般是:飞机在美国西雅图工厂完成大部分制造流程,随后飞往波音位于中国舟山的工厂,进行内饰安装、喷漆涂装和试飞等准备工作,最终中国航司接走飞机,交付完成。
舟山波音完工中心有限公司成立于2018年,作为“中美工业合作的标志性工程”,由中国商飞公司和波音公司共同投资组建。在此之前,中国航司接回波音飞机需要前往美国,耗时耗力耗钱;在舟山成立交付中心,无疑大大方便中国航司接收波音飞机,这也是波音公司首个在海外的此类工厂,凸显中国市场对于波音的重要地位。
但波音舟山工厂自2018年成立之初就命途多舛。由于波音737MAX机型在2018年和2019年发生两起致命事故,中方停止接收,直至2024年才陆续恢复。积压的737MAX飞机订单还没有完全交付,又赶上了如今的中美关税战。
在世界两个最大经济体的关税战夹缝中,波音公司是受影响较大的公司,一方面是交付,另一方面是供应链。
“可以说,大家每次乘坐波音飞机出行,都有‘中国制造’零部件的陪伴。”波音中国总裁柳青在2024年6月曾公开表示,波音在中国拥有35家以上直接供应商,他们参与着所有波音在产机型的制造,包括737、767、777和787梦想飞机。
柳青说,波音在中国有超过50年的布局,在中国的业务每年对中国经济的直接贡献超过15亿美元。在世界各地飞行的超过10000架波音飞机上,都使用了中国制造的零部件和组件。
除了关税对零部件和材料造成的直接成本,波音首席执行官凯利·奥特伯格(KellyOrtberg)近日表示,他还担心关税对波音供应链和波音出口能力的影响。
财报显示,2024年全年,波音公司收入665亿美元,交付民用飞机348架,同比分别下降14%和34%。亏损118亿美元,这是波音自2020年以来的最大亏损。波音没有提供2025年的财务目标。
新闻结尾
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