翁熄小莹最新节章,发现手工艺术的魅力,开启你的创意之旅!

更新时间：2025-04-25 20:00:16　浏览次数： 166

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株洲市(醴陵市、炎陵县、荷塘区、石峰区、茶陵县、天元区、攸县、芦淞区、渌口区)

绍兴市(柯桥区、上虞区、新昌县、诸暨市、越城区、嵊州市)

池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)

张掖市(临泽县、民乐县、甘州区、山丹县、高台县、肃南裕固族自治县)

防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)

三门峡市(灵宝市、卢氏县、义马市、湖滨区、陕州区、渑池县)

香港特别行政区

衢州市(衢江区、柯城区、龙游县、江山市、开化县、常山县)

金昌市(永昌县、金川区)

泰州市(姜堰区、靖江市、海陵区、高港区、泰兴市、兴化市)

天水市(秦州区、张家川回族自治县、甘谷县、武山县、秦安县、清水县、麦积区)

衡水市(桃城区、饶阳县、深州市、景县、冀州区、武强县、枣强县、故城县、阜城县、安平县、武邑县)

大连市(瓦房店市、中山区、甘井子区、沙河口区、长海县、普兰店区、金州区、西岗区、庄河市、旅顺口区)

荆州市(江陵县、石首市、洪湖市、监利市、荆州区、松滋市、公安县、沙市区)

塔城地区(塔城市、沙湾市、裕民县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、乌苏市)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

南京市(鼓楼区、浦口区、六合区、建邺区、秦淮区、玄武区、雨花台区、栖霞区、高淳区、江宁区、溧水区)

张家口市(桥西区、万全区、张北县、阳原县、怀来县、蔚县、尚义县、桥东区、赤城县、宣化区、怀安县、沽源县、崇礼区、康保县、下花园区、涿鹿县)

泉州市(永春县、丰泽区、安溪县、南安市、泉港区、鲤城区、晋江市、德化县、石狮市、惠安县、金门县、洛江区)

果洛藏族自治州(达日县、玛多县、甘德县、班玛县、久治县、玛沁县)

邢台市(临城县、广宗县、内丘县、襄都区、南宫市、威县、沙河市、新河县、信都区、任泽区、巨鹿县、南和区、平乡县、清河县、临西县、柏乡县、宁晋县、隆尧县)

泸州市(纳溪区、龙马潭区、江阳区、古蔺县、合江县、叙永县、泸县)

重庆市(梁平区、万州区、巫溪县、石柱土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、大足区、江津区、开州区、巴南区、涪陵区、城口县、丰都县、巫山县、长寿区、渝北区、綦江区、永川区、垫江县、沙坪坝区、秀山土家族苗族自治县、南岸区、忠县、大渡口区、潼南区、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、南川区、奉节县、云阳县、北碚区、黔江区、荣昌区、渝中区、璧山区、江北区、合川区、武隆区)

上海市(奉贤区、闵行区、松江区、杨浦区、长宁区、浦东新区、普陀区、嘉定区、徐汇区、青浦区、虹口区、宝山区、黄浦区、金山区、静安区、崇明区)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、泸西县、建水县、开远市、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、个旧市、弥勒市、石屏县、屏边苗族自治县、元阳县、红河县)

安康市(宁陕县、汉阴县、石泉县、岚皋县、平利县、白河县、汉滨区、镇坪县、旬阳市、紫阳县)

玉林市(玉州区、福绵区、博白县、兴业县、北流市、容县、陆川县)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

沧州市(孟村回族自治县、吴桥县、盐山县、海兴县、运河区、青县、献县、河间市、黄骅市、新华区、沧县、肃宁县、东光县、任丘市、泊头市、南皮县)

朝阳市(龙城区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市、朝阳县、双塔区)

茂名市(高州市、化州市、电白区、信宜市、茂南区)

吉安市(峡江县、吉安县、万安县、青原区、泰和县、永新县、新干县、安福县、吉州区、遂川县、吉水县、井冈山市、永丰县)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

广安市(武胜县、广安区、前锋区、邻水县、岳池县、华蓥市)

铜仁市(江口县、石阡县、碧江区、万山区、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、德江县、松桃苗族自治县)

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鞍山市(台安县、立山区、铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、千山区)

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张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

龙岩市(武平县、上杭县、新罗区、永定区、漳平市、连城县、长汀县)

江门市(恩平市、鹤山市、新会区、蓬江区、江海区、开平市、台山市)

百色市(那坡县、平果市、凌云县、右江区、乐业县、隆林各族自治县、田林县、田东县、靖西市、德保县、田阳区、西林县)

汕头市(潮阳区、濠江区、龙湖区、澄海区、金平区、潮南区、南澳县)

成都市(金牛区、青白江区、新津区、温江区、双流区、都江堰市、大邑县、简阳市、龙泉驿区、金堂县、武侯区、成华区、崇州市、邛崃市、蒲江县、彭州市、锦江区、新都区、郫都区、青羊区)

广元市(利州区、朝天区、青川县、剑阁县、昭化区、旺苍县、苍溪县)

宜昌市(点军区、当阳市、远安县、长阳土家族自治县、西陵区、伍家岗区、宜都市、枝江市、秭归县、兴山县、夷陵区、五峰土家族自治县、猇亭区)

雅安市(宝兴县、石棉县、名山区、芦山县、汉源县、雨城区、荥经县、天全县)

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湛江市(雷州市、遂溪县、坡头区、廉江市、麻章区、赤坎区、吴川市、霞山区、徐闻县)

营口市(盖州市、老边区、西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区)

盐城市(建湖县、盐都区、阜宁县、滨海县、大丰区、东台市、响水县、亭湖区、射阳县)

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梅州市(蕉岭县、平远县、大埔县、梅县区、丰顺县、梅江区、五华县、兴宁市)

河源市(东源县、连平县、紫金县、龙川县、源城区、和平县)

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惠州市(惠阳区、惠东县、惠城区、博罗县、龙门县)

嘉峪关市

桂林市(资源县、象山区、秀峰区、龙胜各族自治县、七星区、阳朔县、雁山区、临桂区、灵川县、叠彩区、兴安县、全州县、永福县、荔浦市、恭城瑶族自治县、平乐县、灌阳县)

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常德市(武陵区、桃源县、石门县、汉寿县、津市市、澧县、临澧县、安乡县、鼎城区)

海南藏族自治州(共和县、贵南县、同德县、贵德县、兴海县)

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白山市(靖宇县、浑江区、江源区、临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县)

滨州市(阳信县、惠民县、博兴县、无棣县、邹平市、沾化区、滨城区)

铁岭市(铁岭县、调兵山市、清河区、昌图县、西丰县、银州区、开原市)

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西宁市(湟源县、城东区、湟中区、大通回族土族自治县、城中区、城西区、城北区)

赣州市(安远县、石城县、于都县、定南县、南康区、宁都县、兴国县、龙南市、赣县区、大余县、瑞金市、章贡区、信丰县、上犹县、崇义县、寻乌县、全南县、会昌县)

临沧市(临翔区、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、沧源佤族自治县、永德县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县)

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南阳市(桐柏县、新野县、西峡县、南召县、社旗县、卧龙区、唐河县、淅川县、镇平县、宛城区、内乡县、邓州市、方城县)

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武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

　　“保荐费、承销费及持续督导费总额为9万元”“财务顾问费为20万元”这是一汽解放2024年年报中，披露的该公司各项资本运作中投行收费的情况。

　　募资规模较大，承销保荐收费极低的情况，并不是个例。第一财经梳理发现，过往多家募资规模较大的上市公司，定增承销保荐费率低至0.01%及以下。

　　受访投行人士对第一财经说，大型上市公司增发收费较低，主要是券商出自维护大客户以及规模排名的考虑，盈亏不是核心，比较看重大客户带来的综合业务收入以及增加募资规模提升行业排名。

　　“低收费”之所以牵动市场敏感神经，更多原因在于对券商投行业绩寒冬的担忧。从券商整体的承销保荐收入来看，增发业务对收入的贡献并不大，IPO业务才是创收主力。

　　近年来，随着A股IPO市场遇冷，投行承销保荐收入持续下滑，行业竞争加剧。另外，中介机构收费新规实施后，短期内投行创收也将面临新的考验。

　　部分定增项目收费出现“地板价”

　　根据一汽解放（000800.SZ）年报披露，2024年，该公司因A股定向增发，聘请中金公司（601995.SH）为保荐承销人，保荐费、承销费及持续督导费总额为9万元；因实施重大资产重组事项，聘请中信建投证券（601066.SH）作为独立财务顾问，财务顾问费为20万元。

　　相较于行业一般收费水平，上述费用已经低到“地板价”。第一财经据同花顺数据粗略统计，2023年至今，披露承销保荐费用明细的定增项目接近400例，平均承销保荐费率为1.37%。一汽解放2024年定增项目募资规模为20亿元，若按照通常1%的费率收费，对应承销保荐费用应为2000万元，但实际收费却仅有9万元。

　　根据同花顺数据，一汽解放此次定增发行费用共228.78万元，除承销保荐费外，审计验资费50万元，其它费用169.78万元。

　　类似情况并不鲜见。同花顺数据显示，上述披露承销保荐费用明细的近400例增发项目中，募资规模超过10亿元的共有154例，其中110例承销保荐费率低于1%，占比超过七成。

　　此外，增发承销保荐费率低于0.1%的共有10例，以央国企居多。除了一汽解放，中国核电（601985.SH）、昊华科技（600378.SH）2024年底的增发，募资金额分别达到140亿元、45亿元，投行的承销保荐费用分别为30万元、40万元，费率低至0.1%及以下。

　　为何投行部分增发项目的承销保荐收费出现“地板价”？上海某投行人士对第一财经说，此类项目收费并不容易，券商出自维护大客户以及规模排名的考虑，即便没有利润也会抢着做，因为比较看重大客户带来的综合业务收入。

　　北京一名投行人士也对第一财经称，募资规模是部分券商投行业绩考核的一项，大型企业的募资规模较大，尽管收费低但仍是投行青睐的“香饽饽”，券商争取此类项目主要是出于增加募资规模提升行业排名的考虑。

　　投行承销保荐费用持续下降

　　从券商整体的承销保荐收入来看，增发业务贡献并不大，IPO业务才是创收主力。近年来，随着A股IPO市场遇冷，投行承销保荐收入持续下滑。

　　根据同花顺数据统计，2023年以来，股权融资发行费用连年下降。2023年、2024年股权融资发行费用分别为325.65亿元、83.92亿元，分别同比下降27%、74%；2025年至今，股权融资发行费用30.26亿元，同比下降6.72%。

　　按照披露投行承销保荐费用的项目粗略计算，2023年、2024年，投行承销保荐费用分别为240.54亿元、56.84亿元，分别同比下降29%、76%；2025年至今，投行承销保荐费用19.67亿元，同比下降14.67%。

　　随着IPO数量的减少，承销保荐费率波动有所减小，平均费率小幅增长。

　　据同花顺统计，2023年，IPO承销保荐费率最高14.73%，最低1.23%，平均费率7.4%；2024年IPO承销保荐费率最高14.56%，最低0.82%，平均费率7.71%；2025年至今，IPO承销保荐费率最高12%，最低4.5%，平均费率达到8.09%。

　　在承销保荐收入持续缩水情况下，面对高额的成本，已有部分投行入不敷出。自2024年以来，多家头部券商为了降本增效对投行部门进行“瘦身”，投行保代加速流失。“工作量只增不减，工资还在一直降，已有不少同行在主动寻找新出路。”一位从业多年的保代说。

　　收费新规后投行收费模式生变

　　随着中介机构收费新规实施，短期内投行创收仍将面临新的考验。

　　2月15日，《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》（下称“收费新规”）明确，承销保荐收费不得与上市结果挂钩，不按发行规模递增比例，禁止变相收费，同时取消地方政府上市奖励等。

　　同花顺数据显示，收费新规实施至今，共有21个IO项目启动了招股。从承销保荐费用来看，最低的2750万元，最高达到1.76亿元，多数集中在2000万元至6000万元之间。多家IPO企业在招股书中明确，参考市场保荐承销费率平均水平确定费用，分阶段收取。

　　比如4月24日上市的江顺科技（001400.SZ），采取直接定价方式发行，IPO发行费用共6993.03万元，其中承销及保荐费4571.12万元，项目包括保荐费200万元、承销费为4371.12万元。同日上市的天有为（603202.SH）也在招股书中披露，保荐费300万元，承销费用约1.73亿元。

　　从收费模式来看，部分采用网下询价发行的公司，在采用“发行募资总额×固定比例”的方式确定承销费用的基础上，也与承销保荐机构约定了“保底”费用。

　　如首航新能（301658.SZ）的IPO承销费用，按照实际募集金额总额的8.8%收取，费用金额低于3000万元时，仍按3000万元收取；汉朔科技（301275.SZ）也披露，IPO项目保荐承销费为发行募集资金总额的8%，且不少于8000万元。

　　在业内人士看来，收费新规规定不得按照发行规模递增收费比例，主要目的在于抑制高价超募，对投行整体影响有限。“但采取阶段收费，短期内受客户接受度的影响，在上市前景不明朗情况下，客户一般不愿意支付太多费用。”上述投行人士说，当前投行面临“粥少僧多”的局面，买方市场下，未来投行增收面临不少考验。

　　🌟【博时市场点评4月24日】沪指微幅收涨，银行板块走强

　　📝每日观点

　　🎈今日沪深两市涨跌不一，成交小幅缩量至1.13万亿，银行板块走强。近日特朗普关于对华关税的表态虽有缓和，但降低海外负债，缩减贸易赤字仍是其核心诉求，通过关税进行极限施压的戏码预计还将延续。而对于我们而言，外部的关税博弈和内部的对冲政策成为影响市场走势的重要变量。我们认为，中美关税战的核心是博弈，而非贸易，能否争取到更多的第三方国家的支持，将决定后续在与美国进行贸易问题谈判中能否掌握主动。因此我们需要一方面关注外交斡旋的成果，一方面关注国内对冲政策的出台。关注月底的政治局会议和人大常委会，短期权益市场预计维持震荡，配置上或可关注地产、消费等可能政策发力方向，以及科技风格前期超跌的方向。

　　🔥消息面

　　🎈4月24日，国家发改委、商务部、市场监管总局印发《市场准入负面清单（2025年版）》。据央视新闻报道，与此前实施的2022年版清单相比，《市场准入负面清单（2025年版）》事项数量由117项缩减到106项。此外，依据相关法律、行政法规，清单将无人驾驶航空器运营、电子烟等新型烟草制品生产批发零售等新业态新领域纳入负面清单，对部分社会民生等领域管理措施进行了完善调整。

　　简评：《清单》删除8条全国性准入限制，部分放开8条全国性措施，展示出了准入门槛更低、准入力度更大的特点。同时，《清单》删除了17条地方性措施，通过实施全国统一的准入方式，促进全国统一大市场建设。《清单》的发布，标志着我国市场准入管理制度的进一步完善，通过减少市场准入限制，优化市场环境，不仅有助于激发市场活力，促进公平竞争，还将提升整体经济的竞争力和创新能力。

　　🎈当地时间4月23日，美联储发布经济状况“褐皮书”。褐皮书显示，自上次报告以来，经济活动几乎没有变化，但国际贸易政策的不确定性在各份报告中普遍存在。仅有五个地区经济活动略有增长，三个地区报告经济活动基本保持不变，其余四个地区报告经济活动略有下降。这些言论可能会支持降息将需要一段时间的观点。

　　简评：总体来看，尽管某些地区和行业显示出一定的增长势头，但经济不确定性，尤其是贸易政策的不确定性，正在对企业和消费者的信心造成负面影响。美联储的“褐皮书”反映了当前美国经济面临的复杂环境，这可能导致美联储在未来的货币政策决策中更加谨慎。往后看，美联储的实际政策将取决于美国经济数据的表现，特别是通胀和就业数据。如果经济数据持续恶化，降息的可能性或将增加。

　　👉市场复盘

　　🎈4月24日，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数报3297.29点，上涨0.03%；深证成指报9878.32点，下跌0.58%；创业板指报1935.86点，下跌0.68%；科创100报1009.53点，下跌0.93%。申万一级行业中，美容护理、银行、公用事业涨幅靠前，分别上涨1.61%、1.16%、1.08%；计算机、通信、电子跌幅靠前，分别下跌2.36%、2.08%、1.47%。1526只个股上涨，3517只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈市场成交额为11390.80亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报18111.40亿元，较前一交易日上涨。

　　数据来源：同花顺，截至2025年4月24日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！

　　来源：华尔街见闻

　　美国汽车制造商正在采取各种策略应对关税不确定性：福特计划下月上调新车价格，特斯拉据称暂停了进口CyberCab和Semi项目的零部件，并暂停了在美国生产的ModelX和S车型在海外的销售，沃尔沃卡车工厂预计将裁员……

　　据新华社，美国总统特朗普此前宣布的对进口汽车加征25%关税的措施于4月3日正式生效。

　　对此，美国汽车制造商正在采取各种策略应对这种不确定性，包括调整定价、激励措施和生产计划。

　　德意志银行的分析师EdisonYu在本周发布的一份报告中指出，汽车制造商的反应不尽相同。福特计划下月上调新车价格，特斯拉据称暂停了进口CyberCab和Semi项目的零部件，并暂停了在美国生产的ModelX和S车型在海外的销售，沃尔沃卡车工厂预计将裁员。

　　德银预计，美国年初汽车需求强劲，因为消费者会赶在价格上涨前购车，随后在下半年因关税影响而放缓。预计2025年美国汽车销量将降至1540万辆，低于2024年的1600万辆。

　　各大车企反应不一，分化加剧

　　尽管特朗普政府暗示可能会提供缓解措施，但目前具体细节仍不明确。

　　德意志银行目前假设，除了符合美墨加协定（USMCA）规则的汽车外，所有进口汽车都将面临25%的关税，直到海关完全评估非美国产零部件为止。进口零部件预计将从5月3日开始受到关税影响。这给汽车制造商带来了极大的不确定性。

　　德银表示，汽车制造商的反应各不相同。例如，特斯拉暂停了在美国生产的ModelX和S车型在海外的销售，通用汽车也停止了其CAMI组装工厂的运营。

　　马自达、三菱和斯巴鲁也采取了各种措施，包括吸收价格上涨，甚至完全停止美国库存的运输。

　　福特正在提供广泛的员工价格折扣，并将生产转移到其FortWayne工厂。本田公开表示，在评估其应对措施的同时，不会提高消费者价格。英菲尼迪无限期暂停了在墨西哥生产的两款跨界车型的生产。Rivian和其他几家电动汽车制造商到目前为止维持了运营，但正在评估更长远的影响。

　　一些汽车制造商正在暂时吸收关税成本，例如马自达将持续到4月。但其他公司正准备将成本转嫁给消费者。德意志银行指出，尽管没有大规模的公开声明，“成本影响将不容小觑”。

　　行业前景展望：2025年销量或将下滑

　　本月早些时候，德银对汽车股仍然持谨慎态度。

　　在一份报告中德银表示，2025年第一季度收益公布之际，汽车制造商仍面临新关税带来的重大不确定性。他们预计，年初需求强劲，因为消费者会赶在价格上涨前购车，随后在下半年因关税影响而放缓。预计2025年美国汽车销量将降至1540万辆，低于2024年的1600万辆。

　　德意志银行的报告指出，福特和通用汽车的毛成本可能增加超过100亿美元，而特斯拉和Rivian由于其供应链的特性，受到的影响相对较小。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

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