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怀化市(麻阳苗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县、中方县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、会同县、鹤城区、辰溪县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县)
赣州市(南康区、龙南市、兴国县、全南县、石城县、信丰县、崇义县、于都县、章贡区、寻乌县、上犹县、瑞金市、定南县、赣县区、宁都县、大余县、安远县、会昌县)
承德市(宽城满族自治县、承德县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、平泉市、兴隆县、双桥区)
来宾市(合山市、象州县、兴宾区、武宣县、忻城县、金秀瑶族自治县)
泉州市(丰泽区、德化县、永春县、南安市、石狮市、安溪县、鲤城区、洛江区、泉港区、晋江市、金门县、惠安县)
青岛市(黄岛区、市南区、胶州市、崂山区、城阳区、即墨区、市北区、莱西市、李沧区、平度市)
大连市(庄河市、沙河口区、金州区、中山区、普兰店区、长海县、瓦房店市、甘井子区、西岗区、旅顺口区)
河源市(东源县、连平县、源城区、和平县、紫金县、龙川县)
西藏自治区
黄冈市(浠水县、黄梅县、英山县、黄州区、红安县、团风县、武穴市、蕲春县、罗田县、麻城市)
衡阳市(衡山县、耒阳市、衡南县、珠晖区、蒸湘区、南岳区、衡东县、祁东县、雁峰区、衡阳县、石鼓区、常宁市)
阜阳市(临泉县、太和县、颍上县、界首市、颍东区、颍泉区、颍州区、阜南县)
湘潭市(湘潭县、岳塘区、韶山市、湘乡市、雨湖区)
驻马店市(遂平县、驿城区、泌阳县、上蔡县、西平县、确山县、平舆县、新蔡县、正阳县、汝南县)
汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)
成都市(青羊区、崇州市、彭州市、成华区、都江堰市、武侯区、青白江区、蒲江县、简阳市、温江区、邛崃市、新津区、大邑县、龙泉驿区、金堂县、双流区、新都区、金牛区、锦江区、郫都区)
惠州市(惠城区、博罗县、龙门县、惠东县、惠阳区)
重庆市(江津区、彭水苗族土家族自治县、武隆区、长寿区、丰都县、云阳县、秀山土家族苗族自治县、渝北区、巫山县、铜梁区、綦江区、大渡口区、潼南区、酉阳土家族苗族自治县、大足区、黔江区、奉节县、荣昌区、南岸区、忠县、巴南区、渝中区、沙坪坝区、合川区、巫溪县、永川区、涪陵区、万州区、南川区、北碚区、垫江县、石柱土家族自治县、梁平区、璧山区、城口县、九龙坡区、江北区、开州区)
巴中市(平昌县、通江县、巴州区、南江县、恩阳区)
达州市(开江县、万源市、通川区、大竹县、渠县、宣汉县、达川区)
毕节市(赫章县、纳雍县、织金县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、大方县、金沙县)
绵阳市(盐亭县、梓潼县、江油市、三台县、平武县、游仙区、北川羌族自治县、涪城区、安州区)
台州市(仙居县、温岭市、临海市、三门县、椒江区、玉环市、路桥区、黄岩区、天台县)
林芝市(米林市、墨脱县、巴宜区、工布江达县、察隅县、波密县、朗县)
呼和浩特市(回民区、托克托县、玉泉区、清水河县、新城区、武川县、赛罕区、土默特左旗、和林格尔县)
阿勒泰地区(福海县、布尔津县、青河县、哈巴河县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市)
佳木斯市(同江市、前进区、向阳区、东风区、桦川县、抚远市、桦南县、富锦市、郊区、汤原县)
玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、通海县、澄江市、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、江川区、易门县)
仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)
宣城市(宁国市、泾县、旌德县、绩溪县、广德市、郎溪县、宣州区)
陇南市(两当县、徽县、文县、西和县、武都区、礼县、康县、宕昌县、成县)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
内江市(东兴区、隆昌市、威远县、资中县、市中区)
阜新市(清河门区、海州区、新邱区、阜新蒙古族自治县、太平区、细河区、彰武县)
北京市(石景山区、海淀区、怀柔区、大兴区、密云区、东城区、西城区、平谷区、朝阳区、房山区、顺义区、门头沟区、昌平区、通州区、丰台区、延庆区)
镇江市(扬中市、丹阳市、润州区、丹徒区、京口区、句容市)
沧州市(任丘市、泊头市、河间市、沧县、孟村回族自治县、青县、南皮县、运河区、东光县、新华区、肃宁县、献县、黄骅市、吴桥县、海兴县、盐山县)
铁岭市(铁岭县、清河区、昌图县、调兵山市、开原市、银州区、西丰县)
衡水市(桃城区、安平县、冀州区、阜城县、故城县、深州市、景县、武强县、饶阳县、武邑县、枣强县)
四平市(双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁西区、铁东区)
大理白族自治州(云龙县、弥渡县、漾濞彝族自治县、剑川县、永平县、大理市、巍山彝族回族自治县、宾川县、鹤庆县、祥云县、洱源县、南涧彝族自治县)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
甘南藏族自治州(夏河县、迭部县、临潭县、舟曲县、碌曲县、合作市、卓尼县、玛曲县)
南宁市(青秀区、上林县、邕宁区、良庆区、江南区、马山县、隆安县、横州市、武鸣区、兴宁区、宾阳县、西乡塘区)
泰州市(兴化市、姜堰区、靖江市、泰兴市、高港区、海陵区)
曲靖市(富源县、沾益区、麒麟区、马龙区、罗平县、会泽县、陆良县、师宗县、宣威市)
苏州市(吴中区、姑苏区、虎丘区、吴江区、昆山市、太仓市、常熟市、张家港市、相城区)
黄山市(黟县、休宁县、祁门县、徽州区、屯溪区、歙县、黄山区)
襄阳市(樊城区、保康县、南漳县、老河口市、襄城区、枣阳市、宜城市、谷城县、襄州区)
泸州市(叙永县、古蔺县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、泸县、合江县)
松原市(宁江区、乾安县、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)
荆州市(石首市、洪湖市、江陵县、监利市、荆州区、沙市区、松滋市、公安县)
黄石市(大冶市、黄石港区、铁山区、西塞山区、阳新县、下陆区)
合肥市(肥东县、庐江县、庐阳区、长丰县、蜀山区、巢湖市、瑶海区、包河区、肥西县)
昆明市(西山区、石林彝族自治县、盘龙区、富民县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、东川区、嵩明县、五华区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、宜良县、官渡区、呈贡区)
绥化市(安达市、明水县、庆安县、绥棱县、北林区、青冈县、兰西县、望奎县、海伦市、肇东市)
孝感市(大悟县、云梦县、安陆市、孝昌县、孝南区、汉川市、应城市)
衢州市(开化县、柯城区、常山县、江山市、衢江区、龙游县)
开封市(祥符区、通许县、尉氏县、龙亭区、鼓楼区、顺河回族区、杞县、兰考县、禹王台区)
商洛市(镇安县、山阳县、洛南县、丹凤县、柞水县、商南县、商州区)
太原市(清徐县、杏花岭区、晋源区、小店区、尖草坪区、万柏林区、古交市、娄烦县、迎泽区、阳曲县)
嘉峪关市
南阳市(社旗县、卧龙区、西峡县、唐河县、邓州市、新野县、方城县、镇平县、内乡县、宛城区、南召县、淅川县、桐柏县)
双鸭山市(四方台区、集贤县、宝山区、尖山区、宝清县、友谊县、岭东区、饶河县)
哈尔滨市(尚志市、呼兰区、平房区、阿城区、宾县、方正县、香坊区、道里区、延寿县、五常市、南岗区、巴彦县、松北区、双城区、木兰县、依兰县、道外区、通河县)
中山市
恩施土家族苗族自治州(咸丰县、宣恩县、建始县、恩施市、来凤县、鹤峰县、利川市、巴东县)
三门峡市(卢氏县、陕州区、湖滨区、义马市、灵宝市、渑池县)
常德市(鼎城区、石门县、澧县、临澧县、安乡县、桃源县、武陵区、汉寿县、津市市)
株洲市(天元区、石峰区、炎陵县、攸县、荷塘区、渌口区、芦淞区、茶陵县、醴陵市)
徐州市(睢宁县、沛县、云龙区、丰县、铜山区、贾汪区、邳州市、新沂市、鼓楼区、泉山区)
红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、石屏县、元阳县、屏边苗族自治县、建水县、开远市、河口瑶族自治县、红河县、绿春县、弥勒市、泸西县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县)
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郑州市(管城回族区、惠济区、上街区、荥阳市、新郑市、中牟县、巩义市、新密市、登封市、二七区、中原区、金水区)
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果洛藏族自治州(玛沁县、玛多县、班玛县、甘德县、久治县、达日县)
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新余市(分宜县、渝水区)
蚌埠市(固镇县、禹会区、五河县、怀远县、淮上区、龙子湖区、蚌山区)
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贺州市(钟山县、昭平县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县)
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长沙市(浏阳市、芙蓉区、雨花区、天心区、望城区、开福区、宁乡市、岳麓区、长沙县)
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许昌市(鄢陵县、魏都区、建安区、襄城县、长葛市、禹州市)
三明市(永安市、将乐县、建宁县、三元区、宁化县、大田县、尤溪县、泰宁县、明溪县、沙县区、清流县)
新乡市(卫滨区、卫辉市、封丘县、辉县市、原阳县、牧野区、长垣市、延津县、新乡县、红旗区、凤泉区、获嘉县)
阿克苏地区(新和县、库车市、柯坪县、沙雅县、温宿县、拜城县、阿瓦提县、阿克苏市、乌什县)
来源:@华夏时报微博
华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。
明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。
中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
迷你基困局:23只产品踩清盘红线
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。
责任编辑:麻晓超主编:夏申茶
新闻结尾
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