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南平市(顺昌县、武夷山市、松溪县、延平区、政和县、光泽县、建阳区、浦城县、建瓯市、邵武市)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、乌苏市、塔城市、沙湾市、裕民县)

河池市(凤山县、罗城仫佬族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、天峨县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、东兰县、金城江区)

银川市(永宁县、兴庆区、金凤区、贺兰县、灵武市、西夏区)  九江市(浔阳区、濂溪区、瑞昌市、共青城市、柴桑区、德安县、修水县、都昌县、彭泽县、永修县、湖口县、庐山市、武宁县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

韶关市(乐昌市、始兴县、武江区、仁化县、翁源县、新丰县、曲江区、浈江区、乳源瑶族自治县、南雄市)

嘉峪关市阜阳市(太和县、颍泉区、阜南县、颍州区、颍东区、颍上县、界首市、临泉县)

南京市(六合区、浦口区、栖霞区、玄武区、建邺区、江宁区、鼓楼区、高淳区、雨花台区、溧水区、秦淮区)  南昌市(安义县、青山湖区、青云谱区、西湖区、东湖区、南昌县、新建区、进贤县、红谷滩区)

阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、福海县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

眉山市(洪雅县、丹棱县、彭山区、东坡区、青神县、仁寿县)

鹤岗市(工农区、萝北县、南山区、向阳区、绥滨县、东山区、兴安区、兴山区)

长治市(长子县、沁县、平顺县、屯留区、潞州区、潞城区、黎城县、上党区、壶关县、襄垣县、沁源县、武乡县)

安康市(白河县、宁陕县、镇坪县、旬阳市、平利县、石泉县、紫阳县、岚皋县、汉阴县、汉滨区)

太原市(尖草坪区、杏花岭区、万柏林区、娄烦县、晋源区、迎泽区、小店区、清徐县、阳曲县、古交市)

沈阳市(皇姑区、苏家屯区、辽中区、和平区、沈北新区、铁西区、法库县、于洪区、大东区、浑南区、沈河区、康平县、新民市)

赤峰市(元宝山区、克什克腾旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、松山区、红山区、喀喇沁旗、林西县、巴林左旗、翁牛特旗、巴林右旗、敖汉旗)

宣城市(绩溪县、宁国市、泾县、郎溪县、宣州区、广德市、旌德县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、二连浩特市、正蓝旗、多伦县、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、镶黄旗、锡林浩特市)

金华市(婺城区、义乌市、永康市、浦江县、东阳市、兰溪市、武义县、金东区、磐安县)

襄阳市(枣阳市、南漳县、襄城区、保康县、宜城市、襄州区、樊城区、谷城县、老河口市)

朔州市(怀仁市、右玉县、朔城区、平鲁区、应县、山阴县)

益阳市(资阳区、桃江县、安化县、南县、赫山区、沅江市)

凉山彝族自治州(西昌市、会东县、布拖县、越西县、木里藏族自治县、美姑县、盐源县、喜德县、昭觉县、甘洛县、冕宁县、金阳县、德昌县、雷波县、宁南县、普格县、会理市)

宝鸡市(凤县、金台区、渭滨区、麟游县、陈仓区、眉县、千阳县、凤翔区、陇县、太白县、扶风县、岐山县)

临沧市(镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、永德县、云县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县)

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十堰市(房县、张湾区、郧阳区、竹山县、丹江口市、茅箭区、郧西县、竹溪县)

鞍山市(立山区、台安县、铁东区、海城市、千山区、岫岩满族自治县、铁西区)

泉州市(永春县、安溪县、洛江区、惠安县、石狮市、南安市、泉港区、晋江市、鲤城区、金门县、德化县、丰泽区)

甘孜藏族自治州(康定市、得荣县、石渠县、理塘县、道孚县、巴塘县、色达县、甘孜县、德格县、雅江县、九龙县、白玉县、新龙县、稻城县、丹巴县、泸定县、乡城县、炉霍县)  承德市(平泉市、滦平县、隆化县、双桥区、宽城满族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、双滦区、承德县、围场满族蒙古族自治县)

白山市(靖宇县、抚松县、临江市、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区)

宁夏回族自治区

菏泽市(定陶区、单县、巨野县、鄄城县、成武县、曹县、东明县、牡丹区、郓城县)商洛市(商南县、山阳县、柞水县、丹凤县、洛南县、镇安县、商州区)

澳门特别行政区  郴州市(桂东县、苏仙区、永兴县、北湖区、桂阳县、资兴市、安仁县、宜章县、汝城县、嘉禾县、临武县)

许昌市(魏都区、建安区、鄢陵县、襄城县、禹州市、长葛市)

蚌埠市(怀远县、蚌山区、五河县、龙子湖区、禹会区、淮上区、固镇县)

随州市(随县、广水市、曾都区)榆林市(榆阳区、米脂县、绥德县、府谷县、靖边县、清涧县、吴堡县、佳县、神木市、横山区、子洲县、定边县)

青岛市(市北区、崂山区、李沧区、市南区、城阳区、平度市、胶州市、即墨区、莱西市、黄岛区)

郑州市(荥阳市、管城回族区、金水区、登封市、新郑市、二七区、惠济区、新密市、巩义市、上街区、中牟县、中原区)

楚雄彝族自治州(楚雄市、南华县、牟定县、武定县、姚安县、双柏县、元谋县、永仁县、大姚县、禄丰市)

滨州市(沾化区、阳信县、博兴县、邹平市、无棣县、惠民县、滨城区)

南充市(阆中市、蓬安县、南部县、西充县、顺庆区、仪陇县、高坪区、营山县、嘉陵区)

哈尔滨市(阿城区、平房区、巴彦县、延寿县、木兰县、宾县、双城区、方正县、道外区、呼兰区、南岗区、五常市、松北区、道里区、尚志市、依兰县、通河县、香坊区)

大理白族自治州(洱源县、漾濞彝族自治县、宾川县、云龙县、永平县、巍山彝族回族自治县、大理市、鹤庆县、祥云县、弥渡县、剑川县、南涧彝族自治县)

东莞市

三门峡市(湖滨区、灵宝市、渑池县、陕州区、卢氏县、义马市)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

沧州市(沧县、河间市、青县、肃宁县、孟村回族自治县、吴桥县、新华区、泊头市、运河区、盐山县、东光县、南皮县、献县、黄骅市、任丘市、海兴县)

滁州市(琅琊区、全椒县、明光市、定远县、凤阳县、来安县、天长市、南谯区)

天水市(清水县、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、秦州区、麦积区、武山县)

汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

周口市(淮阳区、扶沟县、西华县、川汇区、郸城县、商水县、项城市、鹿邑县、太康县、沈丘县)

盐城市(亭湖区、东台市、盐都区、响水县、建湖县、射阳县、大丰区、滨海县、阜宁县)

　　业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！

　　4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

　　分析人士认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

　　惊人的业绩

　　日前，寒武纪公布了去年年报和今年一季报，其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元，同比增长65.56%。其中，云端产品线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%；今年一季度，公司实现总营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，实现归母净利润3.55亿元，实现扭亏为盈；今年一季度毛利率为55.99%，较2024年56.71%的毛利率略有下降。

　　重要的不是实现了多少业绩，而是业绩增长的趋势和原因。

　　寒武纪今年一季度营收大幅增长，几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示，这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正，公司方面表示，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长，本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。

　　在细节上，更有看点。存货方面，寒武纪今年一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增长超50%。虽然存货增加，但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么，后续市场就可以预期，今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。

　　同时，预付账款端显示，寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升，这意味着公司还处在积极备货当中。

　　天风证券认为，存货+预付款连续三个季度处于上升趋势，结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系，可以看到公司的供应链有极强的韧性，同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高，如果从成本端计算并假设合理的比例，公司现有的储备值得看好。

　　国产替代趋势正在到来

　　有券商研究认为，寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角，偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。

　　从寒武纪管理层表述上看，训练能力上加入对DeepSeek的支持，各类分布式训练与推理的技术已经支持，主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破，第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息，其软件易用是核心，这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。

　　该机构认为，一方面财报质量较高，另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现，这意味着后续表现大概率比今年一季报好，持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题，有分歧的利润率问题，在财报里均有较好的回复。

　　部分芯片被禁后，产业已开始加速落地国产化，英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下，国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象，产业正向的反馈值得期待。

　　天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。

　　美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。　　

　　美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布，第一资本银行（CapitalOne）已获批收购发现金融服务公司（DiscoverFinancialServices）并与之合并。

　　这项全股票交易在一年多前首次宣布，一旦完成，将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势，因为这些银行本身并不处理交易业务。

　　这也将为第一资本银行带来新的收入来源，即从其收取的商户手续费中获利。

　　特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后，第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨，其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。