国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!

400电话：123456（点击咨询）

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!各观看免费《今日汇总》

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!各区点热线观看免费《今日发布》

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!电话

7天观看免费人工电话为您、国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!电话区域：

东莞市

贵港市(桂平市、港北区、港南区、平南县、覃塘区)

舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)

无锡市(梁溪区、江阴市、惠山区、锡山区、新吴区、宜兴市、滨湖区)  娄底市(新化县、双峰县、涟源市、娄星区、冷水江市)

湛江市(遂溪县、坡头区、赤坎区、霞山区、徐闻县、吴川市、廉江市、雷州市、麻章区)

香港特别行政区

梅州市(五华县、丰顺县、梅江区、兴宁市、平远县、蕉岭县、梅县区、大埔县)

山南市(贡嘎县、加查县、错那市、措美县、扎囊县、桑日县、隆子县、浪卡子县、洛扎县、琼结县、乃东区、曲松县)  资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

淮南市(大通区、寿县、田家庵区、潘集区、八公山区、凤台县、谢家集区)

南宁市(青秀区、西乡塘区、武鸣区、宾阳县、马山县、邕宁区、横州市、上林县、兴宁区、隆安县、良庆区、江南区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、阜康市、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县、呼图壁县)

晋城市(沁水县、城区、阳城县、高平市、泽州县、陵川县)

拉萨市(林周县、堆龙德庆区、尼木县、曲水县、达孜区、城关区、当雄县、墨竹工卡县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

聊城市(临清市、东昌府区、东阿县、莘县、茌平区、阳谷县、高唐县、冠县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区)

七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)

林芝市(工布江达县、巴宜区、米林市、察隅县、墨脱县、朗县、波密县)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

云浮市(云城区、罗定市、郁南县、新兴县、云安区)

岳阳市(湘阴县、岳阳楼区、临湘市、平江县、华容县、君山区、岳阳县、汨罗市、云溪区)

阜阳市(太和县、颍东区、临泉县、颍上县、阜南县、颍泉区、界首市、颍州区)

广安市(邻水县、前锋区、岳池县、武胜县、广安区、华蓥市)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

许昌市(长葛市、禹州市、鄢陵县、建安区、襄城县、魏都区)

九江市(柴桑区、德安县、共青城市、彭泽县、浔阳区、修水县、永修县、濂溪区、都昌县、武宁县、湖口县、瑞昌市、庐山市)

400电话：123456（点击咨询）

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!电话

7天观看免费人工电话为您、国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!中心2025已更新(今日/推荐)

国际抖音黄ID，尽在蜜桃视频直播。让欢乐与分享伴随每一瞬间!电话区域：

宁德市(周宁县、福安市、寿宁县、福鼎市、屏南县、蕉城区、古田县、霞浦县、柘荣县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、临河区、杭锦后旗、磴口县、五原县)

汉中市(勉县、佛坪县、镇巴县、汉台区、洋县、略阳县、留坝县、南郑区、宁强县、西乡县、城固县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、利川市、恩施市、鹤峰县、宣恩县、建始县、来凤县、咸丰县)  南平市(邵武市、建瓯市、政和县、顺昌县、松溪县、延平区、浦城县、光泽县、建阳区、武夷山市)

中山市

庆阳市(庆城县、环县、西峰区、正宁县、华池县、镇原县、宁县、合水县)

常德市(鼎城区、武陵区、澧县、石门县、桃源县、临澧县、汉寿县、安乡县、津市市)泰州市(姜堰区、高港区、兴化市、海陵区、泰兴市、靖江市)

淮安市(清江浦区、盱眙县、涟水县、金湖县、淮安区、洪泽区、淮阴区)  永州市(江华瑶族自治县、道县、冷水滩区、新田县、零陵区、宁远县、蓝山县、双牌县、祁阳市、东安县、江永县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、洱源县、云龙县、漾濞彝族自治县、弥渡县、大理市、永平县、鹤庆县、祥云县、宾川县、剑川县、南涧彝族自治县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

邵阳市(北塔区、隆回县、武冈市、邵阳县、双清区、大祥区、邵东市、新宁县、新邵县、洞口县、城步苗族自治县、绥宁县)黑河市(北安市、逊克县、嫩江市、五大连池市、爱辉区、孙吴县)

临沧市(云县、耿马傣族佤族自治县、永德县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、凤庆县、临翔区)

盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

南昌市(青山湖区、安义县、东湖区、红谷滩区、青云谱区、西湖区、新建区、南昌县、进贤县)

抚州市(宜黄县、临川区、金溪县、资溪县、广昌县、乐安县、东乡区、黎川县、南城县、崇仁县、南丰县)

达州市(渠县、宣汉县、万源市、通川区、达川区、开江县、大竹县)

安庆市(怀宁县、潜山市、大观区、宿松县、岳西县、宜秀区、望江县、太湖县、迎江区、桐城市)

青岛市(莱西市、市南区、李沧区、黄岛区、城阳区、平度市、胶州市、崂山区、即墨区、市北区)

厦门市(同安区、湖里区、集美区、翔安区、思明区、海沧区)

通化市(柳河县、二道江区、辉南县、东昌区、梅河口市、集安市、通化县)

淄博市(临淄区、博山区、桓台县、沂源县、淄川区、高青县、周村区、张店区)

榆林市(米脂县、吴堡县、榆阳区、绥德县、府谷县、定边县、佳县、神木市、子洲县、横山区、靖边县、清涧县)

酒泉市(肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、吉木乃县、福海县、哈巴河县、青河县、富蕴县)

嘉峪关市

新疆维吾尔自治区

果洛藏族自治州(玛沁县、甘德县、久治县、玛多县、达日县、班玛县)

　　■ 刘 琪

　　海棠铺绣，春日正盛。中国人民银行日前公布的3月份的金融数据，也透出了浓浓暖意。

　　3月份，人民币贷款增加约3.64万亿元，同比多增0.55万亿元。其中，企业贷款新增28400亿元，同比多增5000亿元；住户贷款增加9853亿元，同比多增447亿元。这些跃动的数字，是微观主体活力上升的生动写照，更是中国经济运行态势向好的有力注脚。

　　企业贷款的强势表现是3月份金融数据的一大亮点。尤其是短期贷款增加1.44万亿元，同比增长4600亿元，成为企业贷款的主要支撑项，这表明企业的生产经营活动正在加快恢复，融资需求也在稳步回升。尽管企业中长期贷款同比少增200亿元，但考虑到地方债务置换等因素的影响，企业信贷的整体表现依然强劲。

　　与此同时，居民贷款的回暖同样令人瞩目。住户中长期贷款增加5047亿元，同比多增531亿元，与重点房地产市场的“小阳春”形成呼应。3月份，30个重点城市二手房成交面积整体同比增长20%以上，成交回暖带动个人住房贷款投放增多。提前还款的情况在降低存量房贷利率后有较大缓解，也对居民中长期贷款增长产生了积极影响。此外，在大力提振消费和强化金融支持下，消费贷款增势向好，进一步支撑了居民贷款的增长。

　　信贷向好的背后，离不开政策的春风化雨。去年四季度以来，一系列宏观政策发力，有效扭转社会预期。今年开年，积极的财政政策靠前发力，政府债券发行和财政支出节奏明显加快，重大项目建设也在加速落地。适度宽松的货币政策持续发力，3月份企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.3%，个人住房新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，均处于较低水平。多项宏观政策协同发力，共同推动了信贷需求的回升。

　　3月末M1增速上行进一步表明了市场信心在逐步增强，经济内生动力在不断积聚。尽管全球经济环境仍存在不确定性，但我国经济的韧性和潜力不容低估。最新公布的一季度经济数据显示，中国国内生产总值达318758亿元，同比增长5.4%。这一速度在全球主要经济体中名列前茅，充分彰显了中国经济的强大韧性与底气。

　　我国超大规模内需市场回旋余地大且富有活力，完整的产业链和强大的制造业基础使我国在全球供应链中占据关键地位，持续的科技创新和产业升级也为经济注入源源不绝的增长动力。同时，我国宏观政策工具箱储备充足，能够有效应对外部环境的不确定性变化，为经济稳定增长提供有力保障。

　　眼下，春季里的最后一个节气谷雨将至。谷雨取自“雨生百谷”之意，生动概括了雨水对农作物生长的关键作用。雨水之于农作物，也恰如金融活水之于实体经济。可以预见的是，随着各项政策进一步落地显效，金融活水将更好润泽实体经济发展。我们也有理由相信，未来中国经济的内生动力还将不断增强，并为世界经济增长注入更多中国动能。

　　2024年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”），随后，北京、上海、广东、四川等多地相继出台了支持企业并购的相关文件或政策举措。其中，上海、深圳、安徽等地更是单独发文支持企业并购重组。在中央与地方政策的共振下，并购重组正处在政策红利期和窗口期。

　　据Wind数据统计，2025年一季度，中国并购市场（包含中国企业跨境并购）共披露1647起并购事件，同比上升0.98%；交易规模约7779亿元，同比上升约115.30%，市场活跃度显著提升。从各参与方的并购目的分布来看，横向整合类的并购事件以456亿元规模占到总体交易规模的6.78%，战略合作和资产调整分别以439亿元和116亿元占到总体交易规模的6.52%和1.73%。

　　不过，澎湃新闻注意到，相较于并购交易规模，并购基金参与度并不高。研究数据显示，今年一季度共计66支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额虽然同比有增长，但规模仅有262.77亿元。

　　近日，在盐城产融生态对接会上，多位业内人士，围绕着并购基金的“出路”进行了探讨。国新证券并购重组部负责人彭德强建议，并购基金围绕上市公司进行突破。可以地方产业龙头上市公司为核心，联合其大股东、社会资本及政府资本共同设立并购基金，围绕该上市公司产业链上下游实施纵向整合与横向拓展进行布局，另外，并购基金通过主动收购上市公司构建退出通道。

　　“并购六条明确允许私募基金以产业整合为目的收购上市公司，这其实为下一步并购基金的发展提供了非常好的思路。如果并购基金旗下有1~2个上市公司平台，就可以为下一步退出打下基础。”彭德强说道。

　　并购基金出资人多数以地方政府为主，以招引为契机进行收购交易。中泰资本董事总经理章程从机制方面给出了诸多建议，比如尽量减少自守正出奇的战略，更多是在收购的前提下纲举目张，以地方产业政策为前提，寻找当地的链主企业。“如果收购主体是以国企为背景的并购基金，还是希望给管理层多一些激励。”

　　章程还强调，未来在关键时间点上，还要对并购逻辑出发点的要素驱动测试。比如，不同时间点上基本面有没有发生变化，收购标的的增长逻辑是否发生了变化。“我们经手的多个案例，上市公司对商誉给予了非常高的关注度。商誉摊销的会计处理方法上，中国是不再进行商誉摊销，而是每年进行减值测试。”“只要估值逻辑中间发生变化，那么上市公司就要对商誉值进行调整。这部分变动会成为营业外支出，会对当期利润产生影响。”

　　那么，政府参与的并购基金，着力点有哪些？

　　“政府引导型的并购基金应该重点聚焦在面临产业升级的传统产业上。他们向战略性新兴产业转型过程中，有内在的整合逻辑。”彭德强表示，存量市场机会更大。

　　中平资本创始合伙人黄正红总也认为，产业转型升级是并购重组永恒的主题，产业整合需求迫切、强链补链行业也存在机会。

　　毅达资本合伙人刘峰总结了三点，即“全、新、强”。全，是指全产业链，上下游打通；新，则是指传统产业转型新兴；强是指提升公司质量，做大做强。刘峰以江苏盐城举例称，盐城市新能源产业比较优势明显，可以围绕新能源细分产业，通过并购重组盘活存量，将新能源产业做大做强。