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黑河市(爱辉区、嫩江市、北安市、五大连池市、孙吴县、逊克县)

自贡市(荣县、贡井区、沿滩区、富顺县、大安区、自流井区)

龙岩市(长汀县、漳平市、新罗区、永定区、连城县、武平县、上杭县)

阿克苏地区(沙雅县、乌什县、新和县、拜城县、温宿县、柯坪县、阿瓦提县、阿克苏市、库车市)  拉萨市(曲水县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、城关区、达孜区、林周县、尼木县、当雄县)

宣城市(旌德县、广德市、宣州区、郎溪县、绩溪县、泾县、宁国市)

忻州市(岢岚县、河曲县、神池县、宁武县、静乐县、代县、保德县、偏关县、忻府区、原平市、五寨县、五台县、繁峙县、定襄县)

杭州市(萧山区、上城区、富阳区、临安区、淳安县、钱塘区、西湖区、桐庐县、滨江区、拱墅区、建德市、余杭区、临平区)

济源市  固原市(原州区、隆德县、泾源县、彭阳县、西吉县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

南充市(高坪区、嘉陵区、顺庆区、蓬安县、南部县、阆中市、仪陇县、西充县、营山县)

佛山市(高明区、顺德区、禅城区、三水区、南海区)

呼和浩特市(清水河县、和林格尔县、赛罕区、土默特左旗、回民区、托克托县、武川县、玉泉区、新城区)

中山市

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

黄山市(屯溪区、黄山区、歙县、祁门县、休宁县、徽州区、黟县)

河源市(源城区、东源县、龙川县、连平县、和平县、紫金县)

扬州市(仪征市、宝应县、广陵区、江都区、邗江区、高邮市)

哈尔滨市(木兰县、五常市、宾县、道里区、方正县、依兰县、香坊区、平房区、呼兰区、南岗区、延寿县、松北区、巴彦县、阿城区、通河县、道外区、尚志市、双城区)

西宁市(湟中区、城北区、城中区、大通回族土族自治县、湟源县、城东区、城西区)

濮阳市(台前县、范县、濮阳县、华龙区、南乐县、清丰县)

常州市(金坛区、新北区、天宁区、钟楼区、武进区、溧阳市)

吉林市(船营区、丰满区、昌邑区、桦甸市、磐石市、舒兰市、蛟河市、永吉县、龙潭区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

金华市(婺城区、义乌市、永康市、东阳市、浦江县、金东区、磐安县、武义县、兰溪市)

商丘市(虞城县、夏邑县、睢县、柘城县、永城市、睢阳区、梁园区、民权县、宁陵县)

临汾市(古县、大宁县、翼城县、永和县、霍州市、尧都区、侯马市、蒲县、襄汾县、曲沃县、隰县、洪洞县、安泽县、吉县、汾西县、浮山县、乡宁县)

娄底市(新化县、涟源市、双峰县、娄星区、冷水江市)

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白城市(大安市、洮北区、洮南市、镇赉县、通榆县)

保山市(施甸县、昌宁县、龙陵县、隆阳区、腾冲市)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

阜阳市(界首市、阜南县、太和县、颍东区、颍上县、颍州区、颍泉区、临泉县)  陇南市(康县、武都区、西和县、礼县、宕昌县、两当县、徽县、成县、文县)

东营市(广饶县、垦利区、河口区、利津县、东营区)

清远市(连州市、佛冈县、英德市、连南瑶族自治县、清城区、清新区、阳山县、连山壮族瑶族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、茫崖市、都兰县、乌兰县、德令哈市)承德市(隆化县、双桥区、兴隆县、平泉市、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、双滦区、宽城满族自治县、滦平县、承德县)

本溪市(溪湖区、南芬区、本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县、平山区)  长治市(潞城区、襄垣县、上党区、平顺县、黎城县、沁县、沁源县、长子县、潞州区、壶关县、武乡县、屯留区)

三门峡市(陕州区、卢氏县、灵宝市、义马市、湖滨区、渑池县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、杂多县、称多县、囊谦县、玉树市)

上海市(奉贤区、杨浦区、虹口区、徐汇区、普陀区、静安区、闵行区、嘉定区、松江区、浦东新区、黄浦区、长宁区、青浦区、金山区、宝山区、崇明区)滨州市(邹平市、滨城区、沾化区、无棣县、博兴县、阳信县、惠民县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

运城市(万荣县、稷山县、永济市、平陆县、夏县、芮城县、盐湖区、绛县、临猗县、新绛县、河津市、闻喜县、垣曲县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、根河市、满洲里市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、牙克石市、陈巴尔虎旗)

兰州市(红古区、城关区、永登县、七里河区、安宁区、榆中县、西固区、皋兰县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、乾安县、长岭县)

绥化市(海伦市、望奎县、肇东市、绥棱县、安达市、青冈县、明水县、庆安县、北林区、兰西县)

吉安市(新干县、万安县、井冈山市、青原区、吉水县、遂川县、永丰县、吉安县、吉州区、泰和县、峡江县、永新县、安福县)

十堰市(房县、茅箭区、郧西县、张湾区、竹溪县、郧阳区、丹江口市、竹山县)

宿州市(泗县、灵璧县、萧县、埇桥区、砀山县)

南通市(海安市、通州区、启东市、如东县、崇川区、海门区、如皋市)

辽阳市(文圣区、白塔区、宏伟区、灯塔市、辽阳县、弓长岭区、太子河区)

阿里地区(措勤县、普兰县、日土县、改则县、噶尔县、札达县、革吉县)

渭南市(潼关县、合阳县、白水县、华州区、大荔县、临渭区、华阴市、蒲城县、韩城市、澄城县、富平县)

漯河市(郾城区、召陵区、源汇区、舞阳县、临颍县)

长春市(农安县、宽城区、榆树市、绿园区、朝阳区、双阳区、二道区、九台区、南关区、德惠市、公主岭市)

常德市(鼎城区、临澧县、武陵区、汉寿县、安乡县、津市市、澧县、桃源县、石门县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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