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齐齐哈尔市(依安县、铁锋区、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、甘南县、克山县、碾子山区、拜泉县、富拉尔基区、富裕县、龙江县、泰来县、龙沙区、建华区、讷河市、克东县)

孝感市(云梦县、大悟县、汉川市、应城市、孝昌县、孝南区、安陆市)

厦门市(翔安区、海沧区、同安区、思明区、湖里区、集美区)

苏州市(吴中区、昆山市、吴江区、姑苏区、张家港市、太仓市、虎丘区、常熟市、相城区)  株洲市(荷塘区、茶陵县、渌口区、醴陵市、天元区、炎陵县、攸县、石峰区、芦淞区)

乐山市(犍为县、市中区、井研县、沙湾区、金口河区、五通桥区、峨眉山市、沐川县、夹江县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县)

中山市

上饶市(玉山县、信州区、广信区、余干县、横峰县、鄱阳县、婺源县、万年县、德兴市、铅山县、弋阳县、广丰区)

塔城地区(裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市、托里县、沙湾市)  长治市(屯留区、平顺县、沁县、壶关县、潞城区、武乡县、潞州区、上党区、长子县、沁源县、黎城县、襄垣县)

通辽市(科尔沁区、霍林郭勒市、开鲁县、库伦旗、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗)

曲靖市(沾益区、马龙区、师宗县、麒麟区、陆良县、罗平县、会泽县、富源县、宣威市)

镇江市(润州区、京口区、扬中市、丹徒区、句容市、丹阳市)

甘孜藏族自治州(色达县、新龙县、雅江县、德格县、巴塘县、炉霍县、得荣县、石渠县、甘孜县、乡城县、理塘县、康定市、泸定县、丹巴县、道孚县、稻城县、九龙县、白玉县)

荆州市(石首市、洪湖市、江陵县、荆州区、松滋市、监利市、沙市区、公安县)

双鸭山市(友谊县、尖山区、岭东区、饶河县、集贤县、宝清县、宝山区、四方台区)

铜仁市(江口县、万山区、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、石阡县、玉屏侗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、思南县)

山南市(琼结县、乃东区、隆子县、桑日县、曲松县、洛扎县、扎囊县、加查县、措美县、浪卡子县、贡嘎县、错那市)

大同市(云州区、灵丘县、阳高县、天镇县、平城区、广灵县、左云县、浑源县、新荣区、云冈区)

驻马店市(驿城区、平舆县、泌阳县、新蔡县、上蔡县、汝南县、西平县、遂平县、正阳县、确山县)

临夏回族自治州(临夏市、临夏县、和政县、永靖县、康乐县、广河县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

葫芦岛市(连山区、南票区、兴城市、绥中县、建昌县、龙港区)

青岛市(莱西市、城阳区、平度市、黄岛区、崂山区、市南区、即墨区、李沧区、胶州市、市北区)

玉树藏族自治州(治多县、囊谦县、杂多县、玉树市、曲麻莱县、称多县)

台州市(临海市、玉环市、温岭市、路桥区、仙居县、天台县、黄岩区、椒江区、三门县)

本溪市(明山区、南芬区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区)

崇左市(大新县、龙州县、江州区、凭祥市、天等县、扶绥县、宁明县)

昌都市(丁青县、类乌齐县、卡若区、贡觉县、芒康县、洛隆县、八宿县、左贡县、边坝县、江达县、察雅县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

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九江市(修水县、湖口县、彭泽县、柴桑区、武宁县、共青城市、庐山市、瑞昌市、浔阳区、都昌县、德安县、濂溪区、永修县)

洛阳市(伊川县、瀍河回族区、宜阳县、老城区、洛宁县、涧西区、嵩县、栾川县、孟津区、汝阳县、洛龙区、西工区、偃师区、新安县)

扬州市(仪征市、高邮市、广陵区、江都区、宝应县、邗江区)

西宁市(城西区、大通回族土族自治县、湟源县、城中区、城北区、城东区、湟中区)  乌鲁木齐市(沙依巴克区、头屯河区、米东区、水磨沟区、达坂城区、天山区、新市区、乌鲁木齐县)

平凉市(崇信县、泾川县、静宁县、灵台县、华亭市、崆峒区、庄浪县)

宝鸡市(金台区、扶风县、麟游县、凤翔区、太白县、陇县、岐山县、千阳县、凤县、渭滨区、陈仓区、眉县)

新疆维吾尔自治区常德市(武陵区、澧县、鼎城区、石门县、临澧县、汉寿县、安乡县、桃源县、津市市)

吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、同心县、红寺堡区)  昭通市(大关县、鲁甸县、彝良县、绥江县、永善县、巧家县、昭阳区、水富市、盐津县、威信县、镇雄县)

三门峡市(陕州区、湖滨区、义马市、灵宝市、渑池县、卢氏县)

晋城市(泽州县、沁水县、陵川县、阳城县、城区、高平市)

商洛市(商州区、柞水县、山阳县、洛南县、镇安县、丹凤县、商南县)乌兰察布市(兴和县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、商都县、察哈尔右翼前旗、凉城县、化德县、集宁区、卓资县、四子王旗、察哈尔右翼中旗)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

拉萨市(尼木县、达孜区、林周县、当雄县、墨竹工卡县、城关区、曲水县、堆龙德庆区)

济南市(济阳区、历城区、历下区、天桥区、平阴县、市中区、章丘区、莱芜区、槐荫区、钢城区、长清区、商河县)

银川市(兴庆区、西夏区、灵武市、永宁县、金凤区、贺兰县)

营口市(鲅鱼圈区、盖州市、西市区、站前区、老边区、大石桥市)

长春市(榆树市、九台区、双阳区、公主岭市、绿园区、德惠市、南关区、二道区、朝阳区、宽城区、农安县)

东莞市

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

晋中市(太谷区、灵石县、榆社县、介休市、和顺县、左权县、祁县、平遥县、寿阳县、榆次区、昔阳县)

马鞍山市(和县、花山区、雨山区、当涂县、博望区、含山县)

绵阳市(北川羌族自治县、游仙区、江油市、涪城区、平武县、三台县、安州区、盐亭县、梓潼县)

庆阳市(镇原县、华池县、正宁县、合水县、西峰区、宁县、环县、庆城县)

眉山市(青神县、彭山区、东坡区、丹棱县、洪雅县、仁寿县)

南通市(如皋市、崇川区、海门区、启东市、海安市、通州区、如东县)

忻州市(原平市、代县、五台县、岢岚县、静乐县、偏关县、繁峙县、五寨县、保德县、定襄县、忻府区、宁武县、神池县、河曲县)

　　随着全球AI产业迅猛发展，AI算力需求呈井喷式增长，数据中心建设与升级步伐加快，作为数据传输关键部件的光模块市场需求被彻底激活，从而带动光模块上市公司业绩爆发。近期披露的一系列数据显示，A股光模块上市公司2024年业绩表现亮眼，行业景气度持续攀升。

　　业绩爆发式增长

　　从截至4月20日已披露的2024年年报及业绩预告来看，光模块行业业绩增长强劲，行业龙头企业展现出很强的市场竞争力与增长势头。

　　Wind数据显示，9家光模块上市公司实现净利润正增长，其中6家净利润增长超过50%，中际旭创、新易盛、联特科技等3家净利润增幅更是超过100%。

　　具体来看，中际旭创2024年实现营业收入238.62亿元，同比增长122.64%；实现归母净利润51.71亿元，同比增长137.93%。

　　从中际旭创同日披露的2025年一季报来看，这种高速增长势头仍在延续。1月至3月，公司实现营业收入66.74亿元，同比增长37.82%；实现归母净利润15.83亿元，同比增长56.83%。

　　中际旭创表示：“得益于800G/400G等高端产品出货比重快速增加，公司产品结构不断优化，大大提升了公司盈利水平。”

　　“在AI等市场快速带动下，2024年高速率光模块不断突破，800G产品在2024年下半年逐渐上量，成为头部公司业绩高速增长的重要因素。”有通信行业分析师表示，预计这一趋势将在2025年延续，成为头部光模块上市公司销售收入和净利润的重要来源。

　　光模块领域另一家头部企业新易盛去年业绩同样出色。根据此前的业绩预告，公司2024年预计实现净利润28亿元至30.5亿元，同比增长307%至343%。

　　华工科技披露的2024年年报显示，公司当年实现营业收入117.09亿元，同比增长13.57%；实现归属于母公司净利润12.21亿元，同比增长21.17%。此外，太辰光、剑桥科技、天孚通信等光模块企业业绩也实现了较高速度增长。

　　AI带动需求井喷

　　随着AI技术不断突破，大模型训练、AI推理等应用对算力的需求呈指数级增长。数据中心为满足这一需求，加速升级网络架构，高速光模块成为关键。

　　市场研究机构YoleGroup分析，2024年在数据通信细分领域，AI产业驱动的光模块市场需求同比增长45%。预计2025年全球1.6T光模块收发器出货量将从2024年的约270万个增至约420万个。

　　此外，伴随5G-A网络建设的加速推进，以及车联网、工业互联网等新兴领域的兴起，光模块市场需求有望继续保持高速增长。集邦咨询预计，随着2028年至2030年超大规模数据中心的陆续普及，光模块相关产品的供货数量将达到高峰。

　　不过，行业也面临诸多挑战。在高端光芯片领域很多仍有赖于进口，国际贸易环境的不确定性，可能对光模块企业的供应链稳定性、海外市场拓展造成影响。

　　随着光模块市场的持续扩容，不少电子、通信领域上市公司也加大了在光模块业务方面的布局，豪美新材（维权）、汇绿生态等其他产业链上市公司则通过并购等方式切入光模块领域。随着入局者越来越多，行业竞争或将加剧。

　　面对行业竞争加剧与技术瓶颈等挑战，企业该如何应对？济南大学金融研究院研究员刘坤表示：“企业若要脱颖而出，需要持续加大研发投入，聚焦高速率产品、光芯片研发及集成技术突破，抢占技术高地，同时还要做好产品、市场、服务及供应链的协同发展。”

　　（文章来源：上海证券报）

　　机构投资者趁着年报披露窗口期打开，纷纷走进上市公司展开调研，电子、机械设备、医药生物三大行业成为机构调研的“热土”。其中，不少公司同时开放线上线下的调研模式，在同一时间吸引上百家机构的目光。

　　上海证券报记者发现，受益于市场需求拉动，芯片、商业航空、智能穿戴等细分赛道有望加快产品及项目交付。面对美国“对等关税”挑战，汽车、光伏、电子等多个行业公司纷纷亮出海外成绩单，表现出坚定的出海决心。同时，一批外资机构热衷于调研机器人、AI产业链公司，密切关注产业替代、政策机遇等新动态。

　　圈定2025年业务重点

　　在年报季的机构调研中，不少公司立足2024年业绩情况，积极规划2025年业务发展，着眼于加速生产、优化业务结构等，对行业前景充满信心。

　　存储芯片公司江波龙表示，2025年，云服务提供商对AI硬件的持续投资，将推动对高性能计算和存储硬件的需求，服务器领域的高速、大容量存储产品需求仍有望保持增长。此外，随着终端库存水位逐渐恢复正常，供需关系将逐步改善，价格将呈现回升趋势，2025年存储产业有望呈现前低后高的格局。

　　大为股份2024年半导体存储业务成绩亮眼，全年营收达8.77亿元，同比增长51.31%。公司表示，2025年将聚焦半导体存储在AI等高端领域的应用，积极优化提升存储产品结构。

　　与此同时，叠加行业需求机遇，来自电子、商业航空等行业公司迎来生产提速的关键时期。

　　“目前C919项目迎来交付增长时期。”C919机体结构供应商中航西飞表示，根据客户需求，公司对内部生产能力匹配进行详细规划，对标中国商飞计划需求分阶段进行能力补充，保障产品高质量准时交付，以支持中国商飞满足最终用户的订单及运营需求。

　　展望2025年，澜起科技表示，预计DDR5内存接口芯片需求及渗透率将较2024年大幅提升，高性能运力芯片需求呈现良好成长态势。公司将在2025年加速运力芯片市场渗透，实现新产品销售收入显著提升，同时聚焦研发创新，丰富产品矩阵。

　　华勤技术对于2025年的智能穿戴与AIoT市场充满信心。公司认为，穿戴业务市场增长潜力显著，特别是TWS耳机、智能手表和手环等产品，预计将迎来可观的增量。AIoT产品领域，公司与北美客户的合作持续深化，VR产品已进入量产阶段，北美互联网客户的智能家居和智能音响等产品也在加速放量，2025年有望形成规模效应。

　　华勤技术预计2024年实现营业收入1090亿元至1100亿元，同比增长27.8%至29%；实现归母净利润28.5亿元至29亿元，同比增长5.3%至7.1%。

　　机器人与AI成“必答题”

　　汇川技术、埃斯顿等机器人行业公司近期迎来外资机构密集调研，其中不乏汇丰银行、摩根士丹利、Point72等明星机构，产业替代空间、政策机遇等问题受到关注。

　　埃斯顿乐观预计，2025年在各地政策大力支持和落地、产品核心竞争力提升、市场需求变化和高端应用场景突破等多重因素推动下，工业机器人国产替代趋势将愈发显著。同时，食品饮料、金属制品、船舶等行业自动化渗透率的持续提升，将带动制造业自动化改造需求增长。

　　今年以来，汇川技术已累计接待36批次机构调研，接待总量超过1000家，涉及威灵顿管理公司、拉扎德集团等外资机构。2024年，公司工业机器人业务实现了较好增长，产品从SCARA机器人向六关节机器人拓展。

　　“无论是工业机器人应用比较成熟的汽车产业链，还是处于‘机器替人’趋势下的劳动密集型产业链，都有着对工业机器人产品新增或替代的需求。”汇川技术介绍，公司近两年加速布局工业机器人产品系列，会加大在自动化各个行业的布局力度，在客户与产品的高度协同下，实现工业机器人产品在更多行业的突破。

　　上市公司在AI、算力等领域的布局动态，也颇受外资机构关注。

　　中控技术表示，公司将进一步围绕机器人这一未来工厂的重要AI载体，针对流程工业领域的特殊性，围绕智能AI赋能传感器和执行机构，强化机器人的多模态感知能力，更加精准获取生产过程信息以及巡检信息。

　　2025年，通信设备制造业在政策、技术和市场的协同驱动下，将呈现“高端竞争、生态融合、AI赋能”的发展特征，成为支撑数字经济与新质生产力的引擎。

　　星网锐捷认为，国家持续深化“数字经济+”、AI战略，推动制造业5G独立专网试点扩大，赋能智能制造和绿色生产。AI大模型与通信设备深度融合，将推动智能算力基础设施投资、1.6T光模块、AI芯片等高端产品加速迭代。

　　开辟国际化新路

　　当前，美国加征关税风波备受市场关注。面对投资者的密切关注，上市公司通过摆数据、谈规划，表达坚定出海的决心。

　　一汽解放表示，2025年，公司将坚定不移地践行“SPRINT2030”国际化战略，通过加速本地化投资、大力推进海外子公司建设、增设办事处、优化渠道布局、推动服务提升等举措为客户提供优质的购车和用车体验。2024年，一汽解放在海外市场再创新高，全年出口5.7万辆，同比提升27.4%。

　　“海外市场去年的增速是26%，而国内是5%左右，因此我们必须走向海外。”萤石网络表示，未来公司将在国内加快研发创新形态的产品，在海外则偏向基础型但性价比突出的品类与产品，未来公司海外收入占比还会上升。

　　供应链格局取决于企业竞争力成为共识。不少公司表示，要通过技术合作、产能建设、产业链延伸等探索出海新路径。

　　钧达股份称，下一步公司将通过产能出海等多种形式，持续扩大海外业务优势，提升公司盈利能力。同时，公司将持续通过技术合作、产能建设、投资合作等多元化模式研究探索，规划布局海外高效电池产能，进一步融入海外市场本土产业链，满足不断增长的海外光伏市场发展需求。

　　“维护和扩大海外市场份额是公司发展的必由之路。”民爆光电表示，一方面，公司将进一步加大在主要市场如欧洲、大洋洲、亚太及中东等地区的推广力度，增强与客户合作深度，挖掘新兴市场需求；另一方面，公司将进一步加强内部供应链管理来控制成本，同时积极推动在关税豁免区做供应链延伸。

　　（文章来源：上海证券报）

　　本报记者 刘 琪

　　今年一季度，我国经济开局良好，高质量发展向新向好，彰显了中国经济强大的韧性和潜力。然而，当前外部环境更趋复杂严峻，国内有效需求增长动力不足，经济持续回升向好基础还需巩固。

　　4月18日召开的国务院常务会议指出，面对复杂严峻的外部环境，要深入贯彻中央经济工作会议部署，加力落实《政府工作报告》明确的政策措施，锚定经济社会发展目标，加大逆周期调节力度，着力稳就业稳外贸，着力促消费扩内需，着力优结构提质量，做强国内大循环，推动经济高质量发展。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，当前外部经贸环境变数骤然加大，无疑需要国内宏观政策加快对冲步伐，加大力度实施逆周期调节。此次会议提出“锚定经济社会发展目标”，这意味着今年“5.0%左右”的GDP增速目标不会下调。在外部不利因素影响下，国内稳增长政策需要进一步加码，把提振内需作为首要任务，着力扩大消费。

　　“面对外部环境扰动，我国宏观政策还有空间和余力，将根据形势需要和外部影响动态调整，加强逆周期调节。”民生银行首席经济学家温彬在接受《证券日报》记者采访时认为，为应对冲击，年内储备政策工具箱还包括降准降息、结构性工具扩容、增量财政、类“平准基金”、生育补贴、消费支持、地产收储等，助力做大做强国内大循环，提振消费和投资。金融部门也将多方施策稳固金融支持力度，充分挖掘国内有效需求，促进金融总量合理增长，并助力经济逐步向新向好。

　　王青表示，综合考虑当前外部经贸环境变化、房地产市场走势及物价水平，二季度“择机降准降息”时机已经成熟。这能有效激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心，是当前对冲外部波动最有力的手段。

　　在中信证券首席经济学家明明看来，我国政策工具箱储备充足，可以通过各项宏观政策的协同加码实现稳增长。货币政策方面坚持支持性立场，可以适时降准以保持流动性合理充裕，适时降息以进一步降低企业融资成本，支持实体经济发展。

　　财政政策方面，明明认为，可以通过提高赤字率和增发特别国债的方式提供2万亿元左右增量财政资金，主要用于提振消费，如发放消费券、育儿补贴等，此外还可以用于拉动投资、支持科技创新和战略性新兴产业等领域。

　　王青则预计，接下来财政促消费政策力度会进一步加大。除了加快推进3000亿元超长期特别国债资金支持耐用消费品以旧换新外，不排除各地加大促消费支持范围，将更多普通消费品和服务消费纳入进来的可能，这会有效应对可能出现的“出口转内销”需求。