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南充市(嘉陵区、仪陇县、高坪区、营山县、阆中市、蓬安县、南部县、西充县、顺庆区)

合肥市(包河区、瑶海区、肥东县、巢湖市、肥西县、庐江县、庐阳区、长丰县、蜀山区)

广元市(青川县、苍溪县、剑阁县、利州区、旺苍县、朝天区、昭化区)  商洛市(柞水县、丹凤县、商州区、洛南县、商南县、山阳县、镇安县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴义市、册亨县、贞丰县、兴仁市、普安县、晴隆县、望谟县)

钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

抚州市(资溪县、金溪县、宜黄县、南丰县、崇仁县、黎川县、广昌县、临川区、乐安县、东乡区、南城县)

湛江市(雷州市、麻章区、吴川市、徐闻县、霞山区、遂溪县、廉江市、赤坎区、坡头区)  楚雄彝族自治州(牟定县、禄丰市、南华县、武定县、大姚县、元谋县、双柏县、楚雄市、姚安县、永仁县)

佛山市(高明区、三水区、顺德区、禅城区、南海区)

铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)

宁德市(古田县、福鼎市、福安市、柘荣县、寿宁县、蕉城区、霞浦县、屏南县、周宁县)

湖州市(长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区、德清县)

白城市(洮南市、大安市、镇赉县、通榆县、洮北区)

铁岭市(银州区、调兵山市、昌图县、铁岭县、清河区、开原市、西丰县)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、雨湖区、韶山市、湘潭县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

东营市(垦利区、利津县、广饶县、河口区、东营区)

甘南藏族自治州(玛曲县、舟曲县、卓尼县、夏河县、合作市、临潭县、碌曲县、迭部县)

攀枝花市(米易县、盐边县、仁和区、东区、西区)

许昌市(长葛市、禹州市、襄城县、魏都区、建安区、鄢陵县)

山南市(隆子县、曲松县、乃东区、洛扎县、琼结县、桑日县、错那市、加查县、浪卡子县、措美县、扎囊县、贡嘎县)

黄山市(祁门县、歙县、徽州区、黟县、黄山区、休宁县、屯溪区)

温州市(鹿城区、瓯海区、龙港市、瑞安市、龙湾区、乐清市、洞头区、泰顺县、平阳县、文成县、苍南县、永嘉县)

锦州市(凌河区、北镇市、古塔区、太和区、义县、凌海市、黑山县)

孝感市(汉川市、安陆市、孝昌县、孝南区、大悟县、云梦县、应城市)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

杭州市(钱塘区、上城区、临安区、萧山区、拱墅区、桐庐县、淳安县、西湖区、建德市、滨江区、富阳区、临平区、余杭区)

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克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

保定市(望都县、雄县、安国市、莲池区、顺平县、涞水县、曲阳县、博野县、高碑店市、蠡县、涞源县、易县、容城县、高阳县、徐水区、清苑区、唐县、定兴县、满城区、定州市、竞秀区、涿州市、阜平县、安新县)

新乡市(牧野区、延津县、原阳县、卫辉市、红旗区、凤泉区、封丘县、新乡县、获嘉县、长垣市、卫滨区、辉县市)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)  邵阳市(新宁县、城步苗族自治县、武冈市、绥宁县、邵阳县、洞口县、隆回县、北塔区、新邵县、双清区、大祥区、邵东市)

南平市(邵武市、延平区、光泽县、顺昌县、武夷山市、浦城县、政和县、建阳区、松溪县、建瓯市)

南通市(启东市、崇川区、如东县、海门区、如皋市、海安市、通州区)

惠州市(博罗县、龙门县、惠阳区、惠城区、惠东县)江门市(恩平市、江海区、新会区、台山市、蓬江区、鹤山市、开平市)

揭阳市(揭西县、惠来县、揭东区、榕城区、普宁市)  巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特后旗、临河区)

遂宁市(大英县、射洪市、安居区、船山区、蓬溪县)

怀化市(会同县、靖州苗族侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、辰溪县、鹤城区、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、溆浦县、沅陵县、洪江市)

荆门市(东宝区、沙洋县、掇刀区、钟祥市、京山市)聊城市(茌平区、阳谷县、临清市、东昌府区、冠县、东阿县、高唐县、莘县)

和田地区(皮山县、墨玉县、于田县、策勒县、民丰县、和田县、洛浦县、和田市)

林芝市(察隅县、墨脱县、米林市、朗县、巴宜区、波密县、工布江达县)

石河子市(昆玉市、胡杨河市、阿拉尔市、北屯市、白杨市、五家渠市、图木舒克市、双河市、可克达拉市、铁门关市、新星市)

定西市(临洮县、岷县、通渭县、陇西县、漳县、安定区、渭源县)

泉州市(晋江市、安溪县、永春县、南安市、金门县、德化县、惠安县、鲤城区、丰泽区、石狮市、泉港区、洛江区)

上海市(闵行区、金山区、松江区、虹口区、青浦区、普陀区、崇明区、黄浦区、静安区、嘉定区、长宁区、杨浦区、浦东新区、徐汇区、宝山区、奉贤区)

白银市(靖远县、平川区、白银区、景泰县、会宁县)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、台江县、镇远县、黎平县、三穗县、施秉县、黄平县、凯里市、榕江县、麻江县、岑巩县、雷山县、丹寨县、天柱县、锦屏县、从江县)

宜春市(铜鼓县、靖安县、袁州区、万载县、上高县、樟树市、宜丰县、高安市、奉新县、丰城市)

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安庆市(望江县、怀宁县、岳西县、迎江区、太湖县、大观区、潜山市、桐城市、宜秀区、宿松县)

伊春市(汤旺县、嘉荫县、伊美区、友好区、铁力市、乌翠区、金林区、大箐山县、丰林县、南岔县)

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　　来源：证券之星

　　近日，“桂林旅游五年累亏10亿元”的消息登上了各大社交媒体热搜榜。尽管坐拥诸多优质旅游资源，2024年桂林旅游（000978.SZ）归母净利润仍亏损超2亿元。

　　证券之星注意到，在业绩巨亏背后，桂林旅游正面临一系列难题待解。包括早前激进扩张形成的不良资产持续吞噬公司利润，公司经营模式转型滞后，收入过度依赖门票经济，越来越难以应对激烈的市场竞争等。

　　01． 资产减值损失占亏损总额超七成比重

　　桂林旅游财报显示，2024年公司实现营收4.32亿元，同比下降7.58%。实现归母净利润-2.045亿元，同比下降1830.70%。实现扣非后净利润-2亿元，同比下降2625.31%。

　　证券之星注意到，多方面原因导致了桂林旅游2024年的业绩亏损，其中公司计提的高额资产减值损失是重要因素。2024年，桂林旅游计提的资产减值损失高达1.484亿元，占扣非后净利润亏损总额的七成以上比重。

　　以上资产减值损失，主要来自桂林旅游早前激进扩张形成的不良资产，包括收购的子公司和参股公司。这些公司由于长期经营不善，已成为公司业绩的沉重拖累。

　　在2024年财报中，桂林旅游一共列举了5家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司，其中有三家公司2024年业绩是亏损的。

　　其中，桂林旅游持股70%、罗山湖集团持股30%的桂林罗山湖旅游发展有限公司2024年营业收入为零，净利润亏损了1.23亿元，对其计提的资产减值损失准备达到1.0417亿元。

　　据了解，罗山湖旅游公司主要负责罗山湖体育休闲运动项目建设。值得注意的是，该项目从2013年7月开始开发建设，自2015年1月起便处于停工状态。罗山湖旅游公司曾欲将项目整体转型为农旅文体休闲项目。但截至2024年末，项目转型仍未成功，而由于连年亏损，罗山湖集团经营及财务状况严重恶化，其实际控制人处于失信状态。罗山湖旅游公司已决定停止建设罗山湖体育休闲旅游地产项目。

　　此外，桂林旅游持股100%的资江丹霞公司，主要业务为资江天门山景区经营，2024年游客接待量仅2.47万人次，同比下降44.38%。2024年该公司净利润亏损2413万元。由于该公司近年持续亏损，资产经济效益低，部分固定资产存在减值迹象。2024年桂林旅游对其长期资产计提了1356万元资产减值准备。

　　证券之星注意到，2024年桂林旅游计提的信用减值和资产减值损失合计高达1.517亿元，加剧了公司的亏损局面。

　　02． 主营业务盈利能力显著下滑

　　2024年国内旅游市场繁荣度空前，国内旅游人数、国内旅游总花费等多项指标均创下新高。然而，桂林旅游主营业务收入和毛利率却双双同比下滑。

　　资料显示，桂林旅游于2000年上市，拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区等的经营权。

　　财报显示，2024年桂林旅游主营业务实现营收4.279亿元，同比下滑7.56%，实现主营利润1.23亿元，同比减少15.81%。

　　对于业绩下滑，桂林旅游表示，主要由于受到区域市场竞争加剧、桂林特大洪水等因素影响，公司2024年游客接待量同比下降8.12%至568.34万人次所致。

　　分业务来看，2024年，景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店三项业务贡献收入，在公司营收中占比分别为48.35%、29.64%、16.77%。

　　其中，景区旅游业务2024年接待游客317.80万人次，同比下降11.52%。实现营收2.09亿元，同比下降16.5%，受人工工资等成本支出压缩空间有限影响，业务毛利率同比下滑5.38%至38.96%。景区旅游业务贡献主营利润8132万元，同比减少26.6%。

　　漓江游船客运业务2024年共接待游客75.61万人次，同比增长18.2%。业务实现营收1.28亿元，同比增长13.23%，毛利率同比增加5.34%至23.12%，主营利润同比增加949万元至2959万元。

　　漓江大瀑布饭店业务2024年共接待游客22.78万人次，同比增长2.89%。实现营收7238.9万元，同比减少3.99%，毛利率同比下滑0.25%至20.03%，主营利润减少至1450万元。

　　相关业内人士指出，桂林旅游近年来业绩低迷，暴露出公司在经营模式转型上的滞后性。旅游景区单纯依赖门票收入已经难以为继，必须在产品丰富度和创新度上下大功夫，否则在日益激烈的市场竞争中会越来越被动。

　　03． 半年内副总裁、董事长相继离任

　　证券之星注意到，在桂林旅游业绩下滑的同时，近一年来公司管理层人员变动也较为频繁，且董事会内部存在较大分歧。

　　2024年11月19日，桂林旅游发布公告，公司董事长申光明因工作变动，申请辞去公司第七届董事会董事、董事长等职务。辞职后，申光明不再担任公司任何职务。

　　2024年5月22日，桂林旅游发布公告，公司董事会同意免去訚林董事职务，解聘其副总裁职务并不再代行总裁职权。据此前公司披露，訚林因涉嫌违法违纪被相关部门立案调查、实施留置。2024年5月，被桂林市纪律检查委员会和桂林市监察委员会分别处以开除党籍和开除处分。

　　2024年12月20日，桂林旅游发布公告，已补选陈靖为公司第七届董事会非独立董事和第七届董事会董事长。

　　证券之星注意到，随着新任董事长上任，桂林旅游的高层人事震荡告一段落。不过在针对多项重要议案表决时，公司董事会内部多次呈现出明显分歧。

　　如在关于选举陈靖为第七届董事会董事长的议案表决时，出席会议的9名董事中董事桂海鸿投下了反对票，反对理由是：“鉴于桂林旅游投资集团有限公司一直为桂林旅游的控股股东，第二大股东桂林航旅集团自2016年持股以来，在持股数量无变动情况下，持股市值未有增长。”

　　另外，当天在关于补选陈靖为公司董事会战略委员会委员、董事会战略委员会召集人等多个议案表决时，董事桂海鸿均以相同理由投下反对票。

　　而更早之前，在2024年8月召开的第七届董事会2024年第四次会议上，在关于补选文政为公司第七届董事会非独立董事的议案表决时，董事桂海鸿也投下了反对票。反对理由是：“鉴于当前尚未查清原非独立董事訚林（因违纪违法被留置）对桂林旅游造成的损失，同时文政先生的简历显示其并无成功的旅游企业管理实践经验。”（本文首发证券之星，作者|刘浩浩）

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。