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宿州市(灵璧县、砀山县、萧县、埇桥区、泗县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、镇远县、丹寨县、榕江县、黄平县、岑巩县、剑河县、凯里市、施秉县、麻江县、黎平县、从江县、台江县、天柱县、锦屏县、雷山县)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)  赣州市(定南县、章贡区、于都县、寻乌县、全南县、石城县、信丰县、大余县、上犹县、宁都县、安远县、瑞金市、龙南市、会昌县、南康区、兴国县、崇义县、赣县区)

酒泉市(玉门市、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

上饶市(横峰县、德兴市、鄱阳县、铅山县、万年县、弋阳县、广信区、婺源县、余干县、信州区、玉山县、广丰区)

乐山市(沙湾区、犍为县、峨眉山市、沐川县、夹江县、马边彝族自治县、金口河区、井研县、市中区、峨边彝族自治县、五通桥区)

双鸭山市(尖山区、集贤县、四方台区、宝清县、饶河县、宝山区、岭东区、友谊县)  白山市(临江市、浑江区、靖宇县、江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县)

梅州市(梅县区、平远县、大埔县、丰顺县、五华县、梅江区、兴宁市、蕉岭县)

兰州市(红古区、七里河区、西固区、安宁区、城关区、皋兰县、永登县、榆中县)

贵阳市(云岩区、观山湖区、开阳县、白云区、清镇市、修文县、息烽县、乌当区、南明区、花溪区)

马鞍山市(和县、博望区、含山县、雨山区、花山区、当涂县)

衡水市(武邑县、安平县、枣强县、阜城县、饶阳县、武强县、故城县、冀州区、桃城区、深州市、景县)

南宁市(邕宁区、西乡塘区、青秀区、兴宁区、江南区、宾阳县、武鸣区、良庆区、上林县、马山县、横州市、隆安县)

临沂市(沂水县、沂南县、平邑县、郯城县、蒙阴县、河东区、兰陵县、费县、莒南县、罗庄区、临沭县、兰山区)

平凉市(庄浪县、灵台县、崇信县、泾川县、静宁县、崆峒区、华亭市)

遂宁市(大英县、船山区、射洪市、蓬溪县、安居区)

信阳市(固始县、息县、罗山县、潢川县、浉河区、淮滨县、平桥区、光山县、商城县、新县)

鄂尔多斯市(乌审旗、鄂托克旗、康巴什区、鄂托克前旗、东胜区、伊金霍洛旗、准格尔旗、达拉特旗、杭锦旗)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区、白碱滩区)

晋中市(和顺县、平遥县、左权县、太谷区、寿阳县、灵石县、昔阳县、榆社县、介休市、祁县、榆次区)

宜昌市(西陵区、五峰土家族自治县、宜都市、远安县、伍家岗区、秭归县、枝江市、猇亭区、夷陵区、当阳市、兴山县、长阳土家族自治县、点军区)

雅安市(汉源县、芦山县、宝兴县、天全县、荥经县、名山区、石棉县、雨城区)

林芝市(波密县、朗县、察隅县、巴宜区、墨脱县、工布江达县、米林市)

鸡西市(鸡冠区、鸡东县、城子河区、恒山区、虎林市、麻山区、梨树区、滴道区、密山市)

常州市(金坛区、钟楼区、武进区、溧阳市、天宁区、新北区)

淮安市(洪泽区、金湖县、淮安区、涟水县、淮阴区、清江浦区、盱眙县)

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湛江市(麻章区、赤坎区、霞山区、吴川市、雷州市、坡头区、廉江市、遂溪县、徐闻县)

三明市(宁化县、将乐县、三元区、泰宁县、大田县、尤溪县、永安市、建宁县、明溪县、清流县、沙县区)

自贡市(荣县、贡井区、自流井区、富顺县、沿滩区、大安区)

鞍山市(海城市、千山区、铁西区、铁东区、岫岩满族自治县、立山区、台安县)  忻州市(保德县、河曲县、代县、宁武县、繁峙县、静乐县、五寨县、原平市、偏关县、神池县、五台县、定襄县、岢岚县、忻府区)

运城市(万荣县、稷山县、永济市、河津市、闻喜县、绛县、垣曲县、夏县、盐湖区、芮城县、新绛县、平陆县、临猗县)

固原市(隆德县、西吉县、原州区、彭阳县、泾源县)

成都市(龙泉驿区、邛崃市、金堂县、锦江区、大邑县、新都区、都江堰市、彭州市、蒲江县、双流区、新津区、崇州市、青羊区、武侯区、成华区、金牛区、青白江区、郫都区、温江区、简阳市)怀化市(沅陵县、中方县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、溆浦县、通道侗族自治县、会同县、洪江市、麻阳苗族自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)  六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

宜宾市(高县、南溪区、翠屏区、叙州区、珙县、兴文县、筠连县、长宁县、屏山县、江安县)

张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、临泽县、民乐县、山丹县、甘州区)

益阳市(赫山区、安化县、资阳区、南县、桃江县、沅江市)塔城地区(塔城市、额敏县、托里县、沙湾市、乌苏市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县)

文山壮族苗族自治州(马关县、广南县、西畴县、麻栗坡县、富宁县、丘北县、砚山县、文山市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

玉溪市(峨山彝族自治县、红塔区、新平彝族傣族自治县、通海县、澄江市、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、江川区)

孝感市(大悟县、应城市、汉川市、安陆市、孝南区、孝昌县、云梦县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、兴仁市、贞丰县、安龙县、望谟县、普安县、晴隆县、册亨县)

儋州市

淮南市(潘集区、田家庵区、寿县、大通区、八公山区、谢家集区、凤台县)

六安市(叶集区、舒城县、金寨县、霍山县、霍邱县、裕安区、金安区)

滨州市(沾化区、无棣县、滨城区、惠民县、博兴县、邹平市、阳信县)

乌兰察布市(商都县、集宁区、凉城县、丰镇市、四子王旗、兴和县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、化德县、察哈尔右翼后旗、卓资县)

陇南市(成县、武都区、西和县、文县、康县、礼县、两当县、宕昌县、徽县)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

襄阳市(老河口市、南漳县、襄城区、保康县、枣阳市、宜城市、樊城区、襄州区、谷城县)

漯河市(舞阳县、源汇区、召陵区、郾城区、临颍县)

株洲市(醴陵市、芦淞区、渌口区、荷塘区、攸县、炎陵县、茶陵县、天元区、石峰区)

达州市(渠县、宣汉县、达川区、大竹县、万源市、通川区、开江县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。