夜独醉的流氓老师_娱乐生活中的那些不为人知的秘密

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安康市(汉阴县、平利县、白河县、宁陕县、石泉县、旬阳市、汉滨区、镇坪县、紫阳县、岚皋县)

酒泉市(金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县)

延安市(志丹县、延长县、子长市、黄陵县、甘泉县、富县、洛川县、宝塔区、黄龙县、安塞区、吴起县、宜川县、延川县)

日喀则市(萨嘎县、江孜县、仲巴县、白朗县、南木林县、昂仁县、定结县、亚东县、康马县、萨迦县、谢通门县、吉隆县、拉孜县、定日县、仁布县、桑珠孜区、岗巴县、聂拉木县)  天水市(秦州区、武山县、甘谷县、清水县、麦积区、张家川回族自治县、秦安县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、霍尔果斯市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、新源县、奎屯市、特克斯县、霍城县、尼勒克县、巩留县、昭苏县)

葫芦岛市(兴城市、连山区、南票区、绥中县、龙港区、建昌县)

石河子市(五家渠市、可克达拉市、铁门关市、胡杨河市、双河市、图木舒克市、新星市、阿拉尔市、白杨市、昆玉市、北屯市)

新余市(渝水区、分宜县)  阿克苏地区(库车市、拜城县、新和县、柯坪县、阿克苏市、阿瓦提县、乌什县、沙雅县、温宿县)

厦门市(集美区、翔安区、同安区、海沧区、思明区、湖里区)

拉萨市(墨竹工卡县、堆龙德庆区、曲水县、林周县、尼木县、当雄县、城关区、达孜区)

安顺市(普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区)

合肥市(巢湖市、庐江县、蜀山区、长丰县、肥东县、包河区、庐阳区、肥西县、瑶海区)

长春市(绿园区、公主岭市、德惠市、二道区、榆树市、双阳区、九台区、朝阳区、农安县、南关区、宽城区)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

上海市(黄浦区、浦东新区、杨浦区、青浦区、虹口区、嘉定区、长宁区、奉贤区、崇明区、静安区、普陀区、金山区、松江区、徐汇区、闵行区、宝山区)

安阳市(内黄县、殷都区、林州市、安阳县、龙安区、北关区、汤阴县、文峰区、滑县)

镇江市(丹阳市、京口区、扬中市、句容市、丹徒区、润州区)

海南藏族自治州(共和县、同德县、兴海县、贵南县、贵德县)

福州市(闽侯县、闽清县、永泰县、平潭县、长乐区、马尾区、福清市、晋安区、连江县、台江区、仓山区、鼓楼区、罗源县)

云浮市(新兴县、云城区、云安区、罗定市、郁南县)

沈阳市(沈北新区、康平县、法库县、沈河区、大东区、皇姑区、铁西区、和平区、辽中区、浑南区、苏家屯区、新民市、于洪区)

松原市(扶余市、乾安县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

江门市(台山市、新会区、恩平市、鹤山市、江海区、蓬江区、开平市)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市)

菏泽市(定陶区、牡丹区、巨野县、鄄城县、郓城县、成武县、东明县、单县、曹县)

咸阳市(乾县、泾阳县、礼泉县、淳化县、杨陵区、武功县、兴平市、秦都区、旬邑县、长武县、三原县、渭城区、彬州市、永寿县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

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中山市

清远市(英德市、清城区、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、佛冈县、连南瑶族自治县、清新区)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

雅安市(石棉县、宝兴县、荥经县、芦山县、名山区、雨城区、天全县、汉源县)  银川市(贺兰县、永宁县、灵武市、兴庆区、金凤区、西夏区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、望谟县、册亨县、安龙县、贞丰县、兴义市、晴隆县、兴仁市)

果洛藏族自治州(久治县、班玛县、甘德县、达日县、玛沁县、玛多县)

吉林市(桦甸市、昌邑区、船营区、磐石市、丰满区、永吉县、舒兰市、蛟河市、龙潭区)达州市(宣汉县、渠县、通川区、万源市、达川区、大竹县、开江县)

南平市(政和县、建阳区、光泽县、延平区、武夷山市、邵武市、建瓯市、松溪县、浦城县、顺昌县)  肇庆市(高要区、封开县、四会市、端州区、德庆县、广宁县、怀集县、鼎湖区)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

咸宁市(咸安区、通城县、赤壁市、崇阳县、通山县、嘉鱼县)昌吉回族自治州(昌吉市、吉木萨尔县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、阜康市)

六安市(舒城县、裕安区、叶集区、金安区、霍邱县、金寨县、霍山县)

湛江市(坡头区、赤坎区、遂溪县、麻章区、廉江市、霞山区、雷州市、吴川市、徐闻县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、奉节县、璧山区、铜梁区、大足区、涪陵区、云阳县、万州区、巫山县、江北区、巫溪县、南川区、江津区、武隆区、开州区、忠县、石柱土家族自治县、潼南区、黔江区、长寿区、荣昌区、大渡口区、丰都县、梁平区、北碚区、酉阳土家族苗族自治县、垫江县、九龙坡区、合川区、永川区、秀山土家族苗族自治县、渝北区、巴南区、沙坪坝区、渝中区、綦江区、南岸区、城口县)

内蒙古自治区

香港特别行政区

北京市(顺义区、海淀区、怀柔区、房山区、昌平区、石景山区、大兴区、朝阳区、丰台区、密云区、延庆区、通州区、东城区、西城区、平谷区、门头沟区)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿豫区、宿城区、泗阳县)

舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)

常州市(金坛区、武进区、天宁区、钟楼区、新北区、溧阳市)

随州市(广水市、曾都区、随县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、莲花县、安源区、上栗县)

大连市(沙河口区、甘井子区、金州区、庄河市、旅顺口区、西岗区、瓦房店市、中山区、普兰店区、长海县)

茂名市(化州市、高州市、电白区、茂南区、信宜市)

淄博市(临淄区、博山区、沂源县、淄川区、高青县、桓台县、周村区、张店区)

商丘市(柘城县、民权县、梁园区、虞城县、睢县、宁陵县、永城市、睢阳区、夏邑县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。