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扬州市(仪征市、江都区、邗江区、宝应县、高邮市、广陵区)

五指山市(白沙黎族自治县、万宁市、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、定安县、保亭黎族苗族自治县、东方市、昌江黎族自治县、琼海市、临高县、屯昌县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、文昌市)

海东市(乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、平安区、化隆回族自治县)

百色市(平果市、隆林各族自治县、田阳区、田林县、靖西市、田东县、那坡县、德保县、右江区、西林县、凌云县、乐业县)  金昌市(金川区、永昌县)

中山市

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、满洲里市、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、阿荣旗、根河市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗)

白山市(长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区、靖宇县、临江市、江源区)

嘉峪关市  平凉市(崇信县、华亭市、崆峒区、泾川县、静宁县、庄浪县、灵台县)

广安市(岳池县、广安区、华蓥市、武胜县、前锋区、邻水县)

澳门特别行政区

苏州市(吴江区、虎丘区、太仓市、昆山市、张家港市、常熟市、相城区、姑苏区、吴中区)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

眉山市(青神县、丹棱县、仁寿县、洪雅县、东坡区、彭山区)

喀什地区(疏勒县、泽普县、叶城县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、疏附县、伽师县、岳普湖县、麦盖提县、喀什市、英吉沙县)

吴忠市(同心县、盐池县、红寺堡区、青铜峡市、利通区)

南通市(如皋市、海门区、通州区、如东县、启东市、海安市、崇川区)

东莞市

白银市(白银区、景泰县、平川区、靖远县、会宁县)

信阳市(息县、商城县、固始县、新县、潢川县、平桥区、淮滨县、浉河区、光山县、罗山县)

西藏自治区

宝鸡市(金台区、千阳县、眉县、扶风县、太白县、麟游县、岐山县、渭滨区、陈仓区、陇县、凤翔区、凤县)

淄博市(淄川区、周村区、桓台县、高青县、张店区、临淄区、博山区、沂源县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、利川市、咸丰县、巴东县、来凤县、恩施市、宣恩县、建始县)

漳州市(云霄县、东山县、芗城区、华安县、南靖县、平和县、长泰区、漳浦县、龙海区、诏安县、龙文区)

延边朝鲜族自治州(图们市、珲春市、和龙市、龙井市、敦化市、安图县、延吉市、汪清县)

南宁市(邕宁区、兴宁区、横州市、宾阳县、江南区、上林县、西乡塘区、马山县、武鸣区、青秀区、隆安县、良庆区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

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哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

安康市(汉阴县、宁陕县、石泉县、白河县、岚皋县、镇坪县、平利县、汉滨区、紫阳县、旬阳市)

上饶市(余干县、万年县、广丰区、广信区、德兴市、信州区、铅山县、婺源县、弋阳县、玉山县、鄱阳县、横峰县)  德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、陇川县、芒市、瑞丽市)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、祥云县、永平县、鹤庆县、大理市、宾川县、弥渡县、云龙县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、剑川县、洱源县)

怀化市(辰溪县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、洪江市、中方县、会同县、沅陵县、溆浦县)

自贡市(荣县、大安区、沿滩区、富顺县、自流井区、贡井区)晋中市(左权县、太谷区、榆次区、平遥县、寿阳县、榆社县、介休市、和顺县、昔阳县、祁县、灵石县)

重庆市(渝中区、垫江县、丰都县、沙坪坝区、江津区、黔江区、北碚区、九龙坡区、铜梁区、云阳县、荣昌区、江北区、梁平区、南川区、秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、大足区、永川区、巫溪县、涪陵区、长寿区、渝北区、巴南区、城口县、大渡口区、合川区、璧山区、綦江区、巫山县、彭水苗族土家族自治县、开州区、武隆区、忠县、潼南区、万州区、奉节县、南岸区、石柱土家族自治县)  威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)

双鸭山市(四方台区、友谊县、饶河县、集贤县、尖山区、宝清县、岭东区、宝山区)

河池市(宜州区、凤山县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、天峨县、东兰县、罗城仫佬族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县)

景德镇市(浮梁县、昌江区、乐平市、珠山区)和田地区(墨玉县、和田县、民丰县、洛浦县、和田市、于田县、皮山县、策勒县)

商丘市(夏邑县、睢阳区、睢县、虞城县、宁陵县、梁园区、永城市、柘城县、民权县)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、施秉县、凯里市、剑河县、雷山县、黄平县、麻江县、锦屏县、岑巩县、三穗县、从江县、榕江县、黎平县、镇远县、天柱县、丹寨县)

商洛市(商州区、丹凤县、商南县、洛南县、柞水县、镇安县、山阳县)

南充市(高坪区、南部县、蓬安县、嘉陵区、仪陇县、营山县、顺庆区、阆中市、西充县)

兰州市(七里河区、西固区、永登县、城关区、红古区、安宁区、皋兰县、榆中县)

徐州市(沛县、邳州市、贾汪区、新沂市、鼓楼区、铜山区、云龙区、睢宁县、泉山区、丰县)

那曲市(巴青县、色尼区、聂荣县、嘉黎县、申扎县、班戈县、比如县、安多县、索县、双湖县、尼玛县)

塔城地区(乌苏市、塔城市、托里县、裕民县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县)

玉溪市(易门县、通海县、华宁县、江川区、峨山彝族自治县、澄江市、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、五原县、磴口县、杭锦后旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗)

长春市(二道区、德惠市、南关区、朝阳区、双阳区、绿园区、宽城区、九台区、榆树市、农安县、公主岭市)

包头市(昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、青山区、固阳县、土默特右旗、东河区、白云鄂博矿区、石拐区)

天水市(甘谷县、秦安县、清水县、麦积区、秦州区、张家川回族自治县、武山县)

濮阳市(台前县、华龙区、范县、南乐县、清丰县、濮阳县)

庆阳市(镇原县、环县、宁县、合水县、华池县、正宁县、庆城县、西峰区)

牡丹江市(宁安市、阳明区、海林市、东安区、绥芬河市、林口县、东宁市、穆棱市、爱民区、西安区)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”