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江门市(江海区、鹤山市、恩平市、新会区、开平市、台山市、蓬江区)

邯郸市(邱县、馆陶县、曲周县、鸡泽县、成安县、丛台区、涉县、武安市、峰峰矿区、魏县、广平县、邯山区、永年区、复兴区、磁县、肥乡区、临漳县、大名县)

贺州市(昭平县、八步区、富川瑶族自治县、平桂区、钟山县)  威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

毕节市(黔西市、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、织金县、赫章县、七星关区、纳雍县)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、临江市、抚松县)

澳门特别行政区

广西壮族自治区  钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

永州市(冷水滩区、东安县、江华瑶族自治县、道县、双牌县、祁阳市、零陵区、蓝山县、江永县、宁远县、新田县)

黑河市(五大连池市、孙吴县、逊克县、北安市、爱辉区、嫩江市)

南昌市(安义县、新建区、南昌县、进贤县、东湖区、西湖区、青云谱区、青山湖区、红谷滩区)

扬州市(江都区、广陵区、宝应县、仪征市、邗江区、高邮市)

双鸭山市(宝山区、尖山区、岭东区、集贤县、友谊县、饶河县、宝清县、四方台区)

雅安市(天全县、雨城区、名山区、汉源县、宝兴县、石棉县、荥经县、芦山县)

漯河市(召陵区、源汇区、舞阳县、临颍县、郾城区)

临夏回族自治州(临夏县、临夏市、康乐县、广河县、永靖县、和政县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

中山市

鄂尔多斯市(杭锦旗、准格尔旗、鄂托克前旗、乌审旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克旗、康巴什区、伊金霍洛旗)

张家口市(涿鹿县、桥东区、阳原县、赤城县、崇礼区、怀安县、蔚县、沽源县、万全区、怀来县、张北县、桥西区、康保县、下花园区、尚义县、宣化区)

伊春市(丰林县、友好区、乌翠区、金林区、南岔县、铁力市、汤旺县、大箐山县、嘉荫县、伊美区)

果洛藏族自治州(久治县、班玛县、玛多县、甘德县、玛沁县、达日县)

承德市(双滦区、平泉市、承德县、兴隆县、双桥区、隆化县、滦平县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县)

苏州市(虎丘区、常熟市、吴中区、相城区、吴江区、姑苏区、昆山市、张家港市、太仓市)

西宁市(城北区、城西区、城东区、大通回族土族自治县、湟源县、湟中区、城中区)

大连市(中山区、甘井子区、沙河口区、庄河市、长海县、普兰店区、金州区、瓦房店市、西岗区、旅顺口区)

和田地区(洛浦县、皮山县、策勒县、民丰县、于田县、和田县、和田市、墨玉县)

泸州市(龙马潭区、合江县、古蔺县、江阳区、叙永县、泸县、纳溪区)

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湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、吴兴区、德清县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

岳阳市(临湘市、云溪区、岳阳县、湘阴县、汨罗市、华容县、平江县、君山区、岳阳楼区)

淮安市(淮阴区、洪泽区、淮安区、金湖县、清江浦区、盱眙县、涟水县)  济源市

银川市(兴庆区、金凤区、永宁县、贺兰县、灵武市、西夏区)

乌鲁木齐市(达坂城区、米东区、新市区、水磨沟区、头屯河区、天山区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)

佛山市(禅城区、高明区、南海区、三水区、顺德区)保山市(昌宁县、施甸县、龙陵县、腾冲市、隆阳区)

宜宾市(屏山县、叙州区、江安县、筠连县、兴文县、翠屏区、长宁县、珙县、南溪区、高县)  太原市(清徐县、杏花岭区、晋源区、迎泽区、古交市、万柏林区、阳曲县、尖草坪区、小店区、娄烦县)

东营市(河口区、利津县、垦利区、东营区、广饶县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)

黄石市(黄石港区、铁山区、西塞山区、下陆区、阳新县、大冶市)通辽市(开鲁县、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区)

秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、海港区、抚宁区、昌黎县、青龙满族自治县、山海关区)

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黄冈市(黄州区、黄梅县、武穴市、麻城市、红安县、蕲春县、罗田县、浠水县、团风县、英山县)

安顺市(普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、西秀区)

定西市(安定区、临洮县、渭源县、通渭县、岷县、陇西县、漳县)

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昆明市(呈贡区、富民县、安宁市、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、西山区、盘龙区、官渡区、五华区、宜良县、嵩明县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、东川区)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方