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晋城市(高平市、城区、陵川县、泽州县、阳城县、沁水县)

西宁市(城中区、城西区、城北区、湟源县、大通回族土族自治县、城东区、湟中区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、青山区、白云鄂博矿区、昆都仑区、石拐区、固阳县、九原区、东河区)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)  六安市(霍山县、裕安区、金安区、舒城县、叶集区、金寨县、霍邱县)

榆林市(米脂县、佳县、子洲县、府谷县、横山区、吴堡县、神木市、靖边县、清涧县、定边县、绥德县、榆阳区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、大理市、剑川县、南涧彝族自治县、鹤庆县、弥渡县、云龙县、祥云县、洱源县、宾川县、巍山彝族回族自治县、永平县)

呼和浩特市(和林格尔县、土默特左旗、托克托县、武川县、清水河县、玉泉区、赛罕区、回民区、新城区)

宣城市(郎溪县、旌德县、绩溪县、宣州区、广德市、宁国市、泾县)  梅州市(大埔县、兴宁市、丰顺县、蕉岭县、平远县、五华县、梅县区、梅江区)

铁岭市(开原市、昌图县、铁岭县、调兵山市、清河区、西丰县、银州区)

云浮市(郁南县、新兴县、云安区、罗定市、云城区)

朝阳市(龙城区、双塔区、北票市、凌源市、建平县、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

龙岩市(漳平市、连城县、武平县、上杭县、新罗区、永定区、长汀县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

焦作市(孟州市、温县、山阳区、解放区、马村区、沁阳市、中站区、修武县、武陟县、博爱县)

赣州市(宁都县、崇义县、瑞金市、石城县、赣县区、兴国县、章贡区、定南县、上犹县、信丰县、会昌县、大余县、龙南市、南康区、于都县、全南县、安远县、寻乌县)

佛山市(禅城区、高明区、顺德区、南海区、三水区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

玉林市(兴业县、博白县、北流市、容县、陆川县、福绵区、玉州区)

茂名市(高州市、化州市、信宜市、电白区、茂南区)

澳门特别行政区

湖州市(吴兴区、南浔区、德清县、长兴县、安吉县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、五原县)

林芝市(波密县、米林市、工布江达县、巴宜区、朗县、察隅县、墨脱县)

长治市(潞城区、武乡县、平顺县、长子县、黎城县、襄垣县、上党区、屯留区、潞州区、壶关县、沁县、沁源县)

嘉峪关市

达州市(宣汉县、万源市、开江县、通川区、达川区、渠县、大竹县)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

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吴忠市(红寺堡区、同心县、利通区、青铜峡市、盐池县)

邵阳市(双清区、邵东市、武冈市、新邵县、城步苗族自治县、北塔区、洞口县、邵阳县、绥宁县、新宁县、隆回县、大祥区)

阿里地区(革吉县、普兰县、札达县、噶尔县、日土县、改则县、措勤县)

漯河市(郾城区、源汇区、临颍县、召陵区、舞阳县)  通化市(梅河口市、辉南县、集安市、通化县、东昌区、二道江区、柳河县)

南阳市(内乡县、桐柏县、淅川县、新野县、卧龙区、宛城区、镇平县、邓州市、西峡县、唐河县、社旗县、南召县、方城县)

牡丹江市(林口县、东安区、宁安市、爱民区、海林市、阳明区、西安区、绥芬河市、穆棱市、东宁市)

贵阳市(修文县、乌当区、云岩区、清镇市、开阳县、息烽县、花溪区、观山湖区、白云区、南明区)石家庄市(鹿泉区、新华区、赵县、平山县、辛集市、井陉县、桥西区、栾城区、裕华区、灵寿县、正定县、井陉矿区、赞皇县、长安区、新乐市、藁城区、无极县、高邑县、晋州市、元氏县、深泽县、行唐县)

金昌市(金川区、永昌县)  迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

滁州市(凤阳县、来安县、明光市、全椒县、天长市、琅琊区、定远县、南谯区)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、博湖县、轮台县、库尔勒市、若羌县、和静县、焉耆回族自治县、且末县、和硕县)

喀什地区(巴楚县、叶城县、岳普湖县、麦盖提县、喀什市、泽普县、英吉沙县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、伽师县、莎车县)宜宾市(叙州区、筠连县、长宁县、兴文县、珙县、南溪区、高县、江安县、屏山县、翠屏区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、彰武县、清河门区、太平区、细河区、新邱区)

吉林市(永吉县、蛟河市、丰满区、船营区、昌邑区、桦甸市、舒兰市、磐石市、龙潭区)

铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

柳州市(柳北区、城中区、柳南区、柳城县、三江侗族自治县、融安县、鹿寨县、柳江区、融水苗族自治县、鱼峰区)

杭州市(临平区、临安区、萧山区、滨江区、桐庐县、拱墅区、西湖区、建德市、钱塘区、富阳区、上城区、余杭区、淳安县)

延安市(甘泉县、黄陵县、洛川县、黄龙县、富县、宝塔区、子长市、延长县、安塞区、吴起县、延川县、志丹县、宜川县)

芜湖市(鸠江区、镜湖区、弋江区、湾沚区、无为市、繁昌区、南陵县)

北京市(顺义区、门头沟区、延庆区、西城区、通州区、丰台区、海淀区、大兴区、房山区、东城区、昌平区、石景山区、怀柔区、平谷区、朝阳区、密云区)

郑州市(新密市、荥阳市、登封市、惠济区、二七区、巩义市、金水区、中牟县、新郑市、上街区、管城回族区、中原区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

襄阳市(老河口市、枣阳市、南漳县、襄州区、宜城市、谷城县、樊城区、襄城区、保康县)

抚州市(南丰县、崇仁县、乐安县、金溪县、广昌县、东乡区、黎川县、宜黄县、南城县、资溪县、临川区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、万山区、江口县、石阡县、印江土家族苗族自治县、德江县、碧江区、沿河土家族自治县、思南县)

萍乡市(莲花县、芦溪县、安源区、湘东区、上栗县)

商洛市(丹凤县、镇安县、柞水县、山阳县、洛南县、商州区、商南县)

　　来源：中国基金报

　　【导读】国民技术拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市

　　4月16日晚间，国民技术发布公告称，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司（以下简称香港联交所）主板挂牌上市（以下简称本次发行并上市）。

　　国民技术拟赴港上市

　　4月16日晚间，国民技术发布公告称，为加快构建公司国内国际双循环格局，推进公司海外战略布局，打造国际化资本运作平台，进一步提升公司品牌形象及知名度，提高公司综合竞争力，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市，公司董事会授权公司管理层启动本次H股上市的前期筹备工作。

　　AI识股

　　国民技术表示，本次发行并上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有较大不确定性。公司将依据相关法律法规的规定，根据本次发行并上市的后续进展情况及时履行信息披露义务，切实保障公司及全体股东的利益。

　　连续多年亏损

　　公开资料显示，国民技术的主要业务涵盖集成电路及新能源负极材料两个领域。

　　4月16日晚间，国民技术发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入11.68亿元，同比增长12.62%；归属于上市公司股东的净利润为-2.35亿元，同比增长58.82%。

　　对于业绩变动的主要原因，国民技术表示，随着全球经济、终端需求温和复苏，下游终端用户、渠道端库存逐步去化，半导体行业呈现出回暖态势。公司努力调整产品结构与客户结构，积极开拓新客户与新产品市场，公司集成电路关键元器件销售量、营业收入和毛利均较上年同期有较大幅度增长。此外，公司负极材料产品销售量同比实现较大幅度增长。公司持续优化产品配方、改进工艺及提高生产效率以降低产品成本，使得公司负极材料产品毛利率较上年同期有所提升，毛利较上年同期大幅增长。

　　对于2025年公司的发展战略，国民技术表示，在集成电路领域，公司将继续拓展实施“通用+安全”的产品战略，持续丰富产品组合和系列，积极抓住AI和新能源带来的发展机遇。在通用高性能MCU上拓展AI应用能力，加快公司现有产品在AI相关应用领域，如边缘计算、数据中心、机器人等领域。在新能源负极材料领域，自有产能进一步聚焦高参数、高品质的中高端产品；继续提高新能源负极材料和石墨化工艺的研发能力，丰富产品线；积极布局储备硅碳、硅氧碳、硬碳负极材料的产品研发和产业化准备。

　　截至4月16日收盘，国民技术股价报24.71元/股，总市值为144亿元。

　　近日，酷家乐母公司群核科技正式向美国证券交易委员会递交F-1招股书，计划以“KOOL”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，若成功上市，将成为“全球3D云设计第一股”。这一消息在行业内引发广泛关注，本文将基于招股书内容，深入剖析群核科技的财务业绩、业务线经营、资金及现金流状况、上下游关系，同时对比行业内竞争对手，探讨行业发展情况及潜在风险。

　　财务业绩表现：增长与亏损并存

　　群核科技近年营收呈现稳健增长趋势。2022年和2023年，营收分别为6.01亿元和6.64亿元，同比增长10.5%。2024年前三季度营收达5.53亿元。毛利率方面，保持较高水平且逐年递增，2022—2024年前三季度，毛利率分别为72.7%、76.8%和80.4%。然而，公司一直处于亏损状态，2022—2024年前三季度，净亏损分别为7.04亿元、6.46亿元和4.22亿元。亏损原因主要是公司为推动业务快速及长期增长，在产品开发、技术支持及产品营销方面投入大量资金。例如，2023年收入为6.64亿元时，营销费用竟高达3.56亿元，占比53.7%；2022年营销费用占比也达53.4%。

　　各业务线经营情况：企业客户主导，个人客户潜力待挖掘

　　群核科技采用订阅模式运营，企业客户贡献大部分订阅收入。2022—2024年前三季度，企业客户的订阅收入分别为4.9亿元、5.63亿元和4.64亿元，分别占各期间总订阅收入的90.1%、87.0%及85.4%。其潜在及现有客户涵盖设计师、室内设计及建筑公司、家具制造商和零售商、定制家具生产商、房地产开发商及空间设计材料提供商等整个设计及可视化价值链。不过，每名企业客户的订阅收入呈现下降趋势，2022—2024年前三季度分别为1.48万元、1.37万元和1.36万元，同期企业客户、大客户的净收入留存率也呈下降趋势。个人客户方面，2022—2024年前9个月，订阅收入分别为5380万元、8430万元和7920万元，占各期间总订阅收入的9.9%、13%和14.6%，虽然占比逐渐提升，但与企业客户相比仍有较大差距。

　　资金及现金流状况：资金紧张，现金流缩水

　　群核科技的资金状况较为紧张。2022—2024年前三季度，公司的经营活动现金净流量分别为-4.12亿元、-2.14亿元、-1.64亿元，至今仍未实现正向的现金流入。截至2024年前9个月，公司定期存款、现金及现金等价物共计超4亿元。从现金流来看，缩水明显，2022年尚有5.77亿，2023年只有3.66亿，2024年前9月甚至只有2亿，较去年同期缩水了一半还多。

　　上下游关系：依赖特定行业，受房地产影响大

　　群核科技的主要客户来自家装、家居行业。在国内房地产行业下行期，房企投资意愿减弱，地产销售下滑，地产链公司均受到波及，家装、家居行业也受到影响。从收入角度来看，在地产行业下行前，群核科技2020年收入增速为25.2%，而2023年及2024年前三季度营收增速分别为10.5%、13.8%，较2020年出现下滑。在房地产开发的黄金时期，这种模式或能分得疯狂扩张的一杯羹，但如今房地产行业低迷，开发商纷纷紧急收缩、暂缓拿地，设计公司回款艰难，这些难免会对群核科技未来的经营产生一定影响。

　　（注：本文系AI工具辅助创作完成，不构成投资建议。）