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阳泉市(城区、郊区、平定县、矿区、盂县)

韶关市(乐昌市、始兴县、曲江区、乳源瑶族自治县、南雄市、翁源县、新丰县、武江区、浈江区、仁化县)

淮南市(八公山区、寿县、潘集区、凤台县、谢家集区、田家庵区、大通区)

儋州市  兴安盟(科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗)

滨州市(阳信县、沾化区、邹平市、滨城区、博兴县、惠民县、无棣县)

宁波市(象山县、奉化区、镇海区、宁海县、江北区、鄞州区、慈溪市、北仑区、海曙区、余姚市)

果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、甘德县、达日县、玛沁县、久治县)

湘潭市(岳塘区、韶山市、雨湖区、湘乡市、湘潭县)  哈尔滨市(香坊区、南岗区、阿城区、通河县、松北区、双城区、道里区、平房区、宾县、巴彦县、木兰县、呼兰区、方正县、依兰县、尚志市、延寿县、五常市、道外区)

衡水市(饶阳县、安平县、故城县、武强县、阜城县、桃城区、枣强县、武邑县、冀州区、深州市、景县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、石屏县、蒙自市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、弥勒市、元阳县、个旧市、开远市、红河县、泸西县、建水县)

德阳市(什邡市、罗江区、绵竹市、广汉市、中江县、旌阳区)

威海市(荣成市、环翠区、乳山市、文登区)

景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)

天水市(武山县、张家川回族自治县、甘谷县、秦州区、麦积区、秦安县、清水县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、荔波县、三都水族自治县、平塘县、罗甸县、惠水县、福泉市、独山县、长顺县、龙里县、瓮安县、贵定县)

赤峰市(宁城县、元宝山区、克什克腾旗、敖汉旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、林西县、巴林左旗、松山区、红山区、翁牛特旗)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、玉门市、金塔县、肃州区)

江门市(蓬江区、鹤山市、台山市、江海区、恩平市、开平市、新会区)

平凉市(静宁县、崇信县、崆峒区、华亭市、庄浪县、泾川县、灵台县)

邯郸市(磁县、永年区、临漳县、成安县、邯山区、大名县、复兴区、魏县、丛台区、馆陶县、峰峰矿区、涉县、鸡泽县、邱县、曲周县、广平县、肥乡区、武安市)

上海市(金山区、崇明区、长宁区、黄浦区、徐汇区、宝山区、松江区、浦东新区、杨浦区、闵行区、青浦区、奉贤区、嘉定区、静安区、普陀区、虹口区)

唐山市(古冶区、遵化市、曹妃甸区、滦州市、开平区、乐亭县、路南区、丰润区、迁安市、滦南县、迁西县、丰南区、玉田县、路北区)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、宿豫区、泗阳县)

宁夏回族自治区

丽水市(庆元县、遂昌县、青田县、云和县、缙云县、松阳县、龙泉市、莲都区、景宁畲族自治县)

攀枝花市(米易县、盐边县、东区、西区、仁和区)

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和田地区(皮山县、墨玉县、于田县、策勒县、和田县、和田市、洛浦县、民丰县)

泰州市(姜堰区、高港区、泰兴市、兴化市、海陵区、靖江市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、梁河县、盈江县、陇川县)

临沧市(沧源佤族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、永德县、云县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)  庆阳市(西峰区、宁县、华池县、合水县、镇原县、环县、庆城县、正宁县)

佛山市(南海区、顺德区、高明区、禅城区、三水区)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

抚顺市(望花区、新抚区、东洲区、清原满族自治县、新宾满族自治县、顺城区、抚顺县)营口市(老边区、西市区、鲅鱼圈区、站前区、盖州市、大石桥市)

衢州市(开化县、常山县、柯城区、龙游县、江山市、衢江区)  运城市(闻喜县、芮城县、万荣县、临猗县、稷山县、垣曲县、永济市、河津市、平陆县、盐湖区、绛县、新绛县、夏县)

遵义市(绥阳县、余庆县、赤水市、红花岗区、桐梓县、凤冈县、习水县、正安县、湄潭县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、播州区)

南平市(建瓯市、顺昌县、建阳区、邵武市、延平区、松溪县、浦城县、政和县、光泽县、武夷山市)

枣庄市(市中区、台儿庄区、薛城区、滕州市、山亭区、峄城区)海南藏族自治州(贵南县、贵德县、同德县、兴海县、共和县)

鹤岗市(萝北县、向阳区、兴安区、工农区、兴山区、东山区、绥滨县、南山区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、格尔木市、乌兰县、德令哈市、都兰县)

桂林市(雁山区、荔浦市、灵川县、临桂区、恭城瑶族自治县、阳朔县、秀峰区、资源县、龙胜各族自治县、灌阳县、平乐县、永福县、全州县、七星区、叠彩区、象山区、兴安县)

楚雄彝族自治州(大姚县、姚安县、双柏县、元谋县、牟定县、南华县、楚雄市、永仁县、武定县、禄丰市)

嘉峪关市

芜湖市(无为市、湾沚区、镜湖区、弋江区、南陵县、繁昌区、鸠江区)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

长治市(壶关县、平顺县、屯留区、襄垣县、潞城区、沁县、长子县、武乡县、潞州区、沁源县、黎城县、上党区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、阜康市、吉木萨尔县、昌吉市、奇台县)

吕梁市(石楼县、中阳县、柳林县、交城县、交口县、离石区、孝义市、临县、文水县、兴县、方山县、汾阳市、岚县)

三明市(沙县区、将乐县、宁化县、清流县、三元区、永安市、尤溪县、泰宁县、建宁县、明溪县、大田县)

潍坊市(安丘市、昌乐县、坊子区、寿光市、寒亭区、高密市、临朐县、青州市、奎文区、潍城区、诸城市、昌邑市)

新疆维吾尔自治区

朝阳市(凌源市、双塔区、龙城区、北票市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、昌黎县、海港区、抚宁区、北戴河区、山海关区、卢龙县)

新乡市(卫滨区、原阳县、牧野区、获嘉县、卫辉市、红旗区、凤泉区、延津县、长垣市、封丘县、辉县市、新乡县)

　　来源：燕梳师院

　　华农财险正危机四伏。成立以来，股东方经历多个周期，先由农业系股东主导，再有华邦入股，国有股东光环逐渐淡去。如今，公司陷入困境，大股东股权遭冻结、偿付能力现“下坡路”、财务实力评级从“BBB”下调至“BBB-”，最终评级被撤销。

　　01

　　元老级董事长离任

　　在这个节骨眼下，传来任职长达十年的董事长苏如春离任。4月14日，华农财险在官网发布公告称，苏如春因个人原因辞去公司董事长职务。在新任董事长就任前，根据公司章程暂由朱宁副董事长代行董事长职务，履行董事长职权。

　　苏如春的职业历程颇为丰富，且在华农财险任职近十年。他出生于1967年，拥有研究生学历，是国家注册一级建造师，曾任第十二届政协全国委员会、全国政协经济委委员，甘肃省政协委员、甘肃省兰州市政协常委，广东省湛江市人大代表、广东省湛江市政协委员，第十一届甘肃省工商联执委、副主席。

　　工作初期，苏如春原本是一名小学教师，后弃文从商。2000年12月，苏如春正式成立甘肃中大建设工程有限公司，开启了他的建桥修路的创业历程。

　　2001年，甘肃中大负责酒航公路的建设，包括桥梁、路基及路面工程，这一项目让公司在建筑界崭露头角。经历多次更名与业务拓展后，甘肃中大演变成了如今的华邦控股。现今，华邦控股的商业版图十分庞大，涉及数智化基础设施建设、养老康复医疗服务、智慧保险金融、康养小镇的开发与运营等多个领域。彼时，乘上房地产的东风，华邦建投集团股份有限公司成功进入中国建筑业500强行列，成为业界翘楚。

　　作为华邦控股的创始人和董事长，苏如春的影响力不容小觑。自从华邦控股成为华农财险的最大股东之后，苏如春也顺理成章地担任了华农财险的掌舵者。

　　而随着元老苏如春离任，业界多为震惊。毕竟，从年龄角度来看，他尚未达法定退休年龄。因此，业内人士纷纷猜测，是否与公司经营情况，或是大股东华邦控股有关？

　　02

　　大股东债务危机

　　从股权结构来看，华邦控股占公司总股份的20%，位居大股东之列。第二大股东北京汇欣亚、第三大股东西部同泰建设、第四大股东云南金志农林分别持股19.5%、19%、18.3%。整体上，华农财险的股权结构较为分散。

　　而大股东华邦控股的股权结构较为集中，为典型的家族企业。其中，苏氏家族持股比例高达98.7%——苏如春占比67.32%、苏逸占比17.95%、苏立钊占比13.46%。

　　然而，华邦控股陷入了债务危机。

　　去年，华邦控股所持华农财险的全部股权被质押、冻结。彼时12月，中水集团远洋股份有限公司（以下简称“中水渔业”）收到参股公司华农财产保险股份有限公司（以下简称“华农财险”）关于部分股份被冻结的函告，获悉华农保险股东华邦控股集团有限公司（以下简称“华邦集团”）持有的华农财险全部股份被司法冻结。

　　在冻结的股份中，0股为有限售条件股份，20000万股为无限售条件股份，该司法冻结期限为三年，自2024年11月26日至2027年11月25日止。

　　华邦控股参控股的金融机构股份陆续被司法冻结。企查查显示，去年11月，因佛山市交通投资集团有限公司存在质权纠纷案件，华邦持有南粤银行的股份被司法冻结，持股数量及比例分别为3.01亿股、5.28%。

　　去年10月，华农财险在召开的2024年第二次临时股东大会中，重点提及“股东占款”问题，但暂不审议。最后形成了两个共识：一是同意国有股东选聘事务所进场审计；二是继续推进资产评估对拟抵偿资产开展评估。此外，会议还听取了现场检查意见书的通报及整改情况。

　　当时，已有市场猜测，华农财险与华邦控股之间的关联，或许会影响到其董事长之位。如今，这一猜测得到证实。

　　另一端是国有股东折价转让股权。北京产权交易所公示，2023年7月，中水集团远洋股份有限公司（以下简称“中水集团”）、大洋商贸有限责任公司（以下简称“大洋商贸”）及北京海丰船务运输公司（以下简称“海丰船务”）计划出售其持有的股份。所持华农保险股份共计1.1亿股，底价为1.87亿元。

　　值得注意的是，这三家股东之间存在一定的关联关系：大洋商贸的大股东是中水集团，而中水集团和海丰船务的实际控制人均为中国农业发展集团有限公司。

　　这并非首次转让。早在2019年12月，三家公司就曾以1.88亿元的底价尝试转让总计1.1亿股，但未能成功。随后，在2020年6月，他们再次尝试，将股份拆分后重新挂牌，总价仍为1.88亿元，但依旧未果。2022年12月，这批股份第三次被挂出，底价调整为1.98亿元，最终以失败告终。

　　三家国有股东多次挂牌转让，截至目前，仍无人问津，反映市场对华农财险前景的悲观预期。

　　03

　　百亿保费目标成空？

　　股权混乱之际，经营步伐似乎受限。2018年—2024年，华农财险保险业务收入分别为21.82亿元、26.19亿元、29.59亿元、32.03亿元、40.5亿元、47.67亿元、44.22亿元；净利润分别为0.08亿元、-2.16亿元、0.1亿元、0.15亿元、0.13亿元、0.07亿元、0.48亿元。总体而言，保费与利润表现分化，保费收入大致呈上升趋势，而净利却始终低迷。

　　偿付能力起伏较大，2024年三季度核心偿付能力充足率降至153.16%，但四季度意外回升至184.20%，主要因股市回暖及资产分类调整。

　　从业务结构来看，车险长期承保亏损，非车险整体缩水。以2024年为例，尽管车险签单保费达到了21.9亿元，同比增长了5.76%，但非车险方面的情况却不容乐观。具体来说，原本作为非车险第一大险种的签单保费从6.5亿元减少到了4.46亿元；第二大和第三大险种的签单保费也分别从3.17亿元、3.16亿元缩减至1.02亿元和1.01亿元。

　　2022年，华农财险定下了“进入中型财险公司第一梯队”的长远目标，又设下了“到2025年保费破百亿元”的中短期目标。然而，根据最新数据来看，实际情况与预期目标存在较大差距。因此，2025年，对于公司而言，压力不可小觑。

　　在关键时刻，董事长之位突缺无疑为公司增添了更多的不确定性。这一年，如何在有限时间内缩小差距，实现突破，成为了摆在每一位决策者面前的重要课题。

　　来源：北京商报

　　备受关注的保险资金长期股票投资试点再次迎来新进展。4月16日，泰康资产管理有限责任公司（以下简称“泰康资产”）表示，泰康资产关于发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司（暂定名，以下简称“泰康稳行”）的申请已获得金融监管总局批准。

　　当前，我国保险资金长期股票投资试点规模总量已增至1620亿元，参与试点的保险公司也从2家达到了8家，“老七家”头部寿险公司均在列。这些长期资金将投向何方？有哪些不同的模式探索？

　　从“抱团”试点到单独尝试

　　保险资金长期投资试点，指的是保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票并长期持有。

　　保险资金长期投资试点始于2023年10月。第一批获批试点的中国人寿、新华保险各出资250亿元，设立规模500亿元的公司制基金。今年陆续启动了第二批试点。1月，太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资管公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，规模合计520亿元。3月初，人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华保险、平安人寿5家保险公司获批开展试点，规模合计600亿元。

　　泰康资产日前“官宣”的泰康稳行基金便属于第二批试点。据悉，泰康稳行将作为基金管理人向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一持有人，首期投资规模预计为120亿元。该基金作为长期投资试点基金，将以基本面分析为出发点，精选境内市场和香港市场的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，追求基金资产的中长期稳健增值。

　　金融监管总局副局长肖远企此前表示，第二批试点的机制将比首批更加灵活，基金可以是单独由一家保险公司发起设立，也可以由两家及以上的保险公司联合发起设立。

　　目前来看，泰康资产选择了单独发起设立私募基金的方式投资资本市场。财经评论员郭宇轩向北京商报记者分析，泰康资产作为头部险资管理机构，具备独立操盘能力和成熟投研体系，单独设基金可避免多方协调损耗，提升决策效率。此外，泰康资产依托泰康集团医养产业链资源，能深度挖掘医疗健康、科技等领域长期投资机会，实现产融协同。

　　试点有望继续增加

　　获得长期股票投资试点的前两批机构名单中，寿险“老七家”均已在列。

　　科方得智库研究负责人张新原认为，保险资金设立私募证券投资基金入市对于自身和资本市场来说都有好处。对于保险公司来说，私募证券投资基金可以增加其投资渠道和收益来源，提高资产配置的灵活性和收益水平，在一定程度上可以解决险资入市投资的堵点、卡点。对于资本市场来说，获得了稳定的长期资金，能够提升市场的活跃度和稳定性。

　　东莞证券表示，对保险公司而言，加快中长期资金入市不仅是政策引导的重要方向，更是保险公司实现稳健运营的内在必然需求。增加权益类投资与优化资产配置结构，有助于提升险企整体的投资收益水平，减轻利差损压力。

　　实际上，保险公司纷纷布局长期股票投资试点，还能“平滑”二级市场股价变化对保险公司当期利润波动的影响。多名券商分析师在研报中均提到，中国人寿和新华保险各出资50%设立公司制基金投向了二级权益市场，在会计计量上可以采用长期股权投资方式，避免市值波动对当期利润的影响。在新会计准则下，采用权益法核算，将私募证券基金公司的利润和分红按比例计入投资收益，可以有效缓解直接投资二级权益市场对于报表的影响。

　　今年1月，中央金融办等六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出，要“提升商业保险资金A股投资比例与稳定性”“抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模”。

　　张新原预测，未来，随着保险资金入市的规模不断扩大，设立私募证券投资基金入市的数量也将不断增加。郭宇轩进一步分析，预计头部险企倾向独立设立基金，中小机构则通过联盟或委托管理入市。