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阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

娄底市(双峰县、冷水江市、娄星区、新化县、涟源市)

安康市(旬阳市、宁陕县、紫阳县、平利县、岚皋县、白河县、汉阴县、汉滨区、石泉县、镇坪县)

黄冈市(武穴市、黄州区、团风县、蕲春县、红安县、浠水县、罗田县、英山县、黄梅县、麻城市)  苏州市(相城区、太仓市、张家港市、虎丘区、吴中区、常熟市、吴江区、姑苏区、昆山市)

菏泽市(单县、曹县、定陶区、成武县、牡丹区、鄄城县、巨野县、郓城县、东明县)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

运城市(永济市、夏县、盐湖区、平陆县、芮城县、临猗县、垣曲县、河津市、稷山县、新绛县、绛县、万荣县、闻喜县)莆田市(城厢区、荔城区、仙游县、秀屿区、涵江区)

合肥市(巢湖市、肥西县、庐阳区、庐江县、瑶海区、包河区、肥东县、蜀山区、长丰县)  铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

绍兴市(新昌县、柯桥区、诸暨市、嵊州市、越城区、上虞区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、玛纳斯县、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、昌吉市)

六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

济南市(章丘区、槐荫区、莱芜区、长清区、平阴县、济阳区、天桥区、商河县、历城区、历下区、钢城区、市中区)

蚌埠市(淮上区、五河县、蚌山区、禹会区、龙子湖区、固镇县、怀远县)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

兰州市(永登县、榆中县、城关区、红古区、七里河区、西固区、皋兰县、安宁区)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

齐齐哈尔市(克山县、铁锋区、龙沙区、讷河市、甘南县、泰来县、梅里斯达斡尔族区、克东县、依安县、建华区、富拉尔基区、富裕县、碾子山区、龙江县、拜泉县、昂昂溪区)

乌兰察布市(凉城县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、丰镇市、兴和县、察哈尔右翼前旗、化德县、商都县、集宁区、察哈尔右翼中旗、卓资县)

甘孜藏族自治州(得荣县、石渠县、乡城县、巴塘县、丹巴县、雅江县、甘孜县、稻城县、白玉县、道孚县、德格县、泸定县、新龙县、康定市、炉霍县、九龙县、色达县、理塘县)

韶关市(乐昌市、翁源县、仁化县、南雄市、曲江区、浈江区、武江区、新丰县、始兴县、乳源瑶族自治县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

保定市(顺平县、莲池区、满城区、涿州市、安新县、蠡县、高阳县、清苑区、定兴县、望都县、唐县、涞源县、曲阳县、徐水区、安国市、竞秀区、涞水县、高碑店市、雄县、容城县、易县、阜平县、定州市、博野县)

清远市(英德市、清新区、佛冈县、连南瑶族自治县、清城区、连州市、阳山县、连山壮族瑶族自治县)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、施秉县、镇远县、三穗县、岑巩县、丹寨县、剑河县、天柱县、榕江县、麻江县、黄平县、凯里市、台江县、锦屏县、黎平县、从江县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、东胜区、鄂托克旗、准格尔旗、达拉特旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗)

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宜昌市(宜都市、长阳土家族自治县、点军区、伍家岗区、远安县、猇亭区、兴山县、夷陵区、秭归县、枝江市、当阳市、五峰土家族自治县、西陵区)

商丘市(夏邑县、睢县、宁陵县、虞城县、民权县、睢阳区、梁园区、柘城县、永城市)

荆门市(钟祥市、东宝区、京山市、沙洋县、掇刀区)

南通市(通州区、启东市、海安市、海门区、如皋市、崇川区、如东县)  松原市(宁江区、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)

东营市(东营区、广饶县、利津县、河口区、垦利区)

阿勒泰地区(青河县、富蕴县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县、布尔津县、哈巴河县)

昭通市(巧家县、盐津县、彝良县、昭阳区、镇雄县、永善县、威信县、鲁甸县、大关县、水富市、绥江县)哈尔滨市(方正县、阿城区、通河县、双城区、五常市、道里区、松北区、依兰县、道外区、尚志市、木兰县、香坊区、平房区、南岗区、巴彦县、宾县、延寿县、呼兰区)

聊城市(临清市、东阿县、茌平区、莘县、阳谷县、东昌府区、冠县、高唐县)  滨州市(惠民县、邹平市、无棣县、阳信县、滨城区、沾化区、博兴县)

渭南市(临渭区、韩城市、华州区、白水县、大荔县、蒲城县、富平县、澄城县、华阴市、潼关县、合阳县)

铁岭市(银州区、开原市、西丰县、清河区、铁岭县、调兵山市、昌图县)

黑河市(逊克县、北安市、孙吴县、爱辉区、嫩江市、五大连池市)新余市(分宜县、渝水区)

淮安市(淮阴区、清江浦区、洪泽区、盱眙县、涟水县、淮安区、金湖县)

秦皇岛市(抚宁区、卢龙县、昌黎县、山海关区、青龙满族自治县、海港区、北戴河区)

台州市(天台县、椒江区、三门县、仙居县、临海市、路桥区、温岭市、玉环市、黄岩区)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

淮南市(田家庵区、谢家集区、寿县、潘集区、大通区、凤台县、八公山区)

双鸭山市(友谊县、尖山区、四方台区、饶河县、宝山区、集贤县、岭东区、宝清县)

大同市(平城区、云冈区、云州区、天镇县、新荣区、灵丘县、阳高县、广灵县、浑源县、左云县)

日喀则市(吉隆县、仁布县、江孜县、昂仁县、亚东县、萨迦县、定日县、定结县、桑珠孜区、仲巴县、岗巴县、拉孜县、聂拉木县、康马县、南木林县、白朗县、谢通门县、萨嘎县)

长春市(榆树市、德惠市、南关区、九台区、双阳区、二道区、宽城区、绿园区、朝阳区、农安县、公主岭市)

芜湖市(湾沚区、南陵县、镜湖区、鸠江区、无为市、繁昌区、弋江区)

河池市(东兰县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、凤山县、天峨县、环江毛南族自治县、南丹县、金城江区、宜州区、罗城仫佬族自治县)

荆州市(洪湖市、沙市区、松滋市、监利市、公安县、江陵县、荆州区、石首市)

玉林市(陆川县、容县、福绵区、兴业县、博白县、北流市、玉州区)

德州市(平原县、宁津县、临邑县、夏津县、齐河县、禹城市、庆云县、陵城区、武城县、乐陵市、德城区)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。