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五指山市(昌江黎族自治县、万宁市、临高县、定安县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、澄迈县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、屯昌县、陵水黎族自治县)
海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)
齐齐哈尔市(讷河市、克东县、依安县、泰来县、龙沙区、克山县、甘南县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、昂昂溪区、铁锋区、富拉尔基区、富裕县、龙江县、建华区、拜泉县)
泉州市(丰泽区、鲤城区、永春县、泉港区、洛江区、石狮市、德化县、晋江市、南安市、惠安县、金门县、安溪县) 山南市(加查县、乃东区、桑日县、曲松县、措美县、错那市、扎囊县、贡嘎县、琼结县、洛扎县、隆子县、浪卡子县)
台州市(玉环市、天台县、临海市、温岭市、三门县、路桥区、仙居县、椒江区、黄岩区)
昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、奇台县、阜康市、呼图壁县、昌吉市)
南通市(如东县、如皋市、通州区、启东市、崇川区、海门区、海安市)白城市(通榆县、镇赉县、洮南市、大安市、洮北区)
荆州市(荆州区、监利市、石首市、洪湖市、松滋市、江陵县、公安县、沙市区) 舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)
阜新市(海州区、太平区、细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区、清河门区、彰武县)
黄山市(休宁县、歙县、徽州区、祁门县、黄山区、黟县、屯溪区)
楚雄彝族自治州(牟定县、双柏县、楚雄市、姚安县、元谋县、南华县、武定县、禄丰市、大姚县、永仁县)
牡丹江市(林口县、东安区、阳明区、宁安市、穆棱市、绥芬河市、海林市、爱民区、西安区、东宁市)
常州市(金坛区、新北区、溧阳市、武进区、天宁区、钟楼区)
玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、杂多县、称多县、玉树市、治多县)
丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县)
苏州市(吴江区、张家港市、姑苏区、常熟市、太仓市、虎丘区、相城区、吴中区、昆山市)
淮安市(涟水县、金湖县、淮阴区、盱眙县、清江浦区、淮安区、洪泽区)
韶关市(乳源瑶族自治县、浈江区、武江区、翁源县、始兴县、新丰县、南雄市、曲江区、乐昌市、仁化县)
柳州市(柳南区、三江侗族自治县、柳北区、城中区、融水苗族自治县、柳江区、鱼峰区、融安县、柳城县、鹿寨县)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)
清远市(连州市、清新区、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、佛冈县、清城区)
张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)
北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)
银川市(永宁县、金凤区、贺兰县、灵武市、西夏区、兴庆区)
南平市(光泽县、政和县、武夷山市、顺昌县、松溪县、延平区、邵武市、建瓯市、建阳区、浦城县)
南昌市(青云谱区、西湖区、红谷滩区、青山湖区、安义县、南昌县、东湖区、新建区、进贤县)
绍兴市(新昌县、嵊州市、柯桥区、诸暨市、上虞区、越城区)
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辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)
广西壮族自治区
焦作市(修武县、山阳区、温县、沁阳市、中站区、孟州市、博爱县、解放区、马村区、武陟县)
张家口市(康保县、涿鹿县、崇礼区、尚义县、阳原县、桥东区、下花园区、万全区、桥西区、沽源县、蔚县、赤城县、张北县、怀来县、怀安县、宣化区) 阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
武汉市(江汉区、江岸区、洪山区、汉阳区、硚口区、汉南区、青山区、黄陂区、蔡甸区、江夏区、武昌区、新洲区、东西湖区)
朔州市(朔城区、应县、怀仁市、山阴县、右玉县、平鲁区)
惠州市(惠阳区、博罗县、惠东县、龙门县、惠城区)黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)
雅安市(宝兴县、石棉县、汉源县、芦山县、雨城区、天全县、荥经县、名山区) 蚌埠市(淮上区、龙子湖区、蚌山区、怀远县、固镇县、禹会区、五河县)
深圳市(光明区、坪山区、龙华区、盐田区、龙岗区、宝安区、南山区、罗湖区、福田区)
怀化市(鹤城区、麻阳苗族自治县、会同县、溆浦县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、沅陵县、中方县、芷江侗族自治县)
德州市(陵城区、武城县、乐陵市、平原县、齐河县、禹城市、宁津县、夏津县、庆云县、德城区、临邑县)揭阳市(普宁市、榕城区、惠来县、揭东区、揭西县)
普洱市(西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县)
宜昌市(夷陵区、枝江市、秭归县、兴山县、当阳市、西陵区、伍家岗区、宜都市、长阳土家族自治县、远安县、猇亭区、点军区、五峰土家族自治县)
南宁市(良庆区、横州市、邕宁区、宾阳县、兴宁区、武鸣区、青秀区、隆安县、马山县、江南区、上林县、西乡塘区)
许昌市(鄢陵县、禹州市、建安区、长葛市、襄城县、魏都区)
石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)
济宁市(汶上县、曲阜市、兖州区、任城区、金乡县、梁山县、鱼台县、嘉祥县、泗水县、微山县、邹城市)
开封市(祥符区、鼓楼区、兰考县、尉氏县、禹王台区、通许县、杞县、顺河回族区、龙亭区)
三门峡市(陕州区、渑池县、灵宝市、湖滨区、义马市、卢氏县)
衡水市(景县、冀州区、武强县、故城县、武邑县、阜城县、安平县、桃城区、深州市、饶阳县、枣强县)
宁波市(余姚市、象山县、奉化区、慈溪市、鄞州区、宁海县、海曙区、江北区、镇海区、北仑区)
马鞍山市(和县、雨山区、花山区、当涂县、含山县、博望区)
桂林市(叠彩区、恭城瑶族自治县、兴安县、秀峰区、平乐县、灵川县、象山区、荔浦市、临桂区、阳朔县、雁山区、七星区、永福县、龙胜各族自治县、灌阳县、全州县、资源县)
大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)
贵阳市(息烽县、白云区、花溪区、乌当区、修文县、开阳县、云岩区、观山湖区、南明区、清镇市)
黑河市(嫩江市、五大连池市、爱辉区、逊克县、北安市、孙吴县)
伊犁哈萨克自治州(奎屯市、特克斯县、伊宁市、霍城县、新源县、尼勒克县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、巩留县、伊宁县)
2025年一季度泓德泓华混合基金净值增长率为4.49%，同期业绩比较基准收益率为-0.87%。基金自2016年12月1日成立以来累计净值增长率135.37%，同期业绩比较基准收益率为29.06%。
2025年一季度，资本市场在复杂的内外部环境中呈现分化运行态势。A股市场开年后快速调整了两周，便开启了持续反弹的行情。在此过程中，不同板块之间的结构性分化显著。以人工智能和机器人等为代表的科技行业表现优异，TMT、汽车、机械等成长板块表现突出。另一方面，煤炭、石油石化等传统周期板块受大宗商品价格波动拖累持续承压，而业绩稳健的高分红板块也在持续调整。此外，消费领域呈现边际改善。政策层面，两会释放积极信号，财政政策安排超长期特别国债3000亿元支持。一季度，港股恒生指数和恒生科技指数涨幅领跑全球，与过去三年的表现形成鲜明对比，其中恒生科技板块的投资价值重新得到评估，估值得到部分修复，南向资金快速持续流入。然而，4月份的美国“对等关税”政策带来不确定性，进而导致全球资本市场的波动。按照其过往行为方式推测，未来关税政策的落地执行仍存变数：一方面，全球部分区域的税率会有较大下调概率；另一方面，美国受负面影响较大的产业或企业将有可能申请并得到一定期限的关税豁免。
泓德泓华混合在一季度适当提高了高分红板块和港股板块的持仓，并将部分估值偏高的标的进行适度减仓。展望未来，面对外部环境的剧烈变化，我们应修炼好内功，重点支持内需消费，培育并大力发展新质生产力，开启逆周期调节因子，尽可能将外部冲击带来的负面影响降低。
稳健收益板块。面对国内外不断增加的各种风险和不确定性，能够提供稳健收益的品种成为稀缺资源。传统意义上的高分红板块正是这一类资产的典型代表，但需要注意的是，经过过去两年的上涨后，高分红板块出现分化，能够提供真正的稳健收益的品种，才是我们要重点研究和关注的板块，而并非过往简单逻辑的延续。
有望困境反转的板块。虽然市场在去年9月底之后有了显著的上涨，但板块之间分化明显，部分板块股价又重新回到去年9月底之前的位置。其中，基金经理秦毅重点关注供给侧持续出清、行业格局改善以及供需关系边际优化的板块，如医药、新能源、部分消费板块及部分化工细分子行业等领域。
科技成长板块。DeepSeek的出现，意味着我国在AI领域的能力已经来到了世界一流水准，在某些方面甚至超越了美国的科技企业。“未来，我们持续关注科技板块的算力国产化、端侧硬件创新和AI应用端落地等方向，并通过深度研究挖掘其中的优质企业。智能驾驶作为AI大模型率先落地的应用领域，也将成为我们未来关注的重点方向，与此相关的整车和零部件环节，均有望受益。”秦毅表示。