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辽阳市(灯塔市、文圣区、太子河区、白塔区、辽阳县、弓长岭区、宏伟区)

忻州市(岢岚县、忻府区、宁武县、原平市、河曲县、代县、繁峙县、保德县、定襄县、偏关县、静乐县、五寨县、五台县、神池县)

廊坊市(霸州市、香河县、广阳区、大城县、大厂回族自治县、安次区、固安县、永清县、三河市、文安县)

南平市(邵武市、浦城县、延平区、建阳区、光泽县、松溪县、顺昌县、武夷山市、政和县、建瓯市)  中山市

绵阳市(江油市、安州区、平武县、三台县、北川羌族自治县、梓潼县、涪城区、游仙区、盐亭县)

柳州市(鱼峰区、柳北区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳城县、鹿寨县、柳江区、城中区、柳南区、融安县)

威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)  菏泽市(曹县、巨野县、鄄城县、定陶区、牡丹区、成武县、郓城县、单县、东明县)

洛阳市(老城区、洛宁县、涧西区、伊川县、栾川县、宜阳县、偃师区、洛龙区、汝阳县、新安县、孟津区、西工区、嵩县、瀍河回族区)

海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)

鞍山市(千山区、岫岩满族自治县、立山区、铁东区、铁西区、海城市、台安县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、根河市、扎兰屯市、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区)

遂宁市(大英县、船山区、安居区、射洪市、蓬溪县)

广元市(利州区、朝天区、青川县、昭化区、苍溪县、剑阁县、旺苍县)

温州市(乐清市、瑞安市、文成县、龙湾区、平阳县、永嘉县、龙港市、苍南县、泰顺县、洞头区、瓯海区、鹿城区)

宜昌市(宜都市、伍家岗区、点军区、猇亭区、当阳市、五峰土家族自治县、秭归县、兴山县、远安县、长阳土家族自治县、西陵区、夷陵区、枝江市)

大理白族自治州(洱源县、云龙县、南涧彝族自治县、剑川县、宾川县、大理市、祥云县、弥渡县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、永平县)

达州市(大竹县、开江县、通川区、宣汉县、万源市、渠县、达川区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、安龙县、兴义市、兴仁市、普安县、贞丰县、册亨县、望谟县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、扶余市、乾安县)

韶关市(武江区、乳源瑶族自治县、曲江区、南雄市、乐昌市、浈江区、新丰县、翁源县、始兴县、仁化县)

铜仁市(沿河土家族自治县、石阡县、德江县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、思南县、万山区、江口县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍城县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、奎屯市、巩留县、昭苏县、新源县、伊宁县、特克斯县)

沧州市(吴桥县、运河区、东光县、青县、沧县、南皮县、盐山县、泊头市、肃宁县、孟村回族自治县、河间市、献县、海兴县、新华区、任丘市、黄骅市)

丽水市(庆元县、松阳县、云和县、缙云县、景宁畲族自治县、莲都区、遂昌县、龙泉市、青田县)

贵阳市(清镇市、息烽县、花溪区、南明区、观山湖区、白云区、修文县、云岩区、开阳县、乌当区)

焦作市(孟州市、马村区、博爱县、沁阳市、山阳区、解放区、武陟县、修武县、中站区、温县)

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莆田市(涵江区、荔城区、秀屿区、仙游县、城厢区)

白山市(临江市、抚松县、江源区、靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县)

西藏自治区

山南市(隆子县、浪卡子县、贡嘎县、洛扎县、乃东区、曲松县、扎囊县、桑日县、错那市、琼结县、加查县、措美县)  常德市(鼎城区、武陵区、桃源县、安乡县、津市市、澧县、石门县、临澧县、汉寿县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、镇康县、永德县、云县、凤庆县)

三明市(永安市、建宁县、三元区、宁化县、清流县、明溪县、尤溪县、沙县区、大田县、泰宁县、将乐县)

临夏回族自治州(广河县、东乡族自治县、和政县、永靖县、临夏市、康乐县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)扬州市(宝应县、广陵区、仪征市、邗江区、江都区、高邮市)

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)  香港特别行政区

昭通市(鲁甸县、昭阳区、大关县、威信县、水富市、巧家县、镇雄县、盐津县、绥江县、彝良县、永善县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、咸丰县、建始县、利川市、巴东县、恩施市、来凤县、鹤峰县)

长治市(黎城县、沁源县、潞州区、上党区、沁县、屯留区、襄垣县、平顺县、武乡县、壶关县、长子县、潞城区)鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

新乡市(卫滨区、红旗区、牧野区、原阳县、新乡县、卫辉市、凤泉区、长垣市、延津县、辉县市、获嘉县、封丘县)

商洛市(商南县、镇安县、洛南县、柞水县、丹凤县、山阳县、商州区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

通辽市(奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、扎鲁特旗)

郑州市(荥阳市、惠济区、中原区、巩义市、金水区、管城回族区、二七区、上街区、中牟县、新郑市、新密市、登封市)

湖州市(安吉县、吴兴区、德清县、长兴县、南浔区)

湛江市(廉江市、徐闻县、霞山区、雷州市、坡头区、麻章区、遂溪县、吴川市、赤坎区)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、八步区、平桂区)

平凉市(崇信县、华亭市、泾川县、崆峒区、静宁县、庄浪县、灵台县)

株洲市(石峰区、荷塘区、天元区、芦淞区、渌口区、醴陵市、炎陵县、攸县、茶陵县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、石屏县、个旧市、弥勒市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、红河县、泸西县、元阳县、建水县、绿春县、河口瑶族自治县)

上饶市(婺源县、广丰区、德兴市、弋阳县、信州区、铅山县、鄱阳县、万年县、广信区、玉山县、余干县、横峰县)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

双鸭山市(四方台区、岭东区、宝山区、尖山区、饶河县、宝清县、集贤县、友谊县)

泰安市(新泰市、宁阳县、泰山区、岱岳区、东平县、肥城市)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。