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金昌市(金川区、永昌县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县)

南昌市(青云谱区、进贤县、东湖区、红谷滩区、南昌县、青山湖区、安义县、新建区、西湖区)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)  十堰市(张湾区、郧阳区、竹溪县、房县、竹山县、郧西县、丹江口市、茅箭区)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、龙里县、贵定县、独山县、荔波县、都匀市、福泉市、惠水县、长顺县、三都水族自治县、平塘县、瓮安县)

金华市(义乌市、东阳市、婺城区、金东区、兰溪市、武义县、浦江县、永康市、磐安县)

肇庆市(封开县、鼎湖区、广宁县、高要区、端州区、德庆县、四会市、怀集县)

梧州市(龙圩区、苍梧县、藤县、长洲区、岑溪市、万秀区、蒙山县)  宁波市(镇海区、奉化区、海曙区、象山县、宁海县、鄞州区、余姚市、江北区、慈溪市、北仑区)

宿州市(灵璧县、泗县、萧县、埇桥区、砀山县)

阿里地区(措勤县、札达县、普兰县、日土县、革吉县、改则县、噶尔县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

温州市(鹿城区、文成县、龙港市、乐清市、永嘉县、洞头区、平阳县、瑞安市、苍南县、龙湾区、泰顺县、瓯海区)

邯郸市(鸡泽县、永年区、临漳县、复兴区、丛台区、涉县、馆陶县、大名县、魏县、广平县、肥乡区、邱县、磁县、峰峰矿区、邯山区、曲周县、武安市、成安县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、和静县、库尔勒市、博湖县、若羌县、尉犁县、且末县、焉耆回族自治县、轮台县)

鹤壁市(浚县、淇滨区、淇县、山城区、鹤山区)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

山南市(洛扎县、错那市、琼结县、措美县、乃东区、加查县、扎囊县、隆子县、曲松县、浪卡子县、桑日县、贡嘎县)

兰州市(安宁区、榆中县、西固区、城关区、红古区、永登县、七里河区、皋兰县)

塔城地区(额敏县、托里县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、沙湾市、塔城市)

六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)

眉山市(青神县、丹棱县、洪雅县、彭山区、东坡区、仁寿县)

吕梁市(交城县、临县、岚县、兴县、文水县、中阳县、交口县、柳林县、孝义市、方山县、汾阳市、离石区、石楼县)

儋州市

焦作市(中站区、马村区、博爱县、修武县、解放区、孟州市、沁阳市、山阳区、武陟县、温县)

平顶山市(宝丰县、舞钢市、湛河区、汝州市、卫东区、鲁山县、郏县、石龙区、叶县、新华区)

延边朝鲜族自治州(安图县、龙井市、珲春市、和龙市、延吉市、敦化市、汪清县、图们市)

甘南藏族自治州(舟曲县、迭部县、夏河县、碌曲县、合作市、玛曲县、临潭县、卓尼县)

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江门市(恩平市、新会区、蓬江区、台山市、鹤山市、开平市、江海区)

邵阳市(新宁县、邵阳县、新邵县、城步苗族自治县、武冈市、洞口县、双清区、北塔区、绥宁县、隆回县、大祥区、邵东市)

商丘市(虞城县、民权县、梁园区、宁陵县、睢阳区、柘城县、永城市、睢县、夏邑县)

安康市(岚皋县、石泉县、白河县、宁陕县、镇坪县、汉阴县、汉滨区、旬阳市、紫阳县、平利县)  邢台市(广宗县、隆尧县、襄都区、巨鹿县、新河县、清河县、平乡县、临西县、宁晋县、威县、柏乡县、信都区、任泽区、南宫市、南和区、临城县、内丘县、沙河市)

扬州市(邗江区、仪征市、宝应县、高邮市、广陵区、江都区)

广元市(青川县、朝天区、旺苍县、苍溪县、利州区、昭化区、剑阁县)

白银市(白银区、会宁县、景泰县、靖远县、平川区)济源市

吴忠市(利通区、同心县、盐池县、青铜峡市、红寺堡区)  银川市(西夏区、灵武市、贺兰县、永宁县、金凤区、兴庆区)

哈尔滨市(通河县、延寿县、道里区、松北区、尚志市、五常市、木兰县、阿城区、香坊区、依兰县、方正县、宾县、呼兰区、道外区、南岗区、双城区、平房区、巴彦县)

新余市(分宜县、渝水区)

泉州市(安溪县、泉港区、洛江区、石狮市、南安市、惠安县、丰泽区、鲤城区、金门县、永春县、德化县、晋江市)成都市(锦江区、新都区、青羊区、邛崃市、崇州市、双流区、金堂县、武侯区、蒲江县、都江堰市、温江区、龙泉驿区、彭州市、成华区、大邑县、新津区、金牛区、青白江区、郫都区、简阳市)

重庆市(黔江区、梁平区、云阳县、潼南区、巫溪县、渝北区、大足区、石柱土家族自治县、大渡口区、荣昌区、永川区、彭水苗族土家族自治县、北碚区、垫江县、沙坪坝区、巫山县、南川区、长寿区、綦江区、开州区、忠县、江津区、九龙坡区、城口县、江北区、丰都县、巴南区、奉节县、铜梁区、涪陵区、秀山土家族苗族自治县、合川区、渝中区、南岸区、武隆区、万州区、璧山区、酉阳土家族苗族自治县)

徐州市(鼓楼区、邳州市、贾汪区、丰县、泉山区、睢宁县、云龙区、新沂市、铜山区、沛县)

乌鲁木齐市(达坂城区、米东区、水磨沟区、天山区、沙依巴克区、新市区、乌鲁木齐县、头屯河区)

晋中市(左权县、介休市、寿阳县、祁县、灵石县、太谷区、平遥县、和顺县、榆次区、昔阳县、榆社县)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

营口市(老边区、西市区、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、盖州市)

西安市(碑林区、临潼区、灞桥区、莲湖区、周至县、蓝田县、新城区、未央区、高陵区、阎良区、长安区、雁塔区、鄠邑区)

临夏回族自治州(广河县、东乡族自治县、临夏县、康乐县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县)

三门峡市(湖滨区、陕州区、灵宝市、渑池县、卢氏县、义马市)

锦州市(太和区、北镇市、黑山县、凌河区、凌海市、古塔区、义县)

郴州市(汝城县、永兴县、安仁县、北湖区、桂阳县、嘉禾县、资兴市、苏仙区、临武县、桂东县、宜章县)

玉溪市(红塔区、澄江市、通海县、江川区、峨山彝族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

贵港市(港南区、港北区、平南县、桂平市、覃塘区)

永州市(蓝山县、道县、祁阳市、江永县、零陵区、东安县、新田县、宁远县、江华瑶族自治县、冷水滩区、双牌县)

中山市

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。