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阿里地区(革吉县、措勤县、札达县、普兰县、噶尔县、日土县、改则县)

莆田市(城厢区、秀屿区、仙游县、荔城区、涵江区)

周口市(西华县、淮阳区、川汇区、沈丘县、太康县、项城市、鹿邑县、郸城县、扶沟县、商水县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)  常德市(津市市、鼎城区、澧县、安乡县、临澧县、石门县、汉寿县、桃源县、武陵区)

西宁市(城西区、大通回族土族自治县、湟源县、城东区、城北区、湟中区、城中区)

惠州市(惠阳区、惠东县、博罗县、龙门县、惠城区)

桂林市(永福县、叠彩区、平乐县、荔浦市、秀峰区、七星区、恭城瑶族自治县、灵川县、阳朔县、雁山区、临桂区、龙胜各族自治县、资源县、全州县、灌阳县、象山区、兴安县)阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

营口市(大石桥市、西市区、盖州市、老边区、鲅鱼圈区、站前区)  嘉兴市(桐乡市、秀洲区、南湖区、平湖市、海宁市、嘉善县、海盐县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

黄冈市(黄梅县、团风县、罗田县、红安县、麻城市、武穴市、浠水县、黄州区、蕲春县、英山县)

包头市(青山区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、白云鄂博矿区、土默特右旗、九原区、石拐区、东河区、昆都仑区)

广元市(利州区、苍溪县、青川县、剑阁县、朝天区、旺苍县、昭化区)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、四子王旗、化德县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、丰镇市、凉城县、集宁区、卓资县、兴和县、商都县)

四平市(铁东区、双辽市、伊通满族自治县、铁西区、梨树县)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县、治多县)

白山市(抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区、江源区)

厦门市(湖里区、思明区、海沧区、同安区、集美区、翔安区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

宜宾市(江安县、兴文县、南溪区、筠连县、长宁县、屏山县、叙州区、高县、珙县、翠屏区)

沈阳市(新民市、于洪区、康平县、辽中区、铁西区、沈河区、和平区、皇姑区、浑南区、大东区、沈北新区、法库县、苏家屯区)

昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、吉木萨尔县、玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、陇川县、梁河县、盈江县)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、元阳县、泸西县、河口瑶族自治县、建水县、绿春县、个旧市、蒙自市、红河县、屏边苗族自治县、弥勒市、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县)

郑州市(二七区、管城回族区、中原区、荥阳市、中牟县、新密市、登封市、金水区、上街区、巩义市、新郑市、惠济区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

曲靖市(罗平县、富源县、陆良县、马龙区、师宗县、宣威市、会泽县、麒麟区、沾益区)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县)

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那曲市(索县、聂荣县、班戈县、申扎县、色尼区、嘉黎县、巴青县、双湖县、尼玛县、比如县、安多县)

泸州市(纳溪区、叙永县、泸县、古蔺县、江阳区、合江县、龙马潭区)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

无锡市(新吴区、江阴市、梁溪区、宜兴市、惠山区、滨湖区、锡山区)  临沧市(临翔区、永德县、耿马傣族佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、镇康县、凤庆县)

张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)

新乡市(红旗区、牧野区、封丘县、获嘉县、延津县、卫辉市、卫滨区、长垣市、原阳县、新乡县、凤泉区、辉县市)

安阳市(内黄县、北关区、安阳县、殷都区、汤阴县、滑县、林州市、文峰区、龙安区)张掖市(临泽县、民乐县、高台县、甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县)

十堰市(丹江口市、郧阳区、房县、张湾区、竹山县、竹溪县、郧西县、茅箭区)  承德市(承德县、丰宁满族自治县、隆化县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、双桥区、滦平县、平泉市、鹰手营子矿区、宽城满族自治县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

乐山市(金口河区、五通桥区、犍为县、沐川县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、峨眉山市、市中区、沙湾区、夹江县、井研县)宣城市(郎溪县、宣州区、绩溪县、泾县、旌德县、宁国市、广德市)

恩施土家族苗族自治州(利川市、建始县、咸丰县、宣恩县、巴东县、鹤峰县、恩施市、来凤县)

渭南市(大荔县、临渭区、澄城县、合阳县、富平县、白水县、华阴市、华州区、韩城市、潼关县、蒲城县)

南通市(启东市、崇川区、如东县、通州区、海门区、如皋市、海安市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

遵义市(赤水市、湄潭县、习水县、桐梓县、正安县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、汇川区、播州区、余庆县)

昆明市(五华区、嵩明县、富民县、宜良县、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、东川区、安宁市、盘龙区、官渡区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、晋宁区)

阿克苏地区(拜城县、库车市、沙雅县、阿克苏市、柯坪县、阿瓦提县、新和县、温宿县、乌什县)

金昌市(金川区、永昌县)

石家庄市(长安区、深泽县、平山县、鹿泉区、井陉矿区、裕华区、桥西区、井陉县、行唐县、新乐市、元氏县、藁城区、赵县、正定县、高邑县、灵寿县、赞皇县、晋州市、新华区、栾城区、辛集市、无极县)

山南市(琼结县、加查县、桑日县、曲松县、贡嘎县、措美县、隆子县、错那市、扎囊县、乃东区、浪卡子县、洛扎县)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

双鸭山市(岭东区、饶河县、宝山区、集贤县、友谊县、四方台区、宝清县、尖山区)

萍乡市(上栗县、莲花县、芦溪县、湘东区、安源区)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、正镶白旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、镶黄旗、锡林浩特市)

汕尾市(陆河县、海丰县、城区、陆丰市)

　　业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！

　　4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

　　分析人士认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

　　惊人的业绩

　　日前，寒武纪公布了去年年报和今年一季报，其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元，同比增长65.56%。其中，云端产品线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%；今年一季度，公司实现总营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，实现归母净利润3.55亿元，实现扭亏为盈；今年一季度毛利率为55.99%，较2024年56.71%的毛利率略有下降。

　　重要的不是实现了多少业绩，而是业绩增长的趋势和原因。

　　寒武纪今年一季度营收大幅增长，几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示，这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正，公司方面表示，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长，本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。

　　在细节上，更有看点。存货方面，寒武纪今年一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增长超50%。虽然存货增加，但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么，后续市场就可以预期，今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。

　　同时，预付账款端显示，寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升，这意味着公司还处在积极备货当中。

　　天风证券认为，存货+预付款连续三个季度处于上升趋势，结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系，可以看到公司的供应链有极强的韧性，同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高，如果从成本端计算并假设合理的比例，公司现有的储备值得看好。

　　国产替代趋势正在到来

　　有券商研究认为，寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角，偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。

　　从寒武纪管理层表述上看，训练能力上加入对DeepSeek的支持，各类分布式训练与推理的技术已经支持，主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破，第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息，其软件易用是核心，这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。

　　该机构认为，一方面财报质量较高，另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现，这意味着后续表现大概率比今年一季报好，持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题，有分歧的利润率问题，在财报里均有较好的回复。

　　部分芯片被禁后，产业已开始加速落地国产化，英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下，国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象，产业正向的反馈值得期待。

　　天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。

　　美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。　　

　　美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布，第一资本银行（CapitalOne）已获批收购发现金融服务公司（DiscoverFinancialServices）并与之合并。

　　这项全股票交易在一年多前首次宣布，一旦完成，将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势，因为这些银行本身并不处理交易业务。

　　这也将为第一资本银行带来新的收入来源，即从其收取的商户手续费中获利。

　　特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后，第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨，其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。