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秘密教学SVIP土豪免费_的灯光运用:光影效果的极致渲染售后观看电话观看服务中心成立于2009年,
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美满生活,从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力,将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活,离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力,我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上,服务用户”,这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意,是我们的更终目标。一直以来,我们在产品、服务的质量不断提升,不遗余力。“有问必复、有诉必应,从优从速”是我们对观看中心的一贯要求,我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信,有要求,有追求,才会有成绩;有要求,有追求,客户才会满意;我们更加坚信,美满生活,从开始。





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德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、陇川县、芒市、盈江县)

佳木斯市(富锦市、郊区、抚远市、桦川县、前进区、汤原县、桦南县、向阳区、同江市、东风区)

日喀则市(定结县、仲巴县、萨迦县、萨嘎县、桑珠孜区、江孜县、康马县、南木林县、吉隆县、岗巴县、昂仁县、定日县、仁布县、拉孜县、谢通门县、聂拉木县、亚东县、白朗县)

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南昌市(新建区、青云谱区、南昌县、安义县、东湖区、西湖区、进贤县、青山湖区、红谷滩区)

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定西市(岷县、通渭县、安定区、渭源县、临洮县、陇西县、漳县)

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揭阳市(普宁市、榕城区、揭东区、惠来县、揭西县)

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承德市(鹰手营子矿区、滦平县、双滦区、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、兴隆县、承德县、双桥区、平泉市、隆化县、围场满族蒙古族自治县)

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云浮市(新兴县、云安区、罗定市、云城区、郁南县)

乐山市(夹江县、犍为县、市中区、峨眉山市、沐川县、马边彝族自治县、井研县、金口河区、五通桥区、峨边彝族自治县、沙湾区)

凉山彝族自治州(雷波县、金阳县、木里藏族自治县、美姑县、甘洛县、盐源县、会东县、喜德县、德昌县、宁南县、会理市、西昌市、普格县、昭觉县、布拖县、越西县、冕宁县)

聊城市(冠县、临清市、莘县、高唐县、东昌府区、阳谷县、东阿县、茌平区)

吕梁市(方山县、临县、汾阳市、中阳县、柳林县、岚县、兴县、孝义市、交城县、石楼县、离石区、文水县、交口县)

贵阳市(观山湖区、息烽县、修文县、南明区、云岩区、白云区、清镇市、花溪区、开阳县、乌当区)

邢台市(清河县、任泽区、威县、南和区、新河县、柏乡县、临西县、临城县、南宫市、巨鹿县、隆尧县、襄都区、广宗县、宁晋县、平乡县、内丘县、信都区、沙河市)

攀枝花市(米易县、东区、西区、盐边县、仁和区)

台州市(温岭市、玉环市、路桥区、黄岩区、椒江区、三门县、临海市、天台县、仙居县)

牡丹江市(东宁市、阳明区、爱民区、海林市、西安区、林口县、穆棱市、宁安市、东安区、绥芬河市)

随州市(曾都区、随县、广水市)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

惠州市(博罗县、惠东县、龙门县、惠城区、惠阳区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、延吉市、和龙市、图们市、安图县、珲春市、汪清县、龙井市)

济源市

淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

抚州市(广昌县、宜黄县、南城县、黎川县、崇仁县、乐安县、临川区、东乡区、金溪县、南丰县、资溪县)

铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)

龙岩市(漳平市、武平县、新罗区、上杭县、永定区、长汀县、连城县)

衡水市(武强县、故城县、饶阳县、冀州区、枣强县、景县、安平县、武邑县、深州市、阜城县、桃城区)

张掖市(甘州区、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

大庆市(肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、林甸县、肇源县、红岗区、让胡路区、萨尔图区、大同区)

本溪市(南芬区、平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区、明山区)

平凉市(静宁县、庄浪县、泾川县、崇信县、华亭市、崆峒区、灵台县)

天津市(和平区、滨海新区、津南区、南开区、河东区、河西区、西青区、北辰区、宝坻区、静海区、武清区、蓟州区、红桥区、河北区、宁河区、东丽区)

南阳市(唐河县、邓州市、西峡县、新野县、社旗县、桐柏县、淅川县、南召县、方城县、卧龙区、宛城区、镇平县、内乡县)

青岛市(市南区、平度市、即墨区、李沧区、莱西市、胶州市、崂山区、市北区、城阳区、黄岛区)

巴中市(平昌县、通江县、南江县、恩阳区、巴州区)

五指山市(临高县、乐东黎族自治县、澄迈县、东方市、陵水黎族自治县、定安县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、昌江黎族自治县、琼海市、万宁市、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县)

开封市(禹王台区、祥符区、龙亭区、兰考县、杞县、鼓楼区、尉氏县、顺河回族区、通许县)

金昌市(永昌县、金川区)

新余市(分宜县、渝水区)

张家界市(桑植县、永定区、慈利县、武陵源区)

东莞市

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、惠水县、都匀市、平塘县、瓮安县、福泉市、罗甸县、贵定县、龙里县、独山县、长顺县、三都水族自治县)

郴州市(汝城县、桂阳县、苏仙区、临武县、资兴市、嘉禾县、安仁县、北湖区、桂东县、宜章县、永兴县)

泰安市(岱岳区、东平县、泰山区、新泰市、肥城市、宁阳县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

南平市(延平区、武夷山市、松溪县、光泽县、政和县、建瓯市、建阳区、浦城县、顺昌县、邵武市)

许昌市(襄城县、禹州市、鄢陵县、建安区、长葛市、魏都区)

通化市(集安市、梅河口市、通化县、二道江区、辉南县、东昌区、柳河县)

梧州市(长洲区、苍梧县、万秀区、蒙山县、岑溪市、龙圩区、藤县)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区)

长沙市(浏阳市、长沙县、岳麓区、开福区、雨花区、天心区、望城区、宁乡市、芙蓉区)

信阳市(淮滨县、平桥区、潢川县、罗山县、息县、新县、浉河区、商城县、光山县、固始县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、册亨县、望谟县、贞丰县、兴义市、安龙县、晴隆县、兴仁市)

吴忠市(青铜峡市、利通区、红寺堡区、同心县、盐池县)

徐州市(铜山区、云龙区、邳州市、睢宁县、沛县、新沂市、泉山区、鼓楼区、丰县、贾汪区)

娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、新化县、娄星区)

蚌埠市(怀远县、蚌山区、淮上区、五河县、龙子湖区、固镇县、禹会区)

宜春市(万载县、樟树市、丰城市、袁州区、铜鼓县、上高县、高安市、宜丰县、奉新县、靖安县)

黑河市(五大连池市、嫩江市、逊克县、北安市、孙吴县、爱辉区)

滨州市(邹平市、无棣县、惠民县、阳信县、博兴县、沾化区、滨城区)

九江市(修水县、瑞昌市、武宁县、共青城市、浔阳区、濂溪区、庐山市、德安县、都昌县、湖口县、永修县、柴桑区、彭泽县)

延安市(黄龙县、吴起县、宜川县、安塞区、延川县、甘泉县、洛川县、延长县、宝塔区、子长市、黄陵县、志丹县、富县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、建始县、来凤县、鹤峰县、利川市、咸丰县、宣恩县、恩施市)

昆明市(安宁市、西山区、石林彝族自治县、晋宁区、五华区、富民县、呈贡区、盘龙区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、宜良县、官渡区)

淮安市(洪泽区、盱眙县、清江浦区、金湖县、淮安区、涟水县、淮阴区)

肇庆市(广宁县、四会市、端州区、鼎湖区、封开县、怀集县、高要区、德庆县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、茫崖市、都兰县、格尔木市、乌兰县)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

枣庄市(滕州市、薛城区、峄城区、山亭区、市中区、台儿庄区)

绥化市(北林区、明水县、海伦市、青冈县、绥棱县、望奎县、安达市、兰西县、肇东市、庆安县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、华坪县)

鸡西市(梨树区、城子河区、密山市、恒山区、鸡冠区、鸡东县、麻山区、虎林市、滴道区)

内江市(威远县、东兴区、隆昌市、资中县、市中区)

晋城市(泽州县、沁水县、高平市、陵川县、城区、阳城县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清新区、清城区、英德市、连南瑶族自治县、阳山县、连州市、佛冈县)

松原市(乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市)

德阳市(中江县、绵竹市、什邡市、罗江区、旌阳区、广汉市)

杭州市(建德市、桐庐县、临安区、富阳区、淳安县、滨江区、西湖区、余杭区、拱墅区、临平区、萧山区、钱塘区、上城区)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、阿荣旗、牙克石市、根河市)

阿勒泰地区(福海县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、布尔津县)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、淇县、山城区、浚县)

临夏回族自治州(康乐县、永靖县、东乡族自治县、和政县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、广河县)

宁波市(象山县、宁海县、海曙区、鄞州区、江北区、慈溪市、奉化区、镇海区、北仑区、余姚市)

张家口市(尚义县、怀来县、沽源县、下花园区、怀安县、康保县、崇礼区、桥东区、宣化区、万全区、蔚县、赤城县、涿鹿县、张北县、阳原县、桥西区)

林芝市(工布江达县、米林市、巴宜区、察隅县、墨脱县、朗县、波密县)

朝阳市(龙城区、双塔区、凌源市、北票市、建平县、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

广州市(荔湾区、天河区、花都区、越秀区、番禺区、增城区、从化区、海珠区、白云区、南沙区、黄埔区)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

来宾市(武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、忻城县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

宝鸡市(眉县、陇县、太白县、陈仓区、凤县、凤翔区、扶风县、渭滨区、岐山县、麟游县、千阳县、金台区)

洛阳市(西工区、伊川县、洛龙区、栾川县、偃师区、嵩县、新安县、涧西区、老城区、宜阳县、瀍河回族区、洛宁县、汝阳县、孟津区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、永德县、云县)

上海市(杨浦区、浦东新区、普陀区、静安区、宝山区、嘉定区、黄浦区、闵行区、虹口区、徐汇区、长宁区、松江区、金山区、奉贤区、崇明区、青浦区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、博湖县、和静县、焉耆回族自治县、尉犁县、且末县、库尔勒市、轮台县、若羌县)

廊坊市(三河市、香河县、大厂回族自治县、固安县、大城县、安次区、霸州市、广阳区、文安县、永清县)

宜宾市(江安县、翠屏区、兴文县、高县、长宁县、珙县、叙州区、南溪区、屏山县、筠连县)

焦作市(修武县、解放区、温县、孟州市、武陟县、山阳区、沁阳市、博爱县、马村区、中站区)

周口市(商水县、项城市、西华县、鹿邑县、沈丘县、郸城县、太康县、川汇区、扶沟县、淮阳区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:君

  因传奇IP授权争议,亚拓士(Actoz)与娱美德(Wemade)对簿公堂,展开了漫长的索赔拉锯战。随后,恺英网络等上百家公司纷纷被卷入其中。

  经历数十年“大乱斗”后,这一跨国版权纠纷案似乎落槌。近期,恺英网络公告称,收到了国际商会国际仲裁院(下称“仲裁院”)作出的终局裁定,株式会社传奇IP(娱美德公司旗下实体,为避免歧义下文统称“娱美德”)应向其支付2.245亿元的赔偿金及相关费用、利息等。

  某种意义上,恺英网络赢得了最终胜利,但娱美德方面主张该裁决无效,并宣称继续将通过法律途径谋求公正。数十年司法混战,战火仍在燃烧。

  亚拓士与娱美德之间的恩怨

  传奇IP纠纷的背后,实则是两位共有著作权人——亚拓士与娱美德之间的恩怨

  1998年,亚拓士推出《LegendofMir(传奇1)》,在韩国市场大获成功,上线第一年就为公司贡献了70%的营收。两年后系列二代《传奇2》出炉,表现却不如预期,彼时NCsoft的《天堂》已称霸韩国网游市场,同为MMORPG的《传奇2》几乎没有施展拳脚的空间。

  随着游戏运营资源减少,《传奇2》的研发组组长朴关浩带领团队出走,并创办了娱美德。而后双方就《传奇2》项目作出交换,亚拓士把游戏开发权给了娱美德,换取后者40%的股权以及《传奇2》的共有著作权

  《传奇2》在韩国一直不温不火,换了一方水土之后却如鱼得水。

  2001年,盛趣游戏(现“盛趣游戏”)与亚拓士谈下了《传奇2》的中国运营代理权。同年7月,中国版《传奇2》(2002年更名为《热血传奇》)正式公测,迅速登顶各类销售榜冠军,短短三个月,同时在线人数就突破了10万,一年后最高在线达到70万,一度占据中国游戏市场65%的份额。

  如此亮眼的市场表现表现,让亚拓士和娱美德极为眼馋,一个后悔把版权卖便宜了,一个可惜没能分得一杯羹。一番讨价还价后,2002年娱美德与盛趣游戏、亚拓士签订补充协议,委托亚拓士行使其作为《传奇2》共有著作权人的一切权利。2003年,亚拓士联合娱美德,以“盛趣游戏未支付分成费”为由要求终止代理协议,三方闹上法庭,但很快和解。

  2003年8月,亚拓士与盛趣游戏签订新合同,约定《传奇2》续约两年,版权费从30万美元涨至400万美元,分成比例也从原来的27%提高到29%。

  但在利益分配、对外授权等问题上,亚拓士与娱美德依旧分歧不断,仅2001—2003年双方就发生了20多起诉讼。期间,娱美德推出《传奇3》并授权光通在中国运营与《热血传奇》“打擂台”,盛趣游戏则自研并上线了端游《传奇世界》……矛盾被一步步激化。

  直到2004年2月,亚拓士与娱美德才做出初步让步,承认彼此是传奇IP共有著作权人且都具有海外签约的权利,并约定了授权分成。

  2004年底,盛趣游戏收购亚拓士,成为其第一大股东,传奇IP纠纷彻底转为盛趣游戏与娱美德之间的恩怨。2007年,在法院调解下,双方承认并确认彼此拥有《热血传奇》《传奇世界》的著作权。同年,盛趣游戏同意娱美德以2000万美元赎回40%股权,自此娱美德与亚拓士划清界限

  但停火只是暂时性的。盛趣游戏、娱美德此后仍不停绕过对方向外授权,由此引发了持续十多年的版权之争。

  据介绍,娱美德2009年上市时就把“产品授权”列为主营业务。很长一段时间,公司主要收入来自《传奇2》在中国、欧洲、北美等地区的授权份额,尤其是盛趣游戏的《热血传奇》系列分成费,一度占到公司总营收的60%以上。

  随着授权业务在娱美德的营收体系中逐渐占据主导地位,官司也越打越多。娱美德主张自己有独立授权传奇IP的自由,一边不断对外授权,另一边把盛趣游戏绕过它对外授权的相关公司一一告上法庭。对此,盛趣游戏坚称拥有“传奇”中国大陆独占运营权,反告了回去。而拿了争议版权的公司亦不甘示弱地发起反击。

  十多年来,各方围绕传奇IP持续上演“你方告罢我登场”的大戏。战火从中国蔓延到韩国、新加坡,波及大大小小上百家游戏公司(三七互娱(维权)、恺英网络、星辉娱乐、时与光、天马时空等),涵盖版权、分成纠纷等,索赔金额多为上百万元,最高可至数十亿元。造成的后果就是数十款传奇系列产品无法正常运营,无数项目搁置、资金打水漂,还有的公司被漫长的官司拖垮,或因巨额索赔走向破产。

  围绕传奇IP的战火不止不休

  最典型的案例当属恺英网络,先后与娱美德、盛趣游戏签约,又先后被两家公司起诉侵权,把所有的雷都踩了一遍。

  2016年6月,恺英网络子公司浙江欢游与娱美德签订《传奇移动游戏和网页游戏授权许可合同》。合同约定,娱美德将《传奇2》授权恺英网络进行页游和手游在中国大陆地区的开发及商业运营。

  但合作披露后不久,浙江欢游就收到来自传奇IP的另一著作权人亚拓士的律师函。自2016年起,盛趣游戏通过亚拓士多次起诉恺英网络及其子公司、娱美德侵权,索赔金额达9900万元。2018年6月,恺英网络与盛趣游戏选择休战,双方签署了为期三年的战略合作协议。半年后法院判决亚拓士胜诉,恺英网络被要求停止使用娱美德的授权开发页游和手游。

  这边化干戈为玉帛,那边恺英网络与娱美德的争端却开始了。

  意识到在版权上会出现问题的恺英网络向娱美德发起解约,这也展开了2017年至今持续多年的赔偿纠纷。在这期间,因为面临娱美德的巨额索赔,恺英网络将曾经斥资10.64亿元收购的浙江九翎70%的股权以1元转让给原股东。

  2021年1月,恺英网络与盛趣游戏签订《全面深化战略合作协议》,约定在多个领域特别是IP资源领域深化合作。同年3月,恺英网络(持股49%)与盛趣游戏(持股51%)共同出资成立盛同恺,专项开展IP合作及维权业务。

  几乎同一时间,恺英网络与贪玩游戏也签订了《战略合作协议》,“抗韩联盟”逐渐形成。三者的关系大致可分为:盛趣游戏授权传奇IP,恺英网络主要负责产品研发,贪玩游戏主要负责代理运营。

  2021年12月,最高法落槌,判决世纪华通子公司亚拓士与蓝沙信息签订的《传奇》游戏续约协议合法有效,不构成侵权,无需承担停止侵权、赔偿损失、消除影响等侵权责任,同时就娱美德对于《传奇》游戏非法授权的相关权利和效力做出了终审裁判,认定娱美德引入新的授权主体侵害了亚拓士的合法权益

  这宣告着娱美德与亚拓士20年来围绕传奇IP的版权纠纷暂时尘埃落定,盛趣游戏也从这“一地鸡毛”中成功脱身。

  但这却并不代表恺英网络的胜利。2019—2022年,恺英网络与娱美德围绕“是否承认和执行仲裁院2019年5月22日作出的第22593/PTA号仲裁裁决”展开了数起官司,冲突愈演愈烈。

  2019年9月,BJ四中院《民事裁定书》裁定予以承认和执行第22593/PTA号仲裁裁决,浙江欢游与娱美德间的纠纷进入执行阶段,执行金额约4.82亿元。

  2020年6月,因浙江欢游无力承担相关赔偿,娱美德方面向上海一中院提出将上海恺英追加为被执行人,一审判决被驳回后娱美德再次上诉。

  2022年9月,上海高院撤销了一审结果,支持娱美德的相关诉请。随后娱美德向上海一中院申请强制执行,上海一中院向上海恺英下发《执行通知书》;2023年,上海恺英因不服上海高院作出的判决随后向最高法申请再审。

  似乎是预判到了最终结果,2023年8月,浙江欢游向仲裁院提起仲裁申请,请求免于履行第22593/PTA号仲裁裁决项下的付款义务并要求娱美德赔偿相关损失。

  然而一语成谶,2024年4月,最高法驳回上海恺英的再审申请,这也意味着恺英网络已无法在国内驳回娱美德主张的赔付诉求。向仲裁院提起的仲裁申请,成为恺英网络最后的“救命稻草”。

  历时近2年时间,今年4月14日,恺英网络收到的仲裁院《最终裁决书》(27315/XZG号裁决),裁决娱美德应向上海恺英支付人民币2.245亿元的赔偿金及相关费用、利息等。

  恺英网络似乎迎来了胜利的曙光,但娱美德依旧没有放弃。

  “这个结果目前还没有经过韩国法院的承认,因此尚未生效,”娱美德相关负责人表示,“我们已经准备通过合法途径,包括向新加坡相关提起申请等方式,寻求更公正的结果。”

  针对上海高院早在2022年9月就已作出的终审判决,娱美德表示:“上海高院的判决具有法律效力,但恺英一直通过各种方式延缓执行。恺英此次发布的仲裁结果,并不会影响上海高院判决的法律效力。”

  娱美德同时透露,2023年8月公司已与亚拓士签署了整体性独家授权协议,明确了《传奇》游戏IP在中国大陆的权利归属问题。签署该协议后,《传奇》IP的授权合作一直正常进行,未受到任何法律纠纷的干扰。

  已从官司漩涡中脱身的世纪华通选择“隔岸观火”,于上月公测了《传奇世界》智能NPC。

  上百家公司数十年的争执不休,归根结底在于传奇IP可怕的吸金能力。

  据伽马数据统计,截至2020年,“传奇”品类累计注册用户超过6亿,半数以上中国玩家接触过“传奇”类游戏。传奇IP的价值已超过1300亿,其影响力全面覆盖了手游、客户端游戏、文学、动漫等多个领域。

  只要传奇IP还存在价值,战火就将不止不休。

  4月18日,深圳证监局发布公告,对深圳市朗尼科智能股份有限公司(以下简称朗尼科)及岳强采取出具警示函措施的行政监管措施。

  公告显示,朗尼科、岳强于2021年9月向唐良喜出具《借款确认书》,并于2022年3月与唐良喜、唐兴文签署《债权转让协议书》。相关合同的订立可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响,而公司未予以及时披露,违反了《非上市公众公司信息披露管理办法》(证监会令第191号,下同)第二十一条第一款、第二款第三项的相关规定。

  岳强作为公司控股股东、实际控制人,并时任董事长、总经理,参与知悉重要合同订立,未按照《非上市公众公司信息披露管理办法》第五条的规定忠实、勤勉地履行职责,保证公司及时披露信息,对公司上述违规行为负有主要责任。

  基于上述违规行为,依据《非上市公众公司信息披露管理办法》第四十五条的规定,深圳证监局决定对朗尼科及岳强采取出具警示函的监管措施。

  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:光心

  2025年4月11日,通富微电发布2024年年报,报告期内实现营业收入238.82亿元,同比增长7.24%,实现归母净利润6.78亿元,同比增长299.90%。从单季度角度来看,2024年第四季度公司实现营业收入68.00亿元,同比增长6.88%,实现归母净利润1.25亿元,同比下降46.34%。公司全年及单季营收均创历史新高。

  通富微电于2016年收购苏州及马来西亚槟城的AMD工厂,收购以来两家工厂营收飞速增长,截至2024年其贡献的营收已占总营收的60%以上。2024年,公司旗下七家生产基地协同发力,同时苏州和槟城工厂通过采购融合、采购互通等方式实现成本压降,通富微电实现营利双升。

  2025年,通富微电计划在设施建设、生产设备、技术研发等方面投资共计60亿元,以实现265.00亿元的营收目标,对应增速10.96%。而据Gartner报告,2025年全球集成电路封测行业规模预计增长8.5%,通富微电的目标高于行业整体预期。

  深度绑定AMD大客户积极布局AI或将带来新一轮增长机遇

  通富微电成立于1997年,专业从事集成电路封装测试。

  2016年,通富微电将AMD位于中国苏州、马来西亚槟城的封装厂85%的股权收购,后续更名为超威苏州、超威槟城,从此实现与AMD的深度绑定。

  AMD是高性能与自适应计算领域的领先企业,拥有世界先进的倒装芯片封测技术,其产品在个人PC、数据中心、高端游戏主机等高端领域均有应用。

  通过并购,通富微电与AMD建立了“合资+合作”的强强联合模式,成为AMD最大的封测供应商,占AMD订单总数的80%以上,并参与了MI300等芯片的封测。

  2024年,公司大客户AMD的年度营业额达到创纪录的258亿美元。其中,随着EPYC(霄龙)处理器的加速部署,数据中心事业部的年度营业额几乎翻了一番,AMDInstinct加速器的营业额超过50亿美元。大客户业务的强劲增长,为通富微电的营收规模提供了有力保障。

  据悉,AMD于2023年12月推出了MI300X作为其最新的AIGPU旗舰,据称其性能是H100的1.3倍。2024年,AMD的AI战略布局再次加速,计划于2024年第四季度推出MI325X,2025年推出MI350,2026年推出MI400,目标是每年进行产品升级。

  此外,AMD不断通过并购来提升自身的数据中心服务能力。2022年,AMD宣布收购Pensando,该公司专注于针对面向数据流的工作负载进行优化的芯片技术和软件。2023年至今,AMD又对SiloAI、Mipsology等十几家AI公司进行投资。2024年8月,AMD宣布收购ZTSystems,该公司是全球最大超大规模计算公司领先的AI基础设施提供商。此次交易的交易价格为49亿美元,预计将于2025年上旬完成。

  同时,据IDC预测,2025年全球PC出货量将小幅增长0.2%达2.367亿台,2026年出货量将达到2.73亿台,较2024年增长3.7%。未来PC市场的稳健需求也将打牢AMD的传统业务基本盘,通富微电也或将在大客户扎实向好的战略规划中获得较好的业绩成长。

  持有七大生产基地封装种类全面2025年增速目标高于行业预期

  通富微电作为全球第四大的第三方封测厂,先后在江苏南通崇川、南通苏通科技产业园、安徽合肥、福建厦门、南通市北高新区建厂布局,并通过收购AMD工厂在江苏苏州、马来西亚槟城拥有生产基地,其生产基地总数高达7家。

  其中,通富崇川本部主打中高端产品,其产品的下游主要是汽车电子与功率器件。而通富超威苏州、通富超威槟城则主要从事先进封装,业务包括CPU、GPU、NPU等的封装。南通通富则主打高端产品,终端应用包括手机终端、通讯产品等。此外,合肥通富业务主打超高密度框架,通富通科主要为功率器件的封装与测试。

  可见,通富微电封装类型极多,行业覆盖面极广,在保证业绩增长空间的同时也压低了行业波动风险。

  七大基地中,槟城和苏州两家工厂的营收比重与业绩稳定性在逐年提升。2024年,通富超威苏州和通富超威槟城分别实现营收76.74亿元和76.46亿元,总计超150亿元,占总营收的比例已超过60%。同时,2024年苏州工厂及槟城工厂通过采购融合、与总部采购互通,实现采购成本大幅下降,净利率分别提升6.96个百分点和1.51个百分点。

  与此同时,2018年到2024年间,通富超威苏州的营业收入从16.48亿元提升至76.74亿元,通富超威槟城的营业收入从15.98亿元提升至76.46亿元,两工厂六年的复合增速分别达到29.22%和29.81%,业绩增长态势迅猛。

  在2024年公司营收与盈利能力全面优化的情况下,公司持续加大建设投入,以维持产能与技术优势。据悉,公司及下属控制企业南通通富、合肥通富、通富通科、通富超威苏州及通富超威槟城等计划2025年在设施建设、生产设备、IT、技术研发等方面投资共计60亿元。

  与此同时,公司设定2025年营收目标为265.00亿元,较2024年增长10.96%。而根据Gartner发布的研究报告,受AI芯片、汽车电子及数据中心需求的持续拉动,2025年全球集成电路封测行业规模预计达到890亿美元,同比增长8.5%。

  通富超威的增长目标高于行业整体预期。

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