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儋州市

宜宾市(翠屏区、屏山县、叙州区、珙县、南溪区、筠连县、江安县、长宁县、兴文县、高县)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、茂县、马尔康市、若尔盖县、九寨沟县、金川县、松潘县、汶川县、阿坝县、小金县、黑水县、理县、壤塘县)

庆阳市(华池县、合水县、西峰区、正宁县、镇原县、庆城县、宁县、环县)  三门峡市(灵宝市、陕州区、渑池县、义马市、卢氏县、湖滨区)

包头市(青山区、固阳县、石拐区、昆都仑区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、白云鄂博矿区、土默特右旗)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

金华市(浦江县、武义县、婺城区、义乌市、磐安县、永康市、兰溪市、金东区、东阳市)

保山市(昌宁县、隆阳区、腾冲市、施甸县、龙陵县)  遵义市(绥阳县、赤水市、仁怀市、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、凤冈县、正安县、余庆县、汇川区、播州区、红花岗区)

三沙市(西沙区、南沙区)

黑河市(逊克县、孙吴县、嫩江市、北安市、爱辉区、五大连池市)

烟台市(莱山区、栖霞市、海阳市、牟平区、蓬莱区、莱州市、芝罘区、福山区、龙口市、莱阳市、招远市)

清远市(清城区、清新区、英德市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、连南瑶族自治县)

泰州市(兴化市、靖江市、泰兴市、姜堰区、高港区、海陵区)

荆州市(石首市、洪湖市、江陵县、沙市区、监利市、公安县、荆州区、松滋市)

东莞市

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、盈江县、瑞丽市、陇川县)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、扎兰屯市、海拉尔区、根河市、鄂伦春自治旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、牙克石市、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

长春市(绿园区、双阳区、朝阳区、南关区、德惠市、榆树市、农安县、二道区、宽城区、九台区、公主岭市)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、久治县、甘德县、玛多县、达日县)

宜昌市(秭归县、西陵区、点军区、五峰土家族自治县、猇亭区、夷陵区、远安县、宜都市、兴山县、枝江市、长阳土家族自治县、当阳市、伍家岗区)

洛阳市(偃师区、老城区、洛龙区、新安县、孟津区、伊川县、栾川县、瀍河回族区、汝阳县、西工区、宜阳县、涧西区、嵩县、洛宁县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、天峻县、格尔木市、德令哈市、乌兰县)

廊坊市(永清县、大城县、安次区、固安县、广阳区、大厂回族自治县、香河县、三河市、文安县、霸州市)

茂名市(茂南区、电白区、高州市、信宜市、化州市)

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襄阳市(襄州区、襄城区、谷城县、保康县、樊城区、南漳县、宜城市、老河口市、枣阳市)

宿州市(萧县、泗县、砀山县、埇桥区、灵璧县)

昌都市(芒康县、类乌齐县、边坝县、贡觉县、丁青县、八宿县、卡若区、江达县、左贡县、洛隆县、察雅县)

和田地区(和田县、民丰县、皮山县、策勒县、墨玉县、洛浦县、于田县、和田市)  张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、高台县、山丹县、民乐县)

绵阳市(游仙区、涪城区、北川羌族自治县、安州区、梓潼县、平武县、三台县、江油市、盐亭县)

玉树藏族自治州(治多县、杂多县、称多县、囊谦县、曲麻莱县、玉树市)

营口市(老边区、盖州市、大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、站前区)泉州市(德化县、泉港区、安溪县、丰泽区、惠安县、永春县、晋江市、南安市、石狮市、金门县、鲤城区、洛江区)

南充市(西充县、仪陇县、蓬安县、阆中市、嘉陵区、高坪区、营山县、顺庆区、南部县)  西宁市(城北区、城西区、大通回族土族自治县、湟中区、城东区、城中区、湟源县)

唐山市(遵化市、迁安市、路北区、乐亭县、路南区、丰润区、古冶区、滦南县、开平区、曹妃甸区、迁西县、滦州市、玉田县、丰南区)

遂宁市(射洪市、安居区、大英县、船山区、蓬溪县)

玉溪市(峨山彝族自治县、澄江市、易门县、新平彝族傣族自治县、华宁县、红塔区、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县)太原市(尖草坪区、清徐县、杏花岭区、万柏林区、娄烦县、晋源区、古交市、迎泽区、小店区、阳曲县)

绍兴市(越城区、上虞区、诸暨市、嵊州市、新昌县、柯桥区)

济宁市(梁山县、微山县、金乡县、泗水县、任城区、兖州区、鱼台县、邹城市、曲阜市、汶上县、嘉祥县)

达州市(大竹县、万源市、达川区、宣汉县、渠县、通川区、开江县)

深圳市(龙岗区、罗湖区、福田区、坪山区、光明区、南山区、宝安区、龙华区、盐田区)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

阜阳市(颍州区、界首市、太和县、临泉县、阜南县、颍泉区、颍东区、颍上县)

赣州市(兴国县、信丰县、宁都县、寻乌县、石城县、章贡区、会昌县、全南县、崇义县、于都县、南康区、龙南市、安远县、瑞金市、大余县、定南县、上犹县、赣县区)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

葫芦岛市(连山区、兴城市、绥中县、龙港区、建昌县、南票区)

许昌市(禹州市、魏都区、长葛市、鄢陵县、襄城县、建安区)

长治市(长子县、壶关县、沁源县、潞城区、上党区、平顺县、襄垣县、黎城县、沁县、武乡县、潞州区、屯留区)

淮安市(洪泽区、清江浦区、淮阴区、盱眙县、金湖县、淮安区、涟水县)

抚州市(资溪县、南丰县、南城县、临川区、东乡区、金溪县、黎川县、宜黄县、乐安县、广昌县、崇仁县)

重庆市(开州区、云阳县、城口县、奉节县、渝北区、丰都县、合川区、大渡口区、南川区、北碚区、石柱土家族自治县、铜梁区、荣昌区、黔江区、长寿区、巴南区、万州区、巫山县、永川区、武隆区、璧山区、酉阳土家族苗族自治县、江北区、沙坪坝区、九龙坡区、綦江区、彭水苗族土家族自治县、垫江县、忠县、梁平区、巫溪县、南岸区、涪陵区、大足区、秀山土家族苗族自治县、江津区、渝中区、潼南区)

开封市(兰考县、祥符区、尉氏县、龙亭区、杞县、通许县、禹王台区、鼓楼区、顺河回族区)

武汉市(汉南区、蔡甸区、江岸区、洪山区、武昌区、江汉区、江夏区、青山区、硚口区、新洲区、汉阳区、黄陂区、东西湖区)

　　国际货币基金组织（IMF）表示，亚洲央行总体上有降息空间来支持内需，并抵消全球贸易战持续的影响，地区状况比亚洲金融危机前要好得多。

　　IMF亚太部负责人KrishnaSrinivasan周五表示，地区通胀率与中央银行的目标范围相当甚至更低，这应该有利于进一步放松货币政策。 

　　虽然这可能会削弱货币，尤其是如果美国利率在更长时间内保持较高水平，“但我们建议各国让汇率成为减震器，让货币政策留出调整空间以应对关税冲击，”Srinivasan说。

　　美国总统唐纳德·特朗普的关税政策可能会减缓全球经济，依赖出口的亚洲地区势将成为受冲击最严重的地区之一。Srinivasan表示，IMF预计亚洲经济今年将仅增长3.9%，2026年将增长4%，将遭受外部需求疲软和美国关税政策带来的双重打击。

　　他说，这比IMF先前的预测累计下调0.8个百分点，是疫情以来的最大调整。他说，新的预测也仍面临“重大下行风险”，这取决于与美国的贸易谈判结果。

　　从好的方面看，他说亚洲地区的基本面比1997-1998年亚洲金融危机期间要好得多。当时IMF救助了印度尼西亚、韩国和泰国。Srinivasan表示，差异包括可信的政策框架、独立的央行以及资产负债表中较少的货币错配。

　　IMF敦促亚洲着眼于国内经济来推动增长，并进行必要的结构性改革以刺激消费和投资。

　4月25日，两面针披露2025年第一季度报告称，报告期公司实现营收2.4亿元，同比增长15.49%；亏损1417万元。从经营数据来看，两面针的经营状况难容乐观。

　　收入增长难掩盈利恶化，非经常性收益难撑门面

　　2025年一季度，两面针实现营业收入2.40亿元，同比增长15.49%，但归母净利润亏损扩大至1416.95万元。这一矛盾数据揭示了公司经营中的深层风险。

　　尽管营收增长看似稳健，但增长质量堪忧。日化板块作为核心业务，贡献了绝大多数收入，但该部分毛利率水平较低，远低于云南白药等头部品牌。低毛利率的背后，反映出公司在高端市场缺乏竞争力，产品附加值不足，被迫依赖低端市场维持规模。而营收增长的主要驱动力来自酒店用品业务的扩张，但这类业务的利润空间有限，难以支撑长期盈利。

　　值得注意的是，公司净利润的恶化与非经常性收益的消失密切相关。2024年同期，两面针通过交易性金融资产公允价值变动获得8774万元收益，而2025年一季度这一收益几乎归零。若剔除非经常性损益，扣非净利润同比下滑的趋势进一步暴露了主业的疲软。

　　双主业失焦与转型路径模糊，经营风险持续累积

　　两面针长期宣称的“日化+医药”双主业战略，在2025年一季度进一步暴露失衡。

　　日化板块护城河崩塌。曾经的“中药牙膏”标签已被云南白药、片仔癀等品牌取代，两面针在消费者认知中或逐渐沦为普通日化品牌。尽管公司试图通过绿色产品（如竹牙刷、再生瓶）寻求差异化，但定价过高导致市场接受度极低。

　　医药板块陷入战略摇摆。子公司亿康药业的核心产品“苍鹅鼻炎片”线上销售一般，未能突破区域市场限制。尽管医药板块毛利率高于日化板块，但研发投入不足、缺乏爆款产品的现状，使得该板块难以为公司提供增长动能。更严峻的是，公司投入5亿元设立的大健康产业基金尚无实质性项目落地，反而因管理成本增加拖累利润。

　　转型战略的“四不像”困局，进一步加剧了经营风险。公司既未在日化领域建立技术壁垒，又未在医药板块形成产品矩阵，反而因盲目布局大健康产业分散资源。

　　结语：破局需壮士断腕，聚焦与取舍成关键

　　两面针的困境，本质上是传统品牌在消费升级与产业变革中的典型迷失。收入增长掩盖不了盈利能力的退化，非经常性收益的波动更凸显主业的脆弱。未来，公司需以壮士断腕的决心进行战略取舍：一方面聚焦日化主业，通过产品升级与渠道重构重建竞争力；另一方面剥离低效资产，关停冗余产能以降低固定成本。若继续在“大健康”等概念中空转，恐难逃市场份额持续萎缩的命运。

　　周五标普500指数期货延续涨势，此前华尔街已连续三日收高，且谷歌母公司Alphabet最新季度业绩表现亮眼。

　　标普500指数期货上涨0.45%，纳斯达克100指数期货上涨0.51%，道琼斯工业平均指数期货持平。

　　Alphabet股价盘后跳涨约5%，因其一季度营收与利润双双超预期。作为“科技七巨头”之一，该公司业绩缓解了市场对科技股疲软的担忧。英特尔股价下跌逾5%，因其发布悲观业绩指引并宣布将大幅削减运营与资本支出。

　　周四美国三大股指集体收涨，实现三日连阳，主要得益于科技巨头的反弹。过去一个月，因全球贸易紧张局势升级，科技股持续承压。

　　自4月2日特朗普宣布“对等”关税政策后，股市陷入震荡格局。

　　Ameriprise首席市场策略师AnthonySaglimbene指出：“市场只需一点火花就能摆脱低迷，当前涨势正是如此。但股市仍将波动，下周科技巨头财报将主导指数走向。”

　　截至周四收盘，标普500指数本周累涨近4%，道指与纳指分别上涨超2%和5%。

　　荷兰国际集团外汇策略主管ChrisTurner在研究报告中指出，若美国股市延续近期涨势——受市场对贸易紧张局势缓和的乐观情绪驱动，欧元兑美元汇率可能进一步承压。

　　Turner表示，当前美元继续保持与美国股票市场的正向联动关系。若美股进一步温和上涨，可能推动欧元/美元回落至1.1250区域。

　　不过Turner补充称，若投资者重新担忧美元储备货币地位遭受结构性损害的疑虑浮现，结构性美元卖盘或在该水平重现。