重生大佬们的团宠，揭秘其背后不为人知的奋斗历程！

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庆阳市(正宁县、环县、西峰区、合水县、镇原县、宁县、庆城县、华池县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

娄底市(涟源市、冷水江市、新化县、双峰县、娄星区)

新疆维吾尔自治区  潍坊市(诸城市、高密市、安丘市、青州市、寿光市、潍城区、临朐县、寒亭区、昌邑市、坊子区、奎文区、昌乐县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、米东区、乌鲁木齐县、头屯河区、新市区、天山区、达坂城区、沙依巴克区)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、开远市、河口瑶族自治县、个旧市、绿春县、建水县、蒙自市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、石屏县、泸西县、弥勒市)

上饶市(余干县、德兴市、弋阳县、鄱阳县、万年县、广丰区、信州区、广信区、铅山县、横峰县、玉山县、婺源县)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)  海南藏族自治州(同德县、贵德县、共和县、贵南县、兴海县)

肇庆市(鼎湖区、广宁县、四会市、怀集县、高要区、端州区、德庆县、封开县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

汉中市(镇巴县、西乡县、宁强县、略阳县、城固县、洋县、勉县、留坝县、南郑区、佛坪县、汉台区)

三沙市(南沙区、西沙区)

钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

梅州市(兴宁市、蕉岭县、大埔县、平远县、梅县区、五华县、丰顺县、梅江区)

烟台市(栖霞市、福山区、招远市、莱阳市、蓬莱区、龙口市、海阳市、牟平区、芝罘区、莱山区、莱州市)

扬州市(宝应县、仪征市、广陵区、高邮市、邗江区、江都区)

开封市(龙亭区、禹王台区、鼓楼区、尉氏县、祥符区、通许县、兰考县、杞县、顺河回族区)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

南平市(顺昌县、延平区、光泽县、建阳区、武夷山市、政和县、松溪县、建瓯市、邵武市、浦城县)

日喀则市(聂拉木县、亚东县、白朗县、仲巴县、江孜县、萨嘎县、谢通门县、萨迦县、昂仁县、桑珠孜区、仁布县、吉隆县、岗巴县、康马县、南木林县、定结县、拉孜县、定日县)

淮安市(清江浦区、淮阴区、盱眙县、淮安区、洪泽区、涟水县、金湖县)

焦作市(温县、孟州市、马村区、解放区、博爱县、修武县、武陟县、山阳区、沁阳市、中站区)

营口市(大石桥市、老边区、盖州市、西市区、站前区、鲅鱼圈区)

银川市(兴庆区、西夏区、贺兰县、永宁县、金凤区、灵武市)

衢州市(开化县、龙游县、常山县、柯城区、江山市、衢江区)

遂宁市(蓬溪县、安居区、大英县、射洪市、船山区)

吕梁市(汾阳市、石楼县、交城县、离石区、中阳县、岚县、柳林县、交口县、临县、文水县、孝义市、方山县、兴县)

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晋中市(祁县、榆社县、介休市、灵石县、左权县、和顺县、昔阳县、平遥县、寿阳县、榆次区、太谷区)

内蒙古自治区

合肥市(庐江县、蜀山区、瑶海区、肥东县、庐阳区、长丰县、巢湖市、肥西县、包河区)

商丘市(夏邑县、梁园区、睢县、民权县、睢阳区、宁陵县、永城市、虞城县、柘城县)  广元市(剑阁县、昭化区、青川县、利州区、苍溪县、朝天区、旺苍县)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

泰州市(兴化市、姜堰区、靖江市、高港区、海陵区、泰兴市)

鹤岗市(萝北县、工农区、兴山区、兴安区、南山区、向阳区、绥滨县、东山区)广西壮族自治区

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)  锡林郭勒盟(正蓝旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、多伦县、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、正镶白旗、镶黄旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗)

宜宾市(高县、屏山县、筠连县、江安县、长宁县、珙县、叙州区、兴文县、翠屏区、南溪区)

平顶山市(新华区、宝丰县、郏县、石龙区、舞钢市、叶县、鲁山县、湛河区、汝州市、卫东区)

桂林市(龙胜各族自治县、永福县、七星区、秀峰区、灌阳县、象山区、兴安县、临桂区、恭城瑶族自治县、平乐县、荔浦市、资源县、灵川县、雁山区、叠彩区、全州县、阳朔县)宝鸡市(眉县、千阳县、陈仓区、太白县、岐山县、麟游县、渭滨区、金台区、扶风县、凤翔区、陇县、凤县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市)

六安市(舒城县、叶集区、霍山县、霍邱县、金寨县、金安区、裕安区)

成都市(双流区、龙泉驿区、金堂县、蒲江县、青白江区、简阳市、邛崃市、成华区、新都区、金牛区、彭州市、崇州市、青羊区、大邑县、温江区、武侯区、都江堰市、锦江区、新津区、郫都区)

衡阳市(南岳区、石鼓区、常宁市、蒸湘区、祁东县、衡东县、珠晖区、耒阳市、衡阳县、衡山县、衡南县、雁峰区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

周口市(川汇区、沈丘县、鹿邑县、郸城县、项城市、淮阳区、太康县、商水县、扶沟县、西华县)

漯河市(郾城区、源汇区、召陵区、舞阳县、临颍县)

榆林市(榆阳区、佳县、子洲县、绥德县、神木市、定边县、靖边县、米脂县、府谷县、清涧县、横山区、吴堡县)

中山市

盐城市(建湖县、东台市、滨海县、射阳县、阜宁县、盐都区、亭湖区、响水县、大丰区)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

德阳市(中江县、罗江区、旌阳区、广汉市、绵竹市、什邡市)

朔州市(朔城区、怀仁市、山阴县、右玉县、应县、平鲁区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

邵阳市(城步苗族自治县、隆回县、绥宁县、邵东市、双清区、新邵县、武冈市、北塔区、大祥区、新宁县、洞口县、邵阳县)

固原市(泾源县、彭阳县、原州区、隆德县、西吉县)

　　界面新闻记者|唐卓雅

　　界面新闻编辑|谢欣

　　4月24日晚间，未名医药（维权）发布公告称，天津药监局对控股子公司天津未名生物医药有限公司（以下简称“天津未名”）进行了药品生产质量管理规范符合性检查，查出天津未名相关药品生产行为不符合《药品生产质量管理规范》（2010年修订）要求，对天津未名采取暂停生产、销售风险控制措施。

　　4月25日开盘，未名医药股价跌停。截至收盘，未名医药报7.42元/股，跌9.95%，当前市值为48.95亿元。

　　值得注意的是，天津未名需完成整改验收工作，方能恢复生产，暂停销售的产品需要按国家药监局标准检验合格后方能重新销售使用。在此期间，天津未名的销售及回款将受到不利影响。

　　未名医药目前预计天津未名停产时间不超过三个月，但根据相关规定，若天津未名三个月内无法恢复生产，则未名医药可能触发其他风险警示的情形，即有可能被实施ST（特别处理）。

　　天津未名主要从事人干扰素药品的生产与销售，2024年，天津未名实现营业收入2.17亿元、净利润-1400.37万元，分别占同期未名医药营业收入的60.09%、合并报表净润的9.8%，是未名医药的重要子公司。

　　实际上，天津未名被要求停产整顿已有前兆，此前该公司生产的人干扰素α2b喷雾剂已“暴雷”。

　　此前，上海市药监局对天津未名生产的1批“人干扰素α2b喷雾剂”进行抽检，检验结果为“生物学活性不符合规定”。而该产品曾在江西省医保局牵头开展的29省份干扰素省际联盟集中带量采购中中标，但是因抽检结果不合格，截止到今年4月21日，已有上海、浙江、内蒙古、西藏等多地相继发布通知，暂停采购天津未名生产的人干扰素α2b喷雾剂。

　　未名医药称，天津未名针对该批次检验结果向原药品承检单位申请复验，复验结果尚未出具。未名医药对所有在市场流通的人干扰素α2b喷雾剂全部暂停销售并主动召回，待进一步检查结果出具后再恢复供应。截至年报披露日（2025年4月22日），市场上已无上述批号的人干扰素α2b喷雾剂在售。因本次召回冲减当期营业收入2316.72万元，同时对天津2025年干扰素销售造成影响。

　　2024年，未名医药实现营收3.6亿元，同比下降16.14%，净亏损1.37亿元。其中，干扰素2024年的营收同比下降28.59%达到2.17亿元，占总营收的60.28%，产品毛利率为79.92%。

　　2024年并非未名医药首次出现亏损。自2018年以来，未名医药的业绩起伏不定，七年时间里有五年业绩出现亏损。

　　2018年是未名医药坎坷发展的起点。当时，未名医药旗下重要的子公司有未名天源、厦门未名、北京科兴、天津未名，主要产品分别为化工产品、鼠神经生长因子、疫苗、干扰素。

　　这一年，未名医药全资子公司未名天源因受环保政策影响，上游企业停产致使原材料供应中断，加之其所处淄博搬迁改造区域，于2018年5月8日全面停产。2017年，未名天源为未名医药贡献了近3亿元的营收和6636.37万元的净利润，分别占当期公司营收、净利润的25.7%、17%。这一停产事件直接导致未名医药2018年的精细化工业务营收大幅下降。

　　另外，受医保控费、招标限价等多项医改政策影响，未名医药旗下厦门未名的核心产品鼠神经生长因子产品收入锐减，当时鼠神经生长因子的营收占未名医药总营收的76.2%。2019年，该产品直接被调出医保目录。一个子公司停产、一个子公司产品销量大减，2018年，未名医药亏损9578.91万元，同比下滑124.66%。

　　同样是在2018年，美股科兴生物私有化回归，引发未名医药与科兴生物争夺北京科兴控制权。当年4月，因控制权之争，导致未名医药年报披露不及时而被深交所发函问询，引发资本市场的高度关注。而后双方更是爆发武力冲突，北京科兴厂区电源被切断，损失市场价值1540.4万元的疫苗产品。

　　未名医药接连受挫，业绩也一蹶不振、一路下滑，但围绕北京科兴的控制权之争尚未完结。当时，未名医药通过子公司厦门未名持有北京科兴26.91%的股份。2022年5月，在未名医药时任董事会不知情且未履行相关审议程序的情况下，未名医药原董事长潘爱华等人将杭州强新变更为厦门未名股东，企图先借此保住未名医药、厦门未名的控制权，再谋求北京科兴控制权。

　　此事发生时，正是未名医药两任董事会交接之时——潘爱华卸任，由岳家霖接任董事长一职。2022年8月，岳家霖就任未名医药董事长后，将潘爱华等人告上法庭。2024年2月，潘爱华一审被判构成职务侵占罪、挪用资金罪，法院判决追缴杭州强新非法占有的厦门未名34%股权并返还给未名医药。

　　这场股权闹剧暂告一段落，但未名医药的业绩却再难好转。2024年，未名医药的营收仅为2018年的一半左右。

　　目前，未名医药的业务主要依靠旗下三家关键子公司支撑，分别为天津未名、厦门未名和北京科兴。曾经为未名医药贡献七成以上业绩的鼠神经生长因子，2024年时营收仅1.39亿元，只占总营收的38.59%。如今，天津未名作为未名医药最核心的收入来源，又因药品生产不合规被责令整改，未名医药恐面临经营危机。

　　2025年一季度，中国宏观经济延续了去年四季度以来的温和回升态势。在最新的一季度报告中景顺长城基金总经理助理、股票投资部总监余广分析指出，以DeepSeek为代表的中国科技突破大幅提振市场信心，叠加财政政策前置发力，有效对冲了外部冲击的不确定性，为经济平稳开局提供了重要支撑。 

　　生产端平稳增长，内需修复仍需政策加码

　　1-2月数据显示，工业增加值和服务业生产指数同比分别增长5.9%和5.6%，新质生产力行业改善显著，生产端的稳健表现为一季度经济“开门红”奠定基础。固定资产投资同比增长4.1%，较去年12月提升1.9个百分点，房地产、基建及制造业投资均有所回暖。消费端受春节效应及“以旧换新”政策拉动，社零总额同比增长4%，消费者信心指数连续三个月回升。 

　　房地产方面，热点城市带动拿地回暖，竣工提振投资，但开工仍旧较弱，四季度止跌回稳组合拳带来的销售脉冲正逐步减弱。1-2月全国商品房销售面积同比转负至-5.1%，销售金额同比转负至-2.6%。财政发力带动了金融数据短期向好，1月信贷数据开门红后，2月金融数据则反映政府和非政府相关经济活动仍有分化，信贷需求处于复苏早期。价格水平距离全年物价目标仍有较大距离，指向有效需求仍待进一步提振。

　　结构性行情为主，中国股票估值有望进一步扩张

　　一季度，A股市场呈现分化行情。沪深300指数与创业板指数分别下跌1.21%和1.77%，而港股市场表现强劲，恒生指数与恒生国企指数分别上涨15.25%和16.83%。余广认为，今年以来的前一阶段，受政策预期回落和消化外部潜在风险后，股市指数回到相对安全的位置。春节后，中国科技的突破以及在制造业方面体现出来的显著优势，推动中国权益资产出现较大的估值修复。但是本轮行情的持续性和幅度最终仍依赖于经济的持续回暖。

　　余广指出，下一阶段，宏观经济的不确定性有所上升，不确定性主要源于中美贸易摩擦以及国内逆周期政策加码的强度。预计具体的政策力度会偏积极，对总体的宏观经济基本面保持偏积极态度。后续政策部署将注重稳增长、稳物价，改善通胀水平，财政支出力度有望进一步扩张，针对当前国内有效需求不足的问题促消费、惠民生。

　　在政策宽松的背景下，对权益市场持相对积极的判断，结构性行情为主，中国股票估值有望进一步扩张。具体方向上，关注具备成长性、景气度较高的AI产业链（应用和端侧创新）；受益于补贴政策的消费类如家电、两轮车等品种；低利率环境下适宜长期资金配置的红利板块。

　　在组合配置上，其管理的基金延续保持较高股票仓位，并坚持自下而上精选个股为核心。从中长期的角度，着重于长期基本面，对公司的长期价值进行投资；整体来看，组合在行业配置、个股集中度方面延续了上季度较为分散、均衡的配置。未来仍将调整聚焦于企业核心竞争力、财务健康度及业绩稳定性，重点持有行业龙头公司。