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雅安市(宝兴县、名山区、荥经县、汉源县、芦山县、天全县、雨城区、石棉县)

焦作市(沁阳市、解放区、修武县、山阳区、博爱县、马村区、中站区、温县、孟州市、武陟县)

揭阳市(揭西县、揭东区、榕城区、惠来县、普宁市)

淮南市(凤台县、寿县、田家庵区、潘集区、谢家集区、八公山区、大通区)  商洛市(柞水县、丹凤县、商南县、商州区、山阳县、洛南县、镇安县)

鞍山市(铁西区、立山区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、铁东区、千山区)

黄石市(西塞山区、下陆区、黄石港区、阳新县、大冶市、铁山区)

大理白族自治州(祥云县、永平县、洱源县、巍山彝族回族自治县、云龙县、弥渡县、鹤庆县、大理市、宾川县、剑川县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)  扬州市(高邮市、邗江区、仪征市、江都区、广陵区、宝应县)

宁德市(屏南县、霞浦县、周宁县、蕉城区、福鼎市、寿宁县、古田县、柘荣县、福安市)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

连云港市(灌南县、海州区、东海县、连云区、灌云县、赣榆区)

阳泉市(郊区、平定县、矿区、盂县、城区)

大庆市(让胡路区、红岗区、龙凤区、林甸县、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、萨尔图区、大同区)

苏州市(常熟市、吴江区、昆山市、太仓市、姑苏区、张家港市、相城区、虎丘区、吴中区)

上海市(徐汇区、黄浦区、长宁区、松江区、崇明区、奉贤区、青浦区、杨浦区、虹口区、闵行区、嘉定区、金山区、静安区、浦东新区、普陀区、宝山区)

衢州市(江山市、开化县、龙游县、衢江区、常山县、柯城区)

宣城市(广德市、郎溪县、宁国市、泾县、宣州区、旌德县、绩溪县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、阜康市、昌吉市、奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县)

日喀则市(昂仁县、白朗县、定结县、南木林县、谢通门县、拉孜县、仁布县、江孜县、仲巴县、萨迦县、岗巴县、萨嘎县、桑珠孜区、亚东县、定日县、吉隆县、康马县、聂拉木县)

毕节市(七星关区、纳雍县、黔西市、赫章县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、织金县)

丽江市(古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

运城市(万荣县、河津市、平陆县、新绛县、夏县、闻喜县、盐湖区、垣曲县、永济市、稷山县、绛县、芮城县、临猗县)

西藏自治区

那曲市(色尼区、尼玛县、索县、巴青县、比如县、安多县、申扎县、聂荣县、嘉黎县、班戈县、双湖县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、焉耆回族自治县、尉犁县、库尔勒市、轮台县、和静县、博湖县、若羌县、且末县)

河池市(东兰县、凤山县、罗城仫佬族自治县、金城江区、宜州区、大化瑶族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、天峨县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县)

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延边朝鲜族自治州(珲春市、图们市、汪清县、延吉市、龙井市、和龙市、敦化市、安图县)

漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县、郾城区)

三明市(三元区、尤溪县、建宁县、将乐县、明溪县、沙县区、清流县、泰宁县、宁化县、大田县、永安市)

徐州市(贾汪区、新沂市、睢宁县、泉山区、丰县、云龙区、邳州市、鼓楼区、沛县、铜山区)  石家庄市(灵寿县、井陉县、新华区、鹿泉区、赵县、赞皇县、裕华区、行唐县、藁城区、新乐市、辛集市、长安区、元氏县、正定县、平山县、无极县、井陉矿区、栾城区、高邑县、桥西区、晋州市、深泽县)

东莞市

石河子市(五家渠市、白杨市、可克达拉市、图木舒克市、北屯市、双河市、铁门关市、新星市、昆玉市、胡杨河市、阿拉尔市)

济南市(市中区、商河县、历下区、莱芜区、济阳区、天桥区、章丘区、钢城区、历城区、槐荫区、长清区、平阴县)吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

吕梁市(汾阳市、石楼县、文水县、临县、方山县、交城县、交口县、中阳县、离石区、兴县、柳林县、孝义市、岚县)  濮阳市(南乐县、华龙区、清丰县、台前县、濮阳县、范县)

南平市(武夷山市、建阳区、建瓯市、光泽县、邵武市、延平区、松溪县、政和县、顺昌县、浦城县)

娄底市(冷水江市、新化县、娄星区、双峰县、涟源市)

甘孜藏族自治州(德格县、甘孜县、得荣县、白玉县、康定市、巴塘县、炉霍县、新龙县、理塘县、泸定县、雅江县、丹巴县、石渠县、乡城县、稻城县、道孚县、九龙县、色达县)上饶市(信州区、余干县、婺源县、万年县、广丰区、鄱阳县、横峰县、德兴市、铅山县、玉山县、广信区、弋阳县)

南通市(海门区、海安市、如东县、如皋市、启东市、崇川区、通州区)

大连市(瓦房店市、中山区、沙河口区、庄河市、甘井子区、西岗区、普兰店区、金州区、长海县、旅顺口区)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

庆阳市(华池县、庆城县、正宁县、宁县、镇原县、西峰区、环县、合水县)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

酒泉市(瓜州县、玉门市、肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、敦煌市)

常德市(汉寿县、石门县、临澧县、武陵区、桃源县、澧县、安乡县、鼎城区、津市市)

齐齐哈尔市(龙沙区、建华区、甘南县、龙江县、拜泉县、讷河市、昂昂溪区、富拉尔基区、碾子山区、克东县、依安县、克山县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、富裕县、泰来县)

安顺市(西秀区、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

阿克苏地区(新和县、乌什县、库车市、阿克苏市、柯坪县、拜城县、沙雅县、阿瓦提县、温宿县)

达州市(开江县、渠县、达川区、通川区、大竹县、宣汉县、万源市)

茂名市(高州市、电白区、茂南区、信宜市、化州市)

三沙市(西沙区、南沙区)

孝感市(大悟县、孝昌县、应城市、云梦县、汉川市、安陆市、孝南区)

十堰市(张湾区、竹山县、郧西县、房县、丹江口市、茅箭区、郧阳区、竹溪县)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”