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阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

广元市(利州区、剑阁县、朝天区、青川县、苍溪县、昭化区、旺苍县)

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

怀化市(溆浦县、通道侗族自治县、鹤城区、沅陵县、中方县、洪江市、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、会同县、新晃侗族自治县)  丽水市(莲都区、云和县、龙泉市、缙云县、松阳县、庆元县、遂昌县、青田县、景宁畲族自治县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

济宁市(邹城市、梁山县、兖州区、微山县、泗水县、金乡县、鱼台县、曲阜市、嘉祥县、汶上县、任城区)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

伊春市(大箐山县、友好区、金林区、嘉荫县、南岔县、伊美区、乌翠区、铁力市、汤旺县、丰林县)  德阳市(旌阳区、什邡市、中江县、绵竹市、罗江区、广汉市)

海口市(美兰区、龙华区、秀英区、琼山区)

三沙市(南沙区、西沙区)

营口市(盖州市、站前区、鲅鱼圈区、西市区、老边区、大石桥市)

深圳市(龙岗区、光明区、福田区、南山区、坪山区、盐田区、龙华区、宝安区、罗湖区)

唐山市(遵化市、丰南区、迁西县、迁安市、路北区、路南区、乐亭县、滦州市、曹妃甸区、丰润区、古冶区、玉田县、滦南县、开平区)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

鹤岗市(向阳区、南山区、萝北县、工农区、绥滨县、兴安区、东山区、兴山区)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县)

菏泽市(巨野县、成武县、牡丹区、单县、定陶区、曹县、东明县、郓城县、鄄城县)

柳州市(柳北区、鹿寨县、鱼峰区、柳南区、城中区、融水苗族自治县、融安县、柳江区、三江侗族自治县、柳城县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、云龙县、大理市、剑川县、鹤庆县、洱源县、弥渡县、南涧彝族自治县、宾川县、永平县、祥云县、巍山彝族回族自治县)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

攀枝花市(盐边县、西区、仁和区、东区、米易县)

六安市(叶集区、金安区、霍山县、金寨县、裕安区、霍邱县、舒城县)

铜仁市(松桃苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、万山区、江口县、印江土家族苗族自治县、德江县、思南县、沿河土家族自治县、石阡县)

双鸭山市(宝清县、四方台区、宝山区、岭东区、友谊县、尖山区、饶河县、集贤县)

潍坊市(潍城区、昌邑市、安丘市、诸城市、寿光市、临朐县、奎文区、高密市、青州市、昌乐县、寒亭区、坊子区)

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铁岭市(清河区、开原市、调兵山市、西丰县、昌图县、银州区、铁岭县)

定西市(安定区、临洮县、陇西县、岷县、通渭县、渭源县、漳县)

无锡市(新吴区、滨湖区、江阴市、锡山区、梁溪区、惠山区、宜兴市)

孝感市(大悟县、安陆市、云梦县、应城市、孝南区、汉川市、孝昌县)  惠州市(惠城区、博罗县、惠东县、龙门县、惠阳区)

郑州市(巩义市、荥阳市、登封市、中牟县、管城回族区、新密市、二七区、中原区、新郑市、上街区、金水区、惠济区)

石河子市(胡杨河市、白杨市、五家渠市、铁门关市、北屯市、昆玉市、阿拉尔市、图木舒克市、新星市、双河市、可克达拉市)

长春市(九台区、农安县、绿园区、南关区、宽城区、德惠市、榆树市、双阳区、二道区、公主岭市、朝阳区)衢州市(龙游县、江山市、常山县、柯城区、衢江区、开化县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、和政县、临夏县、永靖县、临夏市)  锦州市(凌海市、凌河区、黑山县、义县、古塔区、太和区、北镇市)

呼和浩特市(赛罕区、清水河县、回民区、新城区、武川县、土默特左旗、玉泉区、托克托县、和林格尔县)

东营市(东营区、利津县、广饶县、河口区、垦利区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)太原市(娄烦县、晋源区、阳曲县、迎泽区、杏花岭区、小店区、清徐县、古交市、万柏林区、尖草坪区)

厦门市(集美区、湖里区、思明区、海沧区、翔安区、同安区)

松原市(长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县)

喀什地区(疏勒县、泽普县、麦盖提县、喀什市、岳普湖县、巴楚县、叶城县、莎车县、英吉沙县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县)

湖州市(安吉县、吴兴区、德清县、长兴县、南浔区)

新疆维吾尔自治区

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、囊谦县、杂多县、曲麻莱县、称多县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、梁河县、陇川县、瑞丽市)

固原市(彭阳县、西吉县、原州区、泾源县、隆德县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

随州市(广水市、随县、曾都区)

晋城市(高平市、泽州县、阳城县、城区、沁水县、陵川县)

云浮市(新兴县、云城区、罗定市、郁南县、云安区)

凉山彝族自治州(会东县、甘洛县、越西县、盐源县、普格县、西昌市、昭觉县、喜德县、美姑县、德昌县、布拖县、冕宁县、雷波县、宁南县、会理市、金阳县、木里藏族自治县)

忻州市(代县、河曲县、静乐县、五台县、繁峙县、神池县、偏关县、五寨县、原平市、定襄县、忻府区、岢岚县、保德县、宁武县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。