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鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

台州市(三门县、天台县、仙居县、路桥区、椒江区、临海市、温岭市、玉环市、黄岩区)

荆州市(石首市、荆州区、公安县、洪湖市、江陵县、监利市、沙市区、松滋市)  新余市(分宜县、渝水区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、梁河县、芒市、盈江县)

濮阳市(华龙区、南乐县、清丰县、台前县、范县、濮阳县)

临沧市(凤庆县、临翔区、镇康县、云县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县)

漯河市(舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县、郾城区)  衡阳市(祁东县、蒸湘区、石鼓区、珠晖区、衡东县、南岳区、常宁市、衡山县、雁峰区、衡南县、耒阳市、衡阳县)

玉溪市(易门县、新平彝族傣族自治县、江川区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区、澄江市、通海县)

临夏回族自治州(和政县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、康乐县、东乡族自治县、永靖县、临夏市)

柳州市(柳江区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳南区、融水苗族自治县、鱼峰区、融安县、柳城县、柳北区、城中区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

雅安市(名山区、芦山县、汉源县、宝兴县、荥经县、天全县、石棉县、雨城区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、二连浩特市、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、正镶白旗、多伦县、太仆寺旗、锡林浩特市、镶黄旗)

泉州市(惠安县、南安市、鲤城区、安溪县、洛江区、永春县、金门县、晋江市、丰泽区、石狮市、德化县、泉港区)

呼和浩特市(武川县、回民区、赛罕区、土默特左旗、玉泉区、清水河县、新城区、托克托县、和林格尔县)

延安市(吴起县、洛川县、志丹县、宝塔区、子长市、宜川县、安塞区、黄龙县、延川县、延长县、富县、甘泉县、黄陵县)

威海市(乳山市、环翠区、文登区、荣成市)

拉萨市(墨竹工卡县、达孜区、城关区、林周县、曲水县、尼木县、堆龙德庆区、当雄县)

新疆维吾尔自治区

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、昭平县、钟山县、八步区)

九江市(湖口县、修水县、德安县、柴桑区、濂溪区、共青城市、永修县、庐山市、瑞昌市、彭泽县、都昌县、武宁县、浔阳区)

潍坊市(坊子区、诸城市、高密市、奎文区、昌邑市、临朐县、寿光市、寒亭区、潍城区、青州市、昌乐县、安丘市)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

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宣城市(郎溪县、旌德县、广德市、宣州区、泾县、宁国市、绩溪县)

乌鲁木齐市(米东区、乌鲁木齐县、达坂城区、天山区、水磨沟区、新市区、头屯河区、沙依巴克区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、巴东县、恩施市、建始县、咸丰县、利川市、鹤峰县)

宜宾市(高县、筠连县、长宁县、叙州区、南溪区、翠屏区、兴文县、屏山县、江安县、珙县)  喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、岳普湖县、麦盖提县、疏附县、喀什市、叶城县、泽普县、伽师县、莎车县、疏勒县、英吉沙县)

葫芦岛市(连山区、绥中县、兴城市、南票区、建昌县、龙港区)

定西市(漳县、通渭县、岷县、安定区、陇西县、渭源县、临洮县)

肇庆市(广宁县、德庆县、封开县、鼎湖区、端州区、怀集县、四会市、高要区)金昌市(永昌县、金川区)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)  珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

韶关市(乳源瑶族自治县、曲江区、仁化县、南雄市、始兴县、乐昌市、浈江区、新丰县、武江区、翁源县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

贵阳市(云岩区、开阳县、乌当区、息烽县、花溪区、观山湖区、清镇市、南明区、修文县、白云区)南京市(浦口区、溧水区、秦淮区、建邺区、玄武区、栖霞区、六合区、雨花台区、江宁区、鼓楼区、高淳区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

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怀化市(沅陵县、辰溪县、会同县、洪江市、新晃侗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县)

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昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县、昌吉市)

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黑河市(孙吴县、逊克县、五大连池市、爱辉区、嫩江市、北安市)

日喀则市(仲巴县、定结县、萨嘎县、谢通门县、南木林县、萨迦县、桑珠孜区、康马县、仁布县、定日县、拉孜县、吉隆县、昂仁县、江孜县、白朗县、聂拉木县、亚东县、岗巴县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。