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鞍山市(海城市、铁东区、台安县、铁西区、立山区、岫岩满族自治县、千山区)

威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)

邵阳市(双清区、邵东市、邵阳县、新宁县、洞口县、新邵县、大祥区、城步苗族自治县、武冈市、北塔区、隆回县、绥宁县)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、花垣县、吉首市、泸溪县、古丈县、龙山县、保靖县、永顺县)  拉萨市(达孜区、曲水县、堆龙德庆区、城关区、当雄县、尼木县、墨竹工卡县、林周县)

通化市(二道江区、集安市、通化县、柳河县、东昌区、梅河口市、辉南县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

兰州市(红古区、永登县、皋兰县、西固区、城关区、安宁区、榆中县、七里河区)

锦州市(太和区、黑山县、义县、凌河区、古塔区、凌海市、北镇市)  沈阳市(苏家屯区、辽中区、沈北新区、铁西区、于洪区、康平县、新民市、沈河区、皇姑区、法库县、大东区、和平区、浑南区)

阿里地区(普兰县、革吉县、改则县、噶尔县、措勤县、日土县、札达县)

芜湖市(湾沚区、镜湖区、南陵县、弋江区、无为市、鸠江区、繁昌区)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、二连浩特市、苏尼特右旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、锡林浩特市、正镶白旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗)

营口市(盖州市、西市区、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、老边区)

九江市(共青城市、浔阳区、湖口县、柴桑区、彭泽县、永修县、濂溪区、庐山市、修水县、武宁县、德安县、瑞昌市、都昌县)

张掖市(高台县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县、民乐县)

莆田市(城厢区、荔城区、仙游县、涵江区、秀屿区)

白银市(会宁县、白银区、平川区、景泰县、靖远县)

榆林市(靖边县、绥德县、定边县、佳县、府谷县、清涧县、吴堡县、子洲县、神木市、横山区、榆阳区、米脂县)

佳木斯市(郊区、同江市、向阳区、桦川县、桦南县、汤原县、东风区、富锦市、前进区、抚远市)

毕节市(七星关区、织金县、赫章县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、纳雍县、大方县)

南阳市(镇平县、桐柏县、卧龙区、唐河县、邓州市、西峡县、新野县、南召县、内乡县、宛城区、淅川县、社旗县、方城县)

金华市(东阳市、义乌市、永康市、磐安县、武义县、浦江县、兰溪市、金东区、婺城区)

金昌市(金川区、永昌县)

攀枝花市(东区、米易县、西区、仁和区、盐边县)

张家口市(蔚县、下花园区、宣化区、桥西区、桥东区、尚义县、张北县、崇礼区、赤城县、万全区、涿鹿县、怀安县、沽源县、康保县、阳原县、怀来县)

喀什地区(疏附县、岳普湖县、麦盖提县、莎车县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、泽普县、伽师县、巴楚县、叶城县、喀什市)

文山壮族苗族自治州(广南县、文山市、西畴县、丘北县、富宁县、马关县、砚山县、麻栗坡县)

东莞市

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贵阳市(开阳县、白云区、南明区、息烽县、云岩区、乌当区、清镇市、观山湖区、修文县、花溪区)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

海东市(化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区)

滨州市(阳信县、滨城区、无棣县、惠民县、博兴县、邹平市、沾化区)  沧州市(献县、沧县、盐山县、东光县、新华区、运河区、黄骅市、任丘市、南皮县、青县、海兴县、吴桥县、河间市、孟村回族自治县、肃宁县、泊头市)

临沂市(河东区、费县、沂南县、蒙阴县、兰山区、临沭县、莒南县、兰陵县、罗庄区、平邑县、郯城县、沂水县)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

潍坊市(临朐县、潍城区、安丘市、高密市、坊子区、诸城市、青州市、寒亭区、昌邑市、奎文区、昌乐县、寿光市)包头市(达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区、石拐区、东河区、固阳县、青山区)

衡水市(故城县、武强县、枣强县、冀州区、武邑县、阜城县、桃城区、深州市、景县、饶阳县、安平县)  泰安市(宁阳县、肥城市、东平县、泰山区、岱岳区、新泰市)

常州市(金坛区、新北区、溧阳市、天宁区、钟楼区、武进区)

益阳市(桃江县、安化县、赫山区、资阳区、沅江市、南县)

柳州市(城中区、三江侗族自治县、柳南区、鱼峰区、融水苗族自治县、柳江区、融安县、柳城县、鹿寨县、柳北区)安阳市(殷都区、内黄县、龙安区、文峰区、汤阴县、安阳县、滑县、林州市、北关区)

承德市(隆化县、围场满族蒙古族自治县、承德县、双滦区、兴隆县、滦平县、宽城满族自治县、双桥区、平泉市、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区)

定西市(陇西县、通渭县、安定区、岷县、渭源县、临洮县、漳县)

大庆市(林甸县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、红岗区、肇源县、大同区、萨尔图区、肇州县)

牡丹江市(西安区、东安区、东宁市、阳明区、宁安市、海林市、穆棱市、绥芬河市、林口县、爱民区)

淄博市(沂源县、高青县、周村区、博山区、张店区、淄川区、桓台县、临淄区)

晋中市(和顺县、榆次区、昔阳县、祁县、灵石县、寿阳县、榆社县、介休市、左权县、平遥县、太谷区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

株洲市(攸县、荷塘区、石峰区、渌口区、芦淞区、炎陵县、天元区、茶陵县、醴陵市)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、治多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、凉城县、化德县、四子王旗、卓资县、集宁区、察哈尔右翼后旗、丰镇市、商都县、兴和县、察哈尔右翼前旗)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、特克斯县、霍尔果斯市、尼勒克县、奎屯市、昭苏县、伊宁县、新源县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、巩留县)

忻州市(五台县、保德县、定襄县、神池县、河曲县、宁武县、代县、原平市、静乐县、忻府区、繁峙县、岢岚县、五寨县、偏关县)

咸阳市(永寿县、杨陵区、淳化县、彬州市、三原县、泾阳县、旬邑县、乾县、武功县、渭城区、秦都区、兴平市、长武县、礼泉县)

达州市(渠县、通川区、达川区、开江县、大竹县、万源市、宣汉县)

昆明市(宜良县、晋宁区、呈贡区、五华区、寻甸回族彝族自治县、官渡区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、东川区、石林彝族自治县、安宁市、盘龙区、富民县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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